Marja de confuzie privind stocurile și fyuchersah- ceea ce este diferența

confuzie: marja asupra stocurilor și fyuchersah- ceea ce este diferența?

Deci, ce este diferența?

Majoritatea instrumentelor pieței de capital legate de conceptul de proprietate. Cumpărarea unei cote, deveniți (uneori foarte nominal și pe scurt), proprietarul corporației, acțiunea pe care sunteți de tranzacționare. Cu alte cuvinte, o acțiune-activ. Când achiziționați un activ să plătească prețul integral de piață al activului. Puteți plăti pentru activul ei înșiși sau cu ajutorul împrumutului oferit de broker. Deci, marja în acest caz - doar că același împrumut acordat investitorului. Folosind acest împrumut, investitorul poate utiliza fonduri proprii mult mai puțin atunci când cumpără valori mobiliare (acțiuni, obligațiuni, opțiuni pe acțiuni, etc.). Efectul de levier Marja creat / levier (levier), care crește atât profiturile și pierderile. Împrumutul trebuie să se acorde acest agent cu interes.

Procentajul valorii Marja = Piața de acțiuni - valoarea de piață a investitorilor datoriilor împărțită la valoarea de piață a acțiunilor.
împrumut marja inițială în SUA ar putea ajunge la 50%. mărimea creditului poate fi de multe ori mai mult de 50% din valoarea de piață a acțiunilor, dar există un echilibru adecvat, investitorul trebuie să mențină la contul lor de marjă. O astfel de cerință pentru echilibru se numește marja de întreținere (marja de întreținere) și nu poate fi mai mică de 25% din valoarea totală de piață a acțiunilor achiziționate sau alte titluri.

Futures, cu toate acestea, nu yavlyaetsya.Pokupaya activ sau vânzarea de contracte futures, nu primesc nici sobtvennosti, nu deveni proprietarul nimic altceva decât obligații. Vă rugăm să rețineți, nici un drept, numai obligații. Nu „plăti“ pentru futures. Plasați pe instrumentele dvs. de cont care vă va oferi posibilitatea de a opera în contractele futures pentru scopuri speculative sau de acoperire. A fost acest angajament și va fi numit marja de pe piața futures. Acesta nu este un comerciant broker de împrumut. Este banii proprii. De fapt, este o garanție că ambele părți ale tranzacției (care sunt pe bursa de valori nu sunt cunoscute între ele) să-și îndeplinească obligațiile, iar marja oferi atât vânzători și cumpărători.

În prezent, putem vorbi cel puțin trei tipuri de garanții.

Pornind de Marja inițială marzha- - aceasta este suma pe care piața vrea să vadă în contul dvs. în ziua poziția de deschidere (pe primul transfer de compensare) pentru fiecare deschide contractul futures. Pornirea funcției marzha- a volatilității prețului activului suport și mărimea contractului, printre alți factori, și pot varia în orice direcție, în funcție de ceea ce situația este pe piață a activului suport. De obicei, schimb de alerte cu privire la modificările la cerințele lor marjă de cel puțin o zi.
Suportiv Marja de întreținere marzha- - suma pe care piața vrea să vadă în contul dvs. pentru fiecare pozițiile contractuale deschise, a căror durată se extinde dincolo de cea de a doua sesiune (de exemplu, de compensare de transfer # 2 și mai jos). Marja de susținere este de obicei un procent inițial, și, desigur, să fie mărită sau micșorată cu corespunzătoare modifică o marjă inițială.

Exchange „se uită“ la poziția 1 o dată pe zi - în timpul luminiș, respectiv, permite fluctuațiile pe diem preț ale activului suport. Dat fiind faptul că un număr mare de comercianți nu doresc să ia produsele de transfer de risc prin întreruperi / week-end, și sunt mulțumiți de speculații în cadrul sesiunii de tranzacționare electronică, brokerii, oferind acces la bursa de valori, astfel încât comercianții oferă condiții „speciale“ pentru comer marjă mai mică, care operează numai în cadrul sesiunii de tranzacționare, și dă dreptul comerciantului să opereze numai pozițiile în cadrul sesiunii respective. Această marjă este posibilă numai pentru că brokerul curent are capacitatea tehnică de a urmări poziția în fiecare secundă, și de a controla riscul de a pozițiilor deschise pe partea sa (chitaem- elimina o deosebit de riscant).

