Hedging - Strategia - 12 iulie 2018 - Bloguri comercianți

Hedging - ca una dintre principalele metode de reducere a riscului.

1. Conceptul de acoperire.

2. speculative de bază.

3. Rolul speculațiilor pe piața futures.

1. Conceptul de acoperire.

Hedging - utilizați un instrument pentru a reduce riscurile asociate cu impactul negativ al factorilor de piață asupra prețului celuilalt asociat cu instrumentul acesta, sau a fluxurilor de numerar generate de acestea.

Deoarece activul acoperit poate fi o marfă sau un activ financiar disponibil sau planificate pentru achiziție sau producție. instrumentul de acoperire este aleasă în așa fel încât modificările negative ale prețului activului acoperit sau fluxurile de numerar aferente au fost compensate de schimbări în parametrii relevanți ai activului acoperire.

Hedging se efectuează pentru a schimba prețurile riscului de asigurare prin introducerea în tranzacții pe piețele la termen.

Iată două exemple:

1. benzina Producător cumpără petrol și intenționează să vândă benzină produse din acesta în 3 luni. Cu toate acestea, el se teme că de această dată prețul petrolului (și cu ei, și prețurile de benzină) vor fi reduse, ceea ce duce la un deficit în venitul lor și, eventual, o pierdere. Pentru a reduce riscul, el intră într-un contract înainte pentru furnizarea de benzină, cu o maturitate de 3 luni.

2. În exemplul anterior, un producător de benzină acoperire împotriva o scădere a prețurilor la petrol, dar în același timp, a pierdut posibilitatea de a câștiga venituri suplimentare din creșterea lor posibile. În loc de a vinde un contract forward, el ar putea cumpăra o opțiune, cum ar fi „pus“ pe contractul futures pentru benzină, cu o scadență de 3 luni (sau mai puțin). Acest tip de opțiune conferă titularului său dreptul de a vinde produsul la un preț prestabilit sau se retrage din tranzacție. Unele cheltuieli de bani acum, producătorul benzina stabilit prețul minim de livrare, păstrând capacitatea de a vinde benzina mai scumpe, în cazul în care condițiile de piață sunt favorabile pentru el.

2. speculative de bază.

În funcție de forma de organizare a comerțului, toate instrumentele de acoperire pot fi împărțite în tranzacționate la bursă și OTC.

piața de schimb - un schimb de contracte standard de piață extrem de lichide și de încredere (futures, options), controlate de autoritățile bursiere relevante.

instrumente de acoperire împotriva riscurilor de schimb - un futures de mărfuri și opțiuni pe ele. Trading în aceste instrumente se face pe platformele de tranzacționare specializate (burse de valori); Esențial este că una dintre părți în fiecare tranzacție de vânzare este estimat cameră de schimb, care garantează performanța atât vânzătorul și cumpărătorul obligațiilor sale. Cerința principală este capacitatea de a face schimb de standardizare mărfuri. Pe produsele standartiziruemym includ, în principal, de petrol și petrol, gaz, baze și metale prețioase, precum și produse alimentare (cereale, carne, zahăr, cacao, etc.).

Futures și opțiuni sunt cele mai comune instrumentelor de acoperire.

Contract futures - dreptul și obligația de a cumpăra sau de a vinde un activ la un moment dat în viitor, în condițiile convenite în prezent și la un preț stabilit de către părțile implicate în tranzacție.

Contractele futures sunt întocmite pe următoarele active: mărfuri, mărfuri, valută, titluri de valoare, indici bursieri, ratele dobânzilor.

Caracteristica principală a futures de tranzacționare - tranzacții fictive, în care cumpărarea și vânzarea se face, dar schimbul de mărfuri este aproape complet absentă (sfârșitul livrarea activului reale, doar 2% din numărul total de tranzacții).

Regulile de tranzacționare futures sugerează următoarele: în cazul în care contractul futures a fost vândut inițial (poziția deschisă de vânzare), va fi necesar să valorificați contractul futures identice (pentru aceleași active și aceeași sumă), adică închide poziția ... În cazul în care a fost achiziționat inițial contractul futures (poziția deschis pentru cumpărare), apoi pentru a închide poziția pe care trebuie să vândă. Conform o poziție neacoperită într-o parte de tranzacții la timp ar trebui să fie pus (ia) activul în întregime.

piață OTC oferă o gamă largă de instrumente de gestionare a riscurilor (swap-uri, opțiuni de swap, și așa mai departe. D.), O mult mai flexibile decât cele derivate tradiționale de mărfuri. instrumente de acoperire OTC - este, în primul rând, contracte forward și swap-urile de mărfuri. Aceste tipuri de tranzacții între contrapărți sunt direct sau dealer mediat (de exemplu, dealer swap).

Tabel. sunt principalele avantaje și dezavantaje ale schimbului și instrumente de acoperire OTC.

Tabel. Avantajele și dezavantajele de instrumente de acoperire