Piața valorilor mobiliare în sistemul de relații de piață - examinare, pagina 1

bibliografie

În orice economie (piață, politica), la o extremă există un surplus de economii în numerar, pe de altă parte - este necesar de a atrage fonduri suplimentare pentru investiții. Este bine cunoscut faptul că apariția surplusului sau formarea nevoilor de finanțare are loc în trei sectoare de macroeconomie:

în economie (întreprinderi și organizații)

statul (fonduri bugetare și extrabugetare)

Și populația în ansamblu acționează ca regulă, investitor pur. Statul și economia, dimpotrivă, sunt nete de capital de către consumatori, cu toate că, desigur, unele companii pot avea un surplus de numerar de economii.

Datorită prezenței la un pol de resurse financiare, dar, pe de altă parte - cererea pentru ele, este nevoie de mecanism redistributiv de intermediere financiară.

Greul Directiva economia acestei redistribuire efectuate la bugetul de stat. El a preluat finanțarea cea mai mare parte a nevoilor pe termen lung ale economiei, precum și cheltuielile care nu sunt legate de producție. Costurile de natura actuală a economiei deservite de un împrumut bancar, care a fost transformat într-un fel de finanțare bugetară. Împrumuturile acordate de Planul de credit central, în limitele alocate. Investitorii instituționali sunt sub influență semnificativă sau proprietate a statului, excedentul acumulat de resurse financiare utilizate pentru acoperirea cheltuielilor bugetare. Circulația valorilor mobiliare limitează răspândirea datoriei suverane în rândul populației. Preponderența proprietății de stat a distrus piața de valori. Piața valorilor mobiliare a încetat să mai existe.

un nou mecanism de redistribuire a economiilor de bani este generată într-o economie de piață - prin intermediul pieței valorilor mobiliare. Formarea pieței valorilor mobiliare prevede un mecanism pentru libera circulație a capitalului în sectorul agricol cel mai eficient. Printre noile produse - imobil, teren, proprietate intelectuală, etc. - apar ca o titluri de mărfuri.

Apariția pieței valorilor mobiliare este în tranziție către o economie de piață la o schimbare puternică în makroproportsy financiară și de credit. Acestea sunt următoarele tendințe:

reducerea ponderii bugetului, și de credit bancar direct pentru finanțarea necesităților de investiții agricole și capital de lucru;

reducerea ponderii creditului bancar direct pentru a acoperi deficitul bugetelor locale și republicane și înlocuirea obligațiilor sale datoriei publice;

manipulare o parte tot mai mare de numerar de economii ale populației și investitorilor instituționali să investească în titluri de valoare.

Cu toate acestea, este evident că bugetul, piața creditelor și piața de valori nu numai că se completează reciproc, dar, de asemenea, concurează între ele, sunt dependente strâns.

În partea teoretică a acestei lucrări încercăm să ne dăm seama ce este piața de valori.

1 a pieței valorilor mobiliare în sistemul relațiilor de piață

Titluri de valoare Essence Market

Specificitatea pieței valorilor mobiliare este utilizarea unui anumit produs - titluri de valoare care sunt determinate de către participanții la piață și caracteristicile funcționării sale. Obiectivul principal al pieței valorilor mobiliare este acela de a se asigura că investițiile de capital mare în activitățile economice prin vânzarea de active financiare.

Piața valorilor mobiliare poate fi tipabil ca un set de relații economice legate de emisiunea valorilor mobiliare, circulația acestora între participanții la piață și rambursarea la expirarea sau apariția anumitor evenimente.

Astfel, termenul „piața de valori“ este format din următoarele concepte, prezentate în figura 1.1.

Figura 1.1 - Structura conceptului de „piața de valori“

Să considerăm definiția inițială.

Securitatea - un tip special de document legal care înregistrează drepturile proprietarului, sau obligația entității emitente, o anumită sumă de bani sau lucruri (active).

Investitorul - proprietar (proprietar) al securității, a devenit, ca urmare a schimbului de o anumită sumă de bani l deținute sau lucruri (active).

Emitent - un participant la piață care a emis securitatea în schimbul banilor sau lucruri (proprietate) deținute de investitor, și care transportă obligațiile respective ale securității investitorului.

Emiterea (extrădarea, emisiune) de valori mobiliare - înstrăinarea valorilor mobiliare de către emitent în favoarea investitorului.

Manipularea de securitate - înstrăinarea de la un investitor la altul investitor.

