Piața de leasing din România

1.1. Se pune pe piata de leasing financiar din România

Piața de leasing din România de mai mulți ani a crescut rapid, depășind creșterea altor segmente ale piețelor financiare.

Creșterea rapidă a economiei românești contribuie la o cerere mare de investiții pentru renovare este extrem de ieňite active fixe și extindă producția. În acest caz, condițiile oferite de bănci, de credit este mult mai puțin necesară economie subiecți. O formă alternativă de expansiune finanțare în leasing și reînnoirea mijloacelor fixe ar putea fi garanții de credit bancar. Cu toate acestea, acest serviciu financiar nu este larg răspândită, inclusiv din cauza problemelor din legislația românească ipotecare și lipsa generală a resurselor pe termen lung în sistemul bancar. În aceste condiții, leasing-ul a devenit principalul instrument de modernizare, precum și completată diferența nu oferă Băncii cu termenul mediu și finanțarea pe termen lung (3-7 ani).

În plus, utilizarea pe scară largă a leasingului și promovează o serie de alți factori. În primul rând, cererea pentru beneficiile sale clasice - avantaje fiscale și posibilitatea de amortizare accelerată. În al doilea rând, rolul jucat de specificul leasingului ca produs „protejat“: obține leasing de echipamente necesare este mai ușor decât să emită un împrumut pentru achiziționarea sa, în special pentru întreprinderile mici și mijlocii. Ca rezultat al tuturor acestor factori, sectorul de leasing este în creștere mult mai repede decât restul piețelor financiare.

1.2. Dezvoltarea pieței de leasing

În fiecare din cele trei perioade ale factorilor care determină dezvoltarea pieței de leasing, nu a fost la fel. În timpul formării pieței de leasing din România, lungimea de undă a fost determinată în principal de condițiile medii ale contractelor încheiate, precum și așteptările inflaționiste ale participanților la tranzacții de leasing. În prezent, mai mult și mai multă influență asupra dezvoltării pieței are posibilitatea de a rezolva problemele de infrastructură ale economiei, și, prin urmare, creșterea cererii de investiții.

Utilizarea potențială a capacităților de producție existente, a fost aproape epuizat, la fel de mult a echipamentului nu a putut fi activat din cauza deteriorării morale și fizice.

Sursa: "Expert RA"

Figura 3. scenarii posibile pentru dezvoltarea pieței de leasing

Sursa: "Expert RA"

În ciuda ritmului rapid de dezvoltare a leasingului din România, specificitatea acestui instrument, avantajele sale unice în comparație cu alte instrumente financiare care nu au fost clare pentru mulți participanți potențiali de tranzacții de leasing (debitori, producători de echipamente, investitori). Îngreuneze dezvoltarea pieței de leasing românească este lipsa de informații cu privire la leasing, lipsa aproape completă a datelor sistematice și pe piața de leasing în ansamblul său, precum și cu privire la activitățile companiilor de leasing individuale.

Figura 4. Dinamica dezvoltării pieței de leasing din România

Sursa: "Expert RA"

1.3.1. Ponderea leasing în PIB

Sursa: Asociația Leaseurope

1.3.2. Leasing în volumul total al investițiilor

Valoarea fondurilor investite în active fixe, leasing ocupate 15,5% (pe baza totală de evaluare Rosstatom investiții de capital fix în 6418.7 miliarde.). Comparativ cu modificarea ponderii leasing în figura rata de creștere a PIB este de 30% mai mici. Conform experienței țărilor dezvoltate, ponderea leasingului a investițiilor agenților economici în capital fix până la 40%, indicând faptul că perspectivele de creștere în continuare a pieței de leasing.

1.3.3. piata romaneasca de leasing in European

1.3.4. Segmentele de piata romaneasca de leasing

Cea mai mare pondere în structura segmentului de piață de leasing acoperă leasingul transportului feroviar - 24,4% (vezi Figura 5).

