Formarea bugetului de capital - studopediya

Tipurile de investiții și clasificarea acestora

În condiții moderne de organizare sunt în mod constant cu care se confruntă cu nevoia de a investi, și anume cu o investiție de fonduri în diverse programe și individuale pro-JECTS de a organiza o nouă, întreținerea și dezvoltarea dei stvuyuschih capacitatea de producție, de profit, precum si alte rezultate.

În ceea ce privește finanțarea investițiilor - toate tipurile de active investite în activități economice, în scopul de a obține în sus-rândul său. Focus pe investiții economice - este costul creării, extinderea sau reechipării de capital fix și de lucru.

Cele mai multe investiții pe scurt poate fi subdivizat:

1) Obiectele de investiții:

2) Perioada de investiții:

Real de investiții - acesta este de fapt un fonduri de investiții pe termen lung (de capital) direct în mijloacele de producție și consum de pre-meta. Real de investiții este numit uneori directe, deoarece acestea sunt direct implicate în procesul de producție, pe exemplu de a investi în clădiri, echipamente, inventar, materiale Nye stocuri, etc.

Portofoliu (financiar) de investiții - o investiție în proiecte de capital, cum ar fi cele asociate cu formarea portofoliului și achiziționarea de valori mobiliare și alte active. În acest caz, sarcina principală a investitorului este de a crea și de a gestiona cel mai bun portofoliu inves-titsionnym, efectuate prin achiziționarea și titluri de valoare pro-Dazhi pe piața de valori. Portofoliu - o colecție adunat diferite valori de investiții.

Eficacitatea politicii de investiții este măsurată în principal, de la exponentul randamentul investițiilor pe termen lung. El, la rândul său, a determinat, doresc să se stabilească pe baza datelor din planul de afaceri și calculele preliminare pentru fundamentarea proiectelor de investiții.

În cazul în care dezvoltarea politicii de investiții este important să se evalueze în prealabil riscurile asociate cu proiectele de investiții. Efectul riscului de afaceri este măsurată la posibilitatea ca modificările rentabilitatea așteptată a proiectului de investiții și o scădere corespunzătoare a eficienței investi-tiile.

Deciziile în politica de investiții se numără printre cele mai importante domenii de activitate de management financiar. Fiecare organizație determină politica sa de investiții proprii, care lucrează nu cu proiecte individuale, precum și cu un portofoliu de investiții potențiale. Selectarea și punerea în aplicare a pro-OBIECTE a portofoliului este realizată în cadrul bugetului de capital. bugetul de capital - byud-Jet, reflectând costurile planificate pentru construcția și cumpărarea de active fixe și Finanțe-TION legate. Bugetul poate include toate proiectele care să îndeplinească, în intervalul acestui criteriu sau un set de criterii adoptate în sau organizație.

Următoarele restricții trebuie să fie luate în considerare:

1. În plus față de introducerea independentă permisă a proiectelor alternative-guvernamentale.

2. Introduceți următorul proiect în bugetul de capital de pre-presupune că sursa criteriilor sale de finanțare.

3. Costul de capital pentru diferite proiecte depinde de gradul de risc-penalități.

4. Numărul de proiecte acceptate pentru finanțare, ar trebui să fie limitată cât mai mult posibil.

Formarea bugetului de capital prevede utilizarea unor abordări:

1. Raționalizarea proiectelor de investiții destinate descrescătoare a ratei interne de rentabilitate a proiectului (RIR), proiect, RIR este mai mare decât LZC (costul mediu ponderat al capitalului), otbi-raetsya să pună în aplicare. Dezvoltarea proiectului presupune atragerea de noi surse, ceea ce face necesară utilizarea externă, a surselor de finanțare. modificările intervenite în structura de capital într-o sută de lei creșterea ponderii capitalului de împrumut și, în consecință, - posibilitate pe termen creșterea riscului financiar. În cazul în care organizația se extinde în mod inutil numărul posibil de a utiliza proiecția de investiții-ing, este situația inevitabilă în cazul în care RIR proiectului va fi urmatoarea ea Men LZC și includerea proiectului în bugetul de capital ar fi imposibil.

2. Utilizarea criteriilor NPV (efectul prezent net). managerii instituțiilor financiare sunt determinate factor scontarea comun tuturor proiectelor sau proiect individual, în funcție de sursele de finanțare.

Toate proiectele independente cu NPV> 0 sunt incluse în portofoliul de investiții onny. Puteți selecta proiectul cu o valoare maximă de NPV rd.

În prezent, evaluarea proiectelor și o luare a deciziilor cu privire la care dintre ele ar trebui să fie incluse în bugetul de capital, cinci criterii sunt folosite cel mai des:

1) Perioada de amortizare (PP) este definit ca numărul așteptat de ani-mea, în timpul căreia vor fi rambursate original inves-titsii. Acest criteriu ignoră fluxurile de numerar dincolo de recuperare a investiției SRO-ka. Cu toate acestea, el descrie riscul de proiect și lichiditatea, atâta timp-se leagă, cât timp capitalul de investiții va fi în poziția de risc;

2) Efectul net este redus (NPV) este determinată de elementele-însumare vaniem cash flow proiect low-Capi tal reduse. Proiectul este acceptat în cazul în care NPV> 0;

3) randament intern (IRR) este definit ca rata de dez-kontirovaniya de egalizare prezent valoarea fluxului Denezh-TION înseamnă un proiect cu valoarea curentă a ieșirilor (costuri). Pro-EKT acceptat dacă RIR mai mare decât prețul capitalului proiectului (LZC);

4) Indicele de profitabilitate (PI) - este raportul dintre valoarea actualizată a afluenților la valoarea actuală a ieșirilor.

5) rentabilitatea contabilă (ARR) oferă contribuția proiectului la caracterizarea venitului.