futures pe backwardation

Mulți dintre comercianții cu care se confruntă atunci când tranzacționare contracte futures cu cuvinte precum backwardation și Contango. să caute cât mai curând posibil, pentru a le renega, dar pentru o înțelegere completă și solidă a analizei de piață la termen a acestor concepte este necesar. Cel mai bun lucru despre care este bekvordatsiyafyuchersa. se spune în Cartea lui Dzho Rossa «Spread-urile comerciale și Seasonals».

Deci, experți condus de Dzho Rossom spun: contracte futures cu executare în luna de departe este în valoare de mai mult decât un contract. executat în luna aproape. Acest lucru se datorează necesității de a cheltui bani pentru a închiria o zonă pentru stocarea o marfă fizică, pe costurile de asigurare și de credit. Cu toate acestea, aceasta poate fi opusul: în cazul în care piața este într-o situație în care cererea depășește cu mult oferta, iar comercianții vor dori să plătească suma -Mai mare pentru bunurile primite astăzi. mult de câteva luni. Această situație se poate datora acțiunii forțelor fundamentale.

Backwardation și Contango: Care este diferența?

Deci, în al doilea caz ne confruntăm cu exact backwardation, care poate fi ușor considerată o patologie a pieței la termen - teoretic futures pe prețul contractului trebuie să fie egal cu prețul activului. Backwardation - o situație în care contractul este în valoare mai mică decât activul. Bekvordatsiya cel mai frecvent în comerțul cu produse perisabile (de exemplu, agricole).

Situația opusă se numește Contango - este adiacent la termen. Diferența dintre valoarea activelor și contracte futures poate fi numit „spread“, dar cel mai adesea în ceea ce privește viitorul cuvântul „bază“. După cum se poate observa, baza se reduce cu timpul și ajunge la zero la momentul executării tranzacției - acțiunea futures pe termen grafic este definit ca a.

Calcularea futures când backwardation?

Cel mai adesea există o situație Contango, backwardation dar, de asemenea, un loc de a fi - de exemplu, în cazul în care contractele futures sunt cumpărate atunci când dividendele sunt plătite pe acțiuni. În acest caz, valoarea teoriei futures este definită după cum urmează:

Aceasta ar trebui să specifice variabilele: S - este valoarea activului, r - rata de refinanțare. n - numărul de zile înainte de executarea contractelor futures, DIV - plata dividendelor.

Luați în considerare exemplul valorilor inegalității în piața futures:

Date de substituție în formula:

Deci, putem vedea că, dacă nu ajustați valoarea sumei dividendelor, piața va fi o situație Contango (509,7> 500). Dacă luăm în considerare dividende, vom asista la Backwardation (489,7 <500).

Backwardation pot fi utilizate în tranzacționare, de cumpărare la termen cu mult înainte de performanță și de vânzare mai aproape de data.