piețele valutare, tipurile lor

Pietele valutare pot fi clasificate pe o serie de motive:

repartizate pe o sferă în ceea ce privește restricțiile de schimb valutar cu privire la tipurile de rate de schimb, gradul de organizare, tipuri de piețe de schimb valutar sunt împărțite:

1) extinderea domeniului de aplicare al pieței Monetar Internațional acoperă piețele valutare din întreaga lume. În conformitate cu piața valutară internațională este lanțul sunt sistem de piețe valutare regionale prin cablu și prin satelit mondiale de comunicații interconectate strâns. Între ele există o revărsare de fonduri, în funcție de informațiile și prognoze ale participanților pe piață care conduc în ceea ce privește poziția posibilă a monedelor individuale. monedă națională de piață - Piața valutară este una de stat, și anume, piață, care funcționează într-o anumită țară.

2) în raport cu constrângerile monetare pot fi izolate pe piețele de liber schimb și non-free. Piața valutară cu restricții în valută se numește piață non-free, iar în lipsa acestora - pe piața valutară liberă.

3) Prin tipul cursurilor de schimb utilizate:

Piața cu un singur regim - este piața de schimb valutar cu ratele de schimb libere, și anume, cu rate de schimb flotante, cotația care este stabilită pe bursă.

În România de fixare se realizează de către Banca Centrală pentru România MICEX (MMVB) și reprezintă determinarea dolarului american pentru a hack.

Piața valutară cu modul dublu - aceasta este o piață cu aplicarea simultană a cursului de schimb fix și flotant. Introducerea pieței valutare dublă utilizată de către stat ca o măsură de control al traficului capitalului între piața națională și internațională a capitalului de împrumut. Această măsură este menită să limiteze și să controleze impactul pe piața internațională de capital de împrumut pentru economia acestui stat.

4) În funcție de gradul de organizare:

Piața valutară - este piața organizată, care este reprezentat de schimb valutar. Schimb valutar - compania care organizează monedă și tranzacționarea titlurilor de valoare în valută străină. Schimbul nu este o întreprindere comercială. Funcția sa principală nu este de a obține profituri mari, și în mobilizarea fondurilor temporar libere prin vânzarea de valută străină și titluri de valoare în valută străină și în stabilirea ratei de schimb, adică valoarea sa de piață.

Piața valutară are o serie de avantaje: cea mai ieftina sursa de valută și instrumente monetare; Aplicații oferite pentru tranzacționare de schimb, au lichiditate absolută.

piețele Eurocurrency 5) în clasificarea tipurilor de pe piețele de schimb valutar ar trebui să fie alocate eurobonduri EuroDeposit, eurocredits, precum și „negru“ și „gri“ de piață.

piață Eurocurrency - este o piață valutară internațională a Europei de Vest, în cazul în care operațiunile sunt efectuate în monedele acestor țări. operațiunile de piață Eurocurrency asociate cu utilizarea de valută fără numerar în operațiunile de creditare și de depozit în afara emitente de date țări valute.

piața Eurobond exprimă relații financiare cu privire la datoriile cu credite pe termen lung în euro, emise sub formă de obligațiuni ale debitorilor. Bond conține date privind valoarea datoriei, termenii și condițiile de rambursare, procedura de primire de interes, în conformitate cu cupoane.

piață EuroDeposit exprimă relații financiare stabile cu privire la formarea depozitelor în valută străină în băncile comerciale ale țărilor străine cu fondurile tranzacționate pe piața Eurocurrency.

piață eurocredits exprimă stabilitatea relațiilor de credit și de comunicare financiară pentru furnizarea de împrumuturi internaționale în băncile comerciale Eurocurrency ale țărilor străine.

Piața valutară este o sferă de relații privind vânzarea și cumpărarea de bunuri și valută străină în diferite țări și actori de pe piață situate în diferite state. Rezidenții au dreptul de a cumpăra și a vinde valute pe piața valutară internă în România numai prin intermediul băncilor autorizate.

