Salvați „Belaruskali“ Economia belarusă, analiza, opinia noastră

Intriga din jurul soarta în continuare a „Belaruskali“ ia tot pe insula. Ce se va întâmpla cu cele mai lichiditatea întreprinderilor din Belarus în termen de urgență? Privatizarea? Vânzarea unui pachet de blocare? Sau gaj de acțiuni, în scopul de a salva economia țării, după care a urmat inevitabil de privatizarea acesteia?

cauțiune valutar „Belaruskali“

Pe fondul așteptărilor devalorizare tot mai mari ale guvernului, se pare, încearcă să ridice moneda de schimb pentru a relua intervenție străină pe piața de schimb, fără de care este imposibil de a merge la un singur curs de schimb. Conform estimărilor Băncii Naționale, aceasta poate necesita 2,5-4 miliarde. USD.

Termenii acordului nu au fost exprimate. Conform datelor neoficiale, sa presupus că „Belaruskali“ pentru a rambursa împrumutul de 1 miliard de dolari va avea aproximativ un an pentru a furniza companiei „Uraltreyding“ 60% din volumul produs de potasiu, la un preț fix. - Aproximativ 350 USD / tona. Probabil, „Uralkali“, considerat împrumut de potasiu ca un prim pas spre privatizarea „Belaruskali“. Cu toate acestea puterea belorumynskie pur și simplu nu a vrut să -, probabil, motivul pentru care nu sa întâmplat nimic.

Directorul general a stabilit un exemplu pentru creditul azeră „Belaruskali“ la 300 de milioane. USD. Căci, după cum sa spus, „aici nu am pierdut nimic.“ Bani a primit deja tradus în rezervele valutare ale Băncii Naționale, și „Belaruskali“ cumpărat pentru această sumă obligațiuni. În mod oficial, condițiile de împrumut azer nu este exprimat. Potrivit rapoartelor, împrumutul acordat timp de 4 ani, cu „Belaruskali“ este obligat să înceapă imediat de plată pe împrumut.

„Nu toți așa de rău“

Directorul general al „Belaruskali“ consideră că „nu toți dintre noi așa de rău“, pentru a lua un împrumut garantat de acțiuni. Într-adevăr, compania este în creștere cu succes bazei de resurse. În urmă cu doi ani, într-o perioadă scurtă de timp unic, timp de 6 ani, unirea de auto-a construit mina Krasnoslobodski în valoare de circa 180 mln. dolari SUA. În „Belaruskali“ planurile pe termen pentru a lansa mai multe mine. În cele mai apropiate planurile - dezvoltarea unei noi secțiuni a depozitului Petrikov din regiunea Gomel, care prevede construirea nu numai a mea, ci, de asemenea, fabrica de prelucrare. Punerea în aplicare a planului strategic de a construi baza de materii prime permite întreprinderii pe termen lung, pentru a crește producția de îngrășăminte de potasiu până la 14 milioane. Tone pe an.

Principalele țări exportatoare împovărată și alte obligații. Anul trecut, „Belaruskali“ co-fondat compania cu privire la dezvoltarea teritoriului Belarus depozit șisturi bituminoase. Compania va finanța activitatea de explorare în acest proiect, cu nici o garanție pentru a obține randamentul de date de investiții în numerar.

În cele din urmă, planta Soligorsk subvenționează încă pe piața internă, furnizarea produselor sale la o pierdere.

Care joacă în declin prețul acțiunilor

Are „Belaruskali“ știri financiare suplimentare sub forma de 2 miliarde. USD va fi stapanit? Și n-ar fi un nou împrumut garantat cu 35% din acțiunile sale pe fondul creșterii înseamnă o criză valutară în țară în curând predarea sa - adică, transferul de acțiuni către creditor în schimbul monedei pentru a salva economia din Belarus?

Condițiile de creditare, așa cum sa menționat de către G. Gref, au fost determinate pe baza standardelor internaționale. Experții subliniază că, în conformitate cu practicile standard bancare de credite în valută, care pot fi acordate companiei, 20-30% mai puțin decât valoarea garanției. Acest lucru se datorează riscurilor cursului de schimb, care sunt calculate de factori speciali: aproximativ 1,2-1,3 în ceea ce privește valoarea garanției. Astfel, ținând cont de riscurile valutare, etc. se dovedește că, de fapt, prețul de 35% din acțiunile „Belaruskali“ este estimat la aproximativ 3-3,3 mld. USD. Prin urmare, întregul pachet de acțiuni de „Belaruskali“ cu aceasta abordare este de aproximativ 9-10 miliarde. USD.

Este clar că guvernul belorumynskim vrea mai mulți bani pentru „Belaruskali“, dar nu pentru a vinde un pachet de control.

Recent, ziarul indian Menta, cu referire la doi înalți funcționari indieni a declarat că India vrea să cumpere 20-25% din acțiunile de „Belaruskali“ pentru 6-7 mlrd. USD, pentru a asigura o aprovizionare stabilă pe termen lung de îngrășăminte pentru a satisface cererea tot mai mare. Cu toate acestea, India, cel mai mare consumator mondial de potasiu (acum reprezintă țara pentru aproximativ 10% din consumul global de potasiu) este interesat de cele mai mici preturi posibile pentru aceste produse. „Belaruskali“, prin contrast, este interesat de maxim prețurile ridicate la nivel mondial.

Și, deși prețul anunțat de către mass-media acordul propus cu India exterior arata foarte tentant - 20-25% din acțiunile de 6-7 miliarde de dolari -. Evidentă conflict de interese este puțin probabil să fie însoțită de tranzacție.

În cazul în care nu este nevoie urgentă de putere valută belorumynskie ar fi bucuros amânat privatizarea întreprinderii interne cele mai lichide. Situația favorabilă prețurilor este acum lucrează la îmbunătățirea capitalizarea companiei, precum și punerea în aplicare a unui număr de proiecte de investiții planificate.

Prin urmare, oficial Minsk este de a face încercări active, de a utiliza metode alternative de atragere a monedei. Cu toate acestea, încă o dată, în conformitate cu posibilitățile de potasiu. Și ce să facă în cazul în care toate celelalte opțiuni sunt închise?

În ceea ce privește Qatar, acesta nu este un concurent „Belaruskali“ în punerea în aplicare a acestor proiecte. În cazul în care proiectele Belarus-qatareze câștiga într-adevăr, partea belarusă se poate baza pe fluxul de valută străină. Cu toate acestea, aceste proiecte, din păcate, sunt în continuare doar la etapa inițială de discuție.

În același timp, criza monedei în țară este agravată cu fiecare zi care trece. Și mai mult guvernul întârzie accesul la rata unică, cu atât mai mare necesitatea de a face schimb de valută pentru a menține moneda națională. Se estimează că în prezent nu mai este 2,5-4 mld. USD, după cum a susținut de către Banca Națională, și 4-6 miliarde. USD.