Piața de aur metalic

Aurul este cea mai veche și cea mai eficientă măsură de măsurare a capitalului, bogăție sau prosperitate. Împreună cu aur, acelasi folosit pentru alte metale prețioase. Generații a reușit reciproc și pentru tot aurul a servit ca un echivalent universal, și este în același timp un mijloc de plată și a mărfurilor. Până la un anumit stadiu de aur a servit ca bani, apoi a fost considerat un echivalent de numerar.
Acum, aurul nu mai este un mijloc de plată, dar nu a părăsit sistemul de relații economice. Până în prezent, piața mondială de aur este un set de piețe interne și internaționale, există puține expus la reglementările guvernamentale. Acesta oferă în jurul valorii de ceas și comerțului mondial, atât prin metalul prețios, precum și a derivatelor.

căutători de aur
- În general, aurul primar este comercializat de companiile miniere de aur. Ele apar sub formă, atât pentru întreprinderi mici și mari corporații. Este logic că influența companiei pe piață depinde de cantitatea de aur livrate la ea. Prin urmare, alți participanți pe piață să acorde o atenție deosebită activităților de mari producători de aur.

schimb
- În unele țări, cele mai mari piețe există unele secțiuni care sunt angajate în comerțul cu metale prețioase și aur, în special.

investitori
- Investitorii, pe piață, există interese diferite, care, la rândul său, duce la investiții în diverse forme în instrumentele care sunt asociate cu aur. De regulă, cel mai popular în rândul investitorilor instrument de pe piața de aur sunt contracte pentru diferență (CFD).

sectorul bancar
- Băncile centrale acționează un rol mai multe fațete pe piața metalelor prețioase. Ei sunt cei mai mari operatori de pe piața de aur și, în același timp, au stabilit regulile de comerț. Trebuie remarcat faptul că vânzările active din aur de rezervă nu este scopul lor principal, dar demonstrează angajamentul față de utilizarea activă a rezervelor. Băncile centrale au un impact mare asupra stării pieței, care a devenit vizibil mai ales în anii '90. Secolul XX.

Brokeri și dealeri
- intermediari profesioniști și distribuitorii de pe piețele de aur sunt firme specializate și băncile comerciale. Rolul lor este una dintre cele mai importante, datorită faptului că aproape tot aurul trece mai întâi prin mâinile lor.

din metal fizic real
Cel mai mare volum de operațiuni cu aur fizic cade pe Londra și Zurich. Inițial, partea predominantă a tranzacționării aurului a reprezentat la Londra, a ajutat, în special, furnizarea de metal din țările Commonwealth-ului britanic (in primul rand din Africa de Sud), care au fost atrași de către organizația competentă a metalelor prețioase de tranzacționare. Londra de aur sa mutat în Europa continentală, și de acolo - în Orientul Mijlociu și Orientul Îndepărtat.

piață la fața locului
Actual de vânzare operațiuni de metal se face în termenii «fața locului» cu data valutei (data înscrierii, anularea metal și valută) în ziua lucrătoare doilea după tranzacție. Piața internațională a operațiunilor curente se numește piața spot (piața spot). Dimensiunea standard foarte mult de condițiile de la fața locului este de 5000 de uncii (uncie troy -. comună în practica mondială, o măsură a greutății metalelor prețioase Conține 31.1034807 grame.). Obiectivele acestor tranzacții sunt formarea fondului de metale prețioase ale instituției de credit sau performanța aplicațiilor client. Punctul de plecare pentru determinarea parametrilor de preț cu aur fizic este prețul pieței din Londra, Londra Loco (Termenul „loco“ înseamnă locul de furnizare a metalului. Este esențial pentru tranzacțiile cu metale prețioase).

«Swap» tip de operațiune
Acest termen este folosit adesea în literatura economică. În ceea ce privește piața aurului, acesta poate fi interpretat ca achiziționarea și vânzarea de metal cu aplicarea simultană a unei tranzacții reversibile. Volumele acestor tranzacții depășesc volumul operațiunilor de tip spot pentru swap cu aur nu afectează atât de puternic starea pieței de metale prețioase, cum ar fi tranzacțiile spot. tranzacție standard include operațiuni care 32000. Oz (1 tona).

