întrebarea 12

tranzacție de schimb este numit un contract de schimb înregistrat (acord), încheiat participanții comerciale de schimb în ceea ce privește schimbul de mărfuri în cursul tranzacționare. Ordinea operațiunilor de înregistrare și de schimb de valori stabilite de schimb.

Mecanismul să încheie tranzacții de schimb.

Tranzacții pe bursă are loc prin depunerea unui participant la tranzacționare cu privire la cererile de tranzacție. Dacă două ordine inversă (unul pentru a cumpăra - una de vânzare) îndeplinesc condițiile reciproc, pe baza acestor oferte. Garantului de îndeplinire a obligațiilor în temeiul tranzacției servește de piață. Asta este, chiar dacă una dintre contrapartide nu își îndeplinesc obligațiile, acestea vor fi executate de schimb.

TIPURI DE TRANZACȚII DE SCHIMB ȘI CARACTERISTICI.

Tranzacțiile de pe bursă sunt împărțite în funcție de durata de performanța lor pe:

-numerar care urmează să fie executat imediat (Sala de schimb: T + G, sau în termen de trei zile de la încheierea: T + 3, în cazul în care T este momentul tranzacției);

-termen lung, în care vânzătorul este de acord să se supună valorilor mobiliare până la termenul limită, iar cumpărătorul - să le accepte și să plătească pentru afacere.

Contractele forward sunt de mai multe soiuri, acestea sunt diferite:

-după preț (așa cum va fi calculul se face pe afacere - prețul de piață la momentul încheierii sau executării tranzacției);

-prin calcularea termenului:

-mecanismul de încheiere:

i. solide - tranzacții care sunt obligatorii în termenul prevăzut la un preț fix. Aceste tranzacții sunt încheiate pentru o sumă diferită de valori mobiliare și perioada se calculează de la nevoile reale ale contrapartidelor;

ii. contracte futures și opțiuni - se ocupă cu valori mobiliare derivate: contracte futures și opțiuni;

iii. Prelungirea de utilizare de afaceri speculatori. Când conjuncturii de piață nu este în planurile lor, și poartă un termen de executare a tranzacțiilor cu numerar. Prin urmare, de afaceri prelungire reprezintă compus în numerar și schimb de urgență și în afara bursei.

Tranzacțiile încheiate pe schimb, documentul contract de schimb formalizat care formalizate acorduri de contrapartidă privind condițiile de vânzare (livrare) a valorilor mobiliare, ca urmare a tranzacțiilor încheiate la bursă, și sunt supuse înregistrării obligatorii sau la bursă sau participant profesionist comercial de schimb, care trebuie să Așa e.

+Tranzacții în numerar (tranzacțiile în numerar) se solicită calcularea valorilor mobiliare și livrarea lor imediat, dar în practică - pe termen scurt. ordin de bursa (ordine) include o indicație precisă vânzare (cumpărare) valori mobiliare (numele complet, așa cum se face în buletinul kursovom; vezi - acțiuni, obligațiuni, cota sau la dreapta, seria în cazul în care sunt emise în serie), numărul de valori mobiliare.

O atenție deosebită este acordată rata de chilipir. Acesta se stabilește în funcție de ordinea. Un ordin de piață este executat pe prima rata curentă la momentul admiterii la tranzacționare de schimb.

+Ordin Limita - cumpăra sau vinde titluri de la cele mai avantajoase. El a efectuat, în cazul citat pe cursul de schimb este egală cu sau sub limita prestabilită - în cazul achiziției sau este peste limita stabilită - în caz de vânzare.

+O comandă pentru vânzarea primei rate curente. Acesta diferă de la un ordin de piață este că acesta este disponibil ca condițiile de piață permit să dea un nou citat - fie un prim curs sau mai mică - cu achiziționarea sau mai mare - în vânzare.

+Ordin Stop - o comandă pentru cumpărarea și vânzarea de titluri de valoare, atunci când citat în ordinea ajunge la o dimensiune specificată.

Regula generală a tranzacțiilor cu numerar este. Ce ordine de schimb au o data de expirare - 1 zi, 1 săptămâni, dar maximul este de 1 lună.

ordinele de mărfuri poate afecta trei fapte:

1. Separarea cuponului. Ea nu are nici un efect asupra ordinelor de „piață“. „Comenzi limită“, a trimis în ziua limita cuponului detașare se reduce cu valoarea netă a cuponului. „Comenzi conexe“ sunt încă valabile, dar diferența (dacă este fix) crește sau descrește în valoarea cuponului;

2. Folosirea dreptului de preempțiune de a achiziționa acțiuni sau drepturi suplimentare pentru a primi stocul de semințe. Intermediari și clienții pot conveni că „ordinele de piață“, se face referire la utilizarea dreptului rămâne valabilă și după utilizarea dreptului. „Ordinele limita“ nu se mai aplică. Aceleași reguli se aplică atunci când utilizați dreptul de a elibera primirea acțiunilor.

3. Pentru a strânge fonduri pentru plata valorilor mobiliare restante. La bursa este atribuit la data la care garanția va fi vândute sub o nouă poziție, de exemplu, în loc de „cotă parțial neachitate“ va apărea „cota complet neplătite“. „ordinele de piață“ sunt valabile. „Ordinele limita“ - anulate.

tranzacții solide - tranzacții în cazul în care clientul este obligat să închidă pozițiile în ziua următoare calcularea necesității de utilizare a mecanismului de raportul descris mai sus.

Spre deosebire de piață pentru tranzacțiile în numerar, clientul nu poate fi liber să determine numărul de valori mobiliare de vânzare sau de cumpărare. O listă oficială pentru fiecare tip de securitate este stabilit numărul minim (adică, un ordin poate conține numai cantitatea sau numărul multiplu al acestuia).

Pentru a atribui o rată de tranzacționare pentru perioada folosind aceleași cerințe ca și pentru tranzacțiile în numerar.

-tranzacții condiționate: tranzacții cu o tranzacție premium salvă de învăluire, suport, piețele opțiuni.

Tranzacții la o primă - operațiune, care permit numai clienților să efectueze contractul la data decontării, sau să înceteze contractul, vânzătorul plătește o pedeapsă (bonus) stabilit în prealabil. Decizia a fost adoptată în ajunul eliminarea tranzacției, numită ziua decontării tranzacțiilor, la o primă. Avantajul oferit de cumpărător vânzătorului este compensat de o rată de schimb mai favorabil (vânzătorul efectuează operația la o rată mai mare, efectuarea de vânzare la o primă).

Spre deosebire de tranzacțiile solide comise chiar înainte de calculul curent, o primă poate fi tranzacția pentru calcularea una dintre următoarele trei după primirea comenzii, adică, pentru calculul curent și următoarele două.

-Rafturi oferte. Pentru această tranzacție la scadență cumpărătorul are dreptul de a acționa fie ca un vânzător sau ca un cumpărător - totul depinde de numărul de valori mobiliare.

Rafturilor afacere include dubla prețul, iar clientul are posibilitatea de a alege: achiziție la cea mai scăzută rată, sau vânzarea de cea mai mare. De exemplu, cumpărătorul în tranzacție 450/490 are dreptul la data scadenței să fie cumpărător la rata de 490 sau vânzător la rata de 450. În cazul în care adversarul său acționează în calitate de cumpărător, el va vinde valorile mobiliare la rata de 490 care costă mai puțin de 490; în cazul în care adversarul său joacă rolul de vânzător, atunci el va cumpăra titluri de valoare de la 450, care este în valoare de mai mult. Astfel, el câștigă pe diferența.

Încălecat poate fi analizat pe două elemente:

1. Ordinea fermă pentru achiziționarea unui anumit număr de valori mobiliare;

2. Ordinea condiționată de aceeași cantitate de valori mobiliare.

În ziua plății cumpărătorul are dreptul de a cumpăra sau de a renunța la opțiunea, care se referă la partea condițională a operațiunii. În caz de refuz, el nu plătește pedeapsa, dar își petrece plata la un preț fix la o rată mai mare decât piața.

Piețele cu opțiunea - piețe condiționată. În care una dintre părțile la tranzacție - cumpărătorul opțiunii - își rezervă dreptul de a semna sau respinge acordul prin plata unei sume de bani (valoarea opțiunii). Prețul opțiunii pentru a discuta în mod liber părțile tranzacției. Costul de securitate - este un curs obligatoriu, care este citat în ziua de pe piața la termen (tranzacția solidă).

Există două tipuri de contracte:

opțiunea de apelare (primă pentru apelul);

Opțiunea vânzătorului (premium pentru put).

Detalii specifice ale comenzilor de pe piețele opțiuni:

trebuie să se indice modul în care această opțiune - natura contractului: vânzătorul sau cumpărătorul;

direcția tranzacției - în care rolul va fi o persoană: ca un vânzător sau în calitate de cumpărător;

Termenul de plată (limita): ordinul maxim se poate referi la nouă localități, inclusiv contul curent și cumpărătorul poate exercita opțiunea de drept, fără a depăși limita stabilită;

Cursul este numit de aceleași reguli ca și pentru comenzi pentru oferte solide.