Obligatiunile sunt instrumente financiare - instrumente financiare ale pieței de valori

Obligatiuni ca un instrument financiar

Bond este o garanție care să ateste relația dintre proprietarul creditului (creditori, investitori) și persoana care a emis documentul (debitor, emitent). Proprietarii Bond primesc venituri plătite anual sub formă de dobânzi fixe (dividende). Termenul de obligațiuni, ordinea și plata venitului și mărimea de răscumpărare determinată în emiterea împrumutului de obligațiuni.

Obligatiuni poate emite statul, autoritățile locale, întreprinderile private. Cea mai importantă diferență între legăturile de acțiune este faptul că legătura este o datorie a emitentului, care este, i-au acordat un credit, emis sub formă de titluri de valoare. Toate plățile pe obligațiuni ale emitentului trebuie să fie efectuate în primul rând, în comparație cu acțiuni și obligatorii.

Posesia unei obligațiuni nu are dreptul la proprietate, dar oferă un drept preferențial în comparație cu acționarii privind profitul distribuibil și active ale Societății după lichidare.

Obligatiunile sunt sub un credit ipotecar fara ipoteca, imobiliare, pe termen lung și pe termen scurt. obligațiuni pe termen scurt sunt emise la un discount sau prima. Obligațiunile cu preț sunt obligațiuni pe care se plătește nici un interes, și sunt măsurate la momentul emiterii la un discount din prețul de răscumpărare. Pe legăturile de la o primă și nu plătește dobânzi, dar acestea sunt vândute la valoarea nominală și răscumpărate la valoarea nominală, plus o primă. Cu privire la oportunitatea de emisiune de obligațiuni este determinată de cererea pentru costurile pieței de valori și emite.

Prețul de obligațiuni de la lansarea sa și pe parcursul întregii perioade fluctuează constant. Acesta este stabilit la un nivel în cazul în care una dintre părți la tranzacție sunt de acord să cumpere obligațiuni, iar cealaltă să le vândă. Prețul de piață este determinată în primul rând de randamentul. randamentul Bond este raportul dintre dobânzile plătite de acesta la prețul pieței.

Există trei factori care determină cererea și oferta pe piața obligațiunilor și, prin urmare, mișcarea prețurilor de piață: o creștere a ratelor dobânzilor de pe piață duce la o scădere a prețurilor în obligațiuni restante, și invers, mai aproape de termenul limită de plată a obligațiunilor, ceteris paribus mai mare prețul lor; înrăutățirea situației financiare a debitorului și de preocupările legate cu privire la perspectivele de rambursare a obligațiunilor poate duce la prețul obligațiunilor firmei cad.

Emisiunea de obligațiuni din punctul de vedere al companiei emitentul are o serie de avantaje. În primul rând, vânzarea de obligațiuni nu este legată de stabilirea controlului asupra întreprinderii, deoarece deținătorii de obligațiuni au dreptul de vot. În al doilea rând, emisiunea de obligațiuni este o modalitate mai ieftină de finanțare decât emisiunea de acțiuni, deoarece plățile dobânzilor în continuare doar un număr limitat de ani, precum și din cauza ratei dobânzii mai mici în comparație cu dividendul, datorită fiabilității sale mai mari. Este în mare fiabilitate și principalul avantaj de obligațiuni este pentru investitor.

Hârtia de obligațiuni este urgentă, adică Acesta se eliberează pentru o anumită perioadă de timp și acesta expiră trebuie să fie răscumpărat. De regulă, emitentul cumpără la valoarea nominală. Obligatiunile pot fi emise cu condiția de rambursare anticipată de către emitent. Până în momentul circulației obligațiunilor împărțite în termen scurt (până la un an), pe termen mediu (până la 5 ani) și pe termen lung (30 ani). Obligatiunile pot fi înregistrate și la purtător.

