înainte de tranzacție

tranzacție Forward (Redirecționare Funcționare, FWD) - afacere de urgență privind schimbul de valute la o rată prestabilită. care este acum, cu toate acestea, data valutei (contractul) este amânată pentru o perioadă determinată în viitor.

Baza tranzacției forward este un contract de vânzare de valută străină pentru o anumită perioadă de timp sau la o anumită dată, în viitor, la o rată convenită la data tranzacției. Tranzacțiile la termen - contracte pe durată determinată de pe piața valutară interbancară. Datele sunt standardizate contracte forward și, de regulă, să nu depășească 12 luni. Cele mai frecvente sunt forward-1, 2, 3, 6, 9 și 12 luni. În practică, aceste perioade sunt măsurate 1M, 2M, 3M, etc.

Recent, contracte forward sunt utilizate pe scară largă pentru operațiuni necomerciale legate de circulația capitalurilor: finanțarea filialelor străine, ceea ce face investiții, achiziționarea de valori mobiliare ale emitenților străini, repatrierea profiturilor, și altele asemenea.

Inainte de tranzacție este obligatorie pentru executare, și este în primul rând în scopul achiziției efective sau vânzarea de valută străină. Cele mai frecvente este utilizarea unor astfel de tranzacții pentru acoperirea riscului pozițiilor valutare deschise negarantate. dar ele pot fi adesea utilizate în scopuri speculative.

Termenii de tranzacții forward constau în faptul că:

1. Cursul de schimb este fixată la momentul tranzacției înainte;
2. monedă reală transferul se face într-un anumit interval de timp standard de specificat;
3. la semnarea acordului, nici o pre-plăți nu sunt efectuate;
4. volumul de contracte nu sunt standardizate.

Specificitatea tranzacției înainte este faptul că ratele de schimb forward, spre deosebire de alte tipuri de tranzacții care nu sunt înregistrate în mod direct și calculate. factorii de decizie de piață și distribuitorii profesioniști operează indicatori exprimați ca 1/10000 a cursului de schimb, care reflectă diferența dintre rata de rata „la fața locului“ și „înainte“. Aceste cifre sunt numite marjă înainte (spread. Puncte Pipa) și efectuate în practică citate nu sunt cursuri, diferențele corespunzătoare.

Curs de schimb forward este calculat la momentul tranzacției înainte constă din rata actuală (rata spot) și marja de față, care poate acționa ca o primă sau reducere (discount). În cazul în care o rată de schimb mai departe mai mare decât curentul, pentru a determina rata spot prima forward se adaugă. În cazul în care rata forward este mai mic decât curentul, se determină prin scăderea din valoarea ratei de la fața locului a discount forward (reducere).

În practică, scopul primei sau discontului discriminarea lor este de multe ori în scris, respectiv, cu „plus“ sau „minus“, dar dealer-ul este întotdeauna determina cu exactitate prima sau reducerea, în cazul în care nu vor fi specificate semnul și. Acest lucru se datorează faptului că rata cumpărătorului este vânzător rata întotdeauna mai mică. Prin urmare, în cazul în care indicatorii de marjă înainte (spread) sunt listate în ordinea crescătoare, de Exemplul 150 - 200 sau [(-100) - (-20)], se face referire la Premiul înainte. Dacă răspândirea este dată în ordine, de exemplu la 220 - 100 sau [(-50) - (-180)], dealerul ia în considerare răspândirea atât p înainte (reducere).

Moneda „forward“ sunt diferite de cursuri „la fața locului“, o valoare absolută mai mare a marjelor (diferența dintre rata de vânzare și rata de cumpărare). Acest lucru se datorează specificul tranzacției înainte, care este atât o formă de monedă riscurilor de asigurare. Cât este mai lungă perioada de înainte, cu atât mai mare va fi nivelul de risc valutar. și, prin urmare, mai mult și mărimea marjei înainte.

Principalul factor care modelează dinamica și nivelul ratei forward este diferența ratelor dobânzilor la împrumuturile interbancare și depozitele în monedele respective. Regula generală a dinamicii cursului de schimb înainte: rata forward depășește rata la fața locului în ceea ce privește ratele de depozit bancar pentru valuta, care oferta este mai mic decât monedele kontragentnym.

Moneda cu o rată a dobânzii mai mare pe piață înainte vor fi vândute la un discount la o monedă cu o rată scăzută a dobânzii și o mai mică - la o primă în raport cu moneda cu cea mai mare rată a dobânzii.

Astfel, rata forward diferită de valoarea curentă la marginea înainte (prima sau reducere). În terminologia profesională pentru a defini cursul forward utiliza termenul curs „pur și simplu» (pur și simplu). Acest lucru înseamnă că, cumpărătorul dorește în viitor să cumpere o anumită cantitate de monedă (sau vânzătorul - de a vinde), fără operațiuni suplimentare sau acorduri suplimentare. Acest termen este folosit pentru a evita confuzia în înțelegerea condițiile operațiunii înainte, în cazul unei operații simple înainte, spre deosebire de o combinație complexă asociată cu punerea în aplicare simultană și imediată a operațiunii curente ( „swap de“ operațiune).

În practică, informațiile ratelor de schimb forward sunt publicate cu regularitate în presa financiară.

În ultimii ani, noi forme și modificări ale tranzacțiilor forward clasice, în special:

• prelungire a tranzacției înainte;
• utilizarea de opțiuni forward deschise pentru o perioadă de execuție;
• utilizarea opțiunilor de mers înainte și încrucișate date;
• utilizarea contului curent în valută;
• În cele din urmă, tranzacții forward indirecte;
• oferind o acoperire de schimb valutar;
• creație independentă a „transmite“;
• utilizarea contractelor forward, cu o opțiune de anulare (FOX);
• contracte forward pe rata de utilizare și altele.

Mai multe articole: