Metoda de calcul a eficienței economice a investițiilor de capital
Eficiența costurilor - este efectul economic pe o rublă de investiții (investiții de capital), furnizează acest efect.
Distinge absolută (totală) și relativă eficiența economică (relativă).
Absolută (total) rentabilitatea este definit ca raportul dintre beneficii economice pentru întreaga sumă a investițiilor de capital, care au cauzat acest efect.
În special, pentru clădiri industriale eficiență economică absolută poate fi definită după cum urmează
unde Ep Coeficientul estimat al eficienței economice (eficacitatea costurilor absolute); - prețul cu ridicata și costul unitar al speciei Ith, freca;. - volumul producției mii buc specii.; Hi - rata anuală a contribuțiilor la bugetul în ceea ce privește stimulentele existente pentru producerea th forma (exprimată ca zecimală); m - numărul de produse; K - investiția totală de capital. freca.
eficienta a capitalului se realizează, cu condiția ca coeficientul estimat de eficiență Ep este mai mare sau egal cu coeficientul de eficiență Yong reglementare, și anume EF> = En. Ca rata de eficiență de reglementare Yong adesea folosit sau format în industria rentabilității, sau rata dobânzii la depozitele bancare.
Eficiența economică comparativă este determinată prin alegerea cea mai bună realizare a investițiilor capitale. În cazul în care investițiile de capital de egalitate un exemplu de realizare oferă cea mai mare reducere a costurilor de producție curente (costurile de producție), această opțiune ar fi cel mai benefic. La un cost egal realizare efectivă este recunoscută pentru punerea în aplicare a ceea ce necesită investiții de capital mai reduse.
De multe ori variante comparate nu diferă doar de cantitatea de investiții de capital, dar, de asemenea, costul de producție, astfel încât pentru a selecta cele mai eficiente opțiuni conta un număr de indicatori de cost-eficacitate comparativa.
Indicatori ai eficienței economice comparative.
1. Aceste costuri pe unitatea de producție (Zpri) pentru varianta i-lea a investițiilor de capital sunt definite după cum urmează:
Zpri = Ci + EnKudi
în cazul în care Ci - costul unitar în punerea în aplicare a variantei i-lea a investițiilor de capital, freca.; Ene - eficiență coeficient normativ; Kudi - investiții specifice de capital pentru a-i mii de ruble variantă.
în cazul în care Ki - investiții de capital pentru versiunea i-lea, freca.; Ni - ieșire a versiunii i-lea de piese în natură.
În unele cazuri, se așteaptă având în vedere costul producției anuale
Zpri Sgodi = + * Yong Ki.
în cazul în care Sgodi - costul volumului anual de producție al i-lea ruble variantă.
Cel mai eficient este realizarea în care valoarea minimă este asigurată de costurile de mai sus.
2. economii anuale conexe (EUG) este definit după cum urmează:
Eug = (C1 - C2) N2.
. În cazul în care C1, C2 - costuri unitare de bază și să pună în aplicare opțiuni, freca; producția anuală N2- de a introduce opțiuni, buc.
În unele cazuri, economii anuale condiționate se determină după cum urmează:
Eug = (P2 - P1) N2,
în cazul în care P1, P2 - profitul din vânzarea de produse de pe unitatea de bază și să pună în aplicare opțiuni de ruble.
3. Efectul economic anual (De exemplu) arată o economie totală anuală a costurilor comparativ cu alternative cantitățile de investiții de capital date.
Ex = [(C1 + Asc1 En) - (C2 + Yong Kud2)] N2 = (Zpr1 -Zpr2) N2
sau
Ex = (C1 - C2) N2 - En (K2 -K1) Eug = - En (K2 -K1) = Eug Yong-DK (7.8)
în cazul în care DK = K2 -K1- suplimentare investiții de capital în comparație cu cazul de bază.
Versiunea injectată poate fi găsit pentru a fi eficace în cazul în care condiția Eg> = 0.
4. Estimarea factorul de eficiență (EF) este exponentul care caracterizează economiile care pot fi atribuite la investiții de capital suplimentare o RUB:
sau.
în cazul în care K1, K2 - investiții de capital de bază și pentru punerea în aplicare a opțiunilor, freca.; Asc1 K UD2 - investiții specifice de capital pentru opțiuni de bază și punerea în aplicare ruble.
Opțiunea injectată considerată mai avantajoasă cu condiția ca> =.
5. Perioada de amortizare estimată (Tr) - o perioadă în care investițiile de capital suplimentare achita ca urmare a unor economii anuale oportuniste:
Injectat recunoscut variantă mai avantajoasă, cu condiția Tr<= Тн, где Тн = 1/Ен.
Luarea în considerare a factorului timp în calculele eficienței investițiilor de capital
Opțiuni de comparație pot fi diferite în ceea ce privește vânzările și costurile de distribuție de ani în acea perioadă. În astfel de cazuri, costuri diferite de timp ca rezultat într-o formă comparabilă. În acest scop, un coeficient de reducere (reducere)
, în cazul în care - coeficientul de reducere (reducere); E - conducere standard sau rate de actualizare (adesea factor de reglementare eficienta Yong este folosit ca rata de actualizare); T - numărul de ani care separă costurile și rezultatele acestui an de la începutul anului de proiectare.
Pentru a aduce valoarea investițiilor de capital pentru anul inițial, este necesar să-l împartă în investiții de capital de timp dat de începerea construcției, definită ca:
, în cazul în care Kt - investițiile de capital efectuate în anul t-lea; T - timpul de calcul perioada.
Eficacitatea proiectelor de investiții
2. IR - indicele de profitabilitate (PI) *
,
în cazul în care K - investițiile reduse (7.10).
Dacă IR <1 – проект не эффективен. Если IR>= 1, atunci proiectul este profitabil.
3. IRR (rata internă de rentabilitate) - Rata internă de rentabilitate (RIR), ** reprezintă faptul că rata de actualizare de f la care cantitatea NPV este 0. Cu alte cuvinte, RIR este o soluție de
.
Rata de rentabilitate calculată este comparată cu o rată de investitor valoare dorită a rentabilității capitalului.
Dacă RIR este egală sau mai mare decât rata de rentabilitate necesară (IRR> = E), atunci proiectul este considerat a fi eficient.
RIR - cele mai populare proiecte de investiții estimatorul, deoarece nu depinde de rata de actualizare aleasă pentru calcule, într-o anumită măsură, arbitrară
4. Perioada de rentabilitate a investiției (Payback Perioada PBP, curent) - o perioadă în care vă puteți returna banii investiți în proiect, și anume, Această perioadă de timp la care investiția inițială sau alte costuri asociate cu proiectul de investiții acoperite de rezultatul net al punerii sale în aplicare.