Există diferite tipuri de obligațiuni. bond clasică este o garanție care plătește un venit fix. Acest venit este numit cupon procentul sau, foarte obligațiuni este numit cupon. Cuponul la rândul său, poate fi constantă sau variabilă, în funcție de situația economică. De asemenea, se poate schimba în timpul duratei de viață a valorii nominale de obligațiuni și apoi le numim indexate.

Există obligațiuni cu cupon zero este de obicei venituri de valori mobiliare pe termen scurt, care este determinată de creșterea valorii de piață între distribuția și răscumpărarea de obligațiuni.

Un alt tip de obligațiuni - obligațiuni convertibile. Proprietarul unei astfel de obligațiuni în condițiile emisiei sale pot fi schimbate pentru acțiuni sau alte obligațiuni. Cel mai adesea schimbate pentru acțiuni ale societății care a emis legătura.

Liantul are o valoare nominală. De obicei, legătura la maturitate investitorul plătește o sumă egală cu valoarea nominală.

Diferite obligațiuni pot aduce investitorului un randament diferit. Acest lucru este determinat în principal de următoarele motive. În primul rând, ratingul de credit al emitentului. Mai mică este, cu atât mai profitabil să fie o legătură pentru a compensa investitorului un risc mai mare. Prin urmare, randamentul cel mai scăzut sunt caracterizate prin titluri de stat ca riscul de credit al acestor titluri este practic inexistent. În al doilea rând, de la scadența obligațiunilor. Cât este mai lungă perioada de timp pentru care au fost eliberate, cu atât mai mare ar trebui să fie procentul pe care investitorul a fost de acord să investească în ele.

AA - foarte mare, și de mare BBB - acceptabil, BB -Slightly speculativ B-speculativ, CAS -Foarte speculativ C SS nu -protsenty plătit, D-faliment. mai multe diferențe subtile în nivelurile de evaluare sunt notate cu + și -

Nu obligațiuni emise de guvernul central evaluat, deoarece este considerat a fi absolut sigur.

piață modernă românească de obligațiuni - o piață principală de obligațiuni de stat pe termen scurt (T-facturi).

T-facturile pot fi împărțite în împrumuturi pe piața de obligațiuni și non-piață. împrumuturi pe piața de obligațiuni tranzacționate pe piața secundară. Cel mai faimos dintre ele - gko, obligațiuni OFZ de împrumuturi federale, obligațiuni de împrumut de economii guvernamentale - OGSZ, obligațiuni valutare interne OVVZ. obligațiuni de credite non-piață nu sunt tranzacționate pe piața secundară.

Deci, T-proiect de lege este o legătură cupon zero, care este disponibil sub formă non-numerar pentru perioadele 3,6,12 luni. Emitent - Ministerul Finanțelor. Serviciul probleme de agent de obligațiuni în favoarea CBR. Ca bază de calcul este anul T-facturile. plasarea primară și piața secundară de obligațiuni sunt prezentate pe MICEX. Prin MICEX conectat un număr de schimburi regionale, care formează un sistem unic de comercializare.

T-facturile sunt găzduite sub forma licitațiilor primare. TsBRumyniyaobyavlyaet condiții GKO de presă următoare, indică volumul de producție, volumul de oferte necompetitive pentru dealeri non-primare și data de lansare la data scadenței.

Operațiuni cu T-facturile pot fi efectuate numai prin intermediul băncilor și companii financiare autorizate de Banca Centrală a Federației Ruse. Obligațiunile sunt destinate persoanelor fizice și juridice, rezidenți și nerezidenți.

În informațiile de presă privind T-facturile este dată pe probleme specifice. Fiecare problemă este dat un cod, de exemplu 21006RMFS. Primele două cifre (21) de trei luni T-facturi. Următoarele trei cifre (006) vorbesc despre numărul de emisiune. scrisori RMF sunt - Ministerul Finanțelor. Litera (S) indică faptul că hârtia este o stare.

Dacă ați găsit o greșeală în text, evidențiați cuvântul și apăsați Shift + Enter