Efectul de levier - financiar dicționar smartlaba
Efectul de levier (efectul de levier, efectul de levier) - raportul dintre datoria de a capitalului propriu (= active DS + marja de hârtie).
Termenul „pârghie“ pentru a explica un exemplu simplu:
de exemplu, aveți 1 milion de ruble
luați un împrumut de 9 milioane de ruble
aceste 10 de milioane de ruble cumpăra acțiuni
Această operație se numește o operație cu un 10 m pârghie sau braț (pârghie) 10 la 1.
Subiecții utilizează efectul de levier este extrem de diversă. Ar putea fi gospodărie și comercianți individuali precum și companii, bănci, fonduri speculative și a altor participanți pe piața financiară.
Efectul de levier - principala sursă a tuturor crizelor financiare.
Există un aviz [1] că mai mare dependența participanților la piață otzaimstvovany și efectul de levier de credit, cu atât mai fragil sistemului financiar
Sensul de bază al „umăr“ - ca subiect al fondurilor împrumutate de către una dintre propriile sale.
Astfel, băncile operează întotdeauna cu pârghie, deoarece cantitatea de capitaluri proprii este întotdeauna mai mică decât valoarea totală a activelor.
Ca levier financiar sau efect de levier financiar este numit efectul utilizării fondurilor împrumutate pentru a crește dimensiunea operațiunilor și a profiturilor, care nu au capital suficient în acest scop. Mărimea capitalului datoriei la rata capitalului propriu descrie gradul de risc, stabilitatea financiară.
Și dacă mai simplu și mai ușor de înțeles, efectul de pârghie - raportul dintre garanție și alocate sub împrumuturile sale, de exemplu, o pârghie de 1: 100 înseamnă că faci pentru tranzacția trebuie să aibă un cont de tranzactionare cu un broker o cantitate de 100 de ori mai mică decât suma tranzacții.
Marja - este ponderea activelor proprii în poziția totală marjă (considerată aici numai DS și valori mobiliare în marjă).
Cunoscând umăr, este întotdeauna posibil să se calculeze nivelul marjei, și vice-versa:
Nivelul marjei - 40% (contul dvs. de active de 40% din poziția totală marjă, respectiv, 60% - împrumutat (credit))
Credit = 60, = 40 active.
Formula - umăr = credite / active - umăr = 60/40 = 1,5
Există 3 nivele de marja:
- Restrictiv (inițial)
- Avertizare (apel în marjă)
- Minimul (nivel de închidere forțată)
Din "practica" - normală "Croutes" până la 35% (1,86 sh). CI - până la 20% (umăr 4).
KI (controlat din punct de vedere FFMS):
- Activele cel puțin 600 mii.
- experiență de tranzacționare - nu mai puțin de șase luni
- Pe parcursul ultimelor 3 luni cel puțin 2 tranzacționare în marjă
Efectul de levier agravează întotdeauna riscul și profitabilitatea portofoliului, deoarece fondurile împrumutate au un impact negativ asupra veniturilor. Aceasta este, crescând riscul unui multiplu datorită utilizării efectului de levier, un investitor are venituri mai mici, deoarece plata dobânzilor pentru utilizarea fondurilor împrumutate.
surse:
[1] Nouriel Roubini, Stephen Mihm, "Nouriel Roubini: Am prezis criza"
a se vedea, de asemenea, .:
efectul de levier
deleveridzhing