Va prăbușirea dolarului, un geniu financiar

Deci, vorbim despre prăbușirea dolarului și SUA câștigă popularitate. Cu toate acestea, în ultimii doi ani, dolarul a arătat doar o tendință pozitivă pentru toate monedele lumii și a consolidat destul de semnificativ poziția sa în lume. Acest lucru a afectat în special monedele de piață emergente, cu economii dependente de materii prime, ca urmare a scăderii semnificative a prețurilor materiilor prime, dar chiar și față de monedele țărilor dezvoltate, dolarul sa apreciat în mod semnificativ.

• euro - 22%;
• franc elvețian - 15%;
• față de lira sterlină britanică - 17%;
• la yeni japonezi - 16%;
• Dolar canadian - 33%;
• dolarul australian - 25%;
• Română să hack - 135%;
• Ucraineană în moneda națională - 92%;
• aur - 15%;
• la ulei - 72%.

Privind la aceste cifre, cred că, pentru a vorbi despre prăbușirea dolarului este încă prea devreme. Cu toate acestea, cei care promovează în mod activ prăbușirea dolarului, SUA și chiar economia mondială (la urma urmei, în cazul în care prăbușirea dolarului încă se întâmplă, este un impact foarte puternic asupra economiei absolut orice țară și în lume, în general) nu cred acest lucru. Și ce argumente conduc de multe ori.

Dolar - nu susținută de hârtie. Se înțelege că greutatea dolarului nu este un fel de activ „greu“, la care ar fi fost legat. Cel mai adesea sub activul înseamnă aur.

Ce pot să spun despre ea ... Mai întâi de toate - ce monedă de aur la cuier (așa-numitul „standard de aur“) a fost desființat în 1933. Asta este, nu cred că realitatea de acum 100 de ani, atunci când există un curent și mai relevante. Apropo, înlocuit standardul de aur ... apoi a venit standardul dolar, care este, toate monedele lumii a început să se „agăța“ la foarte dolar. Dar, cu toate acestea, el și, ulterior, în 1976, a fost anulat.

Până în prezent, nici unul dintre moneda lumii nu este neapărat ceea ce un „priponit“. Inclusiv - și dolar.

Ce înseamnă acest lucru? Acum, că fiecare stat are dreptul de a alege în mod independent, ce fel de politică monetară se va desfășura: cât de mult problema de bani, și care active pentru a le adapta.

Dacă este foarte nepoliticos să se uite la soldul Băncii Centrale a oricărui stat, pasiv este moneda națională, iar în activul - este „ceea ce este acceptat.“ Deci, înainte de a activului el a fost să fie sigur la prima aur, apoi - în mod necesar în dolari, dar acum - nimic.

aprovizionare dolar este în creștere - este de a aduce în jos dolar. Adepții ideii unui colaps dolar se crede că mai mulți dolari vor fi „imprimate“ - cu atât mai repede se va prăbuși. Pentru că ei cred că o astfel de creștere puternică a ofertei de dolari, pe care le observăm, trebuie să provoace în mod inevitabil aceeași inflație severă.

De ce se întâmplă acest lucru, cum putem explica acest fenomen? De ce imprima mai multe de dolari (timp în care numărul lor a crescut de multe ori în lume!), Dar inflația, care în mod logic ar trebui să fie, noi nu vedem?

Răspunsul la aceste întrebări constă în faptul, în cazul în care să investească, „imprimate“ de dolari, adică, care apare în soldul activ al Rezervei Federale a SUA, într-un moment în care răspunderea este alimentată următoarele emisii dolar. Și există acolo investiții în economia propriei țări sau în alte țări - instrumentele nu sunt numai „stau la baza“ valută, dar în același timp, veniturile, contribuind la dezvoltarea lor proprii și economia mondială.

Care sunt aceste instrumente? În primul rând - aceasta investește în propria piață de valori în propria companie Masthead. Mai mult, cele mai multe dintre aceste investiții sunt făcute fără o problemă suplimentară de acțiuni, cât și prin instrumente derivate, numite instrumente financiare derivate. opțiuni, contracte futures, swap-uri, contracte CFD, etc. Ea continuă să crească capitalizarea pieței de valori, astfel încât - pentru a crește valoarea și ponderea activelor sale în economia mondială.

