Forme de politică monetară

Forma de politică monetară. Următoarele forme de bază ale acestuia: o reducere, politica de schimb valutar și varietatea sa - intervenție moneda, diversificarea rezervelor valutare, all-in și restricții de schimb valutar, reglementarea gradului de convertibilitate a monedei, regimul cursului de schimb, devalorizare, reevaluare.

Politica de Reducere (reducere) - modificarea ratei de actualizare a băncii centrale, care vizează reglementarea cursului de schimb și balanța de plăți acționând asupra circulației internaționale a capitalului, pe de o parte, și dinamica creditului intern, oferta de bani, prețurile, cererea agregată - pe de altă parte. De exemplu, soldul pasiv de plăți într-o relativă-TION liberei circulații a majorare de capital a ratelor dobânzilor poate stimula fluxul de capital din țările cu o rată a dobânzii mai mică, și restrânge fluxul de capital național, ceea ce contribuie la îmbunătățirea BA-Lance plată și aprecierea cursului de schimb . Diminuarea ratei oficiale, banca centrală se așteaptă ca valul capitalului interne și externe, în scopul de a reduce excedentul balanței de plăți și deprecierea monedei sale.

În condiții moderne, eficiența politicii de reducere a scăzut. Acest lucru se datorează în primul rând la incoerență scopurilor sale interne și externe. În cazul în care ratele dobânzilor toamna pentru a revitaliza mediul înconjurător, aceasta afectează în mod negativ balanța de plăți, în cazul în care fluxul de capital apeluri. Creșterea ratei de actualizare pentru a îmbunătăți balanța de plăți, in efect negativ asupra economiei, în cazul în care acesta este într-o stare de stagnare. Eficacitatea politicii de reducere depinde de afluxul de capital străin, dar în condițiile de instabilitate a ratelor dobânzilor nu determină întotdeauna circulația capitalurilor. Regulamentul de capital și de credit al mișcării internaționale de asemenea, reduce impactul asupra balanței de plăți a politicilor contabile ale. Aceasta implică o durată relativ scurtă, iar eficiența de jos-kai a politicii de reducere. Politica de Reducere a țărilor de conducere, în principal în Statele Unite, un efect negativ asupra concurenților, care au de a ridica sau rate ale dobânzii mai mici pro-contrară intereselor naționale. Ca urmare, peri-odica rachete de semnalizare ratele dobânzilor de război.

În 30-40-e ale băncilor centrale, în conformitate cu recomandările politicii keynesiene de „bani ieftini“, ratele dobânzilor scăzute de cal. Astfel, Banca Angliei rata rediscounting a rămas la 2% în 1932-1952 bienal. Federal Reserve System-TION (FRS) SUA - 1% în 1937-1948 bienal. Deoarece anii '50 activează politica de discount sub influența mai multor factori: introducerea de convertibilitate a monedelor, liberalizarea relațiilor valutare și de credit-INTERNA nativ, de dezvoltare a pieței evrov-valute, accelerarea circulației capitalurilor, inclusiv neftedol-Lares, între țări. Având în vedere creșterea globalizării obligațiunilor gazde-guvernamentale, băncile centrale sunt obligate să ia în considerare evoluția ratelor dobânzilor în alte țări. De exemplu, la începutul anilor '80 ai Federal Reserve de a ridica ratele dobânzilor pentru a reduce expansiunea creditului și inflația în țară și pentru a consolida dolar. Acest lucru a provocat o reacție în lanț în formă de rate ale dobânzii mai mari și deprecierea monedelor, „zbor“ de capital din țările din Europa de Vest, care sunt victima unor politici protecționiste din SUA. În aceste țări, creșterea investițiilor, și șomajul a scăzut. Deoarece '80 și începutul anilor "la mijlocul anilor '90 nivelul ratelor dobânzilor în SUA este mai mică decât în ​​Europa de Vest și Japonia.

Politica valutară - o metodă de influență asupra cursului de schimb al monedei naționale prin cumpărarea și vânzarea de organisme guvernamentale Ino-ciudat moneda (sloganul). Pentru a crește rata monedei naționale banca centrală vinde, și pentru a reduce - cumpărare valută străină în schimbul național. Motto Polit-ka este realizată în principal sub forma unui interviu cu moneda-TION, t. E. intervenția băncii centrale în tranzacțiile valutare pe dl piață să afecteze rata de schimb valutar prin cumpărarea și vânzarea de valută străină. cher-te sa caracteristică - o scară relativ mare și perioadă relativ scurtă de utilizare. Moneda de intervenție se efectuează de către rezervele oficiale de aur și de schimb valutar și creditele bancare reciproce centrale pe termen scurt în moneda națională pe acordurile interbancare „schimb“.

