ex-pit tranzacție

Off-tranzacționeze - aceasta este cumpărarea și vânzarea de titluri de valoare, care nu este prin schimbul financiar, dar în mod direct sau prin vânzarea organizatorului. În căutarea unui cumpărător către vânzător (și vice-versa) cu ajutorul rețelelor moderne de comunicare.

Cum este executarea tranzactiilor OTC?

Tipuri de relații între participanții la tranzacție OTC poate fi numai două:

1. Dealer achiziționează titluri de la proprietar.

1. Dealerul cumpără valori mobiliare de la un alt dealer pentru revânzare.

Este evident că, fără un dealer oriunde. Dealer-ul poate fi un comerciant izolat sau persoană juridică (societate dealer) - în orice caz, acesta acționează ca un intermediar, care este, face achiziția de titluri de valoare ridicata (ieftine) și le vinde către partide mai mici (mai scumpe decât cumparat). Acesta oferă dealer prețul de achiziție al acțiunilor sau obligațiunilor. și formează baza sa de două componente:

• Prețul de vânzare (de exemplu, din suma pentru care se așteaptă să realizeze securitatea în viitor).

• Cheat - valoare adăugată, care este proiectat pentru a acoperi costurile și pentru a aduce profiturile dealerilor. Cheat - valoare relativă, care este o medie de 5 - 10% din valoarea garanției. Înțeles ambalaj poate fi crescută în cazul în care distribuitorul de companii cumpărate acțiunile puțin cunoscute, lichiditatea ridicată, care este pusă la îndoială.

EXEMPLU tranzacție OTC:

Cumpărătorul dorește să cumpere cota A, a cărui valoare de piață este de 100 $. În cazul în care o astfel de acțiune este, dealer-ul disponibil, el este de acord cu prețul de piață (sau chiar nu se poate răsfețe pentru un discount), așa cum a cumparat anterior mai ieftin. În cazul în care acțiunea nu, dealerul este necesar să-l cumpere de la un alt dealer pentru 100 $ și revinde deja pentru 105 (5% ieftin minim - ne amintim).

Astfel, acesta poate fi judecat ca profitul dealer este generat prin creșterea spread (adică diferența dintre cerere și preț cerere).

Piața OTC este diferită de schimb?

Principala diferență - în procesul de încheiere a tranzacțiilor. piața OTC nu este localizat - afacere poate fi încheiat oriunde, oricând, doar pentru a avea acces la mijloacele de comunicare - care, însă, nu vorbește despre incompetența lui.

O altă diferență constă în distribuirea responsabilităților. Chiar dacă o afacere se face prin vânzări ale organizatorului, mediatorul nu poartă nici o responsabilitate pentru executarea de către părți a responsabilităților lor, în timp ce în piața de valori de tranzacționare este organizatorul și responsabil. Pentru a nu se îndoiască de corectitudinea tranzacției, se recomandă să încheie un acord de cumpărare și vânzare de titluri de valoare doar pentru a fi o formă universală (forma contractului pot fi găsite pe internet fără dificultate).

Și diferite metode de calcul. În cazul în care fondurile comerciale de schimb rezervate în ajunul de tranzacționare (care minimizează riscul de neplată), tranzacțiile OTC implică plata amânată. Utilizați denumire comună:

De exemplu, (T + 4 + 6) indică faptul că valorile mobiliare vor veni la cumpărător în termen de 4 zile de la cumpărare, iar cumpărătorul va transfera bani către vânzător după 6 zile de la cumpărare sau 2 zile de la primirea valorilor mobiliare la el.

Compoziția pieței OTC

piață OTC este format din trei „ramuri“:

Să examinăm fiecare mai în detaliu:

• Terțiar. În această piață tranzacționate acțiuni listate ca titluri de valoare. Existența pieței terțiare din motive pentru care comerciantul nu este profitabil să tranzacționeze pe bursa de valori majore - printre ei:

- comision fix. Atunci când tranzacționare cu Comisia situația poate fi aproape de o farsă - atunci când un comerciant cheltuiește comision mai mult decât face costurile tranzacției.

- timp fix. Tranzacțiile de pe bursa de valori sunt în ore strict definite, motiv pentru care comercianții din unele părți ale lumii sunt forțați să vândă pe timp de noapte. tranzacțiile OTC nu au această limitare.

• În al patrulea rând. Această piață vă permite să tranzacționeze acțiuni sau chiar întregul portofoliu de valori mobiliare, ocolind brokerii și bursa de valori, adică, aproape fără a cheltui nimic pe comerțul pentru a continua. Tranzacționare pe piață patra prin intermediul sistemului electronic de Instinet (în SUA).

Tipuri de tranzacții OTC

Tranzacții pe piața OTC sunt împărțite în 3 tipuri principale:

1. Forvardnyykontrakt. Un astfel de contract - contractul, care a precizat în prealabil, în cazul în care clientul va fi transferat la hârtie și în cazul în care cumpărătorul este obligat să plătească achiziția (adică, în condițiile prescrise datele de T + N (1) + N (2)). plus Important: rata de schimb este de asemenea fixat la momentul tranzacției. În conformitate cu termenii cumpărătorul este obligat să accepte și să plătească pentru achiziționarea la o dată viitoare și nu are dreptul de a rupe acordul. Incapacitatea de a anula văzut dezavantaj major al unei astfel de formular.

Un contract forward este împărțit într-un Deliverable (DF) și forward calculate (NDF). Diferența constă în faptul că cumpărătorul tranzacțiilor de livrare se calculează cu vânzătorul imediat (sau în decurs de 1-2 zile), după care tranzacția este efectuată. Un caz special al transmite livrabil este o tranzacție spot. Estimați atacantul nu implica livrarea mărfurilor. O astfel de tranzacție implică plata de către partea care pierde din diferența de preț dintre valoarea de achiziție și valoarea unui activ la un punct predeterminat de timp (această diferență se numește variatsionnayamarzha). înainte estimate care nu sunt utilizate în România din cauza incapacității de a controla îndeplinirea obligațiilor de către partea care a pierdut.

1. Vnebirzhevoyoptsion. Această formă a tranzacției, în cazul în care una dintre părți are dreptul de a cumpăra bunul, dar (spre deosebire de contract forward) nu trebuie să-l cumpere.

Cele mai bine cunoscute pe piețele OTC

Cele mai cunoscute platforme OTC sunt:

Principiul de bază al comerțului privind RTS - libertatea de a alege momentul și activul la licitație. depozit preliminar nu se face, care permite tranzactionarea titlurilor de valoare ale unui număr foarte mare de companii. indicele RTS, împreună cu indicele MICEX este unul dintre principalii indicatori ai pieței de valori din România.

Aceasta este o piata OTC americană. liste de companii, citate de stocuri, datele de contact sunt furnizate comercianților de zi cu zi. Toate aceste informații sunt imprimate pe foi roz - deci (există o astfel tradiția de la deschiderea site-ului - din 1913) numele.

O trăsătură distinctivă a „foi roz“ este faptul că site-ul nu are nevoie de companii care sunt tranzacționate, situațiile financiare și rezultatele auditului. În această monedă are două fețe - pe de o parte, sumele licitate sunt mai dinamice, iar alegerea activelor - larg, pe de altă parte, investitorii sunt extrem de risc pentru a face o greșeală. Această din urmă împrejurare este susținută și de faptul că pe Pink Sheets nu au cerințele minime la dimensiunea afacerii - stocurile de comerț poate companie foarte mici.

Ce este tranzacțiile REPO OTC?

tranzacția REPO - o vânzare de valori mobiliare ale societății în conformitate cu acordurile de răscumpărare. schema de tranzacție este după cum urmează:

Un repo este o alternativă la credit - clientul primește fonduri prin vânzarea propriilor valori mobiliare. Pentru clientul posibilitatea oferă următoarele avantaje: se pot obține bani cu ușurință. Cumpărătorul nu verifică bonitatea clientului, în consecință, să pregătească o documentație greu pachet de vânzător la nimic. Cumpărător este de asemenea avantajos ca după achiziție devine creditorul ipotecar, ca proprietar de drept al Băncii Centrale - vânzător în caz de eșec de a răscumpăra poate vinde titluri de valoare pe cont propriu.

Important: răscumpărare în cadrul operațiunii de răscumpărare se efectuează la un preț predeterminat, mai degrabă decât valoarea de piață a valorilor mobiliare la momentul încheierii tranzacției.

Principalele condiții ale tranzacțiilor repo, după cum urmează:

• Volumul minim de tranzacții - 400.000 de ruble.

• Intervalul de valabilitate a tranzacției - de la o săptămână până la 105 de zile.

• Rata dobânzii pentru tranzacțiile pe termen scurt (până la 35 de zile) - 13% din termen lung - 15%.

În momentul de față acest serviciu ca operațiunile repo OTC oferă clienților Sberbank, cu toate acestea, există o limită pentru clienții - vânzătorul trebuie să fie întotdeauna conectat la podea de tranzacționare MICEX.