Leasing financiar ca o formă de activitate de investiții

Oportunități și funcțiile de leasing sunt mult mai largi decât un simplu contract de leasing. Acest lucru este determinat de un amestec complex de interese și obiective ale subiectelor de leasing, în special relațiile lor care decurg din punerea în aplicare a obligațiilor contractuale, precum și impactul semnificativ al dezvoltării pieței de leasing un nivel de indicatori macroeconomici.

Pentru studiu, selectarea și punerea în aplicare a sistemului de leasing optim este necesară pentru a studia modul de funcționare a întregului sistem de relații de leasing, toate aspectele legate de ea.

Natura complexă a relațiilor de leasing definesc subiectele sale având interese diametral contradictorii. Pentru locator și locatar în scopul realizării de leasing sunt similare cu obiectivele procesului de investiții: în leasing investește fonduri gratuite în capital fix - în active fizice pentru utilizarea pe termen lung.

Pentru locatarului partea financiară a schemei de leasing are linii de credit pentru achiziționarea de active de lungă durată, precum și legătura relațiilor de credit și relația de vânzări face schemă de leasing similar cu un credit comercial. 2

Leasing și închiriere ușor. În practica internațională, există trei tipuri de chirie, în funcție de termenii contractului, și anume durata contractului privind transferul dreptului de a utiliza proprietatea închiriată de către locator la locatar: •

pe termen scurt, sau de rating (închiriere) sau prokat14 - Perioada de închiriere se calculează de la câteva ore până la un an (de regulă, este mult mai scurtă decât durata de viață efectivă a bunului închiriat), și, prin urmare, posibilitatea de închiriere multiple de aceeași proprietate de către diferiți chiriași. În contractul de închiriere pe termen scurt, de obicei, printr-o gamă largă de clienți, de obicei, renunta la un anumit interval de proprietate. •

pe termen mediu, sau hayring (angajare) - închirierea de proprietate pentru o perioadă de la unu la trei ani; •

pe termen lung, sau leasing (leasing) - durata contractului are trei ani și mai mult.

În practica perioadei contractului de leasing se stabileste pe baza duratei de viață nominală a activului aflat în leasing și contractul specifică, de obicei, utilizarea unui client al său.

Esența relațiilor dintre subiecții contractului de închiriere clasic este faptul că proprietarul oferă locatarului utilizarea temporară a proprietății pentru o taxă, care rămâne în proprietatea locatorului pe durata contractului de leasing și după expirarea acestuia. Chiria poate fi închiriat clădiri, echipamente, vehicule și alte imushestvo care este în uz nu-și pierde proprietățile sale naturale.

În cazul unui contract de leasing simplu și utilizarea de circuite închiriate este o divizie a funcțiilor proprietarului și ghidul său: o anumită proprietate pentru o anumită perioadă de timp pentru o taxă folosind subiectul, nu proprietarul bunului.

Cu toate acestea, există diferențe, împreună cu caracteristici comune (Tabelul 2.1.). În special, în cazul unui contract de leasing proprietarului simplu ofera proprietatea sa, deoarece nu este în măsură să le gestioneze în mod eficient.

În plus, contractul de închiriere se distinge de contractele de leasing simple și alte caracteristici: •

participarea la schema vânzătorului (producătorului) de proprietate; •

imposibilitatea de anulare a contractului înainte de sfârșitul perioadei (perioada necesară pentru a recupera costurile locatorului); •

posibilitatea de a furniza în opțiunea de contract. comparație premiză de leasing subiect de proprietate non-consumabil permise în partea din spate a proprietății non-consumabil permise în partea din spate, angajat pentru a obține deyatelvnosti antreprenoriale, cu excepția obiectelor naturale și subiecte Arendodatelv chiriaș de vânzător (producător de proprietate), locatorul și locatar, donatori și altele Participare. Vanzatorul (furnizor) nu face parte din contractul de cumpărare de proprietate și de vânzare cu locatorul de proprietăţi de cumpărare de proprietate în sobstvennostv (contract de vânzare) nu svyazanv1 cu Egiptul N'Doye Tratat prevede că proprietatea ar fi închiriate locatarului Otvetstvennostv cerințe de proprietate specifice pentru conformitatea proiectului revine locatorului impune locatarului, cu excepția cazului în vânzătorul specifică locatorului Vozmozhnostv dreptul de a dobândi dreptul de proprietate asupra proprietății Contractul de cumpărare și de vânzare, după rambursarea cea mai mare parte din costul opțiune contract de risc posibil de pierdere accidentală revine locatorului impune de asigurare a locatarului proprietate trebuie

arendodatelv efectuează de obicei locatarul este determinată în mare măsură de prevederile diferențelor existente în legislația referitoare la închiriere și leasing (Tabelul 2.2.).

Principalele relații de leasing documente de reglementare din Federația Rusă, care determină drepturile și obligațiile contractului de închiriere, termenii proprietatea locatarului, răspunderea locatorului pentru defecte ale bunului este kodeksRumyniya civil (Ch. 34).

