Randamentul tranzacțiilor obligațiuni
Atunci când operațiunile cu obligațiuni sunt fixe sursă de venit de interes (în cazul obligatiunilor cu cupon), precum și ca fiind diferența dintre prețul la care este achiziționat legătura, iar prețul la care este valorificat. Prețul de răscumpărare al legăturii este, de obicei, la fel ca și valoarea sa nominală.
Există obligațiuni fără plăți de dobânzi (obligațiuni cu discount), de investiții în care este profitabil numai atunci când le achiziționați la o reducere la valoarea nominală, t. E. La un discount.
N - valoarea nominală a legăturii;
Po - prețul de achiziție de obligațiuni;
I0 - venituri pe obligațiuni;
n - perioada pentru care se calculează dobânzi;
i - rata dobânzii;
ic - rata efectivă a dobânzii compuse.
La calcularea venitului folosind conceptul cursului obligatsiiRk
Înlocuind în această formulă expresia Pk. obținem
Dacă folosim rata efectivă a dobânzii compuse, ar trebui să se aplice o formulă pentru a măsura profitabilitatea:
Prin urmare, prin transformări simple, avem
valoarea nominală Bond de 10 000 ruble. eliberat timp de cinci ani, cumpărat de la rata de 120. Se calculează randamentul obligațiunilor, în cazul în care pe ea acumulează anual dobânda compusă la rata de 18%.
Calcul bazat pe o formulă
I0 = 10 000 [(1 + 0,18) 5-1.2] 10 = 877.6 (RUB.).
A: Randamentul obligatiunilor sa ridicat la 10,877 ruble.
În condițiile din exemplul 7.5 de achiziție calculate angajamente TION randamentele o rată a dobânzii compus eficient.
A: Angajamentul de cumpărare randament-TION ca o rată efectivă a dobânzii compuse a fost de 13,6%.
Rentabilitatea operațiunilor cu acțiuni
Atunci când cumpără acțiuni de o sursă de venit și dividende poate fi diferența dintre prețul de achiziție și prețul de vânzare.
dividend în sumă fixă (un anumit procent din valoarea-Nomi țională a cotei) plătite pe acțiuni NYM preferată.
Ra - prețul de achiziție al acțiunilor;
Q - vânzare prețul de stoc;
N - prețul nominal al acțiunilor;
F - valoarea dividendelor;
IF - venituri din dividende;
Ia - veniturile totale din cumpărarea de acțiuni;
n - o perioadă de ani de la data achiziției până la data vânzării.
În cazul în care dividendele nu sunt reinvestite înapoi din venitul lor va fi egală cu
Dividendele aferente acțiunilor ordinare este stabilită de către Adunarea Generală a Acționarilor, în funcție de rezultatele financiare ale anului (dividende nu poate fi plătită în cazul în care nu există nici un profit sau este îndreptată în întregime de dezvoltare), astfel încât calculul veniturilor din aceste acțiuni pot fi doar orientative, și este produs de expresiile (7.5 ) și (7.6).
Deducem o formulă pentru calculul randamentului de achiziție de stoc vie de rata efectivă a dobânzii compuse.
Aplicând din nou formula. unde S = Pa + Ia
În cazul în care emisiunea de acțiuni la valoarea nominală de 5000 de ruble. au fost dividend a anunțat niveluri este egală cu 15% pe an, iar costul este estimat a fi o creștere anuală de 4%, în raport cu alin. venitul estimat de la achiziționarea Op-subțiat la valoarea nominală și urmați-ing de vânzări în cinci ani, 100 dintre aceste acțiuni.
Valoarea dividendelor anuale din acțiunile este egal cu 100
Costul de 100 de acțiuni în cinci ani:
100 (5 000 + 5 # 8729; 0,04 # 8729; 5000) = 600 000 (rub.).
Venitul total sa ridicat la
I a = 75 000 600 000 - (. Rub) 500 000 = 175 000.
Raspuns: venitul estimat de la cumpărarea de la valoarea nominală și urmați-ing vânzarea de cinci ani de acțiuni este de 175 100 000 de ruble.
În condiții de exemplu 7.7 pentru a calcula rentabilitatea cumpărarea de acțiuni într-o rată efectivă a dobânzii compuse.
Decizie. folosim formula
A: Rata de rentabilitate achiziționare de acțiuni într-o rată efectivă a dobânzii compuse va fi de 6,4%.
Testați-vă cunoștințele
1. Statul în scopul investițiilor.
2. Ce tipuri de valori mobiliare sunt împărțite în funcție de forma
furnizarea de capital și modalitatea de plată a veniturilor?
3. Ce tipuri de titluri de credit.
4. Care sunt numite titluri de capital?
5. Care este esența operațiunilor scontarea?
6. În unele cazuri, o metodă de calcul al antisipativny
7. Ce este același preț de răscumpărare de obligațiuni?
8. Care este sursa de venit în operațiunile cu obligațiuni?
9. Ce se înțelege prin obligațiuni cu rată de schimb?
10. Care este sursa de venit atunci când cumpărați acțiuni?