În practică, obiceiul de a distinge trei tipuri de swap-uri de aur:
Swap de timp (de swap financiar)
Aceasta este - o formă clasică de operațiuni de swap. Este o combinație de numerar și kontrsdelki urgent: cumpara (vinde) aceeași cantitate de metal în fața locului și de vânzare condiții (de cumpărare) cu privire la condițiile de forward. Data executării tranzacției este denumită mai aproape data valutei și data de execuție este mai îndepărtată de la data tranzacției - data finalizării schimbului. Acordul poate fi practic orice perioadă de timp, de la o zi la mai mulți ani. Cele mai uzuale acorduri de swap pe termen sunt considerate a fi de 1, 3, 6 luni și un an. Esența operațiunii este posibilitatea de aur de conversie în moneda c pentru rambursarea înainte de aur la sfârșitul schimbului. La sfârșitul termenului de părțile la un contract pot conveni să extindă acordul sau elimina swap, având calculele inverse. În ultimii ani, tranzacții swap au devenit foarte populare. În primul rând, beneficiile evidente pentru a strânge fonduri în acest mod, în comparație cu implicarea depozitelor în dolari, ca ratele dobânzilor la swap-uri de mai jos. De asemenea, creează posibilitatea unei nedureroase pentru a atrage de aur, care pot fi utilizate de către bancă, de exemplu, pentru a controla soldul conturilor de metal. În cele din urmă, aceste operațiuni sunt foarte populare în rândul băncilor centrale. Acest lucru se datorează faptului că, în scopul de a converti rezervele lor de aur, ei nu trebuie să se teamă că acțiunile lor vor avea un impact semnificativ asupra pieței de aur; în loc de vânzare directă pe piața aurului se deplasează între contrapartidele.
metal de calitate Swap
În practică, aceasta poate fi o situație în care participantul a pieței aurului ar putea avea nevoie de grad ridicat mai mult aur decât cea pe care o are. Această dorință poate fi realizat în cadrul schimbului de metal de calitate. Acest schimb presupune cumpărarea simultană (vânzare) a unui metal de calitate împotriva vânzare (cumpărare) de aur de o altă calitate. În această parte, care vinde de metal de calitate superioară vor primi o primă, care poate depinde de mărimea tranzacției și valoarea de risc asociat cu înlocuirea unui tip de aur, pe de altă parte.
modelul Swap
O astfel de swap prevede cumpărarea (vânzarea) de aur la un loc împotriva vânzării (de cumpărare), aceasta într-un alt loc. Deoarece aur într-un singur loc poate fi mai scump, în acest caz, una dintre părți primește o primă.
operațiuni de depozit
Deoarece aurul este un activ financiar, poate genera venituri proprietarului în cazul în care devine obiectul creditului. Aceste operațiuni sunt efectuate atunci când este necesar pentru a aduce metalului în contul sau puneți-l la o anumită dată. În acest caz, ratele de depozit pe aur sunt, de obicei mai mici decât ratele pentru moneda din cauza lichiditatea în valută mai mari. Ora standard de depozit - 1, 2, 3, 6 și 12 luni, dar ele pot fi reduse sau invers prelungit. Banca atragerea de metale prețioase, în conformitate cu acordurile de depozit, poate, într-o anumită perioadă de timp pentru a le folosi pentru un profit, de exemplu, în schemele de finanțare de aur, pentru arbitraj, și așa mai departe. D. Proprietarii de aur a obține randamentul de aur de investiții, precum și scutite de costuri asociate cu depozitarea metalului fizic.
înainte
În plus față de aceste tranzacții pot fi efectuate alte operațiuni pe piața mondială: este vorba de tranzacții forward care implică livrare reale de metal pentru mai mult timp decât a doua zi lucrătoare. Prin introducerea într-o astfel de tranzacție, cumpărătorul este asigurat împotriva creșterea viitoare a prețurilor de metal de pe piața spot. Vânzătorul, la rândul său, are ca scop să vă protejați de prețuri mai mici în viitor. Asigurare este asigurată prin fixarea prețurilor, pe baza cărora viitorul este planificat pentru a efectua așezări. Cu toate acestea, o astfel de tranzacție nu beneficiază de condițiile de piață mai favorabile.
Inainte de aceasta nu poate fi anulat. Se poate echilibra numai (închide poziția înainte) de cumpărare și de vânzare de tranzacție cantitatea specificată de mărfuri la rata curentă cu vânzarea ulterioară a acestuia la fix înainte de contract rata. Pe piața interbancară aurul datele tranzacției sunt destul de rare. Dacă este necesar, vânzările de metal pentru perioada în care vânzătorul le vinde, de obicei, cu privire la condițiile la fața locului, și apoi intră într-o tranzacție de schimb: cumpăra metalice privind condițiile de la fața locului și în același timp le vinde sub percutor.
instrumente derivate Operațiuni CFD
Până în prezent, ne-am uitat la organizarea și funcționarea piețelor de metal fizice. Cu toate acestea, nu mai puțin interes este cealaltă parte a instrumentelor virtuale legate de comerț. Printre seria de evenimente care au schimbat fața piețelor financiare globale, puțini au avut o importanță, cum ar fi introducerea instrumentelor derivate de tranzacționare. Debutul în anii '70. eră de schimbări fără precedent în ratele dobânzilor și ratele de schimb a cauzat necesitatea unor noi instrumente financiare care ar putea fi utilizate pentru a gestiona riscurile sporite. Perioada de glorie a industriei instrumentelor financiare derivate este în mare parte asociată cu capacitatea lor de a răspunde rapid și eficient la schimbarea tendințelor pieței. De-a lungul timpului, partea virtuală a pieței aurului a evoluat într-un domeniu independent, cu cifra de afaceri imens în exces impuls a pieței de aur fizic de multe ori.
Futures - un acord juridic obligatoriu părților (contract futures), prin care o parte se angajează să efectueze, iar cealaltă - de a recepționa o anumită sumă (precum și o anumită calitate) a mărfurilor la o anumită dată, în viitor, la un preț stabilit în momentul încheierii contractului. În practică mondială, contractele futures pe aur tranzacționate pe mai multe schimburi, cu cel mai mare volum de contracte de aur este la Bursa de Mărfuri din New York (COMEX). Tranzacțiile cu aur efectuate cu oțel 1974 au fost, în principal își propune operațiunile futures sunt de acoperire împotriva riscurilor și speculații. Atractivitatea acestor tranzacții este faptul că rezultatele lor nu au nevoie de o mulțime de bani sau un număr mare de mărfuri. Încorporarea un capital relativ mic poate genera profituri mari în condiții favorabile.