Clearing (rambursare) a valorilor mobiliare - înstrăinarea înapoi investitorilor valori mobiliare la emitent, însoțită de încetarea existenței unui anumit securitate. De obicei, are loc la sfârșitul termenului de valori mobiliare.

Retragerea valorilor mobiliare din circulație - înstrăinarea înapoi investitorilor valori mobiliare emitentului, nu este însoțită de încetarea existenței unei garanții specifice, și, prin urmare, numai ei de pensionare temporară din sfera circulației.

Luate împreună, tratamentul cu eliberare și stingerea valorilor mobiliare constituie un circuit.

Înstrăinarea valorilor mobiliare - orice piață (de obicei, o vânzare sau de a reveni împrumut), sau non-piață (de exemplu, donație, moștenire, sechestru) mod de a transfera valori mobiliare de la un participant la piață la alta.

Ca parte integrantă a economiei de piață, piața de valori se bazează pe mărfuri și piețele financiare, care sunt organic legate între ele și se influențează reciproc reciproc, este prezentată în figura 2.1.

Figura 1.2 - Relația pieței valorilor mobiliare cu piețele de mărfuri și financiare

Prin cumpărarea și vânzarea de titluri de valoare efectuate un exces de resurse de investiții: temporar libere a capitalului turnat în industriile și de fabricație, produsele sunt în cerere mare. Astfel, una dintre sarcinile principale ale pieței de valori mobiliare în funcționarea mecanismelor de piață este concentrarea capitalului liber și mutarea acestora în alte piețe.

Debordant de un singur tip de capital în celălalt - un proces continuu, tipic al unei economii de piață, și, în acest sens, o semnificație practică și teoretică importantă este problema impactului diferitelor segmente de piață pe piața valorilor mobiliare, și vice-versa. Aceasta ar trebui să evidențieze piețele directe și indirecte de interconectare. Relația directă a pieței valorilor mobiliare cu piețele de mărfuri și financiare se află în procesul de securitizare, care se reflectă în faptul că banii transferați de la formele lor tradiționale (de economii, numerar, depozite, etc ...) sub formă de titluri de valoare; mase mari de toate de capital sunt convertite în valori mobiliare; unele forme de titluri transferate la alte, mai accesibile unui cerc larg de investitori.

O legătură indirectă este afișată de caracteristicile specifice ale valorilor mobiliare ca o marfă. Pe de o parte, valorile mobiliare au o valoare nominală, ceea ce corespunde la o anumită valoare a capitalului real, care se reflectă și în mod obiectiv, multe procese în curs de desfășurare - producția a crescut, a crescut, fragmentare, redistribuire, uniune de capital într-adevăr funcționează. Pe de altă parte, sub influența modificărilor condițiilor de piață valoarea de piață a valorilor mobiliare de spumă variază considerabil. Și se poate, cum să urce și coboare în raport cu prețul nominal.

Acest lucru înseamnă că titlurile sunt „de capital fictiv“ nu are un cuier greu la prețul capitalului real, pe care le reprezintă.

Orice modificare a rentabilității din operațiuni cu alte active financiare, procese, natura atât negative și pozitive, care au loc în alte piețe financiare, sunt recunoscute imediat pe piața valorilor mobiliare. Efectul cel mai profund pe piața de valori au modificări ale ratelor de schimb, ratele dobânzilor bancare, indici, cererea și oferta, valoarea titlurilor de venituri capitalizate, nivelul de rentabilitate, și așa mai departe. D. Factorii economici fundamentali care afectează piața de valori, sunt, de asemenea, deficitele comerț și a balanței de plăți, a indicilor inflației, dinamica produsului național brut, date privind datele de șomaj și ocuparea forței de muncă, dar oferta de bani.

În plus față de indicatorii economici, piața de valori au un impact mare tot felul de evenimente politice care afectează imediat nivelul prețurilor, maturitatea pieței, activitatea nerezidenților. Valoarea de piață a capitalului fictiv poate influența factori, cum ar fi schimbările de personal în corporații, starea de spirit și așteptările participanților la piață.

Într-o economie de piață, în unele subiecte ale economiei sunt formate în mod constant resurse financiare și, în același timp, celălalt este nevoie de fonduri suplimentare. Toți participanții la relațiile de piață - de stat, agenților economici și a populației, de regulă, acționează ca atât consumatorii, cât și investitorilor de capital. interacțiunea lor este mult facilitată de piața valorilor mobiliare.