Intraday (sau „intersession“) Marja intraday marzha- -. Minimă care ar trebui să fie în contul agentului economic de a fi în măsură să aibă o poziție privind contractul în cauză, ca parte a acțiunilor sesiunii de tranzacționare această marjă de timp broker descris care le oferă, precum și termenii unei astfel de marje poate diferă dramatic de la broker la broker instanță, este că brokerul necesită o zi, pentru a se asigura că este „o zi.“ - de fapt, 8-16 la Chicago, când a fost broker la toate ridica nivelul acestei marje d, managerii de risc locul de muncă. de schimb - sau mai mare, și au dreptul la ea, exemple în acest sens a fost de ajuns în ultima vreme.

Astfel, conceptul de marjă, atunci când se ocupă cu stocuri și fyuchersami- radical diferite „fiare“. Într-un caz, comerciantul este un broker de împrumut pentru achiziționarea unui activ, în al doilea, angajamentul dat de comerciant pentru a efectua oportunități de tranzacționare.

Conceptul de umar sau efectul de levier va fi, de asemenea, descrise în diferite moduri, după cum vom discuta despre piața de valori sau contracte futures.

În stoc comercial, umăr va fi direct legate de procentul creditului utilizat pentru achiziționarea poziției. și poate varia de la 1: 2, cu munca pe așa-numitul termen Reg T (de exemplu, atunci când cumpărarea de acțiuni pentru $ 10K da 5K fondurile lor și să împrumute 5K rămase), și 1: 6, atunci când operează în Marja de portofoliu (de regulă, portofolii de 100K).

braț Efect / umăr / să impulsioneze în piața futures este legată de faptul că un element de control marfă imens, postat pe contul său un depozit de securitate relativ mic. Umăr inerente în însăși natura futures. Esche sublinia încă o dată, nici o parte din acest depozit nu este un împrumut de la broker. De exemplu, poziția 1 contract futures pentru dolari australieni și SUA 6A, dimensiunea de 100.000 de dolari australieni (la cursul de schimb actual, $ de 77.000), puteți controla în cadrul sesiunii, în temeiul dispoziției pe parcursul zilei de garanție de 1.000 $, iar poziția de transfer printr-o compensare cu o marjă inițială de stoc de $ 2420 de. Astfel, efectul de levier maxim care poate fi atins de către comerciant, utilizând marja în cadrul sesiunii: 1000: 77000 1:77 sau pentru a transfera: 2420: 70.000 sau aproximativ 1:32, dar aceasta este valoarea maximă. Să presupunem că agentul economic trebuie să contabilizeze 10000 garanție și menține deschis 1 6a- contract în această situație, este un umăr eficient 10000/77000 sau 1: 7.7. brat real, eficient care utilizează treyder- raportul dintre valoarea de piață a poziției futures și valoarea garanției în numerar alocate acestei poziții. Folosind efectul de levier maxim în cursul zilei, aproape întotdeauna duce la eliminarea poziției de gestionare a riscurilor, astfel încât este necesar să se ia în considerare nivelul cerut de garanții în cadrul sesiunii ca minim absolyudny de mijloace, care trebuie să fie pe cont, în cazul în care brokerul dumneavoastră vă recomandă altfel.

Și cu stocul de comercializare, tranzacționare futures și controalele investitorilor se utilizează în formarea poziției umerilor. Mai mulți bani investitorilor implicați în achiziționarea sau gaj a poziției, cu atât mai puțin au folosit umăr. Levier ridicat vă permite să construiască o poziție de acoperire a activului suport sau a altor instrumente, care a implicat activul suport la cel mai mic cost, și să lucreze „pe mana“ HFT, ci din punctul de vedere al activității speculative comerciant obișnuit nepretențios este, fără îndoială, o sabie cu două tăișuri. Cu cât sunt mai agresive / efectul de levier mai mare, cu atât mai mare amplitudinea câștigurilor și a pierderilor posibile, mai mare volatilitate potențială a portofoliului și riscurile implicate în speculații și investiții.

Să sperăm că, informațiile vor fi utile. Analfabeților calcula riscurile și succesele. )