Cursul de schimb (5) - abstract, pagina 4

Teoria continuității monedelor-cheie cu teoria monedei variabilă se manifestă în faptul că J. M. Keynes în primele 20-e ale secolului XX. El a jucat pentru sistemul mondial monetar bazat pe cele două valute reglementate - lira sterlină și dolarul. Cu toate acestea, protejarea intereselor Regatului Unit, care a fost pierde treptat rolul principal în relațiile monetare, a criticat Keynes în 1923, dorința Statelor Unite de a stabili un standard dolar.

Teoria valute cheie reflectă politica de hegemonia dolarului, spre deosebire de aur. Economistul american F. Nussbaum numit dolar „monede zeu“, moneda restante, care a înlocuit aurul. X. Obrey a susținut că stabilizarea monetară în lume depinde de dolar ca monedă de conducere. A. Hansen a jucat pentru demonetizarea aurului și crearea unui sistem monetar mondial reglementat, care ar trebui să se bazeze pe dolar. Această idee a influențat evoluția lumii sistemului pe termen monedă. Teoria valute cheie a fost rațiunea pentru principiile sistemului Bretton Woods, care sa bazat pe aur și două de rezervă valute, obligă țările - membre ale FMI pentru a efectua intervenții valutare pentru a sprijini dolarul, eliberând Statele Unite din această grijă.

Criza a expus eșecul sistemului Bretton Woods a declarațiilor cu privire la superioritatea dolarului față de alte valute. Moneda SUA a fost aceeași instabilă, precum și alți bani de credit naționale Fiat. Deoarece anii '60 din cauza slăbirea relativă a poziției SUA în „lipsa dolar“ a economiei mondiale a schimbat „dolar cloying“, a început slăbirea dolarului ca monedă de rezervă.

Teoria parități fixe și cursuri. Susținătorii acestei teorii (J. Robinson, J .. Bikerdayk, A. Brown, F. Graham) a recomandat regimul parităților fixe, permițându-le să se schimbe doar la balanța de plăți fundamentală dezechilibru. Bazat pe modelul economic și matematic, au ajuns la concluzia că modificarea cursului de schimb - mijloacele ineficiente de reglementare a balanței de plăți din cauza lipsei răspunsului comerțului exterior la fluctuațiile prețurilor de pe piețele mondiale, în funcție de relațiile cursului de schimb. Această teorie a avut un impact asupra principiilor sistemului Bretton Woods, bazat pe parități fixe și a ratelor de schimb. Precursorii acestei teorii au fost nominalistă G. Knapp și lui după-cercetători. Acestea invocă principiul parității contractuale stabilite de către stat, printr-un acord privind schimbul de valute la o rată fixă.

Criza sistemului Bretton Woods expus contradicția dintre neo-keynesieni și neoclasic, care i-au acuzat de faptul că nu a face față crizei economice și monetare, inflația, propunând în schimb să slăbească intervenția țării dumneavoastră de insule din economie, limitate în primul rând la reglementarea pieței. Sustinatorii favoarea monetarismului ratelor de schimb flotante.

Teoria ratelor de schimb flotante. Reprezentanții acestei teorii - în principal neoclasici (monetariste) direcție. Dintre acestea, M. Friedman (șef al școlii Chicago), F. Machlup (Princeton University), A. Lindbeck (Universitatea din Stockholm), G. Johnson (Chicago si Universitatea din Londra), L. Erhard, G. Hirsch, E. Duerr ( . școală Freiburg în Republica Federală Germania), etc. esenţa acestei teorii este acela de a justifica aceste avantaje regimul flotant rate de schimb fixe în comparație cu:

BOP aliniere automată;

libera alegere a politicii economice naționale, fără metode externe
presiune;

descuraja speculațiile valutare, ca și cu rate de schimb flotante-l
dobândește caracterul de joc cu sumă nulă: unele pierde acest beneficiu
altele;

stimularea comerțului mondial; -

- piața valutară este mai bună decât a statului, determină rapoartele de schimb
monedă.

Potrivit monetariștii, rata de schimb ar trebui să fluctueze liber sub influența aprovizionării pieței și a cererii, iar statul nu ar trebui să-l reglementeze. Friedman a propus o legislație care să interzică intervențiile pe piața valutară, considerând că „piața va face activitatea speculatorilor valută este mult mai bine decât guvernul.“ Susținătorii școlii neoclasice credea posibilă stabilizarea economiei prin reglementarea pieței a cursului de schimb și conversia rate variabile într-un regulator automat pentru Reglementări Internaționale. Ideea de refuzul statului de reglementare a relațiilor valutare este utopic. Spre deosebire de abordarea negativă a monetariștii intervenției valută, în practică, se realizează periodic, și este dominat de ratele de schimb „murdare“ plutitoare, pe baza unei combinații de reglementare a pieței și de stat.

Urmașii acestui concept recunosc vulnerabilitatea. De exemplu, economistul american G. Johnson a ajuns la concluzia că răspunsul balanței de plăți privind modificarea cursului de schimb este lent, iar plutitoare moneda acesteia nu poate slăbi fluxurile de capital speculative. Potrivit lui George. Weiner, „chiar și în liberă mondială prețul de piață este imposibil să se prezinte pe piața valutară, activitățile pe care statul nu intervine, în mod direct sau indirect. Complet liber fluctuante ratele sunt, probabil, lucru imposibil de atins, daca le defini cu exactitate ". Aceasta recunoaște inevitabilitatea intervenției guvernului în relațiile valutare. Instabilitatea ratelor de schimb flotante subminează încrederea agenților economici. Prin urmare, în practică, se preferă regimul ratelor de schimb flotante reglementate. Reuniunea „Șapte“ Natiuni a reafirmat acest principiu. A introdus conceptul de limitele de fluctuație. Criza Bursiere în 1987 din nou (ca la mijlocul anilor '70) a identificat necesitatea unei intervenții monedă colective Statele Unite ale Americii, Germania, Japonia, pentru stabilizarea dolarului și a altor valute majore.

