Gestionarea activelor - reglementarea legislativă a pieței valorilor mobiliare

Gestionarea activelor

Caracteristici de gestionare a încrederii de valori mobiliare se referă în primul rând la statutul juridic al mandatarului și, desigur, obiectul managementului încredere - valori mobiliare.

Trustee în temeiul contractului, în conformitate cu art. 1015 din Codul civil, poate fi doar o persoană angajată în activitatea de afaceri - un întreprinzător individual sau o organizație comercială, cu excepția unei întreprinderi unitare. titluri de valoare Trustee trebuie să îndeplinească cerințe suplimentare: acesta nu poate fi decât o persoană juridică, care este un participant profesionist la piața valorilor mobiliare, cu o licență specială (articolul 5 din Legea federală „Cu privire la piața valorilor mobiliare“.). Posesia unei licențe nu este necesară în cazul în care încrederea este legată doar de punerea în aplicare a drepturilor de control în titluri de valoare.

organizație comercială îndeplinește aceste cerințe are dreptul de a lua în titluri de valoare emise de încredere este, în observarea strictă a următoarelor condiții: emitentul este o companie publică; acțiunile emitentului au tranzacționat pe piața valorilor mobiliare și care urmează să fie incluse în organizatori comerciale citate.

(Art. 1025) În plus, GKRumyniya stabilește o altă condiție prealabilă pentru mandatarul de valori mobiliare - competențele sale de eliminare a valorilor mobiliare sunt definite în contract.

Titluri ca obiect fiduciar posedă, de asemenea, anumite caracteristici.

Încrederea poate fi transferat ca un documentar, și titluri de carte-intrare. Atunci când titlurile de documentare de gestionare a încrederii necesare pentru a le transfera în posesia mandatarului. Dacă în încredere sunt titluri de valoare dematerializate (și, în cele mai multe cazuri, este de acțiuni non-documentare și obligațiuni sunt obiecte ale managementului de încredere), este, în esență, se întâmplă aici de gestionare a drepturilor de proprietate de încredere.

fondurile alocate pentru investiții în titluri de valoare;

numerar și titluri de valoare primite în procesul de gestionare a titlurilor de valoare.

Dar poziția GKRumyniyasoderzhitsya, care nu poate fi obiectul unei fonduri independente de gestionare a activelor, cu excepția cazurilor prevăzute de lege. Se pare că acesta este cazul, care este o excepție.

În literatura juridică a sugerat că banii de încredere, inclusiv în numerar declarate „de investiții în titluri de valoare“, nu poate fi considerată ca o formă de gestionare a încrederii, pentru că banii nu face parte din lucrurile individuale specifice, și atunci când acestea sunt utilizate în cifra de afaceri de proprietate dreptul de proprietate asupra facturilor relevante vor fi în mod inevitabil, pierdute și nu pot fi returnate proprietarului, la sfârșitul contractului același loc. Se pare că, cu această afirmație total de acord. Desigur, în numerar este cu siguranță un anumite active individuale nu sunt și nu poate fi un obiect de gestionare a încrederii, dar pentru fondurile fără numerar în cont, și se realizează și fondurile de investiții în titluri de valoare, este foarte posibil. Aceeași EA Sukhanov observă pe bună dreptate că încrederea deținute în conturi bancare pot fi transferate (și, astfel, separat în mod legal) mijloace non-numerar de reprezentare a dreptului obligațiilor la o bancă cerințele clientului Sukhanov EA Decretul. Op. - S. 85 ..

Fondurile fondator trimise alocate pentru investiții în valori mobiliare listate pe managementul de încredere cont deschis numai pentru controlul acestor obiective. Pentru a menține conturile de numerar ale clienților organizațiilor de credit deschise pentru brokerii de conturi individuale marcate „clienți în numerar transferate în încredere.“ Segregarea fondurilor clienților deținute de contabilitate numerar pe o foaie separată pentru fiecare client.

