contabilitate Inflația în planificarea afacerilor

Igor Blank, PhD, profesor de economie, Antreprenoriat de Comerț Kiev și Universitatea Economică

În afaceri este necesară o planificare pentru a ține în mod constant în considerare factorul de inflație, care amortizează în timp valoarea numerarului în circulație. Influența asupra inflației afectează multe aspecte ale activităților financiare ale întreprinderii. În timpul inflației, subestimează valoarea activelor corporale individuale; reducerea valorii reale a numerarului și a altor active financiare pe care le; understating costul de producție a produselor, etc. Deosebit de puternic factor de inflație afectează desfășurarea operațiunilor financiare pe termen lung ale întreprinderii.

În afaceri este necesară o planificare pentru a ține în mod constant în considerare factorul de inflație, care amortizează în timp valoarea numerarului în circulație.

Influența asupra inflației afectează multe aspecte ale activităților financiare ale întreprinderii. Procesul are loc la inflație subevaluării relative imobilizărilor corporale individuale utilizate de întreprindere (mijloace fixe, inventarierea bunurilor materiale, etc.); reducerea valorii reale a numerarului și a altor active financiare pe care le (conturi de primit, venituri, instrumente de investiții financiare, etc. reținute); understating costul de producție, determinând o creștere artificială a valorii profitului, și conduce la o creștere deduceri fiscale de la aceasta; picătură în nivelul real al veniturilor viitoare ale întreprinderii, etc. Deosebit de puternic factor de inflație afectează desfășurarea operațiunilor financiare pe termen lung ale întreprinderii.

Conceptul de efectele factorului de inflație în planificarea de afaceri este necesitatea de a reflecta valoarea reală a activelor sale și a fluxurilor de numerar, precum și acordarea de compensații pentru pierderile de venituri cauzate de procesele inflaționiste, punerea în aplicare a diverselor tranzacții financiare.

Pentru a evalua intensitatea proceselor inflaționiste din țară sunt doi indicatori principali care să ia în considerare factorul de inflație în calcule financiare - ritmul și rata inflației:

Rata inflației caracterizează un indicator al dimensiunii depreciere (pierderea puterii de cumpărare) de bani într-o anumită perioadă, o creștere pronunțată a nivelului mediu al prețurilor ca procent din valoarea lor nominală la începutul perioadei.
Indicele caracterizează indicatorul de inflație a nivelului prețului total al creșterii în această perioadă, determinată prin însumarea nivelului de referință de la începutul perioadei lor (luată ca unitate) și rata inflației în aceeași perioadă (exprimată ca fracție zecimală).

În calculele asociate cu ajustarea valorii banilor, ținând cont de factorul de inflație este comun de a utiliza două concepte - nominală și valoarea reală a banilor:

Valoarea nominală a fondurilor reflectă estimarea mărimii activelor monetare în unitățile monetare respective fără a lua în considerare modificările survenite în valoarea de cumpărare a banilor în perioada de raportare.
Valoarea reală a fondurilor reflectă estimarea mărimii activelor monetare, ținând cont de schimbările în nivelul de cumpărare a costurilor de bani în perioada analizată, cauzată de inflație.

Pentru calcularea sumei de bani în procesul de compoundare și actualizarea valorii banilor în timp sunt utilizate, respectiv, rata dobânzii nominală și reală:

Rata nominală a dobânzii descrie rata dobânzii este stabilită fără a lua în considerare modificările survenite în puterea de cumpărare din cauza inflației (sau rata generală a dobânzii, care nu este eliminată prin componenta de inflație).
Rata reală a dobânzii descrie rata dobânzii stabilit luând în considerare modificările costului de achiziție în perioada de raportare din cauza inflației.

Luând în considerare conceptele de bază considerate a format instrumentele metodologice specifice care le permit să se ia în considerare factorul de inflație în procesul de planificare de afaceri.

1. În previzionarea ratei anuale a inflației, următoarea formulă:

TIG = (1 + TIM) 12 - 1,

în cazul în care CIT - proiectat rata anuală a inflației exprimată în fracție zecimală; TIM - rata medie așteptată a inflației în perioada următoare, exprimată ca fracție zecimală.

Înlocuind această valoare în formula, obținem: Rata anuală a inflației prognozate va fi:

(1 + 0,03) 12 - 1 = 14258 -1 = 0.4258 sau 42,58%.

În conformitate cu formula de mai sus nu poate fi calculat decât rata estimată a inflației anuale, dar, de asemenea, valoarea acestui indice, la sfârșitul fiecărei luni a anului următor.

2. În cazul în prognozarea indicele anual de inflație utilizează următoarea formulă:

IIG = 1 + IIG sau TIG = (1 + TIM) 12,

în cazul în care IIG - rata anuală proiectată a inflației exprimată ca o zecimală; TIG - rata anuală proiectată a inflației, exprimată ca fracție zecimală (calculată cu formula de mai sus); TIM - rata medie a inflației de așteptat, exprimată ca fracție zecimală.

Exemplul 2. Pe baza condițiilor din exemplul anterior, trebuie să determine rata anuală a inflației prognozate.

Acesta este egal cu: + 0.4258 = 1 1.4258 (142,6% din) sau (1 + 0,03) 12 = 1.4258 (sau 142,6%).

II. Setul de instrumente de formare a ratei reale a dobânzii ajustată pentru factorul de inflație bazat pe nivelul nominal proiectat pe piața financiară (rezultatele acestei prognoză sunt reflectate în prețurile de obicei, contracte futures și contracte options încheiate pe bursa de valori) și rezultatele inflației anuale prognoză. Baza de calcul a ratei dobânzii reale, ținând cont de factorul de inflație este Fisher model, care este după cum urmează:

Ip = (I - TI) / (1 + TI)

unde Ip - rata reală a dobânzii (real sau a prezis într-o anumită perioadă de timp), fracție zecimală vyryazhenny; I - rata nominală a dobânzii (efective sau estimate într-o anumită perioadă de timp), exprimată ca fracție zecimală; inflație TI -Temp (reale sau proiectate într-o anumită perioadă de timp), exprimată ca fracție zecimală.

Exemplul 3: Este necesar să se calculeze rata reală anuală a dobânzii pentru anul următor pe baza următoarelor date: rata anuală a dobânzii nominale privind opțiunile și contractele la tranzacțiile pe bursă a dezvoltat la o rată de 19% pentru anul următor; rata anuală proiectată a inflației este de 7%. Substituind aceste date în modelul Fisher obține rata anuală reală a dobânzii este prognozat în sumă de:

(0,19 - 0,07) / (1 + 0,07) = 0,112 (sau 11,2%).

III. Instrumente de evaluare a factorului de inflație a costurilor de numerar permite calcule ca pe viitor, iar valoarea actuală a lor respectiv „componenta de inflație.“ Baza acestor calcule este format de rata reală a dobânzii.

1. Următoarea formulă (care este o modificare a modelelor Fisher discutate anterior) sunt utilizate pentru a evalua factorul de inflație a valorii viitoare a banilor:

SH = P x [x (1 + I p) (1 + TI)] n

în cazul în care SH - costul nominal viitoare a contribuției (în numerar), luând în considerare factorul de inflație; P suma depozitului inițial; I p - rata reală a dobânzii, exprimată ca o zecimală; TI - o rată preconizată a inflației, exprimată ca fracție zecimală; n - numărul de sloturi de către fiecare transfer procentual, în general, perioada de timp stipulată.

Exemplul 4. Se determină valoarea nominală viitoare a contribuției la factorul inflației în următoarele condiții: o sumă inițială de depozit este de 1.000 conv. den. U.; rata anuală a dobânzii reală utilizată pentru valoarea contribuției compoundare este de 20%; rata anuală proiectată a inflației este de 12%; perioada totală a depozitului este de 3 ani, cu dobânda acumulată o dată pe an.

Înlocuind aceste cifre în formula de mai sus, obținem:

SH = 1000 x [(1 + 0,20) x (1 + 0,12)] 3 = 2,428 cond. den. u

2. La evaluarea valorii actuale a factorului de inflație în numerar următoarea formulă:

PP = SH / [(1 + I p) x (1 + TI)] n

Exemplul 5. Este necesar să se determine valoarea reală actuală a numerarului în următoarele condiții: costul viitor nominal de așteptat de bani este de 1000 Cond. den. u rata reală a dobânzii utilizată în actualizarea valorii de 20% pe an; rata anuală proiectată a inflației este de 12%; Perioada de reducere este de 3 ani, iar intervalul său - 1 an.

Înlocuind aceste cifre în formula de mai sus, obținem:

PP = 1000 / [(1 + 0,20) x (1 + 0,12)] 3 = 412 conv. den. u

IV. Setul de instrumente de formare a nivelului necesar de rentabilitate a tranzacțiilor financiare, ținând cont de factorul de inflație, pe de o parte, își propune să ofere un calcul al sumei și nivelul de „premium inflație“, iar celălalt - calcularea nivelului global al veniturilor nominale, oferind compensații pentru pierderile de inflație și de a obține nivelul necesar al profiturilor reale.

1. Următoarea formulă este utilizată pentru a determina mărimea necesară a primei inflaționist:

în cazul în care Pi - suma primei inflației într-o perioadă dată; R - costul inițial al fondurilor; TI - rata inflației în această perioadă, exprimată în fracție zecimală.

2. La determinarea valorii totale a venitului necesar pentru tranzacțiile financiare, ținând cont de factorul de inflație cu formula următoare:

unde D - valoarea nominală totală a venitului necesar pentru tranzacțiile financiare, ținând cont de factorul de inflație în perioada luată în considerare; Etc - valoarea reală a veniturilor necesare pe operațiuni financiare în perioada analizată, calculată pe un interes simplu sau compus, folosind rata reală a dobânzii; Pi - suma primei inflației în perioada de raportare.

3. La determinarea nivelului necesar al rentabilității operațiunilor financiare, ținând cont de factorul de inflație cu formula următoare:

PFU unde - nivelul dorit al randamentului tranzacțiilor financiare pentru factorul de inflație, exprimată ca fracție zecimală; Ziua - valoarea nominală totală a venitului necesar pe operațiuni financiare în perioada analizată; Etc - valoarea reală a veniturilor necesare pe operațiuni financiare în perioada analizată.

Trebuie remarcat faptul că predicția a inflației este un proces destul de complicat probabilistic și laborios este în mare măsură afectată de influența factorilor subiectivi. Prin urmare, în practica de management financiar o modalitate mai ușoară de a ține seama de factorii de inflație pot fi utilizate. În acest scop, valoarea numerarului în veniturile lor ulterioare acumulate sau mărimea necesară la actualizarea ulterioară se recalculează în avans a monedei naționale într-unul din (adică, cel mai puțin predispuse la inflație) valută liber convertibilă „puternic“, la cursul de schimb de la data decontării. Procesul de compunere și actualizând costul este apoi efectuată pe rata reală a dobânzii (rata minimă reală a rentabilității capitalului). Această metodă de estimare a valorii prezente sau viitoare a venitului necesar vă permite să excludă din calculele sale factorul inflației în țară.

Rata și Spune-le prietenilor