Rezumat Bursa de Valori ca o categorie economică

Conform legii române în vigoare se aplică participanților la piața valorilor mobiliare bursă de valori, organizarea de vânzare a acestora.

Prin lege, bursa de valori nu poate combina activități de comercializare a titlurilor de valoare cu alte dispozitive Wi-rânduri de activitate profesională pe piața valorilor mobiliare, cu excepția depozitare și de compensare (depozitari furnizează servicii pentru stocarea certificatelor de valori mobiliare și / sau contabilitate de proprietate asupra titlurilor de valoare, și de compensare organizații furnizează servicii de decontare pentru participanții la piața valorilor mobiliare).

Semne de Bursa de Valori clasice: [1]

· O piață centralizată, cu un loc fix de comerț, și anume, Prezența podea de tranzacționare;

· În această piață există o procedură pentru selectarea celor mai bune produse (valori mobiliare) care îndeplinesc anumite cerințe (stabilitatea financiară și dimensiunea mare a valorilor mobiliare ale emitentului ca o masă de uniforme și standardizate produse, consum de masă, o volatilitate pronunțată a prețului, etc.);

· Existența unor proceduri de selecție a celor mai buni operatori de pe piață ca membri ai bursei;

· Disponibilitatea termenelor de tranzacționare de valori mobiliare și proceduri standard;

· Centralizarea de înregistrare a tranzacțiilor și achitărilor pe ele;

· Stabilirea (schimb) citate oficiale;

· Supravegherea membrilor schimbului (din punct de vedere al stabilității financiare, de afaceri sigure, respectarea etica pieței de valori).

Bursa de Valori - este, care funcționează în mod regulat pe piața organizată de valori mobiliare și a altor instrumente financiare.

Acesta reprezintă un mecanism extrem de important pentru organizarea de afaceri, precum și pentru funcționarea unei economii de piață moderne.

Bursa de valori este creat sub forma de parteneriat non-profit. Scopul principal al activităților sale în crearea unor condiții favorabile pentru scară largă și de comercializare eficiente de valori mobiliare. Bursa de Valori organizează tranzacționare numai între membrii ai bursei. Alți participanți la piața valorilor mobiliare pot efectua tranzacții pe bursă numai prin intermediul membrilor schimbului.

Membrii bursei de valori pot fi orice participanți profesioniști ai pieței valorilor mobiliare, care desfășoară activități menționate în capitolul 2 din Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare“.

Procedura pentru a deveni membru al bursei de valori, retragerea și expulzarea membrilor bursei de valori este determinat de bursă pe baza propriilor documente interne.

Bursa de valori poate stabili restricții cantitative în rândul membrilor săi. Statutul inegal al membrilor bursei de valori, de membru temporar, precum și predarea de locuri în contractul de închiriere și angajamentul lor de a non-membri ai bursei de valori, nu sunt permise.

Bursa de valori se asigură transparența și publicitatea efectuate tranzacții de avertizare membrii săi cu privire la locul și momentul licitației, o listă și cotarea valorilor mobiliare admise la tranzacționare pe Bursa, cu privire la rezultatele sesiunilor de tranzacționare, precum și să ofere alte informații menționate la articolul 9 din Legea federală .

Bursa de Valori stabilește în mod independent, procedura de includere în lista de valori mobiliare admise la tranzacționare pe bursă, listarea și procedurile de radiere. Bursa de Valori nu are dreptul de a stabili cuantumul taxelor percepute de către membrii săi pentru comiterea tranzacțiilor bursiere.

Operatorii bursei de bănci, de investiții și companii financiare și fonduri, case de brokeraj.

Pentru a înțelege mai bine esența bursei de valori, analiza funcțiile sale de bază și sarcini. În calitate de organizator al pieței valorilor mobiliare, piața de capital inițial se ocupa exclusiv cu crearea condițiilor necesare pentru tranzacționare efectivă, dar pe măsură ce piața se dezvoltă importanță tot mai mare a început să dobândească nu numai ca organizație comercială întreținerea acestuia.

