baza conceptului de

„Futures“, curs de formare. Lecția №3. Conceptul de bază. Contague și bekvardatsiya.

cuvinte din nou ciudat! Contague, bekvardatsiya. este posibil să se explice mai clar? Tu poți! cursul nostru și lecția și a stabilit pentru acest lucru! Pozițiile lungi și scurte în activul suport, programul de tranzacționare - care nu este întreaga listă a ceea ce veți învăța în această lecție!

Poziții scurte și lungi

Despre cumpărător de contracte futures spun că el a deschis o poziție lungă. despre vânzător - că el are o poziție scurtă (lungă / shortposition).

În performanța futures pe poziții lungi devine în mod automat obligația de a cumpăra, în conformitate cu contractul, activul de bază este permis de a furniza, la un preț prestabilit la o dată stabilită.

În performanța futures pe poziție scurtă este convertit automat într-un angajament de a furniza (vinde), în conformitate cu contractul, activul este data indicată la un preț prestabilit.

Cu toate acestea, este important să se înțeleagă că pozițiile deschise la termen nu se bazează neapărat pe livrarea fizică dorită a instrumentului de bază în ziua executării contractului. În cazul în care prețul futures pe a crescut, titularul poziție lungă poate retrage un profit prin vânzarea de contracte sale existente. O poziție scurtă poate fi închisă prin cumpărarea de contracte futures. Ca urmare, o reducere semnificativă a volumului pozițiilor deschise (openinterest - numărul de poziții deschise lungi și scurte pentru fiecare contract) are loc o zi înainte de executarea contractelor futures. Această opțiune nazyvaetcya „Volumul pozițiilor deschise“ și îl puteți vedea pe site-ul bursa de valori.

Conceptul de bază. Contague și bekvardatsiya.

Futures caracterizate prin termeni precum backwardation și contango. Esența următoarele.

Prețul futures este strâns legat de prețul activului suport. De exemplu, activul este în valoare de 100 $ și, în consecință, prețul futures este, de asemenea, de 100 $. Cu toate acestea, există situații în care prețul contractului și activul diferă.

De exemplu, înainte de executarea contractului prețul este mai mare decât prețul futures pe al unui activ. Această situație se numește Contango. de obicei, caracterizate prin contracte pe acțiuni și indicii bursieri.

Dacă futures sub prețul activului, situația se numește backwardation. Diferența dintre valoarea contractului și activul - bază. Mai departe de expirarea termenul (execuție), cu atât mai mare diferența. Mai aproape data contractului, cu atât mai puternică bază tinde la zero.

futures pe formula de stabilire a prețurilor:

F = P * (1 + R * t / 365)

Prețul futures pe F -

P - prețul activului suport pe piata spot

T - timpul de expirare (zile)

R - rata dobânzii curente

De exemplu, o valoare a RTS = 655 puncte, futures pe indicele pot fi comercializate la 661. Contango în care la 6 puncte pe indicele (661-655). Cât este mai lungă durata contractului și la rata dobânzii mai mare, cu cât este mai mare valoarea poate fi văzută în piața Contango. Atunci când se apropie de perioada contractului, Contango scade treptat, iar în ultimele zile ale vieții sale, ea este, practic, nici un contract.

Dar sunt momente când așteptările jucătorilor cu privire la modificările prețului activului suport (de exemplu, reduce) valoarea în timp a nega și chiar plecat sub prețul futures pe al activului suport. Această situație se numește backwardation. Acesta este adesea văzut în contracte futures pe indicele RTS. De exemplu, în cazul în care valoarea indicelui este de 650 de puncte, contractele futures pot fi tranzacționate la nivelul de 642 de puncte. Bekvordatsiya va face până la 8 puncte (650-642 = 8).

Pentru standardizarea contractelor futures pe piețele la termen au dezvoltat diferite coduri și simboluri.

Codul de contracte futures este format din trei componente:

Să considerăm un exemplu de contracte futures care circulă pe piață forturi:

GMKR-3,09 - Contractul pe MMC "Norilsk Nickel", în cazul în care:

GMKR - codul activului suport, acțiunile MMC „Norilsk Nickel;

Pentru orice contract futures tranzacționate pe piața futures, investitorii au informațiile necesare. În primul rând, puteți afla valoarea activului suport este inclus în contract. În cazul nostru, este de 10 acțiuni ale MMC „Norilsk Nickel“.

După cum știm deja, contracte futures - un derivat cu privire la orice active suport. Pe FORTS futures sunt tranzacționate pe următoarele active suport:

acțiuni ordinare ale SA „Severstal“

MMC "Norilsk Nickel"

acțiuni ale „Gazprom“

acțiuni de NK „LUKOIL“

acțiuni de „Rosneft“

acțiuni de OJSC „Rostelecom“

acțiuni de OJSC „Surgutneftgas“

acțiunile preferențiale ale OJSC „Sberbank din România“

acțiuni de OJSC „Sberbank din România“

acțiunile preferențiale ale SA „Transneft“

acțiuni de OJSC „Tatneft“

acțiuni de OJSC „Uralsvyazinform“

acțiuni ale SA „Banca VTB“

acțiuni de OJSC „NOVATEK“

RTS Index - Consumer & Retail

RTS Index - Telecom

RTS Index - Oil & Gas

o perioadă de trei luni rata de împrumut MosPrime

rata medie a creditului overnight (depozit) de pe piața monetară din Moscova MosPrimeovernight

lingouri de aur rafinat

argintiu rafinat

«Urali» soiuri de ulei

«BRENT» soiuri de ulei

zahărul produs în conformitate cu GOST 21-94

Informații importante privind piața FORTS.

Cele mai favorabile condiții pentru contracte futures de tranzacționare sunt create pe secțiunea de urgență FORTS RTS Stock Exchange. În această secțiune, vă prezentăm la informații importante de pe piață.

Comerțul se desfășoară în două sesiuni: principală și seara.

Scopul sesiunii de seară

Faptul este că bursele din SUA a deschis după închiderea proprie. Această discrepanță se datorează diferenței de fus orar. O mișcare a pieței noastre este foarte dependentă de știri din zonele vestice. În cazul în care acțiunile sunt tranzacționate numai în timpul zilei, și, de exemplu, la ora 8 pm pe bursele de valori din SUA a existat o scădere puternică, care ar putea afecta în mod semnificativ atât piața noastră, comercianții nu pot avea timp în dimineața următoare pentru a închide pozițiile lor, cât și pentru asigurarea activelor. Prin urmare, sesiune suplimentară seara a fost deschis la secțiunea FORTS.

„Trading Program“ de masă. 10:30 - 14:00 Începerea sesiunii de tranzacționare principală

14:00 - 14:03 Sesiunea de compensare intermediară (compensare zi)

14:03 - 17:45 Sfârșitul sesiunii de tranzacționare principal

sesiune de compensare 18:00 seara - 17:45

18:00 - 23:50 Sesiunea de tranzacționare de seară

După cum putem vedea, de compensare (calculul profiturilor și a pierderilor în detrimentul comercianților) are loc de două ori pe zi, la ora 14:00 a zilei, iar la ora 17:45. Compensarea tranzacțiilor încheiate în sesiunea de seară, a avut loc în sesiunea de compensare intermediară.