Conceptul de activitate de risc, în special finanțarea acesteia

Economia modernă bazată pe inovare se bazează pe utilizarea constantă a inovației în producție. Pe de altă parte, finanțarea inovării este relativ de afaceri cu risc ridicat pentru organizațiile industriale. Tehnologiile financiare tradiționale nu sunt în măsură să îndeplinească sarcinile de investiții de inovare. În practică mondială, această problemă este rezolvată prin crearea și funcționarea mecanismului de activitate de risc. Mecanismul organizațional-economic al activității de risc create în țările dezvoltate, în vremuri de criză și în mod substanțial îmbunătățit activitatea de inovare a întreprinderilor, astfel încât dezvoltarea unei rețele de fonduri cu capital de risc este una dintre cele mai eficiente metode de a rezolva problema lipsei de resurse și atragerea investițiilor.

Istoria modernă a activității de risc a început în SUA, la rândul său, de 50-60-e cu formarea de bazine mici de capital pentru a finanța stadii incipiente de dezvoltare a întreprinderilor mici și mijlocii private, orientate spre dezvoltarea și punerea în aplicare a tehnologiilor avansate, în special de calculator (inclusiv companiei așa-numitele "Silicon Valley").

Numele „venture“ este derivat din limba engleză. venture - o societate sau efort.

Activitatea de risc - o activitate privind finanțarea și punerea în aplicare a proiectelor de risc. Activitatea de risc - este un proces complex, care include:

1. Activitățile fondurilor de capital de risc pentru punerea în comun a investitorilor individuali și investiții. Aceste resurse în punerea în aplicare a proiectelor de risc;

2. Activitățile antreprenorilor și firmelor cu capital de risc în punerea în aplicare a proiectelor finanțate de risc fond de capital de risc.

Proiectul de risc - un proiect care vizează dezvoltarea. Crearea, implementarea de idei noi, produse noi, noi tehnologii, echipamente, etc .. care este un fel de proiecte inovatoare, cu un grad foarte ridicat de punere în aplicare și de noutate cu risc ridicat.

Printre alte proiecte inovatoare proiect de risc reprezintă prin următoarele trăsături caracteristice:

1. un grad foarte ridicat de soluții de noutate utilizate;

2. Riscul crescut de realizare;

3. Diferența în calendarul de implementare - proiect de risc pe termen poate fi diferită de durata ciclului de inovare și sunt limitate la perioada de primire a „tehnologice cvasi-rente“ de la inovare, și anume în cazul primelor oportunități pentru fondul de risc venit ridicat (profituri în exces) pune în aplicare un astfel de proiect.

Cvasi-rent - o plată pentru un design inteligent.

Relația dintre conceptele de „proiect de investiții“, „design inovator“ și „Proiectul de risc“ prezentate mai jos [13]:

Venture (născut de risc -. Venture) - o organizație științifică și tehnică comercială mică specializat în crearea, dezvoltarea și punerea în aplicare în producția de produse noi, aplicarea noilor tehnologii. Aceasta se caracterizează prin utilizarea inovațiilor, punerea în aplicare a proiectelor promițătoare, dar riscante, modernizarea rapidă a echipamentelor și schimbările frecvente ale producției. [14]

Desen - relația dintre tipurile de proiecte

Acest lucru poate fi un laborator independent de cercetare și dezvoltare, angajat în dezvoltarea unei idei pentru realizarea ei materiale, cu un număr mic de angajați care sunt în același timp și fondatorii săi (co-fondatori). Dimensiunea redusă a organizației, o specializare subiect îngustă, lipsa unor structuri de guvernare strict formalizate accelera procesul de luare a deciziilor, de a promova funcționarea eficientă a tuturor participanților la proiect. Organizațiile de capital de risc pot fi de trei tipuri: corporații, parteneriate și companie unic. Pentru a le crea, sunt necesare în primul rând prezența ideii de inovare (proiect de noi tehnologii, etc.), un antreprenor, capabil să organizeze și să conducă noua companie, disponibilitatea capitalului.

organizații cu capital de risc - organizații mai mici, care sunt create pentru a testa, rafina și aduce la punerea în aplicare industrială a inovațiilor riscante. Comună în industriile de înaltă tehnologie, unde se specializează în cercetare și dezvoltare inginerie. Sunt, de obicei create pe bază de contract, în detrimentul mai multor persoane juridice (fizice), sau pentru investiții ale marilor companii și bănci. Pus în aplicare de către companiile de risc chirurgie (societăților), în principal legate de creditare și finanțare a evoluțiilor și invențiile științifice și tehnologice, și caracterizate prin risc crescut [15].

Scopul activității de capital de risc este de a obține o rentabilitate ridicată a investițiilor, care este în mod normal, investitorii nu sunt sub formă de dividende, precum și randamentul investițiilor atunci când vânzarea după câțiva ani de dezvoltare cu succes a participației sale într-o societate de capital de risc pentru parteneri de afaceri, piața deschisă sau o societate își desfășoară activitatea în aceeași zonă.