O altă formă populară de contract pe durată determinată este o opțiune pentru aur, introdus pentru prima dată în 1976 și distribuit pe scară largă în 1982, după începerea operațiunilor cu ei în America.
Opțiunea - un contract pe durată determinată, care dă dreptul cumpărătorului opțiunea de a cumpăra (opțiune de apel; opțiune call) sau de a vinde (opțiune, o opțiune put) o anumită cantitate standard de bunuri la un preț la o anumită dată (opțiune europeană) sau în timpul perioadei de timp specificată (American opțiune). Vânzătorul opțiunii vinde dreptul partenerului de a executa o tranzacție sau respinge. Pentru acest drept cumpărătorul opțiunii plătește vânzătorului o taxă - prima opțiune. Cumpărătorul are dreptul de a exercita o opțiune pentru un preț fix - prețul de exercitare. Astfel, o parte activă în comisia cu tranzacții opțiuni este cumpărător, pentru că odată ce el face o decizie cu privire la punerea în aplicare a contractului. Opțiunea tranzacții sunt adesea folosite pentru acoperire. De exemplu, în cazul în care investitorul însuși garduri vii prin creșterea prețului aurului, el poate cumpăra o opțiune de apel sau o opțiune de vânzare pentru a vinde; Dacă el însuși gardurile vii de scăderea prețurilor, acesta poate vinde opțiuni de apel sau de a cumpăra opțiunea de vânzare.

Comparativ cu alte instrumente de acoperire opțiune este atractivă, deoarece, în plus față de stabilire a prețurilor de executare, în scopul de a proteja împotriva modificărilor nefavorabile ale condițiilor de piață, oferă o oportunitate de a profita de situația favorabilă. În plus, opțiunile contribuie la dezvoltarea operațiunilor speculative. Dimensiunea maximă a cesionarului pierderile limitate opțiunea prima plătită, câștigul nu este potențial limitat. Prin urmare, o situație contrară vânzătorului opțiunii. Opțiunile se pot ocupa și pe piața OTC. Aceste opțiuni sunt numite dealer. diferența lor este că acestea nu sunt emise de schimb, și entitatea specifică, care garantează, de asemenea, executarea opțiunii. La aceleași opțiuni de dealer pot fi împărțite în două grupe:

Opțiunile sunt disponibile pentru vânzare pe piața cu amănuntul pentru a satisface cererea speculativă privat. Inițial, achiziționarea de astfel de opțiuni a fost asociat cu un risc crescut pentru a doua jumătate a anilor '70. multe cazuri de fraudă au fost raportate în Statele Unite, în opțiuni, datorită volatilității ridicate a pieței. Răspunsul guvernului a fost introducerea unor noi cerințe pentru organizarea opțiunilor dealerilor comerciale. În special, oferă un depozit de aur în bancă custode, precum și prima opțiune pentru dealer-ul înainte de opțiunea este exercitată sau expiră.

Opțiuni de comerț cu aur. Subiecții tranzacțiilor aici sunt minele de aur, clienții industriali și dealeri majore. Face cu astfel de opțiuni sunt volume mari și o acțiune mai lungă. Scopul acestor opțiuni este de a netezi riscul de preț al producătorilor și consumatorilor de metal, care nu este motiv speculativ și participanții de acoperire.