Regulamentul de numerar în contul clientului, în conformitate cu acordul de management de încredere. În acest caz, în opinia noastră, cerința ca proprietatea transferată în încredere, care urmează să fie separat de celelalte active ale fondatorului, precum și de mandatar de proprietate, și anume din punct de vedere devine individuală specifică. De asemenea, controversat, din punctul nostru de vedere, afirmația că contul fondatorului, și transferul acestora către managerul de cont, deoarece managerul nu poate fi managementul de încredere la non-numerar scriere off începe să utilizeze dreptul (bani non-numerar) care îi aparțin, mai degrabă decât titularul inițial drepturile de autor ibid. Dar, mandatarul, în conformitate cu art. 1012 tranzacție GKRumyniyasovershaet în numele său (aceasta este o trăsătură constitutivă a contractului, cu alte cuvinte, pur și simplu nu poate fi), și este deschis de către mandatar numai pentru contractul de administrare fiduciară, managerul nu este proprietarul fondurilor din cont.

Exercitarea de gestionare a încrederii de valori mobiliare, administratorul face o acțiune în justiție (încheierea diverselor tranzacții) și acțiuni concrete (de cercetare de piață, planificare fiscală, etc.) fără o indicație specifică a fondatorului, se determină în mod independent cele mai eficiente metode de a folosi proprietatea. Atunci când administrator de valori mobiliare de administrare fiduciară îndeplinește toate puterile fixe de securitate. Nu pot fi transferate la gestionarea încrederii unuia sau mai multora dintre puterile prevăzute de securitate (de exemplu, nu pot fi transferate în încredere numai dreptul de a primi dividende pe actiuni).

Dobândite în cursul administrării contractului de valori mobiliare, de asemenea, să devină obiectul managementului încrederii în aceleași condiții ca și prezentate inițial hârtia.

Mandatarul este obligat să furnizeze rapoarte periodice cu privire la activitățile sale fondatorul managementului și Comisia de Valori Mobiliare Federal.

Un contract de administrare fiduciară a valorilor mobiliare sub sancțiunea nulității trebuie să fie făcută în scris, aceasta nu poate depăși cinci ani.

Transferul managementului încrederii acțiunilor stabilite în proprietate federale, efectuate pe baza de concurs (licitație) pentru dreptul de a intra în administrare fiduciară a acțiunilor deținute de decizia guvernului rus.

Concursul este deschis persoanelor juridice care au licența pentru realizarea activității privind gestionarea valorilor mobiliare, în plus față de aceste cerințe generale pentru participanți sunt prezentate, de asemenea, cerințe speciale. După examinarea propunerilor înaintate de către membrii comisiei de licitație determină câștigătorul și să elaboreze un protocol cu ​​privire la rezultatele licitației, care urmează să fie semnat în ziua judecății. Câștigătorul va trebui să o perioadă de 15 zile pentru a depune la Ministerul bunurilor otnosheniyRumyniyaobespechenie îndeplinit obligațiile care îi revin în temeiul Contractului de Trust. Contractul este încheiat între câștigătorul concursului, care acționează în calitate de administrator și fondator - Ministerul Relațiilor de proprietate al Federației Ruse. Proiect de acord elaborat de Comisie pentru concurs. O parte obligatorie a acestui acord este de a stabili managementul de încredere, și programul mandatarului care urmează să fie aprobat de către Comisie. Act fiduciar se consideră încheiat din momentul semnării sale, și anume Nu este real, ca orice alte contracte de management al activelor, și consensual.

B asigură intrarea în registrul acționarilor de înregistrare privind transferul de acțiuni în încredere, timp de 10 zile de la data semnării fondatorului.

Mandatarul nu are dreptul de a dispune de acțiunile transferate, nu pot vota singuri. Pe cele mai importante aspecte ale managementului societăți pe acțiuni (reorganizare, lichidare, introducerea de modificări și completări la documentele constitutive, etc.), mandatarul poate vota numai printr-un acord scris cu organismul federal al puterii executive.

Anumite limite sunt stabilite pentru fondatorul managementului. Acesta ar trebui să transmită în încredere libere de gaj sau a altor grevare acțiunile, în timpul perioadei de contract, nu pentru a le transfera la capitalul social al altor societăți pe acțiuni, precum și să nu le înstrăineze în alte moduri.

Gestionarea obligat de două ori pe an, la fondatorul raportului cu privire la activitățile sale, precum și solicitarea acesteia din urmă - documentele și informațiile necesare cu privire la activitățile lor. Fondatorul are dreptul de a organiza raportul de inspecție de către un auditor independent, și să supravegheze atribuțiile administratorului.

Spre deosebire de regulile generale ale Codului civil, prevede o perioadă maximă de valabilitate a unui contract de management de încredere timp de cinci ani, o perioadă de gestionare a încrederii, sunt în proprietate federale, nu poate depăși trei ani.