REPO ca una dintre sursele de lichidități bancare

Sub lichiditatea băncii se referă la capacitatea instituțiilor financiare să-și îndeplinească obligațiile care le revin în totalitate și la timp. Pentru a menține ratele de lichiditate la nivelul necesar, instituțiile de credit trebuie să ridice fonduri din diferite surse de la aceleași surse de timp poate fi atât interne, cât și externe (de peste mări). Una dintre aceste surse de pe piața internă este Banca România. Aceasta este furnizează lichiditatea sistemului bancar, în care, ca principal instrument utilizat de refinanțare mecanism operațiuni repo. In acest articol vom discuta despre principalele caracteristici ale operațiunilor repo și metodele de utilizare a acestora de către instituțiile de credit.

Ce este operațiunile repo: definiție și caracteristici de bază

(- contract de report din limba engleză «repo».) - REPO de vânzare a valorilor mobiliare în conformitate cu acordurile de răscumpărare. O operațiune, de fapt, conține 2 tranzacție separată (împrumutat vinde titluri de valoare și apoi cumpără-l de creditor). Repos sunt comparabile cu împrumut împotriva titlurilor de valoare, dar, în acest caz, toate drepturile asupra titlurilor imediat atras de creditor. Costul creditului (reducere) este diferența dintre vânzarea și cumpărarea de titluri de valoare.

Principalele avantaje ale mecanismului repo - fiabilitate, disponibilitate și ușurința de implementare tehnică. Costul fondurilor de credit furnizate în cadrul contractelor de report, este scăzut, deoarece riscurile de neplată, în acest caz, este minimă. În cazul în care este imposibil din motive obiective pentru a efectua a doua parte a tranzacției (în cazul în care organizația-debitor nu poate achiziționa de la un creditor a valorilor mobiliare), creditorul devine proprietarul integral al titlurilor de valoare deținute în gaj.

Printre principalele caracteristici ale tranzacției pe termen operațiunilor REPO poate fi identificat, tipul (compoziție) și care oferă o reducere. Conform calendarul operațiunilor tranzacției sunt împărțite în:

tranzacție „peste noapte“, sau pe parcursul zilei - constau pe timp de noapte;
contracte forward cu o scadență fixă;
Tranzacțiile REPO deschise - data scadenta nu este setat.

În cazul în care prima parte a tranzacției este executată, iar executarea doilea termen nu a expirat încă, tranzacția se numește acțiune. În cazul în care prima parte a tranzacției este executată, iar al doilea termen nu este setat, tranzacția este deschisă.

Pentru tranzacțiile „overnight“ și tranzacțiile la termen stabilite forfetar, pe liber - plutitor.

Bank of România oferă un mijloc de tranzacții repo pentru o perioadă de 1 zi, 7 zile, 3 luni și 12 luni, cu tranzacții în termen de 3 și 12 luni nu sunt efectuate în mod sistematic, iar dacă sa decis de către Banca Centrală. Ie de fapt, mecanismul repo este o sursă pe termen scurt de lichiditate.

În continuare, considerăm procesul de utilizare a tranzacțiilor repo de către băncile comerciale.

Cum sunt operațiuni repo

Tranzacții de report în sectorul bancar poate fi realizată în două formate:

Între Banca Centrală pe de o parte (Banca Română acționează în calitate de creditor) și băncile comerciale - pe de altă parte.
Între cele două bănci comerciale (dintre care unul acționează în calitate de creditor).

Ratele dobânzilor la operațiunile determinate ratele dobânzilor pe piața interbancară (în legătură cu calitatea creditului și maturitatea valorilor mobiliare).

Garanția pentru tranzacțiile repo cu Banca Centrală a acceptat valori mobiliare care sunt incluse în lista Lombard a Băncii Centrale. Cu cel mai mic discount este oferit pe obligațiuni de împrumut federale: acestea sunt mai fiabile și foarte lichide. Lista Lombard este actualizată zilnic și publicat pe site-ul controller.

Următoarele restricții în ceea ce privește întreținerea operațiunilor repo între bănci și bănci centrale:

ca garanție pentru CBR nu acceptă valori mobiliare emise de bancă - a doua parte la tranzacție, precum și instituțiile financiare asociate;
ca garanție pentru obligațiunile nu sunt acceptate, termenul până la scadență mai mică de 2 zile.

Pentru fiecare clasă de valori mobiliare, în funcție de durata operațiunilor repo Bank of România stabilește inițiale, superioare și inferioare reduceri limită (cu discount - diferența dintre vânzarea și răscumpărarea de titluri de valoare). Reducerea inițială face posibilă determinarea sumei de bani pe care Banca Romaneasca va oferi o instituție de credit pentru prima parte a tranzacției REPO. superioare și inferioare Reducerile limită sunt necesare pentru a calcula discountul curent pe durata de viață de răscumpărare.

Pentru a oferi lichiditate prin operațiuni repo CBA utilizeaza 2 moduri:

Tranzacții pe bază de licitație. Această sursă de lichidități se caracterizează printr-o limită prevăzută de fondurile de licitație, care depinde de situația de pe piața monetară a Federației Ruse, iar rata minimă a dobânzii. Toți participanții la licitație pot depune oferte competitive care indică rata repo, care este mai mare decât sau egală cu valoarea minimă. Parametrii și rezultatele licitației sunt publicate zilnic pe site-ul Băncii Centrale.
Tranzacțiile cu o rată fixă. Cu această metodă, băncile pot ridica bani pentru o zi (peste noapte) în condiții fixe, la o rată care depășește repos minime pe termen licitație cu ofertă. la o rată fixă operațiunile repo sunt efectuate zilnic.

Pentru a rezuma, observăm că tranzacțiile repo sunt principalul mecanism de gestionare a lichidității din sistemul bancar românesc, utilizat pentru refinanțarea sectorului financiar.

Pentru a rezuma, observăm că, în ultimii ani, valoarea fondurilor atrase de instituțiile de credit la licitațiile repo, este în continuă creștere. Acest lucru înseamnă că operațiunile repo devenit de fapt un mecanism-cheie de gestionare a lichidității sistemului bancar românesc, utilizat pentru refinanțarea sectorului financiar.