comentariul săptămânii

Este reducerea ratei de refinanțare, observată în acest an, un semn al tendințelor negative în economie? Acest cititor tut.by întrebare într-un proiect comun al portalului nostru, de cercetare Centrul de Cercetare IAMR Belorumynskogo economice și tsentraBEROC educaționale (Kiev) îndeplinește expertul Anastasia BEROC Luzgina.

Problema ff44 utilizator: De ce în lume, în cazul în care rata de refinanțare scade, se crede că moneda națională slăbește, și vice-versa în Belarus?

Știința economică are în vedere, de fapt o situație în care o reducere a ratei de refinanțare ar putea însemna o monedă slăbire. Dar nu este atât de mult economia reală ca model economic simplificat. Aceasta sugerează că într-o țară în care inflația se menține constantă, și toate celelalte variabile economice rămân constante, scăderea ratei de refinanțare reduce profitabilitatea instrumentelor financiare în moneda națională în termeni reali. Aceasta, la rândul său, provoacă un flux de capital pe termen scurt din sistemul financiar al țării. Ca urmare, cererea de creșteri în valută, și național - este redusă, ceea ce conduce la o depreciere a monedei.

Cu toate acestea, în practică, modificarea ratei de refinanțare poate avea un impact diferit asupra economiei în diferite țări. cel puțin nu pentru că, în multe țări, această rată reprezintă o varietate de instrumente financiare. De exemplu, în România, Anglia și India, în conformitate cu rata de refinanțare se referă la diferitele tipuri de împrumut pe termen scurt. În Belarus, rata de refinanțare este un indicator al pieței monetare determină dinamica ratelor dobânzilor la instrumentele financiare. Cu ajutorul Băncii Naționale afectează ratele dobânzilor. Schimbarea ratei de refinanțare afectează ratele de pe piața interbancară, și, prin urmare, - costul creditelor și a depozitelor persoanelor fizice și juridice. Rata de schimb a ratei de refinanțare Belarus are doar un efect indirect. Stabilitatea monedei naționale trebuie să fie furnizate de către banca centrală, ca urmare a unei game întregi de instrumente monetare.

Un factor foarte important este faptul că procesul de reducere a ratei de refinanțare, și, prin urmare, toate ratele de pe piața monetară are loc fără probleme. Scăderea ratelor dobânzilor la depozitele în aceste condiții nu s-au oprit creșterea depozitelor bancare, la fel ca în paralel cu o reducere a ratelor de piață a depozitelor de încetinire a inflației a avut loc într-un ritm mai rapid. Aceasta este, în termeni reali, randamentul depozitelor în ruble belorumynskih a rămas destul de ridicat.

Scăderea ratelor la depozitele băncilor a permis de a reduce ratele dobânzilor la credite. Ca urmare, întreprinderile și populația a început să dobândească în mod activ noi credite bancare. Aceasta este o tendință pozitivă, deoarece creșterea creditului va stimula activitatea economică și, prin urmare, - să promoveze creșterea economică. Cu alte cuvinte, în circumstanțele, reduce rata de refinanțare are un efect pozitiv asupra situației economice și, prin urmare, stabilitatea monedei naționale. De altfel, acest lucru este confirmat de faptul că belorumynskim citate de euroobligațiuni îmbunătățit în ultimii ani, indicând faptul că creșterea încrederii investitorilor străini în valori mobiliare belorumynskim.