reorganizarea companiei, forma și eficacitatea

Sistemul de măsuri de stabilizare care vizează retragerea societății din criză a statutului financiar, rolul important al obicei, reajustarea acesteia.

Remedierea - un sistem de măsuri de finanțare a întreprinderilor sovomu-recuperare, pus în aplicare cu ajutorul unor întreprinderi terțe părți și persoane fizice și care vizează pre-dotvraschenie de faliment.

Într-o economie de piață companiile de salubritate au un potențial economic semnificativ, este un important Instrum- că reglementarea modificărilor structurale și bușteni în Naib-Lee unor mecanisme eficiente pentru stabilizarea financiară a întreprinderilor.

Remedierea întreprindere se desfășoară în trei moduri principale:

1) creditorilor cazul de faliment al excitației, în cazul în care pre-acceptare în încercarea de a ieși din stațiunile de criză la extern ajutorul pe care îl din proprie inițiativă;

2) în cazul în care întreprinderea în sine, solicita instanței de arbitraj să declare faliment, oferind în același timp condițiile sale de salubritate (astfel de cazuri sunt tipice pentru reabilitarea majorității întreprinderilor de Goșu);

3) în cazul în care decizia privind efectuarea de reabilitare face ca tribunalul arbitral cu privire la propunerile de la cei care doresc să se întâlnească RAE-ințele creditorilor debitorului și de a rambursa obligațiile la buget.

În ultimele două cazuri, reorganizarea efectuată în procesul de producție a cazului de faliment al companiei cu acordul adunarea creditorilor cu termenii îndeplinirea cerințelor lor și de a transfera datoria.

Cea mai largă gamă de forme are salubritate, inițierea și mai de către întreprindere înainte de inițierea creditorilor săi faliment. În acest caz, este proactiv, pe jumătate în deplin acord cu obiectivele și interesele întreprinderilor, subordonate sarcinilor de gestionare a crizelor și combinate cu măsuri de exercițiu mymi de stabilitate financiară internă.

Inițiat de reorganizare companie este complicată și în multe privințe un proces dureros, care necesită o gestiune financiară eficientă în toate etapele sale impl-ticipate. Un astfel de control este efectuat de întreprindere suflare urmează etapele principale (Fig. 22.4).

1. Determinarea posibilității și fezabilitatea reabilitării. În acest stadiu, managementul prin rezultatele diagnosticare de faliment și să monitorizeze punerea în aplicare a măsurilor de stabilizare a întreprinderilor financiare interne a adoptat decizia de bază privind efectuarea de salubritate.

Utilitatea reorganizării se datorează faptului că utilizarea mecanismelor interne de stabilizare financiară-TION a întreprinderii nu au atins scopurile și situația financiară criză a companiei a continuat să se aprofundeze.

Posibilitatea de reajustare este determinată de ieșire perspek-tivami din criza situației financiare și dezvoltarea cu succes a companiei în furnizarea de el externe substanțiale la putere în stadiul actual. În cazul în care rezultatele evaluării-ing în mod obiectiv perspectiva disponibile, inițiat de rang-TION acum are o șansă de succes.

2. Justificarea conceptului de reabilitare. În funcție de abordarea principială-TION distincția conceptualism-TION defensivă și ofensivă a reajustarea întreprindere.

Conceptul de salubritate defensivă are ca scop reducerea volumului activității de exploatare și de investiții a întreprinderii, oferind un echilibru al fluxurilor de numerar la-com fund un nivel al volumului lor. Acest concept presupune implicarea asistenței financiare externe pentru o restructurare corespunzătoare a companiei, în timpul căreia acesta scapă de un număr de departamente guvernamentale-fabr, reale neterminat în vestitsy și alte tipuri de active pentru stabilizare financiară.