Sarcini Bursa de Valori:

.. 1. Crearea unei piețe permanente, adică Bursa centralizează locul, unde poate avea loc ca vânzarea de valori mobiliare la primul lor proprietari, și revânzarea lor secundare;

2. Identificarea cursurilor de schimb de echilibru. Această sarcină este posibil datorită faptului că schimbul colectează un număr mare de atât vânzători și cumpărători, ceea ce permite identificarea unui cost acceptabil (prețul) de valori mobiliare specifice;

3. Acumularea de fonduri temporar gratuite și asistență în transferul drepturilor de proprietate;

4. Asigurarea publicității, transparența tranzacțiilor. Exchange este responsabil pentru distribuirea centralizată a datelor de piață;

5. Acordarea de garanții pentru executarea tranzacțiilor încheiate pe ringul bursier. Această sarcină se realizează prin schimbul garantează fiabilitatea valorilor mobiliare care sunt tranzacționate pe ea;

6. Dezvoltarea standardelor etice, cod de conduită pentru participanții la comerțul de schimb. Schimbul se monitorizează standardele sale și un cod de conduită pentru a aplica sancțiuni până la suspendarea sau retragerea licenței în caz de nevoie.

Acum vom discuta principalele participanții la bursă. Știți deja că activitățile membrilor săi se pot efectua numai pe bursă. Deci, știți că pentru a participa la schimbul de care au nevoie să respecte cerințele stabilite de schimbul și legislația. Prezența unei licențe speciale - una dintre aceste cerințe. O licență emisă de Serviciul federal (FSS). Este licențiat pentru tranzacționare pe bursele de valori. Dealerii și brokerii sunt singurii membri care pot tranzacționa la bursă. Să vedem modul în care acestea diferă și care este funcția lor?

Dealerii - participanților profesioniști ai pieței de valori, care includ băncile și societățile de investiții care tranzacționează valori mobiliare. Ei fac afaceri în nume propriu, pentru banii mei și nu se angajează în brokeraj. Tranzacție de a intra în cu clienții, brokerii și între ele. Pe diferența dintre suma licitată și prețul cere, precum și cu privire la modificările prețurilor titlurilor și valută au obține profit lor.

Brokerii - sunt participanți profesioniști ai pieței de valori, care au dreptul de a efectua tranzacții cu valori mobiliare în numele clientului și pe cheltuiala sa. Ea intermediari încheierea de tranzacții între cumpărători și vânzători de valute, valori mobiliare și alte active financiare. Știi pe ce câștigă? E simplu! Venitul lor - un comision pentru activități de brokeraj, pe care le primesc în timp ce efectuează operațiuni cu valori mobiliare. Din tranzacția depinde de suma care urmează să fie primită de către broker ca remunerație. În momentul de față, cea mai mare parte a tranzacțiilor de mediere efectuate de către companii mari de brokeraj, cu o rețea mare de sucursale și legături cu instituțiile bancare.

broker de locuri de muncă este simplu: clientul îi dă comanda pentru vânzarea sau cumpărarea de titluri de valoare, iar brokerul plasează cererea de pe piață, care este căutată o sumă licitată contor, după care au efectuat ambele. obligațiile brokerului includ executare sârguincios și exactă a ordinelor clienților.

Am constatat că participanții la piața de valori sunt dealerii si brokerii. Acum, accentuează principala diferență de la dealer broker: dealer face afaceri pe cont propriu în numele și pe cheltuiala proprie, în timp ce un broker lucrează în numele clienților și este, de fapt, un mediator. Dealer opereaza independent pe bursa de valori și nu este angajată în brokeraj - toate investite în titluri de valoare, metale și bani valută îi aparține.

3. Burse în România și stadii de dezvoltare

Istoria pieței de valori din Europa de Vest și Statele Unite are mai mult de trei secole. O piață de valori mobiliare organizate în România, există doar în vârstă de 10 ani.

renaștere organizațională a schimburilor a fost parțial pregătit sistemul de tranzacționare de licitație resurse productive (1988-1989).

Economia sovietică a fost în economiile în deficit, peste datoria de timp, și anume, Cererea monetară a depășit oferta de produse sub formă de mijloace de producție și bunuri de larg consum.

Apariția structurii de schimb a fost unul dintre domeniile de investiții în exces de numerar. KrupneyshihRumyniyabirzh marca a fost întotdeauna universalitatea lor, și anume pe același stoc tranzacții de schimb sunt mărfuri și de stoc.

Formarea vRumyniyaosuschestvlyalos schimburi în absența unui cadru de reglementare, și în condiții economice instabile și scăderea producției. Acesta a fost asociat cu un risc mai mare pentru investitori. Situația de pe bursă a fost caracterizată de creșterea și căderea veniturilor. Acum vRumyniyabirzhi a trecut deja o serie de etape: [2]

· Declinul activității de tranzacționare;

· Reorganizarea schimburilor (acest pas implică supraviețuirea în condiții de piață).

Formarea cadrului legislativ primar. Aspectul prima companie pe acțiuni deschise, stabilirea de burse, lansarea primelor companii de investiții. Apariția de obligațiuni de stat pe bursă.