Capitalul de risc - investiții în capital de risc (risc) dezvoltarea de tehnologii noi proiecte, produse sau servicii. Caracteristica lor de bază este în mod opțional de întoarcere. Sursa originală de capital de risc sunt fondatorii economiile personale și împrumuturi. Principalul stimul de finanțare - obținerea venitului constitutiv contribuitor, cota de profit din vânzarea de ideea proiectului. Uneori, aceste firme sunt finanțate direct de la bugetul de stat. Scopul proprietarilor de capital de risc de multe ori vine în jos pentru a finanța activitățile organizației de capital etapa de risc, atunci când va fi posibil să se producă și să vândă acțiunile sale, a căror valoare poate depăși în mod considerabil valoarea capitalului de risc investit. [16]

Activitatea de risc Tehnologia are o secvență definită de etape (activități de risc):

2. Selectarea proiectelor și a tranzacțiilor cu privire la finanțarea acestora;

4. Managementul post-investiții și sprijinirea proiectelor, gestionarea portofoliului;

5. Controlul de ieșire al afacerii.

Atunci când investesc în proiecte de risc, există o anumită contradicție. Pe de o parte, proiectele de risc au un randament foarte ridicat, pe de altă parte, acestea au un risc foarte mare, astfel încât investitorul este capabil să-și asume toate riscurile de a investi în proiecte de risc.

Folosind un portofoliu poate reduce acest risc.

Portofoliul de risc reprezintă un set de proiecte de risc în care fondurile investite de fond de risc.

Investițiile într-un proiect de investiții și de portofoliu în proiecte sunt diferența (în riscul de pierdere - riscul portofoliului este mai puțin datorită diversificării, pierderea unui singur proiect este compensat de veniturile din cealaltă). Pe de o parte, un risc ridicat este distribuit în rândul investitorilor în fond, iar pe de altă parte - un portofoliu poate reduce riscul global, prin diversificarea investitorilor și de partajare a riscurilor între mai multe proiecte.

În legătură cu acest lucru foarte importante activități de risc etapă este evaluarea, selectarea proiectelor pentru portofoliu, precum și gestionarea unui portofoliu de proiecte de capital de risc (proiecte noi de dezvoltare a produsului) [17].

Dezvoltarea activității de capital de risc este strâns legată de restructurarea, dezvoltarea industriilor complexe de înaltă tehnologie, nevoia de renovare a bazei tehnologice în industriile tradiționale, care necesită acumularea de fonduri substanțiale [18] (p.194).

Mecanismul de risc rol deyatelnostiopredelyaetsya. care joacă în economie, ținând seama de caracteristicile specifice ale modelelor naționale de dezvoltare economică și tehnico-științifică a fiecărei țări în parte și mentalitatea predominantă.

Subiectii mecanismului de activitate de risc:

1. investitori. Fondurile de risc cu mijloace [19];

2. Antreprenorii (companie de risc), care să pună în aplicare proiecte de risc (ibid);

3. fonduri de capital de risc. atragerea de resurse financiare a investitorilor și a oferi organizațiilor cu capital de risc (ibid);

4. Statul. care determină prin intermediul activității eficacitate de risc a politicilor publice, creșterea sau micșorarea volumului fondurilor de risc, compoziția și structura investitorilor [20].

Conceptul mecanismului economic al activității de risc include:

controlul direct sau indirect al unei afaceri de risc de către stat,
formarea strategiei de capital de risc,
în special finanțarea de capital de risc,
organizarea de firme de risc,
formarea și funcționarea fondurilor de capital de risc,
evaluarea proiectelor de risc de risc, criteriile de selecție a acestora pentru finanțare,
sistem de management, consultanta, marketing pentru a comercializa proiectele selectate, etc.

Mecanismul economic al activității de risc se bazează pe o nouă abordare metodologică. ia în considerare particularitățile situației actuale:

· Advance este luată în considerare posibilitatea unei restituiri opționale (pierderile sunt acoperite de o rată de rentabilitate ridicată în succesul comercial bun atins, 5% din firmele cu capital de risc în piețele dezvoltate poate atinge raportul dintre profitul fondurilor investite ca 10: 1, și 3% dintre ele - 1000% rata profitului);

· Se concentrează nu numai pe obiectivele actuale, dar este în măsură să ia în considerare riscurile caracteristice imanentă a activității științifice, în scopul de a atinge succesul prin selectarea corespunzătoare a obiectivelor strategice;

· Îmbunătățirea tehnicilor de reproducere idei care formează portofoliul propus, dezvoltă managementul inovator, evaluarea eficienței etapelor de dezvoltare și implementare a proiectelor, metode de colectare a informațiilor necesare, caută parteneri, marketing, etc.;

· Permite flux rapid de capital pentru cele mai avansate tendințe științifice și tehnologice și de producție de înaltă tehnologie.

Principalul avantaj al finanțării capitalului de risc este o intensificare semnificativă a dezvoltării științifice, tehnice și economice, pentru a îmbunătăți mobilitatea economiei și posibilitatea valorificarea potențialului creativ al individului.

Mecanismul de risc ridică fonduri de diverse instituții financiare, investitori instituționali, fondurile investitorilor privați în scopul de partajare a riscurilor, care este esențială pentru luarea deciziilor în domeniul de împărțire a riscurilor, care este esențială în domeniul inovației de luare a deciziilor.

Instituțiile financiare și alți investitori instituționali în evaluarea obiectului finanțării prin metode tradiționale sunt ghidate de solvabilitatea lor, situația financiară, precum și în evaluarea de risc în viitor - la nivelul de competitivitate al produselor fabricate, noutatea a creat tehnologii, posibilitatea de a dezvolta noi „nișe“ de piață.

Diferite roluri de finanțare de capital de risc și tradiționale bazată pe faptul că finanțarea tradițională a băncilor și a altor instituții financiare care acționează în calitate de creditori și direcționate pentru a rambursa împrumutul și obținerea unui anumit procent. Atunci când instituțiile financiare de capital de risc acționează în calitate de membri ai proiectului finanțat, iar succesul lor (sau pierdere) depinde de succesul (sau eșecul) al proiectului.