Piața valutară - economia mondială

3.3. piața valutară

Subiectii de schimb economice internaționale - exportatori și importatori - cu fiecare alte plăți directe nu conduc de obicei. Decontari pentru tranzacții bancare suporta instituții. Este un sistem de bănci comerciale străine și locale reprezintă nucleul ca o monedă pe piețele regionale și lumea de monedă de tranzacționare. Iar rolul major jucat de propriile lor operațiuni de schimb valutar ale băncilor comerciale, și nu operațiunile de întreținere a firmelor industriale și comerciale. De exemplu, la inceputul anilor '80. secolului XX. aproximativ 97% din totalul cifrei de afaceri a piețelor valutare din SUA a reprezentat pentru tranzacțiile interbancare, realizate la inițiativa și în detrimentul băncilor.

Pentru piețele de schimb valutar sunt, de obicei prezența firmelor de brokeraj individuale și brokerilor, legate de activitatea bancară. În cazul în care băncile comerciale medieze în raport cu companiile, brokerii sunt negociate între bănci. Este important de remarcat că serviciile de brokeraj sunt mai ieftine decât propria lor de căutare pentru o bancă parteneră.

Influența statului pe piața valutară se face de obicei prin intermediul Băncii Centrale. Banca Centrală prevede anumite reguli ale jocului pe piața valutară. De exemplu, prin stabilirea unui contingent de vânzători și cumpărători de valute, lista tranzacțiilor de schimb valutar aprobate, bandă de fluctuație (coridoare) a cursului de schimb.

operațiuni de schimb valutar, spre deosebire de o marfă sau bursa de valori, nu concentrate în nici o anumită clădire sau cameră. Ei au efectuat un număr mare de bănci, de obicei concentrate în capitalele și alte centre financiare. Ceea ce este, de obicei, înseamnă piața valutară, de fapt, au rețeaua de telecomunicații dintre cele mai importante bănci ale marilor națiuni comerciale ale lumii.

1. Clearing (piața spot)

În această piață, monedele sunt cumpărate și vândute în scopuri de comerț exterior. În esență, acest lucru înseamnă servicii de compensare pentru a ajuta fiecare parte pentru a finaliza tranzacția cu moneda preferată. Cu toate operațiunile legate de comerțul exterior, constituie o mare parte din piața valutară, acestea nu sunt singurele tranzacții care dau naștere cererii și ofertei de valute. De exemplu, mulți oameni cumpăra valută străină și, în consecință, de a crea o cerere pentru el, pentru a face transferuri și cadouri în bani la rude într-o altă țară.

2. asigurare a riscului valutar (hedging)

de asigurare a riscului valutar (și speculații) are loc pe piața de schimb la termen. Spre deosebire de cumpărare piața spot și monede de vânzare pe piața futures are loc pe baza unor fluctuații viitoare ale cursului de schimb.

Să presupunem că gestionați activele financovymi de una dintre companiile americane. Pentru vânzarea de mărfuri companie din Anglia, la depunerea sa la Londra a primit 100 de mii. GBP în controale. Compania vrea să obțină bani în numerar în termen de 3 luni, dar atunci va avea un risc valutar. Prețul lira, care este acum, sa 1.1740 USD. Per lira, poate crește sau scădea în următoarele 3 luni. Să presupunem că societatea nu vrea să riște. Se poate încheia un acord privind vânzarea de lire sterline in 3 luni, la rata de 1.1740. In timp ce viitorul rata de la fața locului se poate abate de la prețul derivatelor (forward) contract de sus sau în jos. În acest sens, cursul forward este similar cu prețurile materiilor prime pe termen sau rezervare în avans camere de hotel.

3. speculație Moneda

Speculațiile înseamnă asumarea pasivelor externe în valută, valoarea viitoare a care nu este cunoscută în moneda locală. Pe piața valutară permite să comerțului speculatorii valută și active ale asiguraților. Practic, niciun criteriu prin care piața ar fi împărtășit aceste două grupuri de participanți. De exemplu, compania americană, care a fost transferat la 100 de mii. F.st. la Londra, are o oportunitate de a specula în lire. Ea nu poate vinde de lire sterline acum, și păstrați-le în Marea Britanie, câștigând dobândă la depozit de trei luni și numărare prețul de lire sterline în dolari (inclusiv dobânzi) după 3 luni.

piața futures oferă, de asemenea oportunități suplimentare pentru speculații. Speculatorii poate acționa, nici măcar nu are la îndemână moneda necesară.