Tranzacție de cumpărare valută și de vânzare poate fi efectuată direct între băncile autorizate și, de asemenea, prin schimburi valutare. Calculele în valute și de întreținere a comerțului internațional străine se realizează prin intermediul tranzacțiilor interbancare. Specificitatea comisiei în operațiuni bancare în valută străină definește o procedură specială de licențiere pentru această activitate.

Licențele sunt eliberate băncilor comerciale de către Banca Centrală a România și sunt împărțite în general, interne și non-recurente. Licența generală dă băncilor comerciale dreptul de a efectua toate operațiunile bancare în valută străină pe teritoriul România și în străinătate. Licență interioară prevede dreptul de a efectua operațiuni bancare de către băncile comerciale în valută străină pe teritoriul România. licență unică conferă dreptul de a efectua operațiuni bancare în monedă străină. Banca a primit o licență generală sau intern, se numește o bancă autorizată și acționează ca un agent de control valutar asupra operațiunilor clienților săi.

Factorii care influențează cursul de schimb, împărțit în structural (care acționează pe termen lung) și tactic (provocând fluctuații pe termen scurt ale cursului de schimb). Factorii structurali includ:

 competitivitatea mărfurilor țării pe piața mondială și a modificărilor;

 starea balanței de plăți a țării;

 puterea monedei și inflația de cumpărare;

 diferența ratelor dobânzii în diferite țări;

 reglementarea de stat a cursului de schimb;

 gradul de deschidere a economiei.

Factorii conjuncturali asociate cu fluctuațiile activității de afaceri din țară, situația politică, zvonuri și predicții. Printre acestea se numără:

 activitățile pe piețele de schimb valutar;

 tranzacțiile valutare speculative;

 crize, războaie, dezastre naturale;

 natura ciclică a activității de afaceri în țară.

Să considerăm mecanismul influenței unor factori asupra valorii cursului de schimb.

Venitul național și cursul de schimb. Venitul național nu este o componentă independentă care se poate schimba. În general, cu toate acestea, factorii care cauzează modificări ale venitului național, au un impact mare asupra cursului de schimb.

Astfel, creșterea ofertei de produse crește rata de schimb, precum și creșterea cererii interne scade rata. Pe termen lung, venitul național mai mare înseamnă, de asemenea, un cost mai ridicat al monedei unei țări. Tendința este inversă în considerare timp scurt de expunere interval a populației de a crește veniturile la valoarea cursului de schimb.

Produsul național brut (PNB) - este un indicator cheie al economiei și include drept componente mai mici indicatori economici. Există o corelație directă între schimbarea indicelui PIB, iar rata de schimb:

Creșterea PIB-ului este o bună stare generală a economiei, o creștere a producției industriale, afluxul de investiții străine în economie, creșterea exporturilor. Creșterea investițiilor străine și de export duce la creșterea cererii pentru moneda națională de către străini, care rezultă în rata de creștere. În curs de desfășurare de mai mulți ani, creșterea PIB-ului duce la „supraîncălzire“ a economiei, consolidarea tendințelor inflaționiste și, în consecință, în așteptarea ratelor dobânzii mai mari (ca principalele măsuri anti-inflaționiste), ceea ce crește și cererea de valută.

Astfel, în creșterea PNB pe termen scurt, crește rata de schimb, și în lung - l în jos.

Nivelul ratelor dobânzilor reale determină rentabilitatea generală a investiției în economie (dobânda la depozitele bancare, randamentul investițiilor în obligațiuni, profitul mediu, etc). Modificări ale ratelor dobânzilor și ratele de schimb, pe de o parte, este o funcție directă - creșterea ratei% crește costul de bani și, în consecință, creșterea cursului de schimb, pe de altă parte, o creștere în% a creditelor în moneda națională reduce cererea pentru aceasta și, prin urmare, conduce la o scădere de schimb valutar curs.

Rata șomajului (factor de alocare) pot fi considerate două variabile: fie rata șomajului (adică procentul din numărul total al populației active neocupată) sau ca inversul afișarea numărului de angajați. Rata șomajului este publicată de obicei ca procent. Există o dependență inversă a modificării ratei șomajului și rata de schimb - creșterea șomajului duce la o scădere a ratei de schimb.

