obligațiuni Discount este o investiție sigură, sau o altă înșelătorie

În general, astăzi am decis să amintesc înșelătorie cu T-facturi, și în același timp pentru a spune câteva cuvinte despre obligațiuni cu discount „normale“.

Ce este?

obligațiuni Discount este un titlu de creanță, în care venitul este plătit sub forma diferenței dintre prețul de achiziție și valoarea nominală. Această diferență este abreviat ca „discount“. O valoare nominală este suma primită de investitor la sfarsitul tratamentului. Reduceri la obligațiuni cu discount nu sunt plătite niciodată. Dar mai aproape maturitatea acestor titluri - mai scump valoarea sa de piață.

Apropo, obligațiuni cu discount au o grămadă de sinonime: zero (sau „nulevka“), cupon zero sau pur și simplu „zero“. De fapt, investitorul primește venituri din deprecierea unor astfel de obligațiuni - pentru că securitatea este vândută pe piața secundară mai ieftin decât valoarea sa nominală.

Apropo, randamentul aceeași legătură de reducere poate varia în timp, în funcție de emitent, situația pieței din țară și valoarea ratelor dobânzilor. Considerat obligațiuni corporative cele mai profitabile, mai cu venituri mici - guvernamentale.

obligațiuni cu discount pentru prima dată a apărut pe piața de capital din SUA încă din anii 1960. La acel moment, investitorii americani au găsit o pereche de „găuri“ în legile fiscale, care nu iau în considerare acumularea dobânzii compuse pe parcursul mai multor ani.

Răspândită această formă de titluri de valoare primite în anul 80-lea. Până în momentul în care guvernul SUA a reușit deja să „cârpi“ lacune „în lege. Și obligațiuni cu cupon zero, utilizate în principal fonduri de pensii și companii de asigurări.

Apropo, în obligațiuni cu discount de Vest sunt tranzacționate în mod activ astăzi. Acestea emit companii mari (cum ar fi Walt Disney Studios), iar guvernul federal. Dar, în România, acest tip de valori mobiliare este într-un fel nu prins pe ...

obligațiuni cu discount în România - „prima încercare de“ a condus la o valoare implicită

În România și în alte țări din fosta URSS, „meu cel mai bun“, a apărut abia în anii '90, sub forma de T-facturi - titluri de stat pe termen scurt.

Nimic penal în sine nici un T-facturi. Așa cum am scris mai sus chiar, în întreaga lume, aceste titluri de creanță cu o scadență de venit clar și garantat sunt adesea folosite pentru a finanța proiecte mari sau acoperirea deficitului bugetar.

Interesant, titlurile de stat, apoi emise în formă de înscrieri - în contul de conturi doar face intrările corespunzătoare. Inițial, cererea de titluri de stat a fost practic absentă. Străinii accesul la titlurile de valoare a fost închis, iar inflația în România la acel moment a acționat mai mult sau mai puțin „decent“.

Dar, după un timp obligațiuni de stat au început să cumpere totul de la Rumyniyan simplu pentru bănci și întreprinderi mari. Pe fondul devastare în țară și scăderea veniturilor reale ale T-facturi permis să câștiga de la 30-50%, iar mai târziu - la 250% pe an!

După mulți ani, a spus că problema T-facturi a fost proiectat inițial cu „găuri“ serioase și greșeli de calcul.

În primul rând, legăturile „experimentale“ au fost pe termen scurt. Veniturile din fondurile de vânzare nu pot fi investite în produsele pescărești „lent“: industrie sau agricultură.

În al doilea rând, profiturile din T-proiectul de lege a fost atât de mare încât toate investițiile (inclusiv împrumuturi de Vest) a continuat speculații în obligațiuni, nu în sectorul real.

obligațiuni cu discount a revenit în România?

La sfârșitul lunii mai a acestui an, în mass-media fulgeră știri este interesant faptul că puțini oameni observat. Bella Zlatkis, vicepreședinte al Consiliului de Sberbank într-un interviu, a declarat că a excesului de lichiditate de pe piață. Și nu exclude posibilitatea de a emite obligațiuni cu discount pentru eliminarea „extra“ bani.

Nu 90 a revenit?