Conform legislației române în vigoare, lista bunurilor care urmează să fie închiriate este diferită de lista de închiriere de proprietate: obiectul contractului de leasing nu poate fi terenuri și obiecte naturale distincte, care, cu toate acestea, ar putea face obiectul unui contract de leasing.

dreapta 35 Leasing Inchiriere furnizor-vânzător (producător) a proprietății face obiectul schemelor de vânzător relațiilor (producător) proprietatea direct la proprietate implicate schema IRE vândut pentru livrare în leasing, acest lucru este luat în considerare în contractul de Ku foc-vânzare de active dobindite (produs) proprietarul anterior preempțiune selectați proprietatea și vânzătorul de vânzare (producător) aparține locatarului locatarul selectează proprietatea necesare, în conformitate cu oferta de pe piață locatarului h astichno are drepturile și obligațiile cumpărătorului (în proprietatea care primesc ceasul în funcțiune, direcția creanțelor către vânzător și altele.) Chiriasul nu are legătură cu furnizorul (producătorul de proprietate) Locatorul nu este răspunzător pentru locatar a defectelor de proprietate care împiedică utilizarea acestuia Proprietar răspunzător față de locatar pentru deficiențele de proprietate, prevenirea Locatarului utilizarea sa preia riscul distrugerii accidentale a proprietății, și, prin urmare, este obligat să-și îndeplinească obligațiile de leasing înainte Atelier, și anume în cazul în care proprietatea va fi în mod aleatoriu (nu din vina părților) este distrus, locatarul este obligat să continue să efectueze plăți de leasing sau de a rambursa valoarea lor totală chiriașului nu acceptă riscul distrugerii accidentale a proprietății, adică, în cazul în care proprietatea va fi în mod aleatoriu (nu din vina părților) distruse, locatarul nu este obligat să continue să facă plățile de leasing sunt subiecte de leasing proprietar și chiriaș. Numărul de subiecți de leasing nu se limitează la locator și locatar. Astfel, furnizorul proprietății implicate în schema de leasing: un contract de vânzare se bazează pe faptul că proprietatea este achiziționat în vederea livrării ulterioare în leasing.

Când inchirierea chiriașul alege o proprietate pe baza propunerii pe piața de închiriere, leasing-ul unui rol activ, de obicei, jucat de locatar, proprietatea definirea și furnizorul de la care proprietatea este achiziționată de către locator. Prin urmare, riscul asociat cu respectarea proiectului de proprietate, precum și pierderea accidentală a proprietății este investită în locatarului. Spre deosebire de simpla asigurare chirie la închirierea de către locator în leasing - locatar.

Cu toate acestea, în anumite condiții, aceasta nu exclude posibilitatea de asigurare a bunurilor și locatorul.

Atunci când închirierea pentru achiziționarea bunului la proprietate este un nou contract - de vânzare. În realizarea schemelor de leasing dogoyure sunt posibile variații ale condițiilor de transfer de proprietate după perioada de leasing.

În cazul în leasing locatarul este obligat să aibă grijă de bunul închiriat, pentru a efectua reparații și revizii (cu excepția cazului în care se prevede altfel în contractul de închiriere), care necesită o condiție koshrolya crescută a echipamentului, spre deosebire de închiriere.

Astfel, deși contractul de închiriere și poate fi considerată o formă modificată a unui contract de închiriere, de închiriere și leasing identifica greșit: Leasing este un instrument versatil și flexibil pentru a pune în aplicare schema de investiții, într-o mai mare măsură îndeplinește sarcinile de reînnoire a producției și dezvoltarea sectorului real, interesele agenților economici și nevoile pieței.

Leasing si credit.

Apariția și dezvoltarea relațiilor de credit se datorează faptului că, în unele subiecte, un excedent temporar de fonduri, altele - lipsa lor. În procesul de producție este eliberarea de resurse: recuperarea treptată a costului capitalului sub formă de bani, datorită faptului că resursele de muncă sunt folosite pentru o lungă perioadă de timp, iar costul este transferat la costul unităților de produse finite și eliberat fondurile depuse pe conturile întreprinderilor.

În același timp, într-un alt loc este nevoie de a înlocui mijloacele uzate de muncă și a costurilor mari de non-recurente. Premisele pentru apariția unor relații de credit.

Împrumutul permite să rezolve contradicția între timp relativă și fondurile de sedimentare. necesitatea utilizării acestora în economie. În acest sens, leasingul este similar cu un împrumut, precum și prin leasing rezolvată această contradicție: locatarul are necesitatea de a utiliza fondurile în economie, și locatorul astfel de fonduri sunt disponibile. În cazul în leasing, la fel ca în credit, proprietarul (locatorul) prevede capital pentru o anumită perioadă. La un anumit moment el se întoarce și primește recompensa. Astfel, leasingul de realizare a principiilor relațiilor de credit - scadență, rambursare, serviceability (. Tabelul 2.3), iar în conținutul său economic Leasing păstrează esența creditului mult.

