Sursele de finanțare a activității de investiții a organizației

Într-o economie de piață activitățile oricărei companii ar trebui să vizeze creșterea pe termen lung sistematică și în valoarea sa pentru beneficiul proprietarilor, în caz contrar în timp organizația va pierde competitivitatea, atractivitatea și poate eșua în cele din urmă, astfel încât compania are nevoie de dezvoltare constantă.
Companiile care cresc valoarea de piață (valoare pentru acționari crearea), sunt mai capabili de a atrage noi de capital pentru a crea noi produse, pentru a îmbunătăți pe cele existente, pentru a intra pe noi piețe și să consolideze poziția sa în vechiul sau crearea de noi locuri de muncă. În prezent, proprietarii de bunuri, în special cele mari, nu sunt interesați de mai multe dividende ca atare, iar valoarea acelei porțiuni a proprietății, pe care le dețin.
Componenta principală a creșterii costului propriu (capital propriu) de capital sunt rate stabile de creștere a rentabilității, iar valoarea fluxului de numerar rămâne la dispoziția întreprinderii. Prin urmare, toate - și acționarii și piața în general, urmări mișcarea profiturilor ca principală componentă a fluxului de numerar și, în special, pentru o astfel de măsură ca profitabilitatea propriei lor captan. Ar trebui subliniat faptul că piața și acționarii sunt mai interesate decât valorile absolute ale secțiunii transversale ale acestui indice, și tendințe, posibilitatea de creștere durabilă, pe termen lung.
de creștere pe termen lung a companiei costul furnizării proiectelor de investiții, obiectivul care poate fi disponibilă pentru a actualiza bazei tehnico-materiale, creșterea volumului de activitate de producție, dezvoltarea de noi activități, etc. Cu alte cuvinte, o economie de piață presupune punerea în aplicare a activității de investiții întreprinderii. Eficiența activității de investiții în întreprinderile necesită o soluție cuprinzătoare a problemelor legate între ele - creșterea eficienței afacerilor, precum și îmbunătățirea eficienței activităților de investiții și de finanțare.
Aproape toate tipurile de întreprinderi de afaceri legate de necesitatea de a investi în active reale. În cele mai multe întreprinderi, acesta investește în condiții moderne, unic central al activității de investiții. Acesta definește rolul managementului ridicat al investițiilor reale și a surselor de finanțare în activitatea de investiții a sistemului de întreprindere.
În ceea ce privește managementul corectă și exactă a firmei va fi în măsură să identifice sursele activității lor de investiții, determină eficiența întreprinderii ca întreg. La urma urmei, este nu numai pentru a rezolva problema „în cazul în care pentru a găsi bani“, dar, de asemenea, structurat profesional surse de investiții. Surse formează afecta în mod inevitabil natura managementului afacerilor legate de lichiditatea și profitabilitatea întreprinderii. Și raportul dintre sursele de capital și de debit determină în mare măsură relația cu subiecții relațiilor economice, care intră în întreprindere în cursul activităților lor.
În această lucrare o încercare de a analiza principalele surse de finanțare a activității de investiții într-un singur construct: compus dintr-un lanț de fundamentele teoretice ale investițiilor, activități de investiții la valoarea practică a surselor de investiții în întreprindere în toate etapele ciclului său de viață.
Pentru a atinge acest obiectiv următoarele obiective sunt stabilite:
- determină natura finanțării investițiilor;
- analiza tipurilor de surse de finanțare a investițiilor;
- ia în considerare caracteristicile utilizării surselor de finanțare a investițiilor.
Baza lucrării sunt lucrările de experți interne și externe cu privire la acest subiect, precum și materiale de periodice tipărite.