Compatriotul A. Lagny recomandă reglementată în mod colectiv rate de schimb flotante.

Cele mai multe dintre ideile teoriei cursurilor de schimb flotante nu este pusă în aplicare: nu a reușit să realizeze automat echilibrarea balanței de plăți, o protecție eficientă împotriva mișcării spontane a banilor „la cald“, combate răspândirea internațională a inflației. Rezultatele recomandărilor teoretice respectă doar parțial, și, uneori, contrar obiectivelor proiectate. Teoreticienii și practicienii în cauză cu privire la lipsa de dezvoltare a soluțiilor teoretice fundamentale pentru stabilizarea economiei, inclusiv relațiile monetare. expert american L. Drucker a scris: „Avem nevoie de o teorie economică adevărată, bazată pe teoria valorii.“ O manifestare a eșecului teoriei cursului de schimb bazat pe conceptul de utilitate marginală, a fost un apel de către unii economiști occidentali la învățăturile lui Karl Marx asupra costului forței de muncă. Apelul de a regândi teoria marxistă a muncii de valoare făcută de liderul neo-keynesianismului J. Robinson și M. Morishama (USA), P. Sraffa (Marea Britanie). Reprezentanții neo-keynesismului și ramurile sale - neorikardianstva caută nouă lectură a teoriei lui Marx pe baza modificărilor reale în economia de piață modernă.

4. Cursul de schimb și impactul acesteia asupra poziției valutare a țării,

balanța de plăți, balanța comercială, fluxurilor de capital,

volumul și structura producției.

Vorbind instrument de comunicare între valori ale pieței naționale și internaționale, cursul de schimb joacă un rol activ în relațiile economice internaționale și de reproducere. Folosind cursul de schimb, proprietarul compară propriile costuri de producție la prețurile de pe piața mondială. Acest lucru face posibil pentru a dezvălui rezultatul companiilor individuale și a țării în ansamblu. Atunci când vând bunuri pe piața mondială a produsului național al forței de muncă primește o recunoaștere generală, pe baza unei măsuri internaționale de valoare. O paritate valoare internațională înregistrat de valute pe piața valutară mondială. Pe baza corelației cursului de schimb al monedelor, ținând cont de proporția țării în comerțul mondial se calculează effektivnyyvalyutny curs. Cursul de schimb are o influență certă asupra raportului prețurilor de export și import, competitivitatea firmelor, profiturilor întreprinderilor.

Prin reducerea ratei monedei naționale, în cazul în care nu contracarate de alți factori, exportatori sunt prime de export la schimbul apreciat veniturile din valută străină în națională s-au ieftinit și sunt în măsură să vândă produsele la prețuri sub media mondială, ceea ce conduce la îmbogățirea lor în detrimentul pierderilor materiale ale țării. Exportatorii crește profiturile prin exportul de mărfuri în masă. Dar, în același timp declin în moneda națională crește costul importurilor, care stimulează creșterea prețurilor în țară, reducerea importului de bunuri și utilizarea sau dezvoltarea producției naționale de mărfuri în locul celor importate. deprecierea cursului de schimb reduce datoria reală în moneda națională, crește gradul de severitate al datoriei externe în valută. Devine exportul neprofitabilă de profit, dobânzi, dividende primite de investitorii străini în moneda țărilor gazdă. Aceste profituri sunt reinvestite sau folosite pentru a achiziționa bunuri pe prețurile interne și exportul lor ulterioară.

Cu o creștere a ratei de schimb valutar, prețurile interne devin mai puțin competitive, scade eficiența exporturilor, ceea ce poate duce la o reducere a industriilor de export și producția internă în ansamblul său. Importurile, dimpotrivă, se extinde. Stimulate de afluxul de capital străin și interne, creșterea încasărilor la export asupra investițiilor străine. Scăderea valorii efective a datoriei externe exprimate în valută devalorizat.

Spargerea monedei depreciere exterior și interior, adică dinamica ratei de schimb și puterea de cumpărare, este esențială pentru țară. În cazul în care deprecierea inflaționistă internă a banilor înainte de deprecierea monedei, care a încurajat importul de bunuri în scopul de a le vinde pe piața internă la prețuri ridicate, ceteris paribus. În cazul în care deprecierea monedei externe înainte de interne cauzate de inflație, atunci există condițiile de dumping monetar - masa de export de bunuri la prețuri sub media mondială, asociate cu o întârziere de scăderea puterii de cumpărare a banilor prin reducerea ratelor lor de schimb, în ​​scopul de a deplasa concurența pe piețele externe. Pentru monetară dumping caracterizată prin următoarele: 1) exportatorul, cumpărarea mărfurilor pe piața internă la prețuri, pentru a crește sub influența inflației, le vinde pe piața internațională pe o monedă mai stabilă, la prețuri sub media mondială; 2) reducerea la sursă a prețurilor de export este diferențele de curs valutar apărute pe veniturile de schimb valutar mai stabil privind deprecierea naționale; 3) exportul de mărfuri pe scară largă oferă super-profiturile exportatorilor. Prețul de dumping poate fi mai mic decât prețul sau costul de producție. Cu toate acestea, exportatorii dezavantajoase preț subestimat prea, deoarece poate concura cu produsele naționale, ca urmare a reexportului de contractori străini.