Lumea față de rubla care amenința moneda românească

Cassandra se simt inconfortabil, dar în termeni de devalorizare a rublei, am fost un bun analist.

Desigur, pentru a înțelege dorința de a juca împreună cu Ministerul Finanțelor și Banca Centrală l pentru a corecta situația cu bugetul în detrimentul rublei în ultimul an și jumătate, și a adăugat alți factori puternici. Este, în primul rând, scăderea prețurilor la petrol și sancțiuni, practic închise companiilor românești pe piețele de capital occidentale. Prin urmare, pentru a stinge aproape 750 de miliarde $ (la vârf) a datoriei externe și interesul pe ea a avut în principal datorită scăderii de operare câștigurile de schimb valutar din exporturi și rezerve, creând o presiune suplimentară asupra rublei.

Situația a fost agravată înrăutățirea generală a situației geopolitice și târâtor în mod activ economia românească în timpul crizei.

Minunile nu se întâmplă. O țară în mijlocul unui conflict serios, și în același timp, se confrunta cu o recesiune, este dificil să se aștepte o consolidare a monedei.

Efectul tuturor acestor factori întâmplă, care vă permite să vorbim despre inevitabilitatea de devalorizare în continuare a rublei. Singura întrebare este scara. scădere Mai degrabă bruscă a prețurilor la petrol în ultimele zile a provocat un salt în rubla. Complet recunosc că, după ceva timp va exista o ușoară consolidare ea. Cu toate acestea, factorii strategici juca în mod clar față de rubla. Cheia ei - prețul petrolului. Nu este nimic promițătoare nu este încă vizibil.

Încetinirea ritmului de creștere în China și o serie de alți consumatori mari care dețin înapoi cererea de petrol și gaze. Chiar mai rău este situația de pe partea ofertei. Iranul se întoarce pe piețele occidentale, creșterea producției în Libia, și cel mai important, politica OPEC conduce în mod clar la eliberarea pe piață a unor noi volume de materii prime. OPEC cartelul de facto sa prăbușit. Membrii săi uitat în mod deschis cotele de țară, abia menținând cota totală pentru producția tuturor participanților organizației. Toate în mod clar vizibile în majoritatea țărilor încearcă să mențină veniturile lor la export nu se datorează lupta pentru prețuri mai mari, și prin extinderea ofertei. Așteptările de faliment în masă a companiilor petroliere americane extrag petrolul de șist, pare să fi fost exagerate. Dar, evident, să nu planifice o scădere a exporturilor de „Gazprom“ este disponibil. În ciuda declarațiilor optimiste ale liderilor noștri, cu atât mai evident că partea de jos a crizei, România nu a fost încă finalizată și nu este de așteptat tranziția la creșterea economică (pur efectul statistic al „de bază scăzută“ nu contează), în lunile următoare. Prin urmare, principiul „economiei slabe - o monedă slabă“ va continua să funcționeze.

Un factor suplimentar în slăbirea monedelor țărilor în curs de dezvoltare, inclusiv România, va fi de așteptat în creștere de toamnă a ratei de actualizare Fed, după care s-au adunat în mod tradițional de capital au la piața financiară din SUA, creșterea cererii pentru dolar.

Cum de a evalua acțiunile guvernului nostru în lupta pentru o rublă? În general, acestea au fost adecvate. Au existat, desigur, și fără gafe evidente asociate uneori cu un respect decent pentru integritatea autorităților financiare. Ca un exemplu, o declarație tare a Băncii Centrale a tranziției la o rată de schimb flotantă și recunoașterea Ministerului Finanțelor cu privire la achiziționarea planificată de valută străină pentru a converti de la fondurile suverane de investiții.

De fiecare dată, după care a urmat o depreciere masiva a rublei.

Interdicția privind importurile de produse alimentare din țările dezvoltate, desigur, a redus cererea de valută, dar lauda pentru acest guvern nu îndrăznesc. Această lovitură la nivelul de trai uită în curând.

Trebuie să se înțeleagă că Banca România capacitatea de a influența piața valutară prin intervenția tradițională este deja extrem de limitat. Deșeuri de un an, cu un pic mai mult de 150 de miliarde $ din rezervele valutare pentru a plăti datoria externă și de a sprijini rubla nu a fost în zadar. Sunt de acord, prezența Băncii Centrale a rezervelor valutare efective (exclusiv aurul și DST) în valoare de aproximativ 300 de miliarde $, din care mai mult de o treime - este bani fondul de rezervă al Guvernului și Fondul Național de Bunăstare, limita serios posibilitatea de a „mers pe jos pe bufet“, în sensul vânzărilor de valută masive. Rămâne doar să ne mângâia că, în devalorizarea rublei și există multe aspecte pozitive în ceea ce privește creșterea economică. Și pentru moda acum importa doar mană din cer.

Publicarea site-ului Forbes.ru