Concept și Metodologie - studopediya

În gestiunea financiară trebuie să ia în calcul în mod constant cu factorul inflației, care devalorizează în timp de o sută de imost numerar în circulație.

Influența asupra inflației afectează multe aspecte ale activităților financiare ale întreprinderii-urletul. În timpul inflației se produce mente privind o anumită subevaluare a activelor corporale este de-acum polzuemyh (mijloace fixe, inventarierea bunurilor materiale, etc.); reducerea valorii reale a numerarului și a altor active financiare pe care le (conturi de primit, non-proliferare EFINIȚII-profit, instrumente de investiții financiare, etc.); understating costul de producție a produselor, sunați-prezent creștere artificială a valorii profitului, și conduce la o creștere a deducerilor nalogo-O din ea; picătură în nivelul real al doho- viitoare

rânduri Company, etc. Deosebit de puternic factor de inflație afectează desfășurarea operațiunilor financiare pe termen lung ale întreprinderii.

Manifestările factor de stabilitate a inflației și influența sa activă asupra performanței financiare a companiei determina necesitatea de a ține pasul cu impactul acestui factor în procesul de management financiar.

Conceptul contului de influență a factorilor inflației în gestionarea diverselor aspecte ale activităților financiare ale întreprinderii este necesitatea de a reflecta valoarea reală a activelor sale și a fluxurilor de numerar, precum și acordarea de compensații pentru pierderile de venituri cauzate de procesele inflaționiste, punerea în aplicare a diverselor tranzacții financiare.

Inflația - un proces de creștere constantă mai mare de aprovizionare de bani a mărfii (inclusiv costurile serviciilor), în re-rezultatul, care este un canal deversor în aceeași zi-Gami, însoțite de deprecierea lor și creșterea prețurilor.

Rata inflației - un indicator al dimensiunii obestse-a (pierderea puterii de cumpărare) în definiția perioadei de bani-lennom marcate creștere a nivelului mediu al prețurilor ca procent din valoarea lor nominală la începutul perioadei.

inflația reală - un indicator de creștere reală a nivelului mediu al prețurilor în perioada de pro trecut-prezent.

Inflația așteptată - figura prognoză, caracterizat-zată printr-o posibilă creștere a nivelului mediu al prețurilor în rassmat Riva perioada imediat următoare.

Indicele inflației - măsură creșterea generală a nivelului prețurilor într-o anumită perioadă de timp definită de sumă Ming bazeze nivelul lor la începutul perioadei rata inflației în această perioadă (exprimată ca fracție zecimală) (host-directă pe unitate) și.

Valoarea nominală a numerarului - evaluarea activelor monetare dimensiuni în unitățile monetare respective fără a ține cont modificările valorii de cumpărare a banilor în perioada considerată-Du-.

REAL CASH TOTAL - dimensiuni de evaluare Denezh-TION activelor, ținând cont de schimbările în nivelul de cumpărare bani stand în perioada STI analizată, cauzată de inflație.

rata nominală a dobânzii - rata dobânzii, ustanav-Liban, fără a lua în considerare modificările survenite în valoarea de cumpărare a banilor din cauza inflației (sau rata dobânzii totală, care nu este eliminată prin componenta de inflație).

Rata reală a dobânzii - rata dobânzii, set-mai, ținând cont de evoluția valorii de cumpărare a banilor în cursele în cauză perioadă din cauza inflației.

premium Inflația - un venit suplimentar plătit-mea (sau cu condiția plății a) creditorul sau investitor pentru a recupera pierderile financiare din deprecierea monedei din cauza inflației. Nivelul acestui venit este de obicei egalează etsya la rata inflației.

Luând în considerare conceptele de bază considerate instrumente metodologice formate Conca retny care permit să se ia în considerare factorul de inflație în procesul de management financiar pre-acceptare. Acest instrument metodologic este diferențiată în timp reducerea anumitor tipuri de calcule.