Figura 5. Cele mai mari segmente ale pieței de leasing din punct de vedere al tranzacțiilor

Sursa: "Expert RA"

Ratele ridicate de creștere a arătat leasing segment în agricultură, care pondere a crescut de 2,5 ori (de la 1,51% la 3,8%). Acest lucru se datorează, în special, la punerea în aplicare a companiei naționale a proiectului „Rosagroleasing“ prioritate „Dezvoltarea agriculturii“.

Sursa: "Expert RA"

Și cvasi

Gos. programe de susținere a industriilor (de exemplu, agricultura) Contribuția la creșterea pieței: 10%

autovehicule, mașini de construcții. Contribuția la creșterea pieței: 20%

„Construcție Olimpice“, echipamente electrice, echipamente de aviație. Contribuția la creșterea pieței: 25%

comenzi individuale pentru echipament specializat. Contribuția la creșterea pieței de 10%

Sursa: "Expert RA"

1.3.5. Distribuția geografică a tranzacțiilor

Evident, potențialul Moscovei în ceea ce privește dezvoltarea de leasing nu a fost epuizată. În același timp, extinderea regionala a companiilor de leasing este încă în prima etapă: este deschiderea de sucursale și investiții în dezvoltarea și perfecționarea tehnologiilor rețelei de sucursale. Astăzi, ritmul de creștere a volumului de leasing sunt la fel de mare ca în regiunile și în capitală. Cu toate acestea, după un an sau doi, ritmul de scădere a pieței de leasing din Moscova, de creștere, iar ponderea capitalului în piață este mai mică de 40%. În acest caz, rata de creștere a noi afaceri în regiuni, în opinia noastră, va fi de aproximativ 20-30 puncte procentuale deasupra capitalei. În această perioadă, ramurile nou deschise vor începe să funcționeze la capacitate maximă, și, prin urmare, va accelera ritmul de creștere de afaceri în regiuni.

1.3.6. Nivelul capitalului propriu industriei

Nivelul scăzut al companiilor de leasing de capital propriu duce la dependența ridicată de fonduri împrumutate, inclusiv credite bancare, și, în același timp, nu permite băncilor să stabilească limite pentru locatori mai mari ale resurselor puse la dispoziție. În acest sens, ar fi de dorit să încurajeze companiile de leasing pentru a construi fondurile lor proprii, prin impozit suma scutirea profitului alocate pentru majorarea capitalului social al companiei.

1.3.7. Surse de finanțare pentru operațiuni de leasing

Sursa: "Expert RA"

Întrebarea de strângere de fonduri este relevantă pentru majoritatea operatorilor de afaceri de leasing românească. Specificul companiilor de leasing este că au nevoie în mod constant mai mult și mai multe investiții pentru proiecte noi precum și un portofoliu de companii este amortizat rapid și este necesar să se crească în mod constant.

Cu toate acestea, experiența internațională ne permite să facem o predicție: Pe măsură ce afacerea de leasing va scădea ponderea creditelor bancare în structura surselor de finanțare. În procesul de revitalizare a instituțiilor pieței de valori, de regulă, există o scădere a ponderii sectorului bancar și redistribuirea resurselor financiare în favoarea altor instrumente, finanțarea operațiunilor de leasing.

De obicei, pentru a reduce costul creditului, companiile de leasing, în măsura în care este posibil utilizarea creditelor bancare străine. Outsourcing externă pentru cele mai multe arendatorii prin intermediul băncilor românești. Mari companii robuste de leasing preferă să intre pe piața împrumuturilor internaționale directe - atragerea de credite sindicalizate de la piscina băncilor străine. Cu toate acestea, numărul de astfel de companii este mic. În plus, în prezent, sursa de finanțare este mai puțin disponibilă din cauza crizei de lichiditate și creșterea ulterioară a ratelor dobânzilor.

