Determinarea capitalului de lucru - gestiune financiară (n Ermasova

Capitalul de lucru se calculează ca diferență între activele circulante (stocuri, creante, Cheltuieli în avans, în numerar, investiții pe termen scurt) și datoriile curente (împrumuturi pe termen scurt, conturile de plătit, plățile în avans primite, alte datorii curente).

Valoarea capitalului de lucru reflectă ponderea fondurilor aparținând întreprinderii în activele sale curente și este una dintre caracteristicile de stabilitate financiară. Ea arată nu numai în măsura în care activele circulante depășesc pasivele curente, dar, de asemenea, măsura în care activele imobilizate sunt finanțate din fonduri proprii și credite pe termen lung.

Partea rămasă a activelor circulante, în cazul în care nu este acoperit de fondurile necesare pentru a finanța un împrumut - de plătit. Nu sunt suficiente datorii - trebuie să ia un împrumut pe termen scurt.

nevoilor financiare curente (SSP) - este:

diferența dintre active circulante (non-numerar) și conturi de plătit;
diferența dintre fondurile imobilizate în stocuri de materii prime, produse finite, precum și conturile de primit și conturi de plătit;
care nu sunt acoperite fie din fondurile proprii sau împrumuturi sau conturi de plătit activelor curente nete pe termen lung;
lipsa de capital de lucru;
gaură în bugetul întreprinderii;
nevoia de împrumut pe termen scurt.

Având în vedere gravitatea problemei lipsei de capital de lucru, ne vom concentra asupra naturii DFT și cum să le reglementeze.

Pentru starea financiară a companiei de a obține întârzieri favorabile de plată de la furnizori (credite comerciale), de către angajații companiei (dacă există un datorii la plata salariilor) și de stat (în cazul în care pe termen scurt, există restanțe la plata impozitelor), etc. Plata eșalonată oferă o sursă de finanțare generate de ciclul de operare.

Condiția financiară afectează în mod negativ:

1) înghețarea fondurilor într-o anumită parte a rezervelor (de rezervă și a stocurilor de materii prime, stocuri de produse finite). Acest lucru dă naștere la nevoile primare ale întreprinderii în finanțarea;

2) furnizarea de întârzieri de plată către clienți. Cu toate acestea, o astfel de întârziere, obiceiuri comerciale. Compania a abținut, în acest caz, de rambursarea imediată a costurilor - prin urmare, al doilea cel mai important pentru nevoia de finanțare.

Durata medie a cifrei de afaceri de capital de lucru - este timpul necesar pentru conversia fondurilor investite în inventar și creanțe în numerar într-un cont.

Perioada de cifra de afaceri de capital de lucru

Tob Tob OS = Z + Tob DZ - Top SC,

în care T pe Z - cifra de afaceri de inventar perioada; T pe DMZ - perioada de rotație a creanțelor; vina op T - termenul mediu de plată a conturilor de plătit.

Compania este interesată de reducerea T despre W și T pe DMZ și creșterea în T op scurt circuit pentru a reduce perioada de cifra de afaceri de capital de lucru.

nevoile financiare curente pot fi calculate în ruble și ca procent din cifra de afaceri (volumul vânzărilor, veniturile din vânzări), precum și în timp în raport cu cifra de afaceri. nevoilor financiare curente%

DFT = DFT / bp. zile x 100

în cazul în care BP. zile - venitul mediu zilnic de vânzare.

În cazul în care rezultatul este, de exemplu, de 50%, acest lucru înseamnă că lipsa de active lichide ale societății este echivalentă cu jumătate din cifra de afaceri anuală; 180 de zile pe an, compania lucreaza numai pentru a acoperi DFT sale.

Responsabilitatea financiară curentă variază pentru diferite sectoare și chiar și pentru societățile din același sector de activitate.

Pe SSP afectează:

1) durata de funcționare și de vânzări cicluri mai rapide decât materia primă este transformată în produse finite și produse finite - în bani, cea mai mică imobilizarea fondurilor stocurilor de materii prime și produse finite;

2) producția de creștere: ca valori DFT sunt derivate direct din circulație, amploarea și amploarea schimbărilor dinamice în circulație paralelă a acestora; mai mult de ieșire și necesită o mulțime de bani pe materii prime, energie, etc. În plus, în ceea ce privește inflația întreprindere preferă să construiască un stoc de materii prime solide, pentru a nu plăti prea mult pentru el, după următoarea majorare de preț .;

3) caracterul sezonier al producției și a vânzărilor de produse finite și materii prime și consumabile. Discrepanța în calendarul de încasări și plăți pot aduce întreprinderii la o lipsă de fonduri pentru a face plăți către îndeplinirea obligațiilor sale - o insolvabilitate tehnică așa-numitul (decalaj de lichiditate);

4) starea mediului: a „incalzita“ și piața extrem de competitivă cel mai ridicol lucru care se poate întâmpla cu vânzătorul - este lăsat fără bunuri pentru livrarea către cumpărător cât mai curând posibil. Pentru a învinge concurența, este necesar să se mențină stocuri de produse finite la un nivel rezonabil. Este bine cunoscut faptul că, de asemenea, capacitatea de cifra de afaceri, de obicei, duce la umflarea conturilor întreprinderii de primit, deoarece concurența obligă vânzătorul pentru a atrage clienții condiții mai favorabile de credite comerciale;

5) valoarea și valoarea adăugată norma: cea mai mică rata valorii adăugate (valoarea adăugată și raportul dintre veniturile de vânzări, înmulțit cu 100%), clientul furnizorilor de credit mai comercial este în măsură să compenseze de primit. Paradoxul constă în faptul că rata ridicată de valoare adăugată și un grad redus de achiziții de materii prime pe bază de companie de risc trebuie să solicite furnizorilor lor pe o amânări la plată pe termen lung.

Cea mai mare producție și vânzări ciclu lung are loc doar la companii cu o rată ridicată de valoare adăugată. Astfel de companii sunt, de obicei stocuri considerabile de produse finite, precum și cererea de materii prime relativ modeste. Acest lucru forțează companiile de creștere a creanțelor și, în același timp, reduce rolul conturilor de plătit pentru a satisface DFT.

Institutul de Economie și Drept Ivan Kushnir