Produsele structurate ca o modalitate de a extinde gama de produse a companiei de investiții

Foarte des, piața oferă regulat de know-how-ul, dar dacă te uiți atent, nu este nimic nou. Doar ca de obicei pentru noi și produsele răsuflate sunt prezentate sub un sos diferit. Influențarea diverse facturi și comunități bancare de investiții șterge practic distincția obișnuită între bănci și societățile de investiții, precum și introducerea de noi produse devine o luptă banală pentru client. În acest caz, avantajele evidente ale acestei rivalitate nu ar trebui să fie neglijate, pentru că această luptă este transformată într-o tehnologie de luptă, dar, după cum știm cu toții, concurența este jucat pe o parte este clientul final, care este, noi suntem cu voi.

Pe parcursul anului trecut, euforia asociată cu piața de valori, diminuat semnificativ pe fondul declinului general de pe piețele globale, și, desigur, produsele de investiții clasice oferite de firmele de investiții clienților, a pierdut recursul lor. Masa monetară a curs din active riscante în mai rată fixă ​​convenționale, și, în consecință nivelul vânzărilor de produse de investiții a scăzut în mod semnificativ.

În acest context, care se află într-o poziție mai slabă în comparație cu băncile, societățile de investiții au luat măsuri disperate în lupta pentru client, dar nu toată lumea este în măsură să mențină vânzările la nivelul actual. În aceste condiții, a fost necesar pentru a concura pe baza depunerii principiilor pe care le-a dat naștere, la rândul lor, produse structurate și note structurate.

Ce este o „notă structurată“? Unicitatea acestui tip de produse financiare este de a utiliza în mod eficient atât instrumente tradiționale (obligațiuni și depozite) precum și derivați (opțiuni, contracte futures, swap-uri). Una dintre caracteristicile majorității produselor structurate - o rambursare sută la sută din valoarea investiției. Astfel, riscul de pierdere a capitalului investit nu este. Randamentul produsului poate depăși în mod considerabil randamentul la depozitele bancare. Mai pe larg note structurate - este o combinație de servicii bancare tradiționale, de investiții și instrumente financiare, cum ar fi opțiunile, contractele futures și altele. Astfel, produsele structurate dau investitorilor acces la o gamă largă de oportunități și piețe de investiții, minimizând în același timp riscurile inerente unei astfel de cursă de investiții.

În acest caz, una dintre limitările de produse structurate este costul lor. În cele mai multe cazuri, produsele structurate axat în principal pe clienții cei mai bogate, iar costul minim de la $ 10 mii. Până la 500 de mii. Cu toate acestea, piața există propuneri din marile bănci de retail, deschizând oportunități pentru investitori cu mici cantități de ordinul a 3000 $.

Mecanismul

Condițiile din România, atunci când rata de refinanțare TsBRumyniyasostavlyaet 11%, în timp ce ratele la depozitele în bănci sunt de multe ori mai mare de 12%, prezența unei garanții absolute de returnare a sumei investite nu arata la fel de atractiv ca și în țările occidentale, în cazul în care ratele dobânzilor sunt mult mai mici. Se pare că, împreună cu capacitatea de a obține un procent ridicat (peste 20%) investitorul riscă 0% sau 11-12% mai mici decât pentru depozitele bancare. În cel mai pesimist scenariu, investitorii primi înapoi banii investiți, puterea de cumpărare a care este afectată din cauza inflației. În acest timp, investitorul ar putea primi un venit garantat, plasarea fondurilor pe depozit în bancă obișnuită.

Pentru a se asigura de restituire a clientului banii este împărțit în două părți. Cele mai multe investiții în instrumente cu venit fix - un depozit bancar obișnuit sau obligațiuni extrem de fiabile. Este de așteptat ca această parte a sfârșitul perioadei va crește în detrimentul de interes până la 100% din capitalul investit în acest produs, care va garanta clientul returnează suma depusă. O alta - mult mai puțin - o parte din banii pe care banca va investi în instrumente financiare mai riscante, dar extrem de profitabile, în funcție de structura notelor.

Așa cum am spus mai sus, notele structurate emise cu anumite condiții referitoare la partea de active riscante, care pot fi o monedă, schimbări în piața de valori (index) sau volatilitatea (volatilitatea) a pieței, datorită cărora se realizează prin creșterea note de randament.

Acesta este motivul pentru investiții în notele structurate cu cele mai bune circumstanțe, permit investitorului să câștige în mod semnificativ mai mult decât nivelul de protecție prevăzut. În cazul în care direcția de deplasare a pieței nu a îndeplinit proiecții, rata minimă de rentabilitate nu va depăși randamentul obligațiunilor cele mai lichide, și va întâlni nivelul de protecție.