Moneda de intervenție a fost aplicată în secolul al XIX-lea. De exemplu, Banca de Stat a România, Banca austro-ungar a recurs la aceasta pentru menținerea monedei naționale. După eliminarea intervenției monedei de aur-monometalism este curse pe scară largă-prostranenie. Pe fondul crizei economice mondiale din 1929-1933. băncile centrale utilizează moneda în intervenþiilor țiilor, pentru a reduce rata monedei sale de a promova dumping monetar.

Baza materială de intervenție valută de către SLE-a trăit în anii '30 în SUA, Marea Britanie, Franța, Italia, Canada și alte țări, fonduri de stabilizare schimb valutar - fonduri de stat în aur, valută străină și monede-națiuni ționale utilizate pentru intervenție valută în tse- Lyakh reglementarea cursului de schimb. În condiții moderne de numire și rolul acestor fonduri au caracteristici în fiecare țară în parte. În Franța este Fondul alocat în rezervele oficiale de aur și de schimb valutar. Banca Franței nu este Pub se bucură de date cu privire la dimensiunea sa, astfel încât să nu dezvăluie natura și amploarea operațiunilor sale de intervenție. Fondul de stabilizare a monedei americane a pierdut sensul său real, (volumul său a rămas neschimbată de la începuturile sale, în 1934, la 2 miliarde de $ ..), Deoarece băncile Rezervei Federale efectuează de intervenție valută, în principal din cauza creditelor de la bănci centrale străine în cadrul acordurilor de „schimb“. In Marea Britanie, fondul de stabilizare valută este acum unește toate rezervele oficiale de schimb de Zolo the ale țării.

În lume există aproximativ o duzină de regimuri de curs de schimb, astfel cum a fost modificat Carta FMI (1978) a oferit statelor membre libertatea de alegere.

La sfârșitul anilor 90-e de 51 valută pluteau singur (SUA, Marea Britanie, Elveția, Japonia, Canada, și colab.) În 49 de țări practicat rata ajustabila de înot (Brazilia, China, Ungaria, România, și un număr de țări CSI), 20 de monede sunt legate de dolar SUA, 14 - a francului francez, 4 - DST 12 valute - la ECU (până la trecerea la euro), 18 - la diferite coșuri valută.

piață dual de schimb - o formă de politică monetară, de tricotat-cerned o poziție intermediară între regimurile de rate de schimb fixe și plutitoare; introdus la începutul anilor '70 în Bel-ologie, Italia și Franța. Esența ei constă în împărțirea tuturor schimburilor de piață în două părți: operațiuni comerciale și Uslu-Din utilizat cursul de schimb oficial; Financiară (circulația capitalurilor, precum și alte credite.) - piață. tranzacții comerciale subevaluată utilizate pentru a stimula exportul de bunuri și alinierea a balanței de plăți. În cazul în care diferența dintre cursurile comerciale și financiare au fost considerabile-TION, banca centrală a efectuat intervenție monetară pentru a le egaliza. piață dual de schimb furnizate de economii Neko-toruyu a rezervelor valutare, redus în con-bnost în intervenție valută. Odată cu trecerea la rate de schimb flotante toate lăută piața valutară dublă a fost abolită în Italia, în 1973 și Franța în 1974, mai târziu, în Belgia, și este utilizat numai în unele țări în curs de dezvoltare.

Devalorizarea și reevaluare - metodele tradiționale de politică pe termen monedă. Devalorizarea - deprecierea monedelor naționale, sunteți în raport cu monedele străine sau unități monetare internaționale anterior și aur. Baza sa obiectiv este supraevaluat rata de schimb oficial în comparație cu piața. Reevaluare - Creșterea națională all-rency în raport cu monedele străine sau unități monetare numărabile NYM internaționale anterior și aur.

Dacă vom marca vechiul curs al COP și New Deal după devalorizare - KH, formula calcularea procentului de devalorizare (D) poate fi reprezentat după cum urmează:

În acest exemplu, dimensiunea devalorizare lira co etape

Monedele țărilor străine care nu sunt deținute-Deval vatsiyu simultan cu lira sterlină a crescut. Pentru a determina procentul de reevaluare valută, este necesar să se accepte moneda unității, împărțiți diferența de schimb asupra ratei rezultatului-TION și se înmulțește cu 100 formula

Definim rata de $ 1 în lire sterline .:

1 f. Art. = $ 2.8.