În conformitate cu teoria economică modernă nu poate fi atins de zero șomaj (există întotdeauna sezoniere structurale de șomaj,, fricțional).

Prin urmare, situația macroeconomică a ocupării depline pentru țările industrializate corespunde ratei șomajului de aproximativ 6%.

inflația sau deprecierea monedei naționale, măsurată în ritmul de creștere a prețurilor. Rata inflației și modificări ale cursului de schimb sunt invers proporționale - inflația duce la o scădere a ratei de schimb.

Alinierea a cursului de schimb, aducându-l în conformitate cu paritatea puterii de cumpărare au loc într-o medie de doi ani. Dependența cursului de schimb asupra ratei inflației este ridicată în special în țările cu un volum mare de schimb internațional de bunuri, servicii și capital.

Balanța de plăți. Plățile în exces din străinătate peste plăți în străinătate este un sold pozitiv de plăți și conduce la rata de creștere a monedei naționale. Plățile în exces în străinătate pe venitul din țară creează un deficit al balanței de plăți (minusul) și conduce la o scădere în moneda națională.

Dinamica modificărilor producției naționale. Creșterea economică rapidă ridică îngrijorarea că nivelul inflației în țară va crește. După un timp, economia „puternic“ poate avea efectul opus asupra cursului de schimb. Rata de schimb este într-o economie stagnantă, probabil va scadea. Economiile care cresc mai repede decât restul lumii, au tendința de a crea un deficit bugetar, balanța comercială, punând pe diferite stadii de presiune asupra monedei.

Activitățile piețelor de schimb valutar și tranzacții valutare speculative. În cazul în care cursul de schimb al unei valute tinde să scadă, firmele și băncile în avans a vinde pe o monedă mai stabilă, care agravează poziția monedei slăbit. piețele valutare reacționa rapid la schimbările din economie și politică, a fluctuațiilor ratelor de schimb. Astfel, ele se extind capabilitățile speculații valutare și mișcarea spontană a banilor „la cald“.

Utilizarea unei monede în special europiață și mezhdunarodnyhraschetah. De exemplu, faptul că 60-70% din operațiunile de Eurobank sunt efectuate în dolari, determină amploarea cererii și ofertei de monedă. Pe efectul cursului de schimb și amploarea utilizării sale în plățile internaționale.

De accelerare sau întârziere de plăți internaționale. În anticiparea reducerii monedei naționale importatorii au tendința de a accelera plățile către contrapărți în valută străină, astfel încât să nu suporte pierderi de creșterea ratei sale. În consolidarea monedei naționale, în contrast, dominat de dorința lor de a întârzia plățile în valută străină.

Politica monetară. Raportul dintre reglementarea pieței și starea efectului cursului de schimb asupra dinamicii sale. Formarea cursului de schimb pe piețele valutare prin mecanismul cererii și ofertei de valută străină este de obicei însoțită de fluctuațiile ascuțite în rapoarte de schimb. Piața se dezvoltă cursul real de schimb - un indicator al economiei, monetare, financiare, de credit și gradul de încredere într-o anumită monedă. Reglementarea de stat a cursului de schimb are ca scop creșterea sau un declin pe baza politicii monetare și economice. În acest scop, o politică monetară determinată.

Astfel, formarea cursului de schimb - un proces complex de multifactoriala, datorită interconectării economiei și a politicii naționale și mondiale. Prin urmare, în previzionarea cursului de schimb ia în considerare factorii prezentați kursoobrazuyuschie și un efect ambiguu asupra raportului de valută, în funcție de situația specifică.

Kondratiev manipulat materialul de 140 de ani, nivelul mediu al dinamicii prețurilor materiilor prime; interes pentru capital; salariilor nominale; Cifra de afaceri a comerțului exterior; cărbune; fier și plumb și alocate 3 ciclu mare:

Primul val - 1787 - 1851 ani:.

Ascendent faza - 1787-1817 gg.

Faza descendentă - 1817-1851 gg.

Al doilea val - 1851 - 1896 ani:.