Leasing ca o modalitate de finanțare pe termen mediu a investițiilor

Același tip de operațiune de leasing menționate și a efectuat locatorul și locatarul într-o singură țară, în cazul în care cel puțin una dintre părți operează și are capitaluri proprii, împreună cu compania străină. leasing-ul extern, la rândul său, este împărțit în importat atunci când partea străină este locator și exportul, în cazul în care partea străină este locatarul.
În ceea ce privește fiscal, beneficiile de amortizare o dată leasingul Lich:
• utilizarea avantajelor fiscale de proprietate, de profit, TVA și taxe diferite, accelerate amortiza-TION, și așa mai departe. N. Acest tip de leasing este utilizat pe scară largă de către companiile britanice și americane în anii 1980. în sfera economică externă. Tranzacțiile bazate pe primirea de către locator de stimulente fiscale pentru investiții în utilaje și echipamente care sunt închiriate în străinătate. Aceste tranzacții sunt organizate în așa fel încât beneficiarul de leasing în țară a făcut taxa de amortizare, profitând de avantajele fiscale și sunt calculate cu locatori străini la chirii scăzute în mod artificial, care a devenit posibilă datorită utilizării creditelor fiscale pentru investiții în echipamente care sunt închiriate. De exemplu, următorul eveniment a avut loc: patru companii de leasing britanice în tranzacția de leasing cu opt aeronave, „Boeing“, în valoare de 140 de milioane de $, după ce a cumpărat echipamentul de la firme americane, a trecut-o la închirierea acelorași firme americane. Creditul fiscal totală sa ridicat la aproximativ 20 de milioane de $. In unele cazuri, posibilitatea de a obține beneficii în operațiunile de leasing este utilizat pentru operațiunile de leasing fictive. În Occident, acest tip de tranzacții fictive urmărite de elemente speciale în legile care reglementează activitățile de leasing;
• fără utilizarea de stimulente.
Prin natura plăților efectuate de leasing Sec-Lenie leasing pe următoarele criterii.
1. Tipul de leasing (financiar, operațional).
2. Forme de plată între locator și locatar:
• bani, atunci când toate plățile sunt efectuate în numerar;
• compensare atunci când plățile sunt efectuate sub formă de livrări de bunuri produse în echipamentele de leasing predat (în esență, un troc), sau prin compensarea serviciilor prestate reciproc de către locator și locatar;
• Mixt, atunci când sunt utilizate ambele forme de plată.
3. Compoziția elementelor luate în considerare plăți (amortizare, servicii suplimentare, marjele de leasing, asigurări și așa mai departe. D.).
4. o bază de angajamente:
• fix suma totală;
• plata în avans (depozit);
• luarea în considerare achiziționarea de proprietăți cu privire la valoarea reziduală;
• ținând cont de periodicitatea (anual, Nye polugodich, trimestrial, lunar);
• ținând seama de urgența de a face (la începutul, mijlocul sau la sfârșitul perioadei de plată);
• luarea în considerare metoda de plata: uniforme părți egale; cu creșteri și scăderi în mărime (în funcție de starea financiară a unui locatar și condițiile contractului).
Avantajele și dezavantajele de leasing
Construit pe separarea proprietății bunului și dreptul de a utiliza activul care face parte din sfera juridică a activităților, operațiunea de leasing ca o formă de activitate economică conține elemente de creditare, leasing și investiții. Se crede că leasing-ul are o serie de avantaje față de alte forme de finanțare. Mye liste avantajele de leasing în literatura de specialitate sunt controversate în multe privințe. Aici este o listă a acestor avantaje aparente descrise în literatura de specialitate, care se pot obține subiectele raporturilor de leasing.
Avantajele de leasing pentru chiriași:
1) un leasing deținută în totalitate implică finanțare și nu necesită o revenire rapidă a tuturor datoriilor;
2) prevede fonduri pentru chirie chiriaș în strictă conformitate cu cerințele din active finanțate. Acest lucru este benefic în special pentru debitori mici, care pur și simplu nu pot fi de finanțare ca fiind convenabil și flexibil, prin împrumuturi sau revolving de credit, care sunt mai multe companii de renume. Contract de închiriere poate fi dezvoltat ținând seama de caracteristicile specifice ale chiriașilor;
3) Mulți chiriași au planuri pe termen lung pentru punerea în aplicare a căror POSIBILITATEA financiare lor limitat în mare parte. Leasing vă permite să depășească aceste limitări și, astfel, contribuie la o mai mare mobilitate cu planificarea financiară și de investiții;
4) leasingul de achiziție și de finanțare a activelor sunt rezolvate simultan;
5) Achiziția de active prin leasing corespunde cu „regula de aur de finanțare“, potrivit căreia finanțarea ar trebui să fie puse în aplicare pe parcursul întregii durate a activului. În cazul în care achiziționarea unui activ utilizat de capital împrumutat, de obicei, este nevoie de o rambursare mai rapidă a creditelor, decât durata de viață a activului;
6) Leasing îmbunătățește flexibilitatea chiriaș în soluție-TION decizie. Deși există doar cu achiziționarea unei alternative „nu cumpara“, în timp ce leasing chiriaș are mai multe opțiuni. De contracte de leasing cu diferite condiții chiriaș poate alege pe cel care se potrivește cel mai bine nevoilor și oportunitățile sale;
7) cu plățile de leasing sunt efectuate pe un program fix, chiriașul are mai multe oportunități de a coordona costurile de finanțare ale investițiilor de capital și veniturile din vânzarea produselor, asigurând astfel o mai mare stabilitate a planurilor financiare decât este cazul cu achiziționarea de echipamente;
8), având în vedere faptul că o parte din garanția pentru rambursarea fondurilor stirovannyh considerate-inve obiectul de leasing este proprietatea locatorului, este mai ușor pentru a obține un contract de leasing decât o alternativă la un împrumut pentru achiziționarea acelorași active;
9) folosind contractul de închiriere chiriaș ar putea folosi o capacitate mai mare de producție decât achiziționarea aceluiași activ. Temporar eliberat de resurse financiare chiriaș pot folosi în alte scopuri;
10) ca agent de leasing pentru o lungă perioadă de timp este producerea realizare-TION, politicile guvernamentale sunt, în general, care vizează promovarea și extinderea operațiunilor de leasing O;
11) în cazul randamentelor scăzute ultimul chiriaș poate profita de leaseback, care poate oferi un tratament fiscal preferențial al profiturilor;
12) leasing permite locatarului, neavând resurse financiare considerabile-guvernamentale pentru a începe un proiect major;
13) posibilitatea de a obține de mare revânzare obiect sute-imosti a contractului de leasing este la sfârșitul-definirea set de cazuri GIH pentru a face leasing chiriaș-mi.
În plus față de cele de mai sus, locatarul are o serie de avantaje în contul proprietății închiriate. Printre acestea:
• plățile de leasing datorate de către locatar, sunt contabilizate în prețul său de cost, adică fondurile pentru plata acestora sunt formate înainte de formarea profitului impozabil ..;
• Leasing nu crește datoria de bilanțul locatarului și nu afectează raportul dintre datoria de a capitalului propriu, și anume, posibilitatea locatarului de a obține datorii suplimentare nu este redusă ..;
• Recunoașterea și amortizarea activelor închiriate se face în bilanțul locatorului. Perioada de leasing de obicei, corespunde perioadei de amortizare a bunului închiriat, dar perioada de contract de leasing este de obicei mai puțin. Cu cât durata contractului de leasing și, prin urmare, mai mică decât valoarea reziduală a proprietății, mai liberă condițiile de funcționare ale proprietății și utilizarea sa ulterioară.
