tranzacții în marjă și nesecurizate

Ca regulă generală, brokerul execută tranzacții în contul clientului. Cu toate acestea, legislația actuală permite furnizarea de împrumut broker client de fonduri sau valori mobiliare pentru tranzacții. Astfel de tranzacții (m. E. face folosind bani imprumutati si titluri de valoare (sau)) menționate tranzacții în marjă.

Exemple de tranzacții în marjă următoarele situații pot fi.

Exemplul 1 fonduri de împrumut

Exemplul 2: creditare pentru valori mobiliare

Sub tranzacții negarantate se referă la cumpărarea și vânzarea de valori mobiliare efectuate pe tranzacționarea condițiilor de compensare cu garanție integrală sau executarea obligațiilor prevăzute în cadrul tranzacției în ziua încheierii acestuia, în cazul în care la încheierea tranzacțiilor sume de bani sau numărul de valori mobiliare ale clienților insuficiente să-și îndeplinească obligațiile în cadrul tranzacției.

Cerințe pentru tranzacțiile în marjă și negarantate

Tranzacțiile pot avea loc numai prin organizatorii comerțului pe piața valorilor mobiliare, având licența corespunzătoare.

Tranzacțiile sunt efectuate prin achiziționarea de valori mobiliare admise la tranzacționare pe cel puțin un organizator de comerț sau prin vânzarea de titluri de valoare, criteriile de lichiditate relevante [375].

Mărimea creditului oferit de către broker ar trebui să fie mai mult decât fondurile proprii ale clientului implicate în tranzacție.

Ponderea fondurilor proprii ale clientului într-o afacere cu agenți broker numita marja. Astfel, legislația stabilește nivelul marjei de încadrare. Ca regulă generală, această marjă de încadrare nivel ar trebui să fie de cel puțin 50% [376]. Contractul nivel mai ridicat al marjei poate fi prevăzută între broker și client.

1) clientul trebuie să utilizeze servicii de brokeraj pe parcursul celor șase luni imediat înainte de data acceptării clientului său, cu un nivel ridicat de risc;

2) în ultimele trei luni, clientul trebuie să facă tranzacția marginală / negarantate;

3) Valoarea portofoliului de clienți din contul de la brokerul nu trebuie să fie mai mică de 600 000 de ruble. (Reprezentat de numerar, valoarea de piață a valorilor mobiliare, contracte futures și opțiuni).

1) Brokerul trebuie să fie un membru al tranzacționare pe bursa de valori și (sau) alți organizatori de comerț pe piața valorilor mobiliare participantului profesionist cu licență relevantă;

2) valoarea broker de capital nu trebuie să fie mai mică de 100 mln.

Fondurile proprii în afacere cu fonduri împrumutate pentru astfel de clienți trebuie să fie de cel puțin ¼. Cu alte cuvinte, nivelul marjei de limitare ar trebui să fie de cel puțin 25%.

Broker nu poate intra într-o tranzacție sau pentru a efectua operațiuni cu fonduri sau client documente de valoare [378], din cauza căreia nivelul marjei scade sub nivelul de limitare (cu excepția repo).

Broker la atingerea unui anumit nivel de nivel de marjă este obligat să trimită cerința clientului sau pentru a face fonduri sau titluri de valoare într-o cantitate suficientă pentru a crește nivelul la nivelul marjei limită. Ca regulă generală, un astfel de nivel - 35%. Pentru clienții cu nivel de marja de risc ridicat pentru trimiterea cererii este de 20%.

Un broker de credit este permisă numai în cazul în care securitatea adecvată de clienți.

Cerințe pentru a asigura tranzacțiile în marjă și negarantate

Legislația prevede următoarele cerințe pentru furnizarea de tranzacții în marjă și negarantate.

Ca de securitate pentru brokerul are dreptul de a accepta numai valori mobiliare deținute de către client sau dobândite de către broker clientului privind tranzacțiile în marjă, precum și în numerar.

Ca de securitate pentru brokerul are dreptul de a lua numai valori mobiliare lichide incluse în lista de cotare al bursei de valori.

Valoarea garanției oferite de către client, brokerul este determinată de valoarea de piață a difuzoarelor furnizarea de tranzacții cu valori mobiliare pe organizatori de tranzacționare curente pe piața valorilor mobiliare, net de reduceri contractuale.

Brokerul are dreptul de a bloca accesul la numerar sau titluri de valoare, în calitate de garanție pentru creditele acordate în cazul:

1) un non-întoarcere la viața din suma creditului sau a titlurilor;

2) neachitarea la timp a dobânzii la credite;

3) În cazul în care valoarea garanției este mai mică decât valoarea creditului acordat.

Blocarea pieței are loc în instanța de judecată. Blocarea pieței de valori mobiliare se efectuează prin punerea în aplicare a unor astfel de valori mobiliare pe de tranzacționare organizate.

Legislația actuală stabilește principiul priorității intereselor clienților în fața propriilor lor interese broker. Cu toate acestea, în cursul activităților de brokeraj pot fi situații în care există o contradicție între proprietate și alte interese ale participantului profesionist (angajații săi) și clientul său. Această contradicție, care a dus la acțiunile (inacțiunii) de participant profesionist (angajații săi), care provoacă daune clientului, și (sau) implică alte consecințe negative pentru client, se referea la un conflict de interese.

În cazul unui conflict de interese broker este obligat să informeze imediat clientul său despre originea acestui conflict și să ia toate măsurile necesare pentru ao rezolva în favoarea clientului.

În cazul în care un conflict de interese broker și clientul său, pe care clientul nu a fost notificat până broker ordinele corespunzătoare, a condus la pierderile cauzate clientului, brokerul este obligat să le compenseze în modul general, prevăzut de art. 15 din Codul civil.

În practică, aceste reguli nu funcționează. Clientul nu este practic posibil să se obțină despăgubiri din partea brokerului ca să dovedească componența Contraventiile extrem de dificile. Acest lucru explică absența unor astfel de litigii în practica de arbitraj [379].

Litigii care implică broker

Litigiile cu brokerul Federal Piețele financiare Serviciul

Ca bază de revocare a licenței a fost repetată în termen de un an de la încălcarea legilor privind valorile mobiliare, inclusiv reglementări ale FSFM. De regulă, vorbim despre aceste încălcări.

2. Încălcarea cerințelor de documente interne: lipsa documentelor interne necesare, acestea sunt în contradicție cu legislația în vigoare.

3. Încălcarea cerințelor de fonduri proprii: o nepotrivire a ratei de adecvare a fondurilor proprii, utilizarea calcularea fondurilor proprii active inadmisibile, nedepunerea calculul fondurilor proprii, eșecul de a furniza informații cu privire la structura de proprietate.

4. Încălcarea cerințelor pentru starea de broker: lipsa de experți de pe piața financiară, lipsa de specialiști pe piața financiară a certificatului de calificare corespunzătoare.

5. Încălcarea cerințelor pentru punerea în aplicare a controlului intern: nici un controler de control intern în mod corespunzător, neraportarea controler.

6. Încălcarea cerințelor de raportare participantului profesionist: eșecul rapoartelor trimestriale, prezentarea de informații false în rapoarte.

7. Încălcarea cerințelor de intermediere:

• încălcarea ordinii de utilizare a fondurilor clienților transferate către broker pentru investiții;

• incapacitatea de a notifica clienții cu privire la posibilitatea de a deschide un cont de brokeraj special separat;

• încălcarea unui ordin de desfășurare a tranzacțiilor contabile interne și titluri de valoare;

• încălcarea procedurii de verificare a disponibilității fondurilor și a titlurilor de valoare;

• încălcarea ordinii de circulație a valorilor mobiliare destinate investitorilor calificați;

• tranzacții fără comenzi ale clienților;

• eșecul de a furniza informații cu privire la tranzacțiile OTC;

• incapacitatea de a notifica clienții cu privire la riscurile asociate cu stocarea de numerar într-un singur cont;

• depozitarea fondurilor clienților în conturile brokerului.