Piața valutară mondială, Banca a efectuat operațiuni cu valută, care sunt utilizate pe scară largă în tranzacțiile internaționale valută liber convertibilă. Ofertă cu mai puțin frecvente în monede internaționale cifra de afaceri sunt realizate la piețele valutare regionale și locale. În astfel de piețe, băncile oferă cotații ale monedelor naționale individuale la orice populare valute liber convertibile. O variantă a acestei piețe este piața valutară românească.

Set relațiilor economice dintre cele două țări în legătură cu funcționarea banilor în cifra de afaceri numit relațiile internaționale de schimb.

Posibilitatea de schimb al monedei naționale sub forma oricăror active la o altă valută străină se numește valută convertibilitatea pentru toate tranzacții. Acesta oferă posibilitatea de a alege între echipamentele proprii și străine lor, tehnologie și alte resurse, și ajută companiile să rămână competitive pe piețele externe. Cu alte cuvinte, moneda convertibilitate -sposobnost rezidenți și non-liber, fără nici o restricție de a face schimb de monedă națională pentru străină și utilizarea valută străină în tranzacții cu active reale și financiare. Dacă această condiție este îndeplinită schimbul liber al monedei naționale se numește o monedă liber convertibilă (FCC). Aceste monede din lume destul de un pic, din care fac parte țările industrializate mai mari, unele republici mici și stabile state în curs de dezvoltare, și Marea Baltică din fosta Uniune Sovietică din țările cu economii în tranziție.

In functie de restricțiile impuse de autoritățile monetare ale țării în operațiunile de schimb valutar, sunt alocate diferite moduri de convertibilitate. Convertibilitatea pentru tranzacțiile curente înseamnă că nu există restricții privind plățile și transferurile pentru tranzacțiile internaționale legate de comerțul cu bunuri și servicii, transferul de venituri din investiții și transferuri externe, și anume elemente recunoscute în prima secțiune a balanței de plăți a țării. Toate țările - membre ale FMI, prin semnarea unui acord să intre în rândurile sale, se angajează, în conformitate cu articolul VIII din Constituție pentru a elimina toate restricțiile privind plățile transfrontaliere pentru tranzacțiile curente. Convertibilitatea pentru operațiunile curente nu poate exista fără un sistem de tranzacționare liberal. Chiar și în absența unor restricții asupra plăților internaționale ele însele, sistemul complicat de organizare a comerțului exterior poate face moneda națională convertibilă sau parțial convertibile.

Convertibilitatea în contul de capital - lipsa restricțiilor privind plățile și transferurile pentru tranzacțiile internaționale legate de circulația capitalului înregistrat în a doua secțiune balanța de plăți, cum ar fi investițiile directe și de portofoliu, împrumuturi, subvenții de capital. De regulă, convertibilitatea tranzacțiilor de capital se realizează este mai dificilă decât pentru operațiunile curente. restricții de transfer de capital sunt justificate în țările care se confruntă cu dificultăți cu structura și dinamica de dezvoltare economică, cu o monedă slabă și a balanței de plăți dezechilibrelor. pe cont de capital restricții cu privire la convertibilitatea de necesitatea de a preveni scurgerea de capital din țara de finanțare atât de necesare pentru reforme structurale. Deoarece eliminarea dezechilibrelor macroeconomice și a integrării eficiente în economia mondială, însoțită de o consolidare a monedei naționale, trecerea la convertibilitatea în contul de capital nu este numai de dorit, dar, de asemenea, benefic pentru țară în ceea ce privește atragerea de capital străin.

În funcție de locul de reședință al convertibilității monedei proprietar poate fi internă și externă. convertibilitatea internă - dreptul de rezidenți ai țării (de exemplu, persoanele care se află pe teritoriul țării de peste un an și având un centru de interes de afaceri în țară) pentru a efectua diverse operațiuni cu valută străină în țară și în străinătate. Uneori, indică semne de convertibilitate interna ca pe o oportunitate pentru cetățenii acestei țări pentru a comerțului Forex numai pe piața internă. Cu toate acestea, un specialist bine-cunoscut pe valută probleme de SM Borisov prevede în mod expres: „În cazul în care nu există restricții privind capacitatea locuitorilor țării de a utiliza economiile lor în moneda locală pentru achiziționarea unei monede străine, stocarea sau transferul ceea ce doriți un non-rezident în orice scop, moneda unei țări este declarat a fi intern reversibil.“ * convertibilitatea internă cuprinde atât operațiuni curente și de capital. În România, convertibilitatea internă a rublei există într-o formă limitată. În special, există restricții cu privire la plata de bunuri și servicii în interiorul țării de valută străină. Cu toate acestea, din cauza dificultăților întâmpinate în impunerea respectării legislației valutare, circa 90% din tranzacțiile cu valută efectuate în mod ilegal.

convertibilitatea externă - dreptul rezidenților de a efectua tranzacții valutare cu nerezidenți. Dacă nu există convertibilitatea externă interioară libertate completă a câștigurilor de schimb din țara de bani pentru a efectua plăți către țări străine este disponibil numai pentru nerezidenți, în timp ce cetățenii o astfel de libertate nu au.

În ceea ce privește trecerea la convertibilitatea deplină în ceea ce privește libertatea operațiunilor de schimb valutar ale rezidenților și nerezidenților, modul în care experiența mondială arată, de multe ori începe cu convertibilitatea externă. Avantajul ultima opțiune a convertibilitate interna este după cum urmează. În primul rând, stabilirea de convertibilitate externă necesită în mod semnificativ costuri mai mici, deoarece cercul de nerezidenți este mult mai puțin în comparație cu proprietarii în monedă națională. În cazul în care țara începe cu convertibilitatea internă, banca centrală are nevoie să aibă un stoc mare de rezerve valutare pentru a satisface cererea de valută străină a rezidenților în cazul cererii excesive. În al doilea rând, convertibilitatea externă a stimula investițiile străine, eliminând problema repatrierii profiturilor. În general, convertibilitatea externă promovează creșterea ofertei de valută străină, limitând cererea pentru aceasta. Dimpotrivă, convertibilitatea internă este de conducere a cererii de valută străină, limitând propunerea sa. Prin urmare, în țările cu o economie slab și monedă instabilă este mai util pentru a începe cu convertibilitatea externă, și numai după consolidarea monedei naționale pentru a trece treptat la convertibilitatea internă.

Pentru oricine, mai ales o monedă convertibilă, o întrebare importantă cu privire la preț (curs), în raport cu alte valute. Rata de schimb ajută pentru a determina care produse profitabile pentru a produce în propria lor țară care exportate sau importate, aceasta afectează formarea modelelor de producție și de consum internațional.

Cursul de schimb - acesta este prețul relativ al monedelor din cele două țări, sau moneda unei țări, exprimate în unități monetare ale unei alte țări. Stabilirea cursului de schimb valutar al monedei naționale, la un moment dat este numit moneda citat. Rate monedei naționale poate fi definită ca sub formă de citate directe, expresie a cursului de schimb al unităților în valută, după un anumit număr de unități monetare naționale, și sub forma (inverse) citate indirecte, cursul de schimb al unității monedei naționale de exprimare după un anumit număr de unități de valută străină. Marea majoritate a țărilor din întreaga lume folosi citate directe ale monedelor. Astfel, la cursul de schimb pe piața valutară a România este măsurat, de exemplu 25 de ruble per 1 $. În cazul în care România a practicat cotarea indirectă a rublei, Banca Centrală a raportat că rata de schimb valutar de 0,04 dolari pe 1 rublă. cotarea indirectă utilizează Regatul Unit și, în unele operații, Statele Unite ale Americii.

Cea mai mare parte a asezarii monedă internațională între cele două țări se realizează nu prin cele două citate ale monedelor naționale între ele, precum și cu ajutorul unor citate ale ambelor monede la al treilea, de regulă, cele mai comune monede din lume. O rate similare de exprimare a două monede pentru reciproc prin cursul fiecăreia dintre ele la o monedă a treia se numește cross-citat. De exemplu încrucișate rata a rublei față de euro poate fi exprimată după cum urmează. În cazul în care rata de schimb a dolarului american este egal cu 25, 11 freca. / Dolar. iar rata de schimb dolar / euro este 1.08, linia transversală a cotației rublei față de euro va fi 25.11 * 1.08 = 27.12 ruble. per euro.