Forma de credit de stat și tipuri de împrumuturi guvernamentale - studopediya

împrumut de stat are următoarele forme:

1. împrumuturi de stat (interne și externe).

2. Manipularea depozitelor populației în împrumuturi guvernamentale.

3. Împrumutând fond de împrumut național (în URSS, ceea ce este inacceptabil).

4. credite de trezorerie (un împrumut de la bugetul de urgența a principiilor,

plată și rambursare).

5. Creditele garantate (guvernul este responsabil pentru

împrumuturi subordonate autorităților).

împrumuturile de stat sunt caracterizate prin faptul că fondurile temporar libere ale persoanelor și entităților implicate în finanțarea nevoilor sociale, prin emiterea de obligațiuni titluri de stat :., titluri de stat și alte obligațiuni sunt o garanție care simbolizează datoria publică și dă dreptul proprietarului său, după o anumită viața primi înapoi suma principalului și a dobânzii. Vânzarea de obligațiuni, statul este obligat să restituie suma datoriei la un anumit moment, cu dobânzi sau venituri pentru a plăti creditorii pe durata utilizării fondurilor împrumutate, iar la expirarea termenului de returnare și valoarea datoriei.

seturi de stat se confruntă cu o valoare (prețul nominal) de obligațiuni. Este indicat pe obligațiuni, și exprimă suma de bani oferite de titlurile de stat ale suportului pentru utilizare temporară. Aceasta este suma plătită proprietarului de obligațiuni în momentul rambursării și se percepe dobândă pe ea. Cu toate acestea, randamentele reale de obligațiuni pentru deținătorii acestora pot fi deasupra sau sub rata nominală a dobânzii. Acest lucru se datorează faptului că obligațiunile sunt vândute la un preț desigur, care se abate de la valoarea nominală. Această deviere se numește diferența de curs de schimb și depinde de mai mulți factori. Acestea includ, în special, valoarea veniturilor plătite pe împrumut, nivelul dobânzii la credite, achiziționarea de obligațiuni de timp, gradul de saturare a pieței de valori în titluri de stat, atractivitatea condițiile de emisiune de valori mobiliare privat, starea condițiilor economice, gradul de încredere publică în guvern.

citat gratuit de obligațiuni de stat pe bursă este un mecanism de a lua în considerare toți factorii care afectează cursul de schimb prețul titlurilor de valoare purtătoare de dobândă. funcționarea completă a pieței de valori, care este imposibilă fără un grad ridicat de lichiditate de valori mobiliare cu venit, ajută la depășirea factorului psihologic negativ. Acesta din urmă constă într-o atitudine prudentă pentru creditorii publici operațiunile de împrumut; este generat de o abatere de la cerințele legilor de dezvoltare a pieței de valori și încălcarea obligațiilor statului; distribuirea forțată a creditelor, restrângerea drastică a lichidității de valori mobiliare ale statului, a înghețării datoriei publice, etc.

Eliminarea anumitor neîncredere de către creditori operațiunilor de creditare a statului contribuie la diversitatea condițiilor de eliberare împrumuturi în condiții. În cazul în care statul se concentrează numai asupra operațiunilor de creditare pe termen lung, este dificil să se implice în achiziționarea de obligațiuni fonduri disponibile pe termen scurt și pe termen mediu, și face să ne gândim cu privire la fezabilitatea unui potențial de investiții creditor și economii pe termen lung.

O altă formă de credite de stat sunt titluri de stat, care diferă de la emisiunea de obligațiuni vizează o formă de plată a veniturilor și libertatea de circulație. Fondurile din vânzarea de obligațiuni vor fi depuse la buget, fondurile extrabugetare sau scop special. Fondurile din vânzarea bonurilor de trezorerie sunt trimise numai pentru a reface bugetul. Venituri din titluri pot fi plătite sub formă de dobânzi, câștiguri, sau nu a plătit deloc. La bonurile de trezorerie cu randament este plătit sub formă de interes. Obligatiunile pot fi fie comercializate în mod liber sau o gamă limitată de tratament. bonuri de trezorerie au doar un număr limitat de atac și punerea în aplicare numai în rândul populației.

împrumuturi de stat, care constituie datoria națională poate fi clasificată într-un număr de următoarele simptome:

1. împrumuturi de plasament pot fi împărțite în interne și externe. Împrumuturile externe - este obligația statului de a nerezidenților; și credite pentru locuințe - rezidenților. Și pentru o lungă perioadă de timp în fostele împrumuturi de stat sovietice la interne și externe nu se imparte de rezidenta creditor, și în funcție de moneda în care este exprimată obligația: creditele externe sunt creditele produse și exprimate în valută externă și internă - un credit exprimate în monedă națională. Nivelul tot mai mare de globalizare a economiei moderne și admiterea nerezidenților pe piața obligațiilor rublei și a condus la trecerea de la criteriul valorii criteriului de rezidetstva creditor.

2. Cu titlu de credite de referință pot fi împărțite în piață și necomerciale. credite de piață - sunt credite emise sub formă de titluri de valoare care sunt tranzacționate în mod public și revândute după oferta lor publică inițială pe piață. În țările industrializate, proporția acestor credite este de până la 70% din totalul datoriei obligațiilor statului. credite guvernamentale non-piață - sunt credite, destinate în instrumente de capitaluri proprii care nu au o piață de valori secundare, adică, acestea sunt cumpărate de către investitor, guvernul, și pot fi vândute numai pentru el. Aceste titluri nu sunt cotate la bursă. Obiectivul principal urmărit de către emitent, emiterea de titluri de valoare netranzacționabile - este de a atrage resurse de credit ca un mic economii ale populației. Prin emiterea unor astfel de valori mobiliare, guvernele țărilor industrializate au un impact asupra politicii de depozit a băncilor comerciale în raport cu populația, ca titluri de valoare netranzacționabile de stat este o investiție alternativă de fonduri pentru depozite ale instituțiilor de credit private.

3. Prin creditele de maturitate sunt împărțite în:

a) împrumuturi pe termen scurt - scadență de până la 1 an;

b) credite pe termen mediu - perioada de rambursare de până la 5 ani;

c) împrumuturi pe termen lung - scadenta mai mare de 5 ani.

4. Prin lege, acestea sunt împărțite în emisii produse:

a) guvernul central;

b) guvernul republican;

c) autoritățile locale.

practică pe scară largă de eliberare a creditelor de stat de către guvernul central. Arieratele autorităților naționale și locale este de obicei neglijabilă.

5. Cu titlu de securitate pentru rambursarea creditelor de credit pot fi împărțite în ipoteci și bezzakladnye. Creditele ipotecare - sunt credite, a căror rambursare este prevăzută cu un anumit angajament, care este modul în care o proprietate. Prin această metodă, datoria a luat naștere utilizează debitorului, fiabilitatea care, în ochii potențialilor creditori nu este suficient, astfel încât el este obligat să ofere garanții suplimentare de resurse de rambursare. credite Bezzakladnye - sunt credite, decorate în obligațiuni și alte obligații care nu au o proprietate specifică de întreținere. În practică, creditul guvernamental se realizează prin împrumuturi bezzakladnyh, din moment ce statul este considerat a priori un debitor de încredere.

6. Forma de plată a împrumuturilor de stat pe venit pot fi următoarele tipuri:

- împrumuturi cu dobândă - venit asupra lor este stabilit ca procent fix din valoarea nominală. Acest tip de împrumut este principalul interes este în documentele plasate cea mai mare parte a datoriei publice în țările industrializate;

-venit cu discount zaymy- pe investitorul le primește prin cumpărarea datoriilor la un discount și răscumpărarea ulterioară a acestora la valoarea nominală la maturitate, pentru care au fost furnizate fonduri pentru debitor;

-credite câștigătoare - venitul obținut din acestea se bazează pe pârtiile câștigătoare. Aceste credite sunt mai puțin atractive pentru investitori, deoarece nu oferă un venit garantat la un anumit punct în timp;

- credite de indexare - venituri care îi sunt plătite prin indexarea valorii nominale a investitorilor titluri achiziționate inițial.

7. În conformitate cu obligațiile debitorului de a se conforma cu o perioadă de rambursare emise de obligațiile lor pot fi împărțite în datorii fără scadență lichidate înainte de scadență. pasive Issue înseamnă prezența lichidate înainte de scadență a dreptului debitorului de a rambursare anticipată a obligațiilor sale datoriei. Acest drept poate fi benefic pentru emitent cu o reducere semnificativă a costurilor de împrumut de pe piața de capital. În acest caz, este capabil de a găzdui un nou împrumut, care serviciul va fi mai ieftin, iar fondurile primite pentru a valorifica obligațiile emise anterior. În cazul în care obligațiile au fost emise fără drept de rambursare anticipată, apoi scăderea prețului de piață de împrumut emitentul nu este în măsură să își răscumpere obligațiile de plată, și suportă în legătură cu această obligație o anumită pierdere, iar investitorul, dimpotrivă, primește un beneficiu suplimentar.

8. Conform metodei de plasare a creditelor sunt împărțite în:

a) împrumuturi voluntare;

b) creditele plasate pe bază de abonament;

c) forțat credite.

Fiecare metodă are propria sa metodă introducerea de împrumut de punere în aplicare. Obligațiuni împrumuturi voluntare cumpărate în mod liber și vândute de către instituțiile bancare. credite Forțată distribuite creditorilor din cauza reglementărilor guvernamentale, care prevede răspunderea strictă pentru eșecul de a cumpăra obligațiuni. Împrumuturile sunt plasate în rândul publicului pe un abonament de rate, sunt în mod oficial voluntar. Cu toate acestea, punerea în aplicare a acestora este însoțită de o societate politică de masă pe care le face în mod esențial opțională. Acest lucru este posibil într-un regim totalitar. În prezent, numai împrumuturile voluntare operează în țara noastră.

Împrumuturi de plătit în același timp;

Credite pentru a face parte din plata.

Cu condiția ca eliberat împrumutul să fie plătit în părți, contractul de împrumut poate prevedea următoarele trei opțiuni de rambursare:

- rambursarea în rate egale pe o perioadă determinată de timp;

- răscumpărare în creștere rate pe o perioadă de timp specificată. O astfel de formă este cel mai convenabil în cazul în care fondurile strânse sunt direcționate către punerea în aplicare a unui proiect de investiții. Prin urmare, în ceea ce privește punerea sa în aplicare este de creștere și veniturile din obiectul și de investiții, simplificarea obligațiilor de rambursare;

- în scădere rate de rambursare într-o perioadă de timp specificată.

10. În conformitate cu direcțiile de credite de levier pot fi împărțite în țintă și non-țintă. Fondurile atrase de la împrumuturi de încredere ar trebui să fie utilizate numai pentru finanțarea unor programe specifice pentru punerea în aplicare a care sunt plasate. Fondurile primite de la plasarea creditelor care nu sunt vizate pot fi utilizate pentru acoperirea cheltuielilor curente, refinanțarea datoriilor curente, sau în alte scopuri, conform deciziei organelor abilitate ale puterii și administrație.

În strânsă legătură cu împrumuturile guvernamentale este a doua formă de credit de stat, a cărui funcționare este mediată printr-un sistem de instituții de economii (bănci, birouri, etc.) și este un important canal de formare a resurselor financiare ale statului - un recurs al depozitelor populației în împrumuturi guvernamentale. Spre deosebire de prima formă de credit de stat, atunci când persoanele fizice și juridice de a cumpăra titluri de la propriul său numerar temporar liber, instituțiile de economii oferă de credit la stat în detrimentul fondurilor împrumutate. Prezența unui mediator între guvern și oamenii în numele instituțiilor de economii și împrumut de acordare cele mai recente de stat în detrimentul fondurilor împrumutate fără știrea proprietarului lor reale (populație) vă permite să evidențieze aceste relații ca o formă specială a creditului de stat. Această formă de creditare se face prin achiziționarea de titluri de valoare specifice (de exemplu, certificatele de economii de trezorerie) sau titluri de valoare negociabile (obligațiuni, bonuri de trezorerie), precum și clearance-ul bezobligatsionnyh credite. credite Bezobligatsionnye sunt, în esență permanente. Acestea sunt emise de către stat nu emite titluri de valoare, precum și prin contabilizarea în mod direct sumele în conturile instituțiilor relevante și în cartea datoriei publice. Scadențele acestor împrumuturi nu sunt specificate în avans, dar guvernul își rezervă dreptul de a răscumpăra împrumutul și se angajează să plătească dobânda pentru întreaga perioadă de valabilitate a acestuia. Este evident că dobânda la depozite deținute în instituții de economii, nu poate fi mai mică decât rata oficială a inflației. Pentru o mai mare de activare a activității de economii de a percepe dobânzi ar trebui să depășească acest nivel, pentru a se asigura că investitorul cel puțin un venit minim. În țara noastră acum, acest lucru se realizează prin achiziționarea Băncii de Economii a datoriei statului.

Împrumutând fond național de împrumut, ca o formă de credit de stat se caracterizează prin faptul că instituțiile de credit de stat în mod direct (nu medieze aceste operațiuni de cumpărare de titluri de stat), prin transfer de resurse de credit pentru a acoperi cheltuielile guvernului. Această formă de împrumut de stat funcționează într-o societate totalitară. Aceasta contribuie la dezvoltarea proceselor inflaționiste, care este deosebit de periculos în condițiile unui control strict asupra problemei monedei de către organele alese în mod democratic. Prin urmare, normalizarea deplină a relațiilor dintre stat și sistemul de credite constă în recunoașterea imposibilității de împrumut direct de fonduri de împrumut pentru a acoperi deficitul bugetar.

împrumut de trezorerie relații expres asistență financiară pentru întreprinderi și organizații ale autorităților publice și de gestionare în detrimentul fondurilor bugetare în condiții de rambursare, de urgență și de plată. În prezent, în țara noastră, această formă nu este utilizat în mod activ. Cu toate acestea, atunci când o reformă radicală a relațiilor de proprietate, urmată de deetatizare și privatizare a structurilor economice, statul nu poate fi considerat responsabil pentru performanța financiară a companiilor și organizațiilor în loc de proprietarii lor eligibile. Dar, dacă este necesar, autoritățile publice pot oferi asistență financiară întreprinderilor în funcționarea stabilă care sunt interesați, dar cu condiția de urgență, serviceability.

La creditele garantate de stat poartă de fapt, responsabilitatea financiară numai în cazul insolvabilității al plătitorului. În țara noastră, am creat condiții pentru relansarea creditelor garantate în legătură cu furnizarea autorităților locale, precum și entități economice separate dreptul de a efectua operațiuni privind încheierea creditelor.

2. Asigurare ca o verigă în sistemul financiar al Federației Ruse: concept, funcția. Relațiile în domeniul asigurărilor reglementate prin normele de drept financiar și alte ramuri de drept.