1 Esența finanțării investițiilor

2 tipuri de surse de finanțare a activității de investiții

Toate domeniile și formele de activitate de investiții ale întreprinderii sunt realizate de către aceștia a resurselor de investiții formate. Natura formării acestor resurse depinde în mare măsură de nivelul de eficiență nu numai de investiții, ci și întreaga activitate economică a întreprinderii.
resursele de investiții ale întreprinderii sunt toate formele de capital, a atras-le să efectueze investiții în obiecte de investiții reale și financiare.
Pentru comparație, ia în considerare practica a dezvoltat în unele țări industrializate, zona de formare a principalelor surse de finanțare.
Economiile de piață dezvoltate sunt fondurile proprii ale societăților sub forma rezultatului reportat și amortizare Principalele surse de finanțare a investițiilor în lumea industrializată. Acestea sunt completate de o anumită cantitate de venituri din vânzarea de valori mobiliare (acțiuni și obligațiuni) și creditele primite de pe piața de capital.
Eficacitatea de auto-finanțare și nivelul său depinde de greutatea specifică a surselor proprii în totalul resurselor financiare ale Corporației. În practica țărilor industrializate (SUA, Canada, UE, Japonia), este considerat de mare în cazul în care ponderea capitalului propriu este mai mare de 60% din finanțarea totală (internă și externă) [11, p.162].
În SUA, corporații din anii '90. ultimul secol, următoarele tendințe au fost observate în finanțarea pe termen lung a companiilor:
- fonduri proprii ca sursa dominantă de finanțare. Acestea au variat de 70-90% din totalul fondurilor ridicate;
- veniturile au fost direcționate în principal pe investiții. Acestea au reprezentat 70 până la 80% din totalul investițiilor. Astfel, investițiile de capital și fluxurile de capital de volume aproximativ egale;
- În câțiva ani a existat un deficit financiar din cauza diferențelor de volum de valori necesare investiții și capitalurile proprii. Acest deficit a fost acoperit prin emiterea de valori mobiliare (acțiuni și obligațiuni).
În perioadele de depresie proporția de investiții în PIB SUA se încadrează într-o perioadă de redresare economică crește. Interconectarea investițiilor productive și profiturile corporative, de asemenea, este ciclică. Ponderea câștigurilor în care a investit crește perioadele de recesiune și de scădere în perioadele de boom și prosperitate din cauza o creștere bruscă a ponderii plăților de dividende către acționari. Trebuie avut în vedere faptul că investițiile în sectorul real al economiei au un impact asupra valorii viitoare a PNB. Cu alte cuvinte, creșterea investițiilor reale duce la o productivitate mai mare și o mai bună utilizare a capacității, promovează creșterea progresului științific și tehnic în producția de întreprinderi. În mod similar, declinul investițiilor reale (decizia de a nu investi în economie) are consecințe profunde. Astfel, disponibilitatea unor resurse suficiente de investiții și utilizarea rațională a acestora este un factor pe termen lung de dezvoltare economică națională [11, p.163].
Deci, practica internațională pentru susținerea financiară a proiectelor promițătoare utilizate următoarele surse de finanțare:
- fonduri de la companii private (corporații) și investitorilor individuali;
- posibilitățile lumii a pieței de valori;
- împrumuturi de la organizații financiare internaționale (FMI, Banca Mondială, BERD și altele.);
- împrumuturi de la agențiile internaționale de export;
- creditele acordate băncilor comerciale locale, etc.
Desigur, nici una dintre aceste surse nu este doar posibil și garantat pentru investiții mari și mijlocii în economia românească. Pentru multe proiecte mari, este recomandabil să atragă surse combinate (mixte) de finanțare. Acest lucru se datorează faptului că România nu a format încă o piață pursânge valori mobiliare corporative. Procesul de investiții este limitat la ochi de moda simpla reproducere a capitalului fix. El sugerează deturnând o mare parte din produsul intern brut (PIB) de la nivelul actual de consum gol de economii. resursele de investiții sunt excluse de la reproducerea extinsă a întregii perioade de până la punerea în funcțiune a capacităților de producție și facilități. În viitor, fondurile investite sunt returnate investitorului în cadrul de funcționare a proiectelor de investiții. Durata lungă a ciclului de investiții și costul ridicat al obiectelor noi (rezultatele) ale proiectului de investiții necesită resurse dedicate (materiale, echipamente, etc.), care mediaza fondurile ciclului economic [3, p.77].
Printre investițiile de presă de finanțare vRumyniyaobychno:
- resurse financiare proprii și în exploatațiile agricole rezerve investitorilor (venitul net, amortizare, fondurile plătite de către agențiile de asigurare sub formă de compensații pentru pierderile în caz de dezastre naturale);
- bani imprumutati (credite bancare, obligațiuni, etc.);
- Finanțarea (fonduri derivate din emisiunea de acțiuni, mutuale și alte contribuții ale persoanelor juridice și fizice din autorizate (cota) de capital);
- fonduri, uniuni centralizate voluntare (asociații) ale întreprinderilor și grupurilor financiar-industriale, precum și constructori mobilizați (contractanți) în vederea participării la cota de construcție (de proiectare și de muncă sondaj);
- Fondurile federale sunt oferite gratuit și baze, precum și bugetele subiecților RF plătite;
- Fondurile oferite de investitorii străini sub formă de împrumuturi de credit, contribuțiile la (cota) capitalul social al companiilor românești.
Acum, să ne ia în considerare în detaliu fiecare tip de sursă de activități de investiții de finanțare.
resurse financiare proprii și în exploatațiile agricole rezerve investitorilor (autofinanțare) ca metoda fondului de investiții este utilizat, de regulă, punerea în aplicare a proiectelor de investiții la scară mică. Metoda se bazează pe finanțarea exclusiv din surse proprii (interne) (venitul net, amortizare, resursele interne). Figura 1 prezintă structura surselor proprii de finanțare.

