Hedger - un
Ca Hedger este de obicei cumpărător sau vânzător avantaj real (marfă. Moneda. Titluri de valoare). După ce a semnat un contract pentru livrarea sau primirea bunului în viitor, el încearcă utilizarea de tranzacții de acoperire pe bursă pentru a se proteja de posibilele modificări nefavorabile ale prețurilor pentru moment, atunci când vine momentul pentru calculul de livrare / primire a mărfurilor. [1]
Pentru a acoperi folosind contracte futures și opțiuni - contracte standard de schimb.
Hedging cu contracte futures
Producătorul venit total de motorină din vânzarea de bunuri reale privind operațiunile de piață și de acoperire a riscului pe bursă este de 2100 de mii de dolari. Prețul mediu al motorinei pe baza operațiunilor de schimb a fost de 50 cenți per galon, adică preț țintă mai sus [1].
Hedging de vânzări se aplică, de asemenea, distribuitori, dealeri.
Împreună cu producătorii de bunuri reale sau distribuitori, reselleri, care sunt asigurate prin scăderea prețurilor, hedgerii la bursa de valori sunt, de asemenea, consumatorii de bunuri reale, procesoarele care sunt asigurate de creșterea prețurilor.
Fabrica de cablu a semnat un contract pentru vânzarea de livrare cablu in 5 luni. În acest caz, atunci când negociază prețul de vânzare de 1500 GBP per tonă a fost pus, că de cupru este în valoare de 1000 GBP pe tonă și producția netă de întreprindere, inclusiv profitul. 500 f.st. per tonă. Pentru a efectua entitatea de comanda este necesar 2 luni, deci materie primă (vayerbarsy) necesare după 3 luni. magazin Enterprise neprofitabilă în materialele de stoc prime pentru procesarea suplimentare de trei luni (costul de depozitare, de creditare). În același timp, există pericolul ca după 3 luni, atunci când aveți nevoie de cupru, prețul pentru aceasta poate fi mărită, și, în consecință, societatea nu va primi planificate încorporat în prețul cablului sosit. Temându-se de o posibilă creștere a prețului cuprului în vayerbarsah, achizițiile de cabluri pe futures la bursa de livrare în trei luni, la un pret de £ 1020 per tonă, adică prețul de numerar de cupru + Contango. După trei luni, și anume când planta va avea nevoie de materii prime pentru producția de cablu, prețul crește de cupru de numerar la 1100 GBP per tonă. Compania este forțat să cumpere de cupru la un preț de £ 1100 per tonă, în scădere netă de producție, inclusiv profitul, la 100 £ pentru fiecare tonă (1500 - 1100), adică 400 500. Cu toate acestea, în loc de planificate ca urmare a acoperirii instalației de schimb compensează pentru cea mai mare pierdere diferenței de preț de schimb [1].
Astfel, atunci când cumpără un gard viu pe bursa este posibil pentru a reduce pierderile posibile din creșterea prețurilor. În cazul de reducere a prețului, de exemplu până la 900 GBP Pierderile din lichidarea contractelor futures prin vânzarea la prețuri mai mici compensate de profiturile suplimentare pe piața de bunuri reale. Într-o situație bekuordeyshn întreprindere-procesor poate fi din cauza modificărilor de preț, nu numai pentru a se proteja de creșterea prețurilor, dar, de asemenea, să primească venituri suplimentare [1].
După cum se poate observa din exemplul de mai sus, într-o situație bekuordeyshn acoperire de cumpărare Hedger obține venituri suplimentare, în orice caz de schimbare a prețurilor. Acest profit este diferența în prețul de la fața locului și viitoare mărfuri.
Hedging cu opțiuni
Să presupunem că societatea este în construcție, și, prin urmare, produsele ajung pe piață numai după 3 luni. Pentru a evita eventualele pierderi din reducerea prețului, compania poate aplica diverse opțiuni de acoperire împotriva riscurilor: prin vânzarea de acoperire clasică prin cumpărarea unei opțiuni de vânzare; prin vânzarea opțiunii de apel sau alt mod. rezultate diferite pot fi obținute atunci când se utilizează diferite de acoperire aceasta.
Aplicarea de acoperire prin achiziția unei opțiuni de apel. Hedger pot primi un beneficiu semnificativ mai mare în cazul unei creșteri a prețurilor, pentru că el vinde cupru real, la un preț mai mare decât prețul opțiunii (prețul de exercitare). Dreptul de a vinde la prețul de $ 2,100. Per tona, in mod natural, el nu utilizează, ca o opțiune de a vinde „bani gratis.“ În același timp, prin cumpărarea unei opțiuni de a vinde (opțiune), este garantat un venit minim pentru ele însele (în acest caz, o pierdere minimă de $ 50 pe tona), indiferent cât de scăzut prețurile vor scădea. [1]