Beta - financiar dicționar smartlaba

coeficientul Beta

Coeficientul Beta arată relația (corelare) portofoliu revine din randamentul de piață (de referință), adică, dependența de portofoliu se întoarce de la riscul de piață. Putem spune că versiunea beta a activului arată sensibilitatea la fluctuațiile pieței, și anume riscul sistematic.

Corelația dintre randamentul portofoliului și randamentul de piață se calculează ca covarianța venitului activelor veniturilor i și pe piață, împărțit la dispersia venitului pe piață, care, la rândul său, este echivalentă cu corelarea i și m, iar deviația standard (risc) veniturile și active piața relativă.

Exemplu de formula:
Riscul de piață = 25%
Art. Abaterea de portofoliu se învârte în piețele = 60%
corelarea acesteia cu piața este de -0.1%.
Se calculează beta prin dezvoltarea portofoliului. piețe.

Înlocuind valorile în formulă, = -0,1x60 / 0,25 = -0,24.

Beta nu este o măsură adecvată a riscului de piață pentru active financiare care au o corelație redusă cu riscul de piață [1].

Estimarea coeficientului beta este setat pentru a evalua riscul viitor.

Beta calculat într-un interval scurt recent este mai aproape de beta curentă a activului. Dar un factor de evaluare mai precisă va fi calculată pe o perioadă mai lungă (de exemplu, 5 ani în loc de anual). În același timp, o astfel de evaluare poate reflecta negativ realitatea, mai ales dacă un schimbări semnificative de active.

Cu cât este mai activ beta, cu atât mai mare randamentul așteptat.
În cazul în care beta active> 1, atunci activul câștigă mai mult decât pe piață, în cazul în care <1, то доход актива ниже рыночного. Если бета <0, то такой актив генерирует отриц. доход, но может использоваться для снижения риска портфеля (для страховки/хеджирования ).

Portofoliul Beta se calculează pe valoarea activelor coeficienților beta și greutățile lor în portofoliu:

surse:
[1] CFA Level I Volumul 4.