Voucher privatizare. Crearea și dezvoltarea pieței organizate a titlurilor de stat.

Procedura de emitere a titlurilor de valoare este reglementată de „Legea cu privire la piața valorilor mobiliare“

Toate cele mai importante agenții internaționale de rating - StandardPoors, Moodys, Fitch IBCA - a ridicat ratingul de credit al România și Federația Rusă.

4. Pietele bursiere de azi

De asemenea, pe piata de pe MICEX, se ocupă de activitate cu OFZ în creștere de la o lună la alta. Cifra de afaceri a tranzacțiilor este de aproximativ 2 ori mai mare decât volumul tranzacțiilor cu acțiuni la bursele de valori.

Printre poziția de monopol românesc bursa de valori al liderului ia Moscova Bursa de Valori (BVM). Volumul tranzacțiilor cu valori mobiliare la BVM în 4 ori mai mult decât media națională. Aici sunt de cotitură cele mai lichide acțiuni. IFAC are drepturi exclusive de a comerțului cu valori mobiliare ale unor societăți cu un rating ridicat, nu numai aici, ci și în străinătate „(OAO“ Gazprom „valori mobiliare ocupă 95% din operațiunile MSE)“ [14, pp 139-140]. Ea a devenit prima bursă din România, și anume Schimb de tranzacționare în valori mobiliare numai, și, în același timp, pentru a achita cheltuielile.

O altă structură majoră stoc de România este Bursa de Valori București, ale cărei baze au fost puse în timpul domniei lui Petru I. Gama de servicii de fonduri, reprezentate de piață a capitalului de nord, a fost foarte similar cu Moscova stabilit cu diferența că, la un nivel relativ ridicat de dezvoltare a infrastructurii, sistemelor și resurselor intelectuale, amploarea ei înșiși „Neva“ operațiuni în circulație, un ordin de mărime mai mică decât capitalul. Sarcina principală a departamentului de valori al profesioniștilor Bursa de Valori București astăzi este de a dezvolta o „strategie de securitate colectivă“, un pachet de măsuri care vizează optimizarea gestionării riscului de investiții, nivelul de care, în acest segment al piață crește odată cu extinderea gamei de emitenți.

Un rol important în formarea cifrei de afaceri pe piața de valori din România joacă Yekaterinburg Bursa de Valori (FER). Ea se bazează pe obligațiuni pe termen scurt guvern regional al regiunii Sverdlovsk. Situația de pe piața locală de valori mobiliare se schimbă treptat către sectorul corporativ. Volumul principal al tranzacțiilor a reprezentat RAO „Gazprom“, dar deja există posibilitatea de a deschide o tranzacționare regulate de acțiuni „Sverdlovznergo“, „Uraltelekoma“.

5. Statul a burselor de valori din România acum

La momentul actual este problema extinderii burselor românești, crearea unui astfel de sistem, în care toate tranzacțiile care au loc prin intermediul bursei de valori ar fi pentru clienții fără riscuri. La urma urmei, perspectivele de viitor ale pieței valorilor mobiliare românești depinde în mare măsură de gradul de dezvoltare al burselor de valori din țară. Și pentru asta ai nevoie pentru a elimina o serie de probleme prioritare.

România în acest moment se află în situația țării, cu un nivel scăzut de investiții. Prin urmare, sarcina principală a țării este de a realiza o creștere economică, ceea ce va crește volumul investițiilor în titluri de valoare. Este necesar să se extindă infrastructura pieței de valori pentru a revigora bursele de valori și de OTC a crea sisteme de organizare.

Succesul activităților de pe piața de valori depinde în mare măsură de eficiența obținerii de informații financiare. Și acum pe bursele din România informații privind emitenții acestora și titluri nu sunt pe deplin divulgate. Caracteristici ale pieței de valori naționale depinde în mod esențial de puterea sa ca un fel de generator de informații. „Conform definiției clasice de Eugene Famy“ piața de valori eficiente „- o perspectivă de piață în procesarea informațiilor. Eficiența informațională a pieței de valori românești trei ordine de mărime mai mică decât SUA, și chiar un ordin de mărime mai mică decât piața ucraineană „[3, 37].

În viitor, este necesar să se mărească nivelul de organizare a burselor de valori, pentru a crea perfect valabil pentru a proteja investitorii din sistemul de fraudă, pentru a îmbunătăți reglementările guvernamentale a pieței de valori, pentru a extinde legăturile cu bursele din țările dezvoltate.

Numai în rezolvarea acestor probleme, piața de capital românească poate deveni ceea ce este în întreaga lume civilizată - un instrument pentru fluxul de capital din sectorul financiar din industrie.