de echilibru pe termen scurt pe piața monetară

Mecanismul de orice piață - este căutarea echilibrului. Inițial, pornim de la premisa că oferta de bani este controlată de către Banca Centrală și fix-Vano la nivel M. Prețul, de asemenea, să ia stabil, ceea ce este destul de acceptabil pentru un model pe termen scurt. Apoi, oferta de bani reali va fi fixat la L / R și graficul (Fig. 1) este reprezentat de linia verticală M S.

Cererea de bani (curba L din Fig. 1) este considerată ca o funcție descrescătoare a ratei dobânzii pentru un anumit nivel de venit (la rate ale dobânzii nominale și reale de nivel constant al prețurilor sunt egale). Punctul de echilibru a cererii de bani este egală cu propunerea lor.

Fig. 1. Soldul pieței monetare

Rata dobânzii flexibilă menține piața monetară în echilibru. Agenții economici se schimbă structura activelor sale ca răspuns la modificările ratelor dobânzilor. Deci, dacă i1 este mai mare de echilibru, oferta de bani va depăși cererea pentru ele. Gospodăriile și firmele care au acumulat bani, încearcă să scape de ea, transformându-se în alte tipuri de active financiare: acțiuni, obligațiuni, depozite este Nye de urgență, etc. Rata dobânzii de mare corespunde unei obligațiuni cu rată scăzută ... așa va

Fig. Mecanismul de piață 2. Bani

profitabil să cumpere obligațiuni ieftine bazate pe veniturile din creșterea ratei lor va scadea, ca urmare a prezentei-i. Băncile și alte instituții financiare, în

exces de ofertei asupra cererii de bani va începe să reducă ratele dobânzilor. Treptat, printr-o modificare a agenților economici structura activelor și o scădere a ratelor dobânzilor bancare pe piața de echilibru restaurat. Cu o rată scăzută a dobânzii va fi utilizată în procedeele invers direcției.

Fluctuațiile în valorile de echilibru ale ratei dobânzii și a ofertei de bani pot fi asociate cu modificări ale variabilelor exogene de bani pe piețele-ka: nivelul de venit, oferta de bani. Grafic, acest lucru se reflectă în trecerea cererii și ofertei de bani.

De exemplu, o creștere a nivelului veniturilor (Fig. 2a) crește cererea de bani (dreapta schimbare curba cererii de bani L1) și rata dobânzii de la i1 la i2. Reducerea ofertei de bani, de asemenea, duce la o creștere a ratelor pe termen procentuale (Fig. 2.6), și vice-versa.

Să ne gândim mai detaliat situația descrisă în Fig. 2a. În caz de creștere a veniturilor totale a cererii pentru creșteri pe piața monetară și de-ofertă se deplasează într-o nouă stare, care are o i2 mai mare rată a dobânzii. Astfel, odată cu creșterea în vin da Y și crește rata dobânzii i. Dacă acești doi factori sunt reflectate în grafic, curba denegLM obține lichidități. Este cunoscut în lume vuietul economiei ca model al Hansen (Fig. 3).

Acest model ilustrează relația importantă. Aceasta arată că, pentru a atinge echilibrul pe piața monetară trebuie să fie îndeplinite

Fig. 3. Modelul Hansen (LM curba de lichiditate bani)

următoarele condiții: la un anumit masei monetare cu creșterea veniturilor ar trebui să crească rata dobânzii. Numai în acest caz va fi Uwe-lichivatsya costul de oportunitate al deținerii de bani și obligațiuni rata, ceea ce va reduce cererea de bani speculativă declin, va crește în firmele Kupka și gospodăriile populației active financiare și va menține piața monetară în echilibru.

Fig. 26 arată modul în care oferta de bani, care este susținută de către Banca Centrală poate modifica rata dobânzii. Reducerea ofertei de bani (Cree-wai M S 1 se deplasează spre stânga, într-o poziție S M 2), CB este capabil de a crește rata dobânzii, și astfel încetini procesul de investiții, contracția-tit-timp și volumul producției interne. În cazul retras-cheniya masei monetare în economie se va produce efecte opuse.

Politica de încălcare sistematică a echilibrului pieței monetare pentru a influența nivelul ratelor dobânzilor, ci prin investiții sa și alte variabile macroeconomice nume de semi-Chila de politică monetară keynesiană.

Politica monetară keynesiană - una dintre cele mai comune modalități de-TION de influență a statului asupra economiei. O astfel de regu lament-a ratelor dobânzilor printr-o modificare a ofertei de bani Priebe-Ghali în perioada post-război în multe țări occidentale, dar aproape peste tot, pe termen lung, piața monetară a căzut într-o capcană de lichiditate-ing așa-numitele.

capcana de lichiditate - aceasta este o astfel de situație în economie, atunci când oferta de bani OMS-Rastan M S n nu este capabil de a provoca declinul lung gât ratelor dobânzii (sub i0), așa cum se vede în figura 4.

Fig. 4. Lichiditatea Trap

În cazul în care ratele dobânzilor nu sunt reduse, piețele de mărfuri încetează să se simtă impactul pieței monetare, nu lua pulsul ea. O încetinire a procesului de investiții și, prin urmare, nici o extragere de bani, nici o nouă curbă a cererii pentru bani, nici un punct nou de echilibru al pieței monetare. Există, prin urmare, inflația, T. E. Diferența dintre economia reală (piețele de mărfuri) și piața monetară.

În esență, într-o capcană de lichiditate de stat prins, deoarece „a deschis porțile“ pentru creșterea ofertei de bani MS dragul stimulează-Bani de investiții și de producție și în cele din urmă au provocat preferintele-de lichiditate este atât de mare încât oamenii și firmele se abțină de la-kupok titluri (acestea sunt foarte scumpe, deoarece ratele dobânzilor sunt mici) și bunuri și preferă să păstreze banii în formă lichidă în scopuri speculative.

Prins într-o capcană de lichiditate, economia, și rămâne ca piața monetară nu are propriile mecanisme de ieșire din ea. Mai mult decât atât, capcana chiar mai blocat „blocare“ inflaționistă așteaptă depozitele de mare cerere injectat, fapt care ia determinat pe oameni să scape de bani din cauza o scădere bruscă a puterii lor de cumpărare, și așa mai departe. N. Prin urmare, provocarea este de a urmări o politică monetară care N-ar fi dus la căderea într-o capcană de lichiditate. Condiția acestei politici este de a controla banii propunere-Niemi: creșterea masei monetare nu trebuie să depășească nivelul critic atunci când ratele dobânzilor se încadrează la cel mai scăzut nivel posibil. Cu toate acestea, în cazul în care economia a fost într-o capcană de lichiditate, cum să iasă din ea?

Pentru a ieși din capcana de lichiditate necesită o putere de investiții puternice, și o astfel de putere nu poate fi decât de stat. Acesta este motivul pentru care capcana de lichiditate politica monetară este situa-TION ineficienți - pericol inflaționist. Statul poate utiliza numai politica financiară (fiscală).