Fig. 1 Surse adecvate de finanțare [7, p.142]

Trebuie remarcat faptul că un impact semnificativ asupra capacității de auto-finanțare au amortizare. Valoarea lor în întreprindere depinde de următorii factori:
- costul sau valoarea de înlocuire a activelor fixe;
- Structura specifică a mijloacelor fixe (OTF). Cea mai mare proporția părții active a OTF, cea mai mare depreciere;
- structuri de vârstă BPA. Cele mai tinere structura, cu atât mai mare depreciere;
- Politica de amortizare a întreprinderii, și altele.
Esența politicii de amortizare a societății este determinată în primul rând de ceea ce obiectivele companiei utilizează amortizarea acestora, care utilizează metode de amortizare, dacă utilizarea stimulentelor în domeniul amortizării mijloacelor fixe (amortizare accelerată).
Trebuie remarcat faptul că toate sursele de finanțare, sursele sale sunt cele mai fiabile. Dezavantajul lor este că acestea pot fi folosite numai pentru punerea în aplicare a proiectelor de investiții la scară mică, adică resursele de investiții ale surselor proprii sunt limitate. Prin urmare, proiectele de investiții la scară largă, de regulă, sunt finanțate și nu numai din surse proprii, dar împrumutat.
Următoarele surse de finanțare a activității de investiții sunt fonduri împrumutate (finanțarea datoriei)
Sursele de finanțare de credit poate fi:
- de credit;
- emisiuni de obligațiuni;
- Populația indatorarii (pentru organizațiile de cooperare a consumatorilor).
Sub creditul se referă la împrumut bani sau bunuri în condiții de rambursare și, de obicei, să plătească dobânzi. Credite utilizate pentru finanțarea investițiilor, grupate pe diferite caracteristici, care arată clasificarea în tabelul 1.
Banca de creditare a investițiilor reale realizate în diferite forme, inclusiv:
- împrumut pe termen, oferind un împrumut pe termen și rambursarea ulterioară a acestuia;
- gardă de credit este ca de credit cont deschis, dar este făcută cauțiune a activelor materiale sau titluri de valoare;
- de credit contabile furnizate de bancă, prin facturile de cumpărare (contabilitate) companie înainte de scadență;
- de credit de acceptare este utilizat, de obicei, în comerțul exterior și este furnizat de banca aprobă pus cheltuielile sale de export.
Tabelul 1
clasificarea creditelor
Clasificare caracteristică tipuri principale de credite
Prin tipul datoriei

 împrumut extern
 împrumut de stat
împrumut  Bank
În formă de
 credite comerciale (furnizate de către vânzător sub formă de mărfuri)
 de credit Comerț
Ținta

 împrumut financiar
 Credit de investitii
 Ipoteca (ipotecar)
 credit fiscal (plata amânat, taxe)
Pe de valabilitate
 Creditul pe termen lung (peste 3 ani)
 împrumut pe termen scurt (de obicei 12 luni)

3 Caracteristici de utilizare a finanțării investițiilor

Lucrari asemanatoare: