obligațiuni de împrumut federale și profitabilitatea pe termen
Principalul tip de valori mobiliare pe termen mediu în România - obligațiuni de împrumut federale (OFZ). Caracteristici OFZ care implică aplicarea unei tehnologii informatizat (electronic), un randament cupon flotant, tratamentul pe termen mediu și este caracterul lucrării.
obligațiuni de împrumut federal (OFZ) - stat înscris titluri de cupon cu termen de scadență de peste 1 an și oferă deținătorului dreptul de a primi venituri din dobânzi acumulate la valoarea nominală a obligațiunilor, iar valoarea principalului (valoare nominală sau un alt echivalent de proprietate), de plătit la scadență OFZ.
obligațiuni OFZ sunt emise în formă de înscrieri. Contabilitatea pentru obligațiuni și proprietarii lor se efectuează sub formă de înregistrări conturi de depozit. Fiecare eliberare este emis un certificat la nivel mondial, în două exemplare având forță juridică egală, dintre care unul este păstrat de către Ministerul Finanțelor al România, al doilea - în depozitar. Certificatul la nivel mondial indică: volumul de producție, dimensiunea randamentului cupon sau metoda de calcul, data de alocare, data scadenței, datele de plată cupon și restricții privind ponderea volumului de producție, achiziționate de către nerezidenți. Ministerul de Finanțe din România, în colaborare cu Banca Centrală a România aprobă termenii OFZ separat.
obligațiuni OFZ sunt plasate de sesiunile de licitație și de tranzacționare. Banca Centrală a România este agentul general pentru menținerea problemelor OFZ și reglementează coordonarea cu Ministerul Finanțelor din România emite și plasarea OFZ de circulație, inclusiv prevede venituri cupon și rambursarea de obligațiuni în detrimentul emitentului. Decontările în numerar pentru tranzacțiile cu OFZ efectuate prin intermediul Băncii Centrale a România și birourile sale regionale, precum și alte instituții de credit în modul stabilit de Banca Centrală a România, în coordonare cu Ministerul Finanțelor din România.
Randamentul obligațiunilor de împrumut federale
Randamentul efectiv la obligațiuni federale scadență este determinată prin următoarea ecuație (calculul randamentului aproximativă se realizează prin metode numerice) | 21 |:
- P - pret ca procent din valoarea nominală;
- A - randamentul cuponului acumulat în momentul emiterii achiziției;
- ti - perioada înainte de plata a cuponului i-lea;
- Ci - mărimea cuponului i-lea ca procent din valoarea nominală;
- N - valoarea nominală a emisiunii;
- obligațiuni de maturitate - T;
- y - randamentul efectiv anual de obligațiuni OFZ la maturitate, exprimată ca zecimală.
Plasarea obligațiunilor și încheierea de tranzacții cu OFZ pe piața secundară prin intermediul sistemului de tranzacționare al Moscova interbancare de schimb valutar. Informații despre următoarea ediție a OFZ anunțate nu mai târziu de 7 zile înainte de data plasării. Problema este considerată valabilă în cazul în care în procesul de plasare a fost vândut la cel puțin 20% din cantitatea anticipată a OFZ. Banca Centrală a România la direcția Ministerului român al Finanțelor poate vinde OFZ suplimentare nu au fost vândute în timpul plasarea o chestiune separată, și la începutul anului valorificați OFZ pe piața secundară (în timpul sesiunii de tranzacționare).
Ponderea acestora în datoria internă totală exprimată în valori mobiliare, este de 11 - 14% în această perioadă.