1. În previzionarea ratei anuale a inflației etsya folosind următoarea formulă:

în cazul în care - rata anuală proiectată a inflației, exprimată

- rata medie așteptată a inflației perioadă să fie prezentă, exprimată în fracție zecimală.

Înlocuind această valoare în formula, obținem: Rata anuală a inflației prognozate va fi:

Conform formulei, nu numai că rata anuală a inflației-prognostication ziruemy poate fi calculată, dar, de asemenea, valoarea acestui indice, la sfârșitul fiecărei luni a anului următor.

2. Atunci când prognozarea indicele anual al inflației Execu-o forma cu următoarea formulă:

în cazul în care - rata anuală proiectată a inflației, exprimată

- rata anuală a inflației, estimată, exprimată ca fracție zecimală (calculat pe dată anterior formula-TION);

- rata medie a inflației de așteptat, exprimată ca fracție zecimală-TION.

Exemplu: Pe baza condițiilor din exemplul anterior, nealinierea necesitatea de a determina proiectate anual indicele inf-oscilații.

II. Setul de instrumente metodica de formare a ratei reale a dobânzii ajustată pentru factorul de inflație bazat pe nivelul nominal proiectat pe piața financiară (rezultatele re-prognozate de acest lucru sunt reflectate în prețurile de obicei, contracte futures și contracte options încheiate pe bursa de valori), iar rezultatele-tatah prognoza inflația anuală. Baza de calcul a ratei dobânzii reale, ținând cont de factorul de inflație este modelul-ra pe adresa, care este după cum urmează:

în care - rata reală a dobânzii (reală sau prognostication-ziruemaya într-o anumită perioadă), exprimată zece particule fracție;

- rata nominală a dobânzii (noziruemaya reală sau prog într-o anumită perioadă de timp), exprimată fracția de syatichnoy;

- rata inflației (reală sau proiectate în perioada op-determinare), exprimată ca fracție zecimală.

Exemplu: Este necesar să se calculeze rata dobânzii anuale reale pentru anul următor bazat pe următoarele date-ing:

rata anuală a dobânzii nominale privind opțiunile și tranzacțiile futures pe bursă a dezvoltat la o rată de 19% pentru anul următor; rata anuală proiectată a inflației este de 7%.

Substituind aceste date în modelul Fisher obține rata anuală reală a dobânzii este estimat la diferite

III. Setul de instrumente metodica estimare a fondurilor de costuri Denezh-guvernamentale pentru factorul de inflație vă permite să efectuați plăți ca un viitor, și să le prezinte cu corespunzătoare costurilor-ing „componentă a inflației.“ Baza acestor calcule este format de rata reală a dobânzii.

1. Următoarea formulă (reprezentată, se ridică la modificarea modelelor Fisher discutate anterior) sunt utilizate în estimarea valorii viitoare a banilor cu Uche, inclusiv factorul de inflație:

în cazul în care - valoarea nominală a contribuțiilor viitoare (numerar

fonduri), ținând cont de factorul de inflație;

- valoarea inițială a depozitului;

- rata reală a dobânzii, exprimată fracția de syatichnoy;

- rata inflației proiectate, exprimate clorhidric zecimal-fracție;

- numărul de sloturi care sunt supuse plății dobânzii-kazh dy este condiționată, în general, timpul peri-Ode.

Exemplu: Se determină valoarea nominală viitoare a contribuției, având în vedere factorul de inflație următoarele condiții: o 1000usl inițială sumă depusă. den. U.; rata anuală a dobânzii reală utilizată pentru valoarea pe rashchenija a contribuției este de 20%; rata anuală proiectată a inflației este de 12%; perioada totală a depozitului este de 3 ani, cu dobânda acumulată o dată pe an.