De exemplu, uita-te la indicele Dow Jones. indicând valoarea acțiunilor de conducere companii americane - este aproape constant în creștere și câștigă în valoare. Și mai ales - cu anii '90, când a început introducerea activă a instrumentelor financiare derivate. Odată cu utilizarea lor de Fed nu numai că nu pierde nimic din banii „imprimate“, dar, de asemenea, le câștigă, deoarece piața de valori a țării pe termen lung, atâta timp cât este în continuă creștere.

Aici este al doilea, „imprimate“ de dolari investit puternic în împrumuturi către alte țări prin intermediul Fondului Monetar Internațional. Astfel de active grad destul de ridicat de fiabilitate, cred că mulți au auzit despre condițiile „oneroase“ ale împrumutului de la FMI. Deci, aceste condiții sunt setate pentru a fi cel mai încrezător în returnarea și plata creditului acordat. Astfel, imprimarea de dolari, US Federal Reserve câștiga numai pe ele, astfel încât emisia și nu provoacă inflație.

De exemplu, în România, Ucraina și alte țări în curs de dezvoltare, bani imprimate este aproape întotdeauna „mâncat“, în cazul în care nu furat, problema este făcută pentru „conectarea găuri financiare în buget.“ Dar creșterea consumului, desigur, determină o creștere a prețurilor, adică inflația.

„Imprimat“ în dolari SUA nu este investit în uz, așa cum avem și în câștig active. Prin urmare, nu numai că nu provoacă inflație, dar, de asemenea, să stimuleze creșterea economică.

În SUA, o foarte mică rezerve de aur. Următorul argument al celor care cred că în curând va fi prăbușirea dolarului - o lipsă de rezerve semnificative de aur din SUA, care ar asigura stabilitatea unei astfel de cantitate mare de dolari emise.

Să ne gândim logic. Rezervele valutare sunt necesare pentru a Băncii Centrale, pentru a putea efectua anumite operațiuni pe piața deschisă pentru a menține moneda sau să le utilizeze ca orice altceva. În același timp, țările în curs de dezvoltare în rezervele internaționale predominante valută (pentru că ea este lichiditatea și profitabilitatea), și-au dezvoltat - de aur (deoarece moneda la ei și atât de stabile).

O cantitate mare de rezerve de aur pentru SUA ar fi „greutate moartă“: depreciază active, care nu aduce venituri. Prin urmare, acestea sprijină moneda nu este rezervele de aur, și active financiare mai profitabile, profitabile.

În criza financiară din SUA. Mai mult decât atât, prin această criză, orice persoană care a prezis prăbușirea dolarului, are în minte, ceva din propria lor.

Dar, pe de altă parte, în primul rând, trebuie să înțelegem că această criză este o criză ceartă. În al doilea rând, Statele Unite ne arată o mare modul de a depăși crizele.

Uită-te la indicatorii economici: PIB-ul SUA în fiecare an, arată o creștere constantă, iar pe acest indicator, țara ocupă locul al doilea în lume. Inflația este aproape de zero. Periodic chiar încearcă să-i țineți în mod artificial așa-numitul program de relaxare cantitativa. Aceasta este, criza și criza noastră - este crizele absolut diferite. Ceea ce, de altfel, și de a depăși destul de diferit.

Criza poate fi acum văzut în multe țări diferite, grupuri de țări în economia mondială în ansamblu, inclusiv în Statele Unite. În același timp, economia Statelor Unite, acestea nu au o astfel de influență puternică asupra economiei de multe alte țări, în primul rând - în curs de dezvoltare. În plus, SUA au destul de bine să facă față crizelor lor.

În general, cred că mulți oameni nu ar refuza să trăiască într-o criză în care economia este în creștere, iar prețurile rămân aceleași - la fel?