Conceptul de salubrizare ofensivă are ca scop Diversey-ficare a activității de exploatare și de investiții a întreprinderii, oferind o creștere a dimensiunii fluxului de numerar net în perioada următoare datorită creșterii eficienței activităților economice. În acest caz, asistența financiară externă și a altor măsuri de reorganizare implementate în San-TION, sunt utilizate pentru a crește raza de acțiune a competitivității produselor, care sunt capabili, de ieșire spre alte piețe regionale, finalizarea rapidă a proiectelor reale de investiții începute. Nastupatel Nye Conceptul de salubrizare nu este contrară parametrilor de bază ai-ing strategii de dezvoltare economică a întreprinderii.

3. Determinarea destinațiilor de reajustare. În supra-dependența de amploarea stării de criză a întreprinderii, iden ficate, în procesul de diagnostic de faliment, și a acceptat conceptul de reabilitare sunt două direcții principale ale sale impl-ticipate:

1. Reabilitarea întreprinderii, proiectată să-și refinanțeze datoria. Această reajustare se realizează de obicei ca un ajutor în eliminarea ent-Tia de insolvență în cazul în care este în măsură să identifice criza ca temporară și nu este un caracter katastro-din punct de vedere. Această reorganizare nu se schimba direcția unui statut de persoană juridică a societății reorganizate.

2. Turnaround în vederea restructurării (reorganizare). Această reajustare se realizează la o scară mai profunde întreprinderi de criză și starea financiară, care necesită o reorganizare a numărului de proceduri care permit o mai bună-ing formă de organizare a activității sale de afaceri. De regulă, acest tip de reabilitare este asociat cu o modificare a entității juridice statutul de întreprindere reorganizate.

4. Alegerea formei de reajustare. Formularul reajustare descrie în mod direct mecanismul prin care a atins obiectivele principale. Aceste forme sunt definite într-un anumit la bord de reajustare, acum ales, ținând cont de particularitățile crizei sale.

a) Salubritate al companiei, care vizează refinanțarea datoriei sale, se pot purta următoarele forme de bază:

§ granturi și subvenții de la buget;

de stat § împrumuturi preferențiale;

§ garanție de stat pentru împrumuturile acordate băncilor comerciale, au emis întreprinderea reabilitat;

§ împrumut bancar țintă;

§ restructurarea creditelor pe termen scurt în termen lung;

§ emisiunea de obligațiuni și alte titluri de valoare pe termen lung garantate de sanatoriu;

§ amânarea de rambursare a obligațiunilor corporative;

§ creditor de anulare Sanatoriul a datoriei.

b) Reabilitarea întreprinderii, cu scopul de restructurare sa-TION (reorganizare), se pot purta următoarele forme de bază:

§ transformarea într-o companie publică.

5. Alegerea unui azil de bătrâni. Această selecție se realizează pe baza formelor alese de reajustare și precede dezvoltarea reorganizarea întreprindere a planului de afaceri, care ar trebui să ia parte sanatoriu obligatorii. În practica actuală, dezvoltarea unui plan de afaceri sa-națiune adesea efectuată pentru a selecta Sanatoriul și numai etsya prezentate spre examinare.

În cazul în care formele de readaptare, care vizează refinanțarea întreprindere-USD hectar, principalele sanatorii pot fi:

§ proprietari ai companiei (inclusiv agențiile de stat - pentru întreprinderile de stat);

bancă comercială §, efectuează întreținerea pre-acceptare.

Atunci când formularele destinate pentru re-ajustare restructurare (re-design) Compania, principalele sanatoriile pot fi:

§ agenți economici - persoane juridice;

§ angajații societății reorganizate.

6. Pregătirea planului de afaceri de reajustare și calculul eficienței sale. Planul de reorganizare de afaceri este documentul de bază care definește obiectivele și procesul de reabilitare a debitorului. reabilitare plan de afaceri etsya în curs de dezvoltare, de obicei reprezentanți ai sanatoriului, ai debitorului sau firma de contabilitate dependente. Planul de reorganizare de afaceri conține următoarele secțiuni principale:

§ informații generale despre companie;

§ evaluarea situației de criză a întreprinderii;

§ Studiul conceptului și forma de reorganizare companie;

§ sistem de măsuri propuse cu privire la îmbunătățirea financiară a întreprinderii;

§ rezultatele așteptate de reabilitare.