Tipuri de note structurate

Astăzi, multe bănci din România lucrează în mod activ la crearea de produse structurate, care garantează un nivel minim de rentabilitate, oferind în același timp posibilitatea de a câștiga un interes mai mare decât depozit bancar. De obicei, acest gen de muzica au o anumită protecție de capital - 80 - 100%, dar există și produse pe piață, care au o protecție de capital 110% și mai mult. Notele bancare, în majoritatea cazurilor, reprezintă un depozit bancar, legat de orice cod sau un indice de piață.

În același timp, pe piață sunt produse structurate în cazul în care activul suport este obligațiuni. Fiabilitatea acestui gen de muzica poate fi chiar mai mare decât banca, dar în unele cazuri, acest lucru poate duce la un nivel mai scăzut de rentabilitate și de protecție a capitalului.

Pe de altă parte, există produse structurate în cazul în care activul suport este proiectele de investiții sau alte active mai riscante. Astfel de note pot depăși cu mult depozitele bancare randament. De exemplu, compania CTrust oferă clienților notele privind investițiile lor, în special, proiectele de dezvoltare. Rata minimă garantată pe astfel de note pot ajunge la 12%. Note de lucru ca acest lucru: O mare parte din suma investită în proiecte de investiții, precum și o mai mică - în diverși indici, opțiuni, contracte futures și alte instrumente cu risc ridicat. În cazul în care partea de risc a notei arată rezultate slabe, clientul primește o rată minimă garantată - 12% (puțin mai mic decât depozit bancar, după deducerea impozitului pe venitul personal), randamentul poate ajunge la 20-25% și mai mare în cazurile alternative.

În paralel, există schimb valutar produse structurate care asigură investiții într-o anumită monedă. De exemplu, o notă structurată „Moneda“ de la compania protejează exploatațiile dolar CTrust de declinul dolarului, garantând un venit minim la 10% pe an în dolari. În toamna dolarului note de randament în dolari este în creștere, compensarea scăderii valorii monedei. De exemplu, în cazul în care dolarul scade cu 10%, randamentul pe nota dolar este de 19%. Alte nota structurată - „Indicele valutar“ - nu numai pentru a acoperi riscurile valutare, dar, de asemenea, oferă posibilitatea de a investi în indicele RTS. În ciuda faptului că randamentul minim garantat pe această notă este de numai 8%, randamentul final poate fi de 22% în dolari.

Caracteristici de note structurate

În momentul de față, există două tipuri de cele mai comune de înregistrare legală de note structurate, iar acest lucru se datorează „emissionerom“ lor. Banca emite note ca depozitele indexate, și de investiții și societăți financiare - ca formă de gestionare a activelor, care este prescris în specificul declarației de investiții de contracte de management încredere.

În ceea ce privește rambursarea anticipată, apoi, de regulă, toate produsele structurate sunt proiectate pentru o perioadă predeterminată de timp. Prin urmare, este posibil ca, în derivarea activelor înaintea unui investitor să nu fie numai în măsură să restituie suma investită inițial, dar, de asemenea, obține o pierdere din cauza faptului că randamentul pe notele se realizează numai până la sfârșitul perioadei contractului.

În centrul unora dintre note pot minți instrumente lipsite de risc, cum ar fi depozite bancare, obligațiuni și emitenți proiecte de construcții din România care conduc companii de dezvoltare în și în jurul Moscovei. Utilizarea simultană a activelor mai riscante: indici, opțiuni și contracte futures.

gama de muzică include produse cu un grad ridicat de protecție a capitalului: 0-13% în ruble și cu 6-10% în dolari, în același timp, toate notele structurate au posibilitatea de a obține un randament mai mare decât randamentul la depozitele bancare.

Privire de ansamblu a pieței

O caracteristică suplimentară de note structurate unele companii este abilitatea de a crea produse pentru nevoile specifice ale clientului. Puteți cere oricare dintre parametrii produs (randament, uneltele folosite, termenii, moneda, etc.), și specialiști într-o perioadă relativ scurtă de timp, va produce un produs care va satisface dorințele clientului.

Notele structurate pot fi, de asemenea, în cutie și produse personalizate este mai potrivit pentru un public de private banking - persoane fizice bogate care doresc să investească suma de 2,5 milioane de ruble. dar acest lucru nu este pedalierului, unele note au un cost de 5-10 milioane de ruble.

Potrivit experților, în cerere mare pe piață trebuie să utilizeze produse structurate, nu numai pentru a asigura randamentul este mai mare decât depozitele bancare, dar, de asemenea, să asigure o protecție a capitalului de peste 100%, atât în ​​ruble și în valută străină.

Din păcate, în piață structurate din România produse este încă destul de slab dezvoltate și depozitate într-un stadiu foarte timpuriu de formare, precum și gama de produse disponibile investitorilor, încă suficient de restrânsă.

JN Reșetnicov, societatea de investiții CTrust, vicepreședinte