De aceea, înainte de a eșantionului a fost egal cu 0,35, p devalorizare lira sterlină de $ 1 .. Art. după devalorizare - £ 0.41. Art. . Dimensiunea este forțat de reevaluare dolar

exportatorii britanici au beneficiat, în principiu, de Deval-novație a monedei sale, precum și în schimbul valută străină (US-rovoy) veniturile au primit prima devalorizare de 16,7% (0,41 f. Sf. Pentru 1 USD. În loc de £ 0,35 . v.). importatorii britanici, pe de altă parte, își pierd, deoarece este mult mai scump Xia cumpăra moneda de plată la 14,3% (2,4 $. 1 p. Art. În loc de $ 2,80.). debitori în engleză câștiga, plata prin internațională depreciază datorii lira sterlină, dar pierd în cazul în care datoria externă este exprimat în dolari.

Luați în considerare imputarea pierderilor și beneficiul Statele Unite ale Americii de la Facultatea de cal reevaluarea dolarului cauzate de devalorizarea lirei sterline în ceea ce privește diferențele de curs de schimb.

1. Comerț Exterior. Să presupunem că valoarea contractelor neîndeplinite-guvernamentale pentru exporturile din SUA către Regatul Unit este de 20 de milioane de lire sterline. Art. Pierderi exportatorii americani (în absența rezervare de protecție) a ajuns la 8 milioane. Pe măsură ce schimbarea-out continuă la rata de 2,4 lire in loc de $ 2.8. 1 p. Sr.:

£ 20 milioane de euro. Art. • (2,8 - 2,4) = US $ 8 Mill.

Valoarea contractelor restante la importul Uni-Marea Britanie - 15 milioane de lire sterline. Art. importatorii din SUA vor avea complement tively 6 milioane de $, deoarece achiziționarea unei monede devalorizat să dețină mai costisitoare este mai ieftin .:

£ 15 milioane de euro. Art. • (2,8-2,4) = 6 milioane de $.

2. Creditul internațional. debitori americani beneficii, dar să plătească datoria în lire sterline, deoarece acestea trebuie să cheltuiască mai puțin de dolari pentru a rambursa datoria: rambursarea datoriilor de 5 milioane de lire sterline. Art. câștig egal la $ 2 Mill. (5 milioane de lire. Art. multiplica prin diferență de traducere 0,4). Dar creditorii din SUA suferă pierderi, deoarece ei primesc nominal la fel, dar de fapt, o cantitate mai mică într-o monedă devalorizată: la Tre-mente creditor din SUA, la 10 de milioane de lire sterline. Art. Pierderile vor fi 4 milioane de $. Pierderile de urs sunt, de asemenea, proprietarii de valută în numerar devalorizat și conturile sterline. Diferite și agresive despre ronitelnye-devalorizare și reevaluare.

devalorizare și reevaluarea rezultatelor depind de condițiile specifice și apar după o anumită perioadă de timp (lag), în cazul în care nu contracarate de alți factori. Astfel, devalorizarea dolarului în 1971 a contribuit la activarea balanței de plăți americane numai în anul 1973, când a fost din nou o scădere a ratei sale. Politica valorica Moneda SUA vizează creșterea valorii dolarului (de fapt, 80% în 1980-1984.), le-a adus beneficii sub forma unor intrări de capital străin și bunuri ieftine în acest fel să se actualizeze, să reducă rata inflației.

Devalorizarea contribuie la creșterea prețurilor și scăderea nivelului de trai și reevaluare - creșterea șomajului în industriile care nu pot concura cu bunuri străine ieftine. Devalorizarea exacerbează con lupta de concurență între națiuni. Pierderi de Vest EB-două deprecieri dolari vâscos sa ridicat la aproximativ 10 miliarde de $. Dezvoltarea țări suferă pierderi din devalorizarea monedelor majore.

Politica monetară sunt legate între ele două opuse zece-Dentsu: coordonare, căutare comună de soluții la problemele monetare, diferențele datorate dorința fiecărei țări să beneficieze în detrimentul altora, de a impune voința lor. În acest sens, erupe periodic țările de război valută pentru piețe și sfere de investiții de capital, surse de materii prime prin diverse forme de politică monetară. În această luptă, folosind devalorizare și reevaluare, regimuri multiple ale cursului de schimb, de intervenție valută, restricțiile monetare.

-Lending organizații monetare și financiare internaționale.

-Lending instituțiile monetare și financiare internaționale au mari. și resurse, și sunt destinate să reglementeze relațiile economice internaționale.
bibliotekar.ru/finansovoe-pravo/96.htm