Este, de asemenea, o modalitate alternativă de finanțare a companiei de leasing este securitizare. Această tranzacție, în care structura de leasing transmite un emitent special (companii din securitizare (SPV), având un credit mai mare decât locatorul) active în care emisiuni de valori mobiliare tranzacționate pe piață. În acest caz, compania de leasing continuă să servească locatarului și pentru a primi comisioane lor prin eliberarea la aceleași resurse financiare de timp pentru a lucra la proiecte noi. Până în prezent, piața românească de leasing a avut loc doar două titlurizările. Ca urmare a condițiilor nefavorabile de pe piețele financiare, datele tranzacției este întârziată din cauza la o scădere bruscă a cererii de titluri de valoare de către investitori. În plus, capacitatea de a efectua securitizare sunt locatori în principal mari care demonstrează o creștere stabilă a operațiunilor de-a lungul anilor. Astfel de companii au un portofoliu de contracte de leasing cu active suport sub formă de echipamente sau alte bunuri, care are o cerere puternică pe piața secundară. În viitor, cu potențialul de creștere al companiilor de leasing financiar interne și îmbunătățirea situației de pe piețele financiare pot fi de așteptat să crească numărul de securizarea portofoliilor de leasing.

1.3.8. Implicarea Guvernului în activitatea de leasing

Sursa: "Expert RA"

1.3.9. investitorii străini

piata romaneasca de leasing din cauza creșterii rapide a atractivitate ridicată de investiții. mari companii străine care nu sunt încă reprezentate pe piața românească, dar doresc să iasă din ea, au posibilitatea unei astfel de retrageri prin cumpararea companiei de leasing românească. Interesul pentru astfel de achiziții poate ca la instituții financiare, precum și în companiile sectorul real.

În cazul în care se efectuează achiziția banca străină, acesta devine imediat intreaga baza de clienti a companiei - care este, companiile care au nevoie pentru a actualiza activele imobilizate, precum și în activitățile de finanțare. Rezultatul este un cadru pentru dezvoltarea viitoare și a activităților bancare actuale. Cumpara banca românească direct nerezidenților este mult mai dificil - procedura de achiziție va fi mult mai greu, mai mult și va necesita aprobarea Băncii Centrale.

producătorii de echipamente externe mari sunt, de asemenea, mai ușor de a intra pe piață prin achiziționarea unei societăți de leasing decât să deschidă reprezentanța în țară. Cel mai probabil, în viitor, producția de noi jucători pe piața de leasing de către producătorii străini majori profita din plin de tehnologie din România. Acest lucru este confirmat de activitatea pe piața internă a subsidiarelor de leasing mai mari producatori auto - Scania Servicii financiare Rusia, Volkswagen Group Finanz, DaimlerChrysler Leasing, Volvo Financial Services, precum și producătorul bine-cunoscut de echipamente - Caterpillar FINANCE.

Contactarea calitatea serviciilor - o linie de retur, prin care noi direct de la partenerii și clienții primesc informații despre modul în care munca noastră îndeplinește cerințele și așteptările dumneavoastră.

Aceste informații nu pot fi distribuite în orice mod și sub orice formă, fără acordul prealabil al agenției și link-uri www sursa. raexpert.ru
Utilizarea informațiilor este interzisă prin încălcarea acestor cerințe.

Ratingurile reflectă opinia „Expert RA“, și nu sunt constatare sau recomandare de a cumpăra, să dețină sau să vândă anumite valori mobiliare sau de active, pentru a lua decizii de investiții. Agenția nu își asumă nicio responsabilitate în legătură cu orice consecințe, interpretări, concluzii, recomandări și alte acțiuni, asociate în mod direct sau indirect, cu rating de comis acțiunile agenției de rating, precum și constatările și concluziile cuprinse în raportul de rating și comunicate de presă, emise de către agenție, sau absența tuturor celor de mai sus. Singura sursă care reflectă starea actuală a rating este site-ul oficial al «Expert RA» www.raexpert.ru.