Nevoia de plata la timp pentru revenirea obținut din rssurso financiar creditor după finalizarea utilizării lor de către debitor. Exprimat într-o rambursare specifică creditului prin transferarea cantitatea necesară de bani în contul instituției de credit să-l (sau alt creditor) furnizează de a furniza regenerabilitatea a resurselor de creditare ale băncii ca o condiție prealabilă pentru continuarea deyatelnosti.15 sale statutare trebuie să fie returnate în orice moment rezonabil pentru debitor, și o perioadă determinată, așa cum este înregistrat în acordul de împrumut sau un document echivalent. Încălcarea acestei condiții conferă creditorului baza pentru aplicarea la debitor sub forma unor sancțiuni economice percepute la sută creștere, în timp ce întârziere (în România - mai mult de trei luni) - prezentarea creanțelor financiare în instanță poryadke.16 necesară nu numai direct de întoarcere de la bancă de către debitor a primit resurse de credit dar, de asemenea, plata dreptului de a le utiliza, cu toate acestea, leasing este asociat cu fonduri rambursabile de atașare numai în active fixe. Creditul poate fi utilizat pentru a reîncărca și mijloace de circulație. Prin urmare, în general, o corelație între leasing și împrumuturile pe termen mediu și pe termen lung, care sunt utilizate în principal în reconstrucția de creditare, reutilarea tehnică, modernizare, construcție nouă.

Pe partea financiară a sistemului de relații de leasing include achiziționarea de necesare alternative de creditare de proprietate pentru împrumut bancar tradițional: locatorul plătește pentru achiziționarea proprietății (cumpărați-l în proprietate), și apoi să ramburseze costul plăților periodice ale locatarului.

Dacă luăm în considerare contractul de închiriere doar ca un transfer de proprietate pentru utilizare temporară privind condițiile de urgență, de rambursare și de plată a dobânzii, aceasta ar putea fi calificat drept o marfă și de credit, și anume, ca creditul acordat de locator locatarului, în forma de transmitere pentru utilizarea proprietății. Subiecții relațiilor de credit este locator și locatar, iar facilitatea de împrumut - proprietate.

Atunci când se analizează mai întâi formele de organizare conferă valoare de leasing în aparență este similar cu creditul comercial. Cu toate acestea, există diferențe fundamentale în relațiile de proprietate între ele. Atunci când împrumut comercial transferat dreptul de proprietate asupra bunurilor: proprietatea consumatorului primește costul de bunuri, a căror plată este imposibil în prezent și întârziată în timp.

relatii de leasing sunt însoțite de o separare a dreptului de a folosi proprietatea lor de proprietate: locatorul deține dreptul de proprietate asupra bunurilor, precum și dreptul de a utiliza este inferior locatarului. Pentru posesia dreptului de a utiliza locatarul efectuează plăți periodice de leasing. În plus, împrumuturile comerciale, spre deosebire de leasing natura pe termen scurt.

Astfel, deși relațiile de leasing sunt caracteristici inerente ale creditului, identitatea completă în multe privințe nu este aici (Tabelul 2.4.).

Un avantaj important al leasingului comparativ cu creditul includ: •

pentru Finanțatori - posibilitatea de a extinde segmentul de piață în cazul în care activitatea financiară se desfășoară; •

la locatar - (. de exemplu, în cazul în care o entitate nu are garanții și altele) capacitatea de a atrage rapid resursele necesare, atunci când este imposibil de a obține un împrumut.

Leasing și de investiții. În cazul în care împrumutul cu poziția macroeconomică redistribuie proprietatea fondurilor existente între agenții economici, contractul de închiriere permite intenționat crearea unor noi active în economia reală: locatorul și locatarul va intra într-o relație peste capitală, dar nu în bani, ci sub forma productivă, iar baza schema de leasing este transferul de proprietate.

În cadrul investiției se înțelege în general un eșec temporară a entității economice de consumul de resurse disponibile financiare (de capital), precum și utilizarea acestor resurse pentru a crește bunăstarea lor în viitor.

Sunt următoarele informații de investiții: •

ireversibilitate asociată cu pierderea temporară a valorii capitalului de consum (de exemplu, lichiditatea); •

așteptarea inițială de creștere a bunăstării; •

incertitudinea asociată cu astfel de rezultate pe termen relativ lung.

De obicei, există două tipuri de investiții: reale și financiare (portofoliu), caracterizate prin forme de organizare. În conformitate cu această formă de leasing este similar cu investiția.

Utilizarea de leasing permite nu numai pentru a extinde caracteristicile și capacitățile participanților pe piața de capital financiar, să introducă mașini noi în funcțiune și echipamente, dar în cele din urmă permite industriei de a oferi consumatorilor un număr mai mare de bunuri și servicii. În sectorul de servicii și domenii precum asistența medicală, leasingul contribuie la ridicarea nivelului general de viață.

La nivel micro, decizia de a adopta o schemă de leasing depinde de profitabilitatea proiectelor specifice și a fluxurilor de numerar aferente. Acesta este motivul pentru care problemele legate de utilizarea unor scheme de leasing pot fi luate în considerare în contextul gestionării investițiilor. 2.2.