Calculul eficienței sanitare. Acest calcul permite adecvarea subțiat-op a tuturor proceselor de reorganizare, să evalueze formele alternative ale acesteia. eficiența de remediere este determinată prin corelarea rezultatelor (reducere) și costurile sale osuschest-apariție în forma propusă.

Rezultatele de reabilitare (deși urmăresc eliminarea Yevhen Neplyakh-solvabilitate și restabilirea soliditate financiară pre-acceptare) poate fi estimată în cele din urmă dimensiune-TION profituri suplimentare (diferența dintre valoarea sa înainte și după reabilitare exerciții). câștiguri suplimentare obținute în acest caz, din cauza normalizarea activității economice a întreprinderii cu suportul financiar respectiv-stvuyuschey (în comparație cu valoarea profiturilor realizate în condițiile de criză a dezvoltării sale). În timpul calculelor de eficiență, această sumă reajustarea de profit suplimentar de întreprindere yatiya redusă pentru a prezenta valoare.

Costurile de remediere sunt determinate de bugetul special de timp rabotki (reajustare buget). În principiu, aceste costuri pot fi considerate investiții în sanatoriu compania sanie-Rui pentru profit (direct sau panglica-forma-guvernamentale), în perioada imediat următoare.

O astfel de abordare permite utilizarea acelorași tehnici care sunt utilizate pentru a evalua eficacitatea remediere în evaluarea eficienței investițiilor reale. Anumite nuanțe în calculul eficacității reabilitării este definiția sinergie, care însoțește astfel formele sale fuziuni și achiziții. Acest efect a fost calculat prin formula:

- cantitatea de sinergii obținute în fuziune (absorbție);

- să vizeze valoarea de piață a nou-crearea emogo întreprinderii în timpul fuziunii (absorbție);

și - evaluarea valorii de piață a companiilor care au fuzionat individuale.

Comparând eficacitatea diferitelor forme de reajustare permite selectarea variantei optime pentru punerea sa în aplicare.

7. Aprobarea reorganizarea planului de afaceri. După trecerea în revistă proiectul planului de afaceri de readaptare la calcularea eficienței sale cu toate părțile interesate (a debitorului, de credit-Ditore și stațiuni) este aprobat de reprezentanții lor și de la-Niemann pentru execuție.

8. Monitorizarea rangului-TION. Un astfel de sistem de monitorizare este inclus în curent TION și controlul financiar operativ și a furnizat companiei de combatere a Servi financiare.

Scopul reorganizării este considerată a fi realizată dacă este posibil, în detrimentul măsurilor de asistență financiară sau de reorganizare externe în vederea normalizării activității economice și pentru a evita Ad împăcării a debitorului în stare de faliment, a urmat lui Liqui-datsiey.

5. Falimentul și indicatorii de insolvabilitate a companiei.

6. Cauzele tipice de insolvabilitate a întreprinderilor românești.

7. Numele stadiul de faliment și a procedurilor aplicabile debitorului.

8. Lista și să descrie principiile de bază ale gestionării crizelor financiare a întreprinderii.

10. Care este esența diagnostic rapid al amenințării de faliment al sistemului.

11. Ce indicatori sunt utilizați pentru diagnosticarea rapidă a amenințării de faliment?

12. Descrieți diagnosticarea sistemului de bază și etapele sale.

13. Lista și să descrie modele pentru evaluarea amenințării de faliment.

14. Care este semnificația posibilă neutralizare a amenințării ratei de faliment, metoda de calcul?

15. Care sunt etapele stabilizării financiare a întreprinderilor, să le descrie.

16. Lista mecanismele interne de stabilizare financiară a entității.

18. Care este esența mecanismului de stabilizare financiară tactice?

20. Reabilitarea întreprinderii și etapele sale caracteristice.

21. Determinarea sinergiilor cu sanatsii.vopros de evaluare a impactului (23