Introducere, clasificarea metodelor de finanțare, în special metodele de finanțare a investițiilor -
Investiții - este procesul de a investi în numerar forme, materiale și imateriale în obiecte de afaceri sau de instrumente financiare. Pentru a realiza venituri curente (profit) și pentru a asigura creșterea capitalului. Investițiile reprezintă principala formă de realizare strategiei de dezvoltare a întreprinderii.
Orice investiție legată de activitatea de investiții a întreprinderii, care este un proces de studiu și punerea în aplicare a celor mai eficiente forme de investiții de capital care vizează creșterea potențialului economic al companiei.
Pentru activitatea de investiții a întreprinderii dezvolta politica de investiții. Această politică face parte din strategia de dezvoltare a companiei și a politicilor generale de gestionare a profitului. Acesta se află în selectarea și punerea în aplicare a celor mai eficiente forme de investiții de capital, în scopul de a extinde domeniul de aplicare al operațiunilor și formarea veniturilor de investiții.
Astfel, metodele de finanțare a proiectelor de investiții este un abordări fundamentale pentru finanțarea proiectelor de investiții reale separate, acum utilizate în dezvoltarea politicii de resurse de investiții.
fire urgența acestei lucrări este faptul că fiecare dintre formele utilizate de finanțare are anumite avantaje și dezavantaje. Prin urmare, orice proiect de investiții ar trebui efectuată o evaluare aprofundată a impactului schemelor de investiții diferite și forme alternative de finanțare. De exemplu, este important să se respecte echilibrul corect între datoria pe termen lung și capitalul propriu, ca cea mai mare rata efectului de levier, cu atât mai mare suma plătită în interesul. Scopul lucrării de a descoperi metode de finanțare a investițiilor. Sarcinile de lucru să ia în considerare: - Clasificarea metodelor de finanțare;
- Caracteristici de finanțare a investițiilor.
În economia modernă, întregul sistem de securitate financiară a investițiilor este format din două componente de bază: sursele și metodele de finanțare.
Metoda de finanțare a investițiilor - resursele de investiții atragerea unui mecanism de finanțare a procesului de investiții.
Principalele metode de finanțare a investițiilor sunt alocate în literatura de specialitate:
Practica românească cele mai utilizate metode cum ar fi auto-finanțare, finanțarea datoriei, fonduri guvernamentale și mixte.
Luați în considerare caracteristicile metodelor și formelor de finanțare a investițiilor mai detaliat.
1) Autofinanțarea ca o metodă de finanțare a investițiilor este utilizată, de regulă, punerea în aplicare a proiectelor de investiții la scară mică. Baza acestei metode este finanțarea exclusiv din surse proprii (interne) (venitul net, amortizarea și rezervele interne).
Un impact semnificativ asupra capacității de auto-finanțare au amortizare.
Trebuie remarcat faptul că toate metodele de investiții de auto-finanțare - cele mai fiabile. Dezavantajul este că poate fi folosit numai pentru punerea în aplicare a proiectelor de investiții la scară mică, de ex., Fonduri de investiții E. surse ale acestei metode este limitată. Prin urmare, proiectele de investiții pe scară largă sunt, de obicei, finanțate nu numai din surse proprii, dar împrumutat.
2) Finanțarea datoriilor poate acționa în următoarele forme: credite, emisiunilor de obligațiuni, împrumut populației (pentru organizațiile de cooperare a consumatorilor).
Sub creditul se referă la împrumut bani sau bunuri în condiții de rambursare și, de obicei, să plătească dobânzi. Credite utilizate pentru finanțarea investițiilor, grupate pe diferite caracteristici (Tabelul 1.1.).
Tabelul 1.1 - Clasificarea creditelor utilizate în finanțarea investițiilor
Împrumuturile ca o sursă de finanțare a proiectelor de investiții au ambele părți pozitive și negative.
- potențial ridicat volumul de implicare a acestora;
- un mare monitor extern eficiența utilizării lor.
