Marja de pârghie și

Prezența unui cadru teoretic pentru comerțul pe piața de capital este, în cazul în care nu este obligatorie, este condiția de dorit - acest lucru ne-am spus în mod repetat. Acest lucru este valabil mai ales de noi comercianți și investitori, care de multe ori nici măcar nu știu definițiile de bază. În acest articol ne vom uita la concepte cum ar fi marja si efectul de levier. Începem discuția noastră cu o marjă. Această definiție este destul de largă, astfel încât începătorii de multe ori confuzie cu interpretarea lui.

Marja: definiție marjă

Astfel, marja - este participant bani (depozit) de piață care participă la tranzacție în marjă. De fapt, este capitala pe piața de valori. Marja de client împotriva broker dobândește un sens diferit. În acest caz, marja - un depozit în numerar (gaj), respectivul participant la piață trimite la broker ca o garanție a obligațiilor care le revin în temeiul tranzacției marjă prezentă sau viitoare. De ce este necesar? De exemplu, aveți o dorință puternică de a cumpăra miza, dar banii pentru ei nu este de ajuns. Furnizarea de broker anumite cauțiune (marja) poate aștepta să primească o pârghie de broker, de exemplu, 1:10. În prezența contului va fi de 1.000 $ pentru a opera o cantitate mult mai mare - 10 mii de dolari. Acest lucru oferă perspective câștiguri suplimentare și capacitatea de a „manevra“.

Marja în domeniul bancar reprezintă diferența dintre procentul creditului (care emite instituția financiară) și contribuțiile (care ia banca). De fapt, marja de banca - aceasta este profitul net al instituției financiare. segment de piață Marja - diferența dintre costul de achiziție (cost) și costul de vânzare.

Tipuri de marjă și caracteristicile sale

În prezent, există patru tipuri principale de marje:

1) Marja inițială (de asemenea, adesea menționată ca originalul). Conform acestei definiții ascunde volumul de trader care are nevoie pentru a efectua o tranzacție în marjă. Formula de calcul a marjei inițiale este destul de simplu:

în cazul în care C - fondurile personale, care au fost investite tranzacții și Tso - valoarea totală a tranzacției marjă (indicată în momentul tranzacției). La rândul său, MN - marja inițială, exprimată în procente.

2) Marja reală - o parte din fondurile tale personale, care sunt implicate în prețul total al tranzacției în marjă la un moment dat. Calculul acestuia se face pe o bază de zi cu zi, pentru fiecare tip de tranzacții în marjă, în special. Formula de calcul este următoarea:

în cazul în care c - fonduri personale în tranzacțiile de capital de la data curentă și Pa - tranzacția totală marjă de preț la un moment dat. La rândul său, componenta principală Mt (marja reală) se exprimă în procente. În cazul în care marja reală este mai mare decât marja inițială, participanții de pe piață pe mâinile lor există o cantitate în exces de marjă. puteți utiliza mai târziu în acest caz, pentru punerea în aplicare a tranzacțiilor suplimentare, sau pentru a reduce volumul de broker de credit.

3) Marja minimă reprezintă nivelul minim al capitalului propriu în tranzacții în marjă. Ce înseamnă acest lucru? De exemplu, situația de pe piață în așa fel încât volumul activelor personale a scăzut, a atins limita minimă sau a scăzut chiar mai mici. În această situație, brokerul are dreptul de a cere o reaprovizionare urgentă a depozitului. Dacă nu, ar putea vinde o parte din clienții proprii (atunci când achiziționează scurt). Există o altă opțiune - brokerul a făcut o anumită sumă de răscumpărare a titlurilor de valoare în fondurile care sunt pe contul de marjă „intrus“ (cu o vânzare scurtă).

unele nuanțe

Din nou, din nou, încearcă să clarifice în continuare unele puncte pentru a se evita incidente:

1) Nu toate valorile mobiliare pot fi utilizate pentru tranzacționarea în marjă. Cei care sunt disponibile pot varia în funcție de dimensiunea efectului de levier, pe care o vom discuta un pic mai târziu. De exemplu, pentru comercianții stoc cele mai populare este efectul de levier de 2: 1. La acea vreme, atât în ​​piața valutară. spetsy aplică pârghie la 50: 1 sau chiar 100: 1;

2) Semnificația termenului „marja“, pe care am menționat mai sus, sa fiecare piață. Marja în piața de valori este un împrumut pe care brokerul oferă comerciantului să efectueze o anumită tranzacție (în cazul în care ultimul nu este suficient de fonduri personale). În cazul contractelor futures pe marje - o garanție de garanție (colateral). La rândul său, diferența este destul de semnificativă între ipotecare și de credit. Pentru utilizarea creditului înseamnă un comerciant trebuie să plătească un anumit procent. La plata garanției pentru orice costuri suplimentare nu există. Astfel, futures pe comercianți sunt într-un mare câștig, deoarece acestea sunt de tranzacționare cu pârghie, dar nimic în plus pentru ea nu plătește.

Marja concluzii

Dacă aveți de gând să stați mult timp în piața de valori, este necesară cunoașterea caracteristicilor marjei. Este necesar să se înțeleagă în mod clar ce condiții privind marja face brokerul, modul în care acestea funcționează, ce să se aștepte și cum să acționeze în orice situație dată. Numai răspuns în timp util la problemele pot opera cu succes și cel mai important - a face o piață.

Acest termen, de asemenea, extrem de ambiguu. Ar trebui să se bazeze pe caracteristicile de utilizare a acestuia.

definirea efectului de levier

Efectul de levier este raportul investițiilor în active cu un profit fix (indiferent dacă obligațiuni sau acțiuni preferențiale) pentru valori mobiliare, oferind venit fix, cum ar fi stocul comun. Ca și în cazul unei marje, efectul de levier este de diferite tipuri:

1) levier financiar - un indicator care caracterizează relația dintre profit și raportul dintre cele două tipuri de capital - capitaluri proprii și datorii. In plus, efectul de levier financiar permite participanților de pe piață să influențeze veniturile companiei. Este suficient pentru a modifica volumul sau structura capitalului propriu (împrumutat). Nivelul ratei efectului de levier financiar ușor de măsurat prin creșterea ratei profitului net la rata de creștere a profitului brut. efectul de levier financiar arată cât de multe ori prima rată este mai mare decât al doilea. Dacă reduce sau crește parametrii de mai sus, este posibil să se influențeze profitul și rentabilitatea capitalului propriu. Creșterea efectului de levier financiar poate duce la o lipsă acută de fonduri pentru rambursarea creditelor.

2) pârghie de producție face posibilă influența profiturile societăților comerciale. Este suficient pentru a schimba structura costului bunurilor și volumul de lansare. Calcularea efectului de levier de fabricație este ușor. Parametrul este raportul dintre rata de creștere a venitului brut la rata de creștere a volumului de vânzări. Cifra din urmă poate fi exprimată sub formă de preț sau în unități fizice.

pârghie de producție indică cât de sensibil la dinamica producției este venitul brut. În cazul nivelurilor de profit leverirdzha de mare valoare va fluctua foarte mult, chiar și cu o creștere mică sau de producție scădere.

3) Producția și efectul de pârghie financiară combină două definiții, care au fost descrise mai sus. Se afișează riscul total care poate fi asociată cu o lipsă de fonduri pentru rambursarea costurilor de producție și a costurilor financiare în procesul de deservire a datoriei externe.

Efectul de levier în piața de valori

Concluzii privind efectul de levier

Futures de tranzacționare și tranzacții bursiere care implică efectul de levier necesită o atenție specială din partea comerciantului și cunoașterea tuturor „dedesubturile“ ale instrumentului. Este necesar să se înțeleagă în mod clar conceptul de pârghie, pentru a putea calcula profitul sau pierderea potențială pe fiecare tranzacție în parte.