Rata de schimb de echilibru bazat pe conceptul de paritate a ratelor dobânzii, poate determina

Bazat pe conceptul de paritate a ratelor dobânzii, poate determina

Este cunoscut și, prin urmare, reprezintă grafic o linie verticală, a cărui configurație este independentă a cursului de schimb. Veniturile în moneda locală din depozite externe depinde de rata de schimb: ca rata de schimb al monedei naționale scade (se deplaseze în sus pe axa y), veniturile în moneda națională la depozitele în străinătate a redus, moneda națională crește rata de schimb (deplasarea în jos de-a lungul axei verticale) veniturile din depozitele naționale de valută din străinătate este, de asemenea, în creștere.

Rata de schimb de echilibru este determinat prin E1 curba veniturilor punctul de intersecție A depozitelor în țară și curba de venit la depozitele în străinătate, traduse în moneda locală (Fig. 3.3). O condiție punctul B satisface (3.12) ratele dobânzii de paritate - în rata dobânzii

Fig. 3.3. Ratele dobânzilor ca baza cursului de schimb

țară (r,). Cursul de schimb trebuie să fie exact la nivelul E;. ca și în cazul în care el a fost la nivelul E2. punctul B, litera corespunzătoare r2 au arătat că, în timp ce câștigul cursului de schimb la depozitele în valută mai mică decât la depozitele în națională. Oamenii vor retrage bani din depozitele străine și de a le converti în moneda națională, creând o cerere suplimentară pentru ea, astfel încât rata se va ridica la E1. B situația opusă, în cazul în care cursul este la nivelul E3. depozitele în valută este în mod clar mai profitabile decât cele naționale. Oamenii s-au grabit să-și retragă banii din depozitele lor la domiciliu și să le cumpere valută străină pentru a pune pe depozit în străinătate. Kypc valută străină, care va fi oferit o creștere a cererii să crească, iar National, respectiv, va scădea de la E3 la E1

Luați în considerare, ca o modificare a ratei de interes național afectează nivelul cursului de schimb, cu condiția ca așteptările modificări ale cursurilor de schimb și ratele dobânzilor în străinătate rămân neschimbate (fig. 3.4). Ca și înainte, piața valutară este în echilibru la punctul A. În cazul în care crește naționale rata dobânzii, aceasta înseamnă că linia se deplasează spre dreapta la al treilea nivel riu B prin paritatea ratei dobânzii se realizează în punctul în care rata de schimb este egal cu E3. t. e. mai mare decât înainte de creșterea interesului național. B caz contrar, în cazul în care rata dobânzii scade național, graficul acesteia este deplasat spre stânga, la nivelul B rezultat rr al cursului de schimb al monedei naționale, de asemenea, scade la nivelul de E2.

Acum, să presupunem că este constanta așteptarea modificărilor cursului de schimb și a ratei dobânzii naționale. Rata dobânzii se schimbă în străinătate. B, în cazul în care este în creștere curba veniturilor estimate din depozitele străine muta la dreapta, pe piața valutară va fi în echilibru la punctul D, în cazul în care rata de moneda națională va scădea la E4. B situație diametral opusă, în cazul în care rata dobânzii scade în străinătate, curba veniturilor estimate din depozitele străine deplasat spre stânga, piața este în echilibru la punctul F, în care moneda națională este în creștere de până la E5.

În cele din urmă, ia în considerare o situație în care ratele dobânzilor la domiciliu și în străinătate sunt constante și de a schimba doar așteptările cursului de schimb. Deoarece modificările cursului de schimb stabilit numai în curbele venitului așteptat la depozitele în valută străină, ca urmare a modificărilor cursului de schimb așteptările schimbat doar aceste curbe. Creșterea este de așteptat în viitor schimburi cursului de schimb curba veniturilor preconizate din depozitele străine la stânga, ceea ce duce la o creștere a ratei curente a monedei naționale. Scăderea cursului de schimb așteptat în viitor schimburi curba veniturilor preconizate din depozitele străine la dreapta, ceea ce duce la cursul de schimb actual al monedei naționale să scadă.

Ha rata viitoare de așteptat, afectează în mod direct politica economică a statului. De exemplu, introducerea sau majorarea tarifelor la import, cote sau alte restricții de import a redus cererea de mărfuri străine și, prin urmare, pentru valută străină să le cumpere, astfel că moneda națională este în creștere. Creșterea cererii pentru exporturi, de exemplu prin scăderea prețurilor acestora datorită eliminării restricțiilor la export, a crescut cererea din partea străină la moneda națională, și crește rata acesteia. Creșterea preconizată a producției și a productivității într-una din gtran în comparație cu alte țări face ca produsele din această țară este relativ ieftin, creșterea cererii pentru produsele sale, iar moneda care este în creștere.

Pe scurt, dacă presupunem că rata de schimb este determinată de raportul de rentabilitate a depozitelor în diferite țări, atunci prezumția existenței parității ratei dobânzii este valabilă următoarele:

• rata monedei naționale este în creștere cu creșterea ratelor dobânzilor interne, scăderea ratelor dobânzilor în străinătate și cu creșterea așteptată în viitorul monedei naționale;

• moneda cade în toamna ratelor dobânzilor naționale, cu o creștere a ratelor dobânzilor în străinătate și scăderea ratei de așteptat a monedei naționale în viitor.