- dificultatea de a atrage și design, necesitatea de a oferi garanții adecvate, sau active colaterale;
- creșterea riscului de faliment ca urmare a rambursării cu întârziere a împrumutului și pierderea veniturilor din investiții în raport cu necesitatea plății dobânzilor la credite.
3) finantarea capitalului propriu este utilizat numai de către societățile pe acțiuni. finanțarea investițiilor capitalului propriu sunt utilizate pentru investiții pe scară largă la diversificare sectorială și regională a activității de investiții. Aplicarea acestei metode este, în principal pentru finanțarea proiectelor de investiții mari, datorită faptului că costurile legate de problema, suprapus doar cantități mari de fonduri împrumutate.
Cu toate acestea, ca o metodă de fond de investiții pe acțiuni are mai multe avantaje:
- cu volume mari de emisii de preț scăzut al fondurilor împrumutate;
- plăți pentru utilizarea resurselor implicate nu sunt de caracter absolut și sunt plătite în funcție de rezultatele financiare ale companiei;
- utilizarea resurselor de investiții nu este limitată în timp.
- pentru companii mature, care deservesc lung noi acțiuni de misiune este considerată de către investitori ca un semnal negativ. La rândul său, acest lucru poate afecta negativ cursul acțiunilor societății;
- posibila pierdere a unui pachet de control.
4) cu finanțare mixtă este destul de practică comună și implică utilizarea simultană a nu una, ci mai multe metode de finanțare. De exemplu, împreună cu credit corporisation pot fi utilizate. În finanțarea mixtă este necesară pentru a controla proporția de surse proprii de finanțare.
5) Leasing poate fi considerată ca o formă specială care are semne și de afaceri de investiții și de credit. Natura duală a leasingului este faptul că, pe de o parte, este un fel de investiții de capital, deoarece implică investiții în active corporale pentru a genera venituri, iar pe de altă parte, menține liniile de credit (care urmează să fie furnizate pe baza de plata, maturitate, rambursare).
formă comună de leasing - o relație triunghiulară în care societatea de leasing, la cererea și instrucțiunile de utilizare ale achizițiilor de la producător, vehiculele și echipamentele și să le livreze către utilizator pentru utilizare temporară. Apoi, participanții re închiria echipamentul de proprietarii săi.
Beneficiile leasingului includ:
- nu este nevoie de începerea imediată a plăților;
- încheierea unui contract pentru valoarea totală a proprietății;
- o mai mare utilizare a capacităților de producție;
- orientarea politicilor publice pentru a încuraja dezvoltarea de leasing.
Dezavantajele de leasing sunt după cum urmează:
- locatarul nu câștigă pe creșterea valorii reziduale a echipamentului;
- Tehnologia devine rapid depășită;
- plățile de leasing nu încetează până la sfârșitul termenului contractului;
- cu taxa de compensare mai multe comision;
- Este nevoie de suplimentare „emisie“ datoriilor - creșterea totală a plăților în cadrul acestora.
6) Finanțarea din partea Guvernului este de multe ori în cadrul programelor guvernamentale pentru a sprijini antreprenoriatul la nivel federal și regional. Există patru tipuri principale de finanțare publică de investiții: subvenții și granturi, participare la capital, (țintă) împrumuturi directe, garanții la credite.
Cu finantare prin intermediul fondurilor de subvenții și granturi sunt, de obicei alocate pentru un anumit proiect pe bază de pro bono.
Participarea capitalului propriu al statului sugerează că, prin structura sa actioneaza ca un investitor de capital, restul investițiilor necesare realizate de structurile comerciale.
sunt furnizate (țintă) împrumuturi directe, de regulă, o anumită întreprindere (sau în cadrul unui anumit proiect de investiții), în mod preferențial. Cu toate acestea, statul stabilește rata dobânzii, termenul și procedura de rambursare.
În furnizarea de garanții de împrumut compania primește un împrumut de la o entitate comercială, iar guvernul prin intermediul unor instituții este un garant de rambursare a împrumutului prin plata sumei creditului în caz de neplată a obligațiilor sale acum.