fluxurile de numerar Creanțelor scontare
Creanțele ca o investiție.
Este bine cunoscut faptul că recunoașterea veniturilor din vânzarea - în cazul în care fluxul de venituri este întârziată în timp - are loc simultan cu recunoașterea creanței corespunzătoare. creanțe estimate conform normelor, în special cererea stabilită 73 PBU 1 și revendicarea 6 PBU 9. Aceste norme privind creanțe pentru mărfuri (lucrări, servicii) nu sunt contrare alin 9 - 10 IAS 18 «Venituri», în conformitate cu care veniturile ar trebui să fie evaluate la valoarea justă a primit sau de primit contra. Astfel, în cazul în care furnizarea unui contor - bani, conturi de primit - este valoarea banilor în acest moment, mai degrabă decât mărfurile trimise către cumpărător, așa cum s-ar fi gândit. Într-adevăr, în cazul în care produsul vânzătorul nu deține deja, pe măsură ce numărul acesta în bilanț, care a dobândit (și este evaluată în conformitate cu politica sa de contabilitate), ceea ce de afaceri este acum vânzător la costul său: Vanzatorul este acum interesat doar valoarea veniturilor pentru banii lui - nu-i așa?
Conturi de încasat este o plată, amânată în timp, și anume împrumutul. La rândul său, creditul nu este nimic mai mult decât o investiție financiară a creditorului, care este o investiție, calculată pe venituri din investiții. Prin urmare, în ceea ce privește conturile de încasat, în lumea afacerilor au guvernat în mod tradițional de o regulă simplă: în cazul în care plata - mâine, banii și creditorul are dreptul să se aștepte mâine. Estimarea fluxurilor de numerar viitoare la orice dată posibilă a plății este efectuată prin dobânzi compuse, care, la rândul său, devine baza de aplicare a metodei fluxului de numerar actualizat - metoda necesară pentru a determina dimensiunea reducerilor oferite clienților care fac obiectul plății devreme.
Scontarea fluxurilor de numerar: pentru ce se face
Metoda fluxurilor de numerar actualizate, precum și metoda de interes compus - este o metodă de evaluare care ia în considerare valoarea de schimbare a banilor în timp. Și motivul pentru aceste modificări nu este chiar și în inflație. Bani schimbare a costurilor și cu inflația la zero, având în vedere veniturile viitoare din investiție, ținând cont de pierderea de profit. În plus, fluxul de numerar actualizat este adecvat și în cazul în care există motive să se îndoiască activelor financiare, de compensare în numerar, care este întârziată în timp.
Despre ce fel de rată a dobânzii pentru a lua în considerare, vorbesc mult și competent. De exemplu, societatea în selectarea ratei de actualizare ar trebui să fie ghidate de condițiile de piață și de propriile nevoi, bazate în fiecare caz, cu privire la situația economică specifică, ținând cont de evaluarea riscurilor și concentrându-se asupra ratingurilor de credit, și așa mai departe. D., și așa mai departe. N. Of este în întregime în competența conducerii societății. Nimic de acest fel! Practica arată altceva: dacă - situațiile financiare ale unei companii publice și ar trebui să confirme opinia auditorului, nici un vis nu este necesar pentru o anumită independență. Auditorii de firme de audit mari au, de obicei, informații cu privire la ratele calculate pe baza „experienței internaționale“ și ceea ce se numește „în toate ocaziile“, și apoi să vă cel puțin o mie de ori corect, cu evaluarea dvs. „subiectivă“ nu este de acord pentru nimic și rapoartele nu vor semna până când toate retratate ratele „corecte“. Deci, sfat: nu te tortura caută, este mai bine pentru a apela auditorul, să spună ce rata la capătul său de vedere „obiectiv“, trebuie să se aplice în cazul dumneavoastră.
S-ar părea că acest lucru se aplică în anumite cazuri complexe, la conturi de încasat [pentru bunuri expediate, lucrările efectuate, serviciile prestate] non. La urma urmei, de obicei, de a vinde compania și cumpărătorul ajunge la un acord cu privire la un procent de amânări la plată pentru o perioadă prestabilită. Cu toate acestea, problema constă în faptul: pe ce rata de a negocia cu el. După acceptarea ofertei nu este la orice preț, chiar și atunci când există plătești.
Dar acum vanzatori acționează în mod diferit. Problema nu este vorba despre rata dobânzii pentru întârziere, iar suma pe care vânzătorul vrea să obțină printr-o anumită perioadă de timp. Astfel, se dovedește că vânzătorul nu percepe dobândă pentru întârzierea în plată, și oferă o reducere pentru cei care plătesc astăzi și acum. Și dacă nu acum, în avans, adică, la orice dată până la expirarea acordului de amânare. Este vorba de această metodă este, atunci când auzim despre fluxurile de numerar actualizate în raport cu veniturile recunoscute în legătură cu creanța respectivă.
Aici, prin modul în care va fi amintit că reducerea - reducerea este. Scontarea - este calcularea reducerii, și nu invers. Când dimpotrivă - este calculul dobânzii compuse, care este utilizat doar în cazuri cum ar fi cele menționate mai sus, de exemplu:
- în calcularea dobânzii pentru împrumut (dobânda creditului) atunci când termenii contractului de credit / împrumut debitorului pentru toata perioada de creditare nu se stinge nici plata dobânzilor sau - totul este plătit la sfârșitul perioadei de creditare, și
- în calcularea dobânzii pentru întârzierea în plată pentru aceleași condiții de rambursare (a se vedea. PA), în cazul în care interesul nu este stabilită în prealabil în prețul mărfurilor.
Notă. Cu toate că, în practică, și în acest caz, (b) nu este nimic de oprire să se aplice dobânda compusă, și într-adevăr este mult mai frecvente decât simpla.
Valoarea viitoare a fluxurilor de numerar se calculează cu dobânda compusă. În acest fel, produsul este determinat de prețul și cel mai bun termen de împrumut.
În ceea ce privește metoda de interes simplu, atunci este folosit, de exemplu, în calculul dobânzii pentru împrumut (dobânzii de împrumut), în cazul în care condițiile / acordului de împrumut de credit debitor este de acord să stingă dobânda de plătit de fiecare dată după perioada următoare, iar principalul este rambursat la sfârșitul anului perioada de creditare.
Metoda dobânzii compuse
Metoda de interes Compusul - o metodă de determinare a valorii viitoare a investiției. Spre deosebire de procentul simplu, care, pentru perioada de creditare este aplicată aceeași (primară) cantitatea încărcată dobânda compusă și valoarea principalului, iar suma de interes pentru fiecare an anterior și astfel în timpul perioadei de creditare.
- dobândă simplă pe împrumut în valoare de 100,0 mii. Frecați. sub 10% pe an emise pentru o perioadă de 3 ani:
- 100,0 x 10% x 3 = 30,0 mii. Rub. timp de trei ani,
- Compusul de interes în emiterea unui împrumut în aceleași condiții obligă debitorul la astfel de plăți de dobânzi în valoare de:
- Pentru anul I: 100,0 x 0,1 = 10,0 mii de ruble ..
- Pentru anul II: (100,0 + 10,0) x 0,1 = 11,0 mii Rub..
- Per an III: (100,0 + 10,0 + 11,0) x 0,1 = 12,100 Rub..
- plăților de dobânzi Total: 33,1 mii de ruble ..
- Plata totală a împrumutului se va ridica la 133,100. Frecați.
- Pe scurt calculul dobânzii compuse poate fi scrisă ca:
- 100,0 x 1,1³ = 133,1 mii. Rub.
Astfel, metoda dobânzii compuse, calculat valoarea viitoare a banilor investiți astăzi.
Valoarea viitoare a investiției în ceea ce privește n este produsul de ani pentru a investi suma unității de putere n-lea a ratei anuale a dobânzii adăugate.
metoda de reducere
Metoda de reducere - o metodă de determinare a valorii curente a investiției, iar calculul este calcularea inversă a dobânzii compuse. Prin urmare, valoarea actuală a investiției - este valoarea sa actuală, sau, cum se spune - valoarea actualizată a fluxurilor de numerar viitoare.
Putem spune altfel. Discounted - este un calcul care să permită să răspundă la întrebarea de cât de mult bani trebuie investiți astăzi, că prin numărul n-lea de ani pentru a obține cel care investitorul stabilit anterior pentru noi înșine ca un scop.
Exemplul 3:. În exemplul anterior, valoarea viitoare a unei investiții de 100,0 mii Frecați. Acesta a fost determinat prin calcul: 100,0 x 1,1³ = 133,1 Rezultatul înseamnă că, dacă dorim să investim 100.0 la 10% pe an, atunci ne putem aștepta să primească 133,1 mii de ruble în trei ani .. Dar dacă pus problema inversă: cunoașterea valorii viitoare, determină curentul, calculul ia următoarea formă: 133,1 / 1,1³ = 133,1 / 1331 = 100,0 Rezultatul înseamnă că, dacă dorim să trei ani pentru a obține 133, 1 tHS. freca. apoi să investească astăzi să fie 100.0 mii. freca.
Astfel, metoda de actualizare, calculat valoarea actualizată a fluxurilor de numerar la care investitorul se așteaptă în viitor.
Valoarea actuală a investiției, calculată pe n ani, egal cu raportul dintre valoarea viitoare a unității de putere n-lea a ratei anuale a dobânzii adăugate.