Substituind aceste cifre catâr vor obține mai sus viitor factor contribuție valoare nominală ia în calcul inflația torusului = 1000 x [(1 + 0,20) x (1 + 0,12)] = 3 2428usl. den. u

2. La evaluarea valorii actuale a factorului de inflație în numerar următoarea formulă:

în cazul în care - valoarea reală depozit reală (de bani), ținând seama de factorul de inflație;

- costul viitor nominal estimat al contribuției (mijloace de-blânde);

- rata reală a dobânzii utilizată în actualizarea valorii, exprimată în fracție zecimală;

- rata inflației proiectate, exprimat clorhidric zecimal-fracție:

- numărul de sloturi care sunt supuse plății dobânzii-kazh dy este condiționată, în general, timpul peri-Ode.

Exemplu: Este necesar să se determine valoarea reală actuală a numerarului în următoarele condiții: costul viitor nominal de așteptat de bani este de 1000 Cond. den. u rata reală a dobânzii utilizată în procesul de dez-kontirovaniya valoare este de 20% pe an; rata anuală proiectată a inflației este de 12%: Perioada de reducere este de 3 ani, și sa inter-ax - / an.

Înlocuind aceste cifre în prim-plan de mai sus catâr, obținem:

Valoarea reală reală a fondurilor, care ia în considerare inflația schaya-factor =

4. Setul de instrumente Metodica de formare a ratei de rentabilitate necesară pe tranzacțiile financiare, ținând cont de factorul de inflație, pe de o parte, își propune să ofere un calcul al sumei și nivelul de „premium inflație“, iar pe de altă parte - nivelul general de calcul al venitului nominal, acordarea de compensații pentru pierderile de inflație și de a obține nivelul necesar profit real.

1. Următoarea formulă este utilizată pentru a determina mărimea necesară a inflaționist pre-misiune:

în cazul în care - suma primei inflației într-o perioadă dată;

- costul inițial al fondurilor;

- rata inflației în această perioadă este exprimată prin zecimală-TION.

Exemplu: Calculați valoarea primei anuale a inflației în următoarele condiții:

costul inițial al fondurilor este de 1000 Cond. den. U.;

rata anuală proiectată a inflației este de 12%.

Înlocuind aceste valori în formulă, obținem suma primei inflației este =

(Nivelul primei inflației egală cu rata inflației a Institutului).

2. La determinarea valorii totale a veniturilor impuse operațiunilor financiare, ținând cont de factorul de inflație utilizat-suflare urmează formula:

în cazul în care - valoarea totală nominală a veniturilor impuse operațiunilor financiare, ținând cont de factorul de inflație în cursa-perioada analizată;

- valoarea reală a veniturilor necesare pe operațiuni financiare în perioada analizată, calculată pe un interes simplu sau compus cu utilizarea de interes re-cială;

- suma primei inflației în perioada de raportare.

3. La determinarea nivelului dorit al operațiunilor de finanțare-ciare randament cu factorul de inflație se utilizează următoarea formulă corespunzătoare:

unde - nivelul dorit al randamentului tranzacțiilor financiare pentru factorul de inflație, exprimată ca fracție zecimală;

- valoarea nominală totală a venitului necesar pentru tranzacțiile fi-financiare în perioada de raportare.

- suma reală necesară pentru venituri financiar

operațiune în această perioadă.

Trebuie remarcat faptul că prognozarea pre-inflație detestă un proces destul de complex și consumatoare de timp de pro-probabilitate, în mare măsură afectate de influența factorilor subiectivi. Prin urmare, în practica de management financiar o modalitate mai ușoară de a ține seama de factorii de inflație pot fi utilizate. În acest scop, valoarea numerarului în mărimea veniturilor lor ulterioare necesare acumulate sau ulterior acesteia actualizate

Vania recalculate în avans a monedei naționale într-unul din „puternici“ (adică, cel mai puțin predispuse la inflație), moneda medie liber convertibile la cursul de schimb de la momentul calculelor-ing. Procesul de compunere și actualizând costul osuschest S-atunci rata reală a dobânzii (reayavnoy rata minimă de rentabilitate a capitalului). astfel de evaluare a costurilor prezente sau bu duschey din venitul necesar vă permite să excludă din calculele sale factorul inflației în țară.