Avantajele de leasing companiilor de leasing:
1) dreptul de proprietate asupra proprietății de a închiria oferă beneficii fiscale semnificative. Companiile cu un nivel ridicat al venitului impozabil nu este luat din beneficiile fiscale chiriașilor cu un tratament fiscal preferențial profitului prin intermediul ratei de închiriere mai mic decât dobânda la împrumut pentru achiziționarea aceleiași proprietăți;
2) ca să închirieze proprietatea rămâne în proprietatea locatorului, acesta din urmă poate utiliza proprietatea în alte scopuri decât cele de producție (de exemplu, ca o garanție suplimentară pentru rambursarea creditului);
3) Valoarea reziduală ridicată după obiectul accelerat de leasing depreciere. Returnez o parte după aplicare-TION a bunului închiriat poate obține un profit suficient de mare;
4) asistă în vânzarea de către vânzător a bunului închiriat de la locator. În conformitate cu aceste acorduri, vânzătorul în numele locatorului oferă clienților finanțarea furnizării produselor lor prin intermediul leasing;
5) de investiții sub formă de proprietate, spre deosebire de creditul în numerar, reduce riscul de nerambursare a fondurilor, ca din Tel-lizingoda își păstrează dreptul de proprietate asupra bunului;
6) rolul major în pregătirea și desfășurarea operațiunilor de leasing rămâne locator. Costul acestor servicii o parte considerabilă a Comisiei locatorului;
7) locatorul are capacitatea de a căuta-ing resurse financiare suplimentare pentru continuarea și extinderea activităților, punând proprietăți închiriate restituite sau care conferă dreptul de a solicita plățile de leasing;
8) Leasing direcționează resursele financiare direct la achiziționarea de active corporale, eliminând astfel problema de utilizare abuzivă a fondurilor de împrumut;
9) de investiții în instalații de producție, în mijlocul de generare de venituri garanție stvom-închiriere, obligațiile de leasing-acoperire conductoare.
Avantajele de leasing pentru vânzătorul bunului:
• vânzătorul bunului închiriat devine oportunități suplimentare pentru produsele lor;
• Tranzacția vânzătorul pare a fi mai puțin riscantă, deoarece locatorul își asumă riscul de valoarea de returnare a bunurilor prin intermediul plăților de leasing.
Pentru băncile implicate în operațiuni de leasing, următoarele avantaje.
• avantaje fiscale semnificative, care au evitat excluderea reduce semnificativ costul tranzacției. Acest factor a contribuit la dezvoltarea leasingului în țările occidentale. Valoarea inferioară a tranzacției permite pentru a crește probabilitatea de implementare a proiectului, reduce povara datoriei pentru debitori și, ca urmare, îmbunătățește calitatea creditelor.
• Legislația nu este suficient de lucrat la procedura acceptată de restituire a garanției nu ar trebui să se transforme într-proces jenant care ia uneori o lungă perioadă de timp și, ca urmare, nu aduc un sentiment plin de încredere într-un rezultat pozitiv. Leasing, in parte, poate elimina această problemă, în Deoarece creditorul își rezervă dreptul la protecția proprietății. Posibilitatea de a consolida dreptul de restituire a garanției băncii ar trebui să conducă la o îmbunătățire calitativă a procedurilor de creditare și să facă un număr mai mare de proiecte de investiții viabile.
• leasing de echipamente fabricate în străinătate, va atrage fonduri mai ieftine din instituțiile financiare străine sau fonduri financiare ale statelor interesate de exportul industriei sale în România.
• Leasing - un relativ nou tip de finanțare pentru țara noastră, promovată de organizația (clienții băncii), la reorganizarea producției, nu pe Desenați cu resursele de numerar mari de active circulante.
• Capacitatea băncii de a atinge un grad mai ridicat de lichiditate a portofoliului de credite.
Avantajele de leasing pentru locatar al țării:
• Leasing crește concurența între sursele de finanțare;
• Leasing crește nivelul global al investițiilor;
• valoarea operațiunilor de leasing nu este inclusă în calculul datoriei naționale, t. E. Este posibil să se depășească limitele pentru conturile de plătit, stabilite de Fondul Monetar Internațional pentru fiecare țară în parte.
Împreună cu avantajele de leasing enumerate mai sus are dezavantaje semnificative care apar în sfera financiară și problemele contabile nerezolvate. De la un leasing de împrumut pe termen lung are grad mare de complexitate a organizației, care este mai mulți participanți co-lichestve.
Pentru contractele de leasing chiriaș poate transporta un număr de dezavantaje, astfel:
1) în cadrul plăților de închiriere de leasing financiar nu este încheiată, este de până la sfârșitul contractului, chiar dacă științific și tehnic pro-Gress face proprietate închiriate învechite;
2) locatarul nu câștigă pe creșterea valorii reziduale a echipamentului;
3) a reveni leasingul internațional, construit pe baza on-Lair, se transformă într-o pierdere pentru țară Leasing dătătorul;
4) leasingul internațional SDEL-Kah multiple garanție nu completă împotriva riscului valutar (problema este transferată de la un partid la altul).
Chiar și o simplă enumerare de beneficii vizibile si sub-STATCOM de leasing sugerează că leasing-ul poate fi o formă eficientă de investiții.