In Statele Unite, cea mai mare datorie publica din lume. Și, în sfârșit, ultimul și foarte favorit argumentul celor care au prezis prăbușirea iminentă a dolarului și Statele Unite - este cel mai mare nivel al datoriei publice din lume, care, în plus, poate fi crescut în fiecare an. În ceea ce privește creșterea datoriei curelei având în mod constant discuții între partidele de guvernământ, și, iată, dacă vreodată se execută decizia de a nu ridica datoria națională - aceasta ar putea însemna țara în incapacitate de plată.

Ei bine, în primul rând, să ne evalueze în mod obiectiv probabilitatea de incapacitate de plată din SUA, în principiu. Acest lucru ne va ajuta un indicator foarte interesant de tip credit default swap (citiți link-ul, care este).

Astfel, credit default swap este Statele Unite, una dintre cele mai minime în lume - se spune că riscul de neplată al țării aproape de zero. De exemplu, astăzi este egal cu 19 (de exemplu, evaluarea SUA a probabilității de nerambursare comercianți din lume - 0,19%). Pentru comparație, credit default swap este România 393 (probabilitate implicită de aproximativ 4%), Ucraina - 1892 (probabilitate implicit - aproximativ 19%).

În al doilea rând, valoarea critică nu este valoarea datoriei, și modul în care țara le folosește așa cum îl servește. Luați, de exemplu, o companie, care lucrează în principal pe împrumut. În cazul în care este în creștere în mod constant datorii sale, dar în detrimentul creșterii cifrei de afaceri, iar profitul - este rău? Cred că nu este critică. Deci, Statele Unite - este aproximativ aceeași companie.

Ei bine și în al treilea rând, vorbind despre prăbușirea dolarului și SUA, ca de multe ori pentru a da o valoare a raportului dintre datoria publică și PIB. Ca și, în Statele Unite, este deja mai mult de 100% (în prezent - aproximativ 110%) și este, de asemenea, crește treptat. Cine crede că acesta este motivul pentru prăbușirea iminentă a SUA - Vă recomandăm să acorde o atenție la astfel de indicatori în alte țări. De exemplu, Marea Britanie și Elveția, raportul dintre datoria publică și PIB a depășit 400%. În multe alte evrostranah - mai mult de 100-200%. Aceste țări crezi că sunt aproape de incapacitate de plată? Cred că ar fi foarte declarație imprudentă.

Mă întreb de ce nimeni nu discută în mod activ colaps iminent, cum ar fi Elveția și francul elvețian (de altfel, în această țară sistemul financiar cel mai de sunet din lume, în ciuda nivelului datoriei în PIB de 420%!). Poate că acest lucru nu este atât de important pentru a discuta despre prăbușirea dolarului și SUA ...

Acum, în cazul în care datoria construi și „mănâncă“, sau chiar mai rău - jefuit așa cum se întâmplă în multe țări din fosta Uniune Sovietică - ar fi o ocazie de a reflecta. Dar atunci când este utilizat în beneficiul economiei (vom vedea că PIB-ul SUA creste) - cred că nu este nimic greșit în mod critic în creșterea datoriei publice. Deși, desigur, preponderența capitalului propriu ar arata stabil.

În ceea ce privește onorarea serviciului datoriei, atunci Statele Unite ale Americii cu acest lucru este, de asemenea, bine: datoriile lor sunt printre cele mai fiabile din lume.

mărimea datoriei nu este valori critice, cel mai important - modul în care se formează și în cazul în care acesta este utilizat. Creșterea datoriei publice în Statele Unite are loc simultan cu creșterea economiei, prin urmare, un impact mai negativ nu are.

Deci, dacă însumăm scurt toate cele de mai sus, cred că nu ar trebui să aștepte prăbușirea iminentă a dolarului. Nu există probleme majore în această monedă nu este.

În același timp, trebuie să înțelegem că economia este ciclică: creșterea ar trebui să scadă întotdeauna, și vice-versa. Prin urmare, este posibil ca, în viitor, dolarul ar putea pierde în valoare în raport cu alte valute ale lumii (deci deja, și mai mult de o dată), dar este absolut normal și nu poate fi numit un colaps dolar.