Cum de a câștiga societățile de administrare

Dobândi propria companie de management de astăzi, disponibil pentru 20 de mii de $ pentru a câștiga cu ea. - 1 milion $ pe an, dar de a vinde - câteva milioane de euro. Dar mai întâi trebuie să investească o mulțime de bani în afaceri.

Principalul venit al Codului penal sunt sub formă de remunerare pentru gestionarea activelor clienților. Când vine vorba de lucrul cu fonduri mutuale (fonduri mutuale), fonduri de pensii private (NPF) sau economii publice de pensii, în acest caz, este fixat și este de aproximativ 2% din valoarea medie a activului net în valoarea de piață medie (NAV) pe an. Atunci când serviciul clienți în cadrul companiei individuale de administrare a activelor ia, de asemenea, premiul pentru „succes“ - de obicei 15-20% din creșterea valorii activelor peste un anumit prag. Prin urmare, cele mai eficiente va fi Codul penal, care va fi în măsură să colecteze suma maximă sub controlul activelor la un cost minim și pentru a realiza o creștere stabilă în valoarea lor de piață.

Este mai ușor de a ține cont de alte societăți de administrare captive stabilite de grupuri industriale sau financiare mari pentru a lucra cu active controlate.

Controlul cu o moștenire

Cei mai importanți reprezentanți ai sectorului captiv este compania „Leader“ (managementul are active de aproximativ 100 de miliarde de ruble, care deservesc cele mai mari România NPF „Gazfond“), „Centrul de Management“ (active întreținute de co-proprietari ai „Lukoil“ în valoare de peste 32 de miliarde de ruble, prin închis fonduri mutuale), „capitalul“ (active de mai mult de 28 de miliarde de ruble, servește NPF „LUKoil-Garant“), „Uralsib“ (active de aproximativ 15 miliarde de euro, gestionează fonduri mutuale, în care a fost transformat de fonduri cupon „Lukoil“), „capitala Alfa“ (active de aproximativ 5 miliarde de ruble, NPF Alfa Bank și un fost FAOAM „al F-de capital „),“ RN-Trust „(în gestionarea mai mult de 3 miliarde de ruble, NPF“ Neftegarant „deținut“ Rosneft „) din Codul ROSBANK penal (active de peste 2,5 miliarde de ruble, gestionează activele“ Interros „structuri de holding companii) „RTK investi“ (active de circa 2,5 miliarde, NPF „Union Telecom“ care clienții sunt „Svyazinvest“ structura), „investiții de portofoliu“ (active de circa 1,6 miliarde, controlează NPF „tradiție“, ai cărei clienți sunt structura VBRR, iar acționarii săi majori - RFFI și „Rosneft“).

Lucrul cu un astfel de activ mare oferă un venit adecvat. De exemplu, „Capital“ în ultimul an au primit venituri din comisioane în valoare de 932 de milioane de ruble, ceea ce corespunde la 3,3% din cadrul gestiunii sale active. "RTK-Invest" a câștigat 43 de milioane de ruble, sau aproximativ 1,7%. venituri mai modeste din Codul penal „investiții de portofoliu“ doar pentru primele trei trimestre ale anului trecut sa ridicat la 58 de milioane de ruble - mai mult de 4,1% din active. Profitabilitatea captiv din Codul penal sunt foarte diferite unele de altele: veniturile lor sunt mult (dacă nu toate) va depinde de exploatație.

Potrivit directorului general al Codului penal „Svinin și partenerii“, Vladimir Svinyin. în prezent, 90% din piața de gestionare a activelor este legată de activitățile companiilor captive. „Pentru bănci, exploatațiile financiare și industriale controler servește în primul rând ca un instrument financiar necesar și eficient cu propriile sale active. Numai o mică parte din această piață - cu adevărat independentă de afaceri de gestionare a activelor, într-adevăr implicat independent de Codul penal ".

Codul penal al creatorului

Cel mai important, după cum a sugerat de către directorul general al Codului penal „Olma-Finance“ Elena Mashkov. - pentru a găsi o echipă de angajați care cunosc specificul fondurilor mutuale: „Shell și licențele nu sunt scumpe - $ 5-60 companii lucreze cu fonduri mutuale stabilite - aproximativ 1 milion de $ și de mai sus, în funcție de dezvoltarea de afaceri .. Această diferență de preț se datorează faptului că propunerea limitată asupra personalului, precum și factori temporari pentru promovarea companiei, stabilirea documentelor de înregistrare de afaceri. Din timp pentru a achiziționa o companie de coajă înainte de activitatea reală poate dura până la un an și jumătate sau doi ani. "

CFO Marea Britanie „Brokercreditservice“ Salavat Alpar atrage atenția asupra faptului că costul de creare a unei companii depinde de direcția de afaceri sale: „Crearea Codului penal și de a obține licențe necesare pe ea - nu este dificil. Pur și simplu introduceți propriul dvs. de capital de până la 25 de milioane de ruble, și câțiva oameni cu certificate. Un alt lucru, atunci când vorbim despre o companie care este dispus să participe la concurs pentru plasarea de economii pentru pensii. Aici este necesar să vorbim despre echitate de 50 de milioane de ruble, iar pe experiența Codului penal în sine. "

Codul penal al vânzătorului

În cazul în care o companie este nevoie urgent, puteți cumpăra pur și simplu. Potrivit directorului Codului penal „Trinfiko“ Roman Sokolov. pe piață există propuneri la nivelul de 2-50 $, „Dar trebuie să se țină cont de faptul că pentru bani oferit, de fapt, singura companie licențiată, care nu are un personal calificat și cu experiență, tehnologii de politici și proceduri necesare, etc .... - clarifică Roman Sokolov. - Pentru a aduce acest shell la starea de funcționare a afacerilor necesită resurse semnificative de timp financiare, umane și ".

Margarita Borodatova, șef al Regatului Unit „Dohod“, consideră că costul Codului penal depinde de costul creației sale și fonduri proprii. Mărimea acesteia din urmă, în opinia sa, ar trebui să fie nu mai puțin de 30 de milioane de ruble. În plus, o companie trebuie să aibă licențele corespunzătoare, software-ul necesar, un anumit număr de specialiști certificați și tehnologii stabilite. Potrivit CEO al companiei, „Agana“, Igor Mustyatsa, care a fost vândut de Codul penal, acesta trebuie să fie, de asemenea, clar, transparent și profitabile de afaceri, o gamă bine diversificată de servicii, un număr mare de clienți. „O parte importantă este reputația companiei, numele, care va contribui la dezvoltarea afacerilor și atragerea de noi clienti, - spune Igor Mustyatsa. - Cu toate acestea, un nume bun, după cum știm, costurile dragi. Întrucât doar o cochilie, nu plin de experți, capabil de a crea un serviciu competitiv, iar baza de clienți nu este scump. "

Nikolai Rubtsov, care creează acum de la zero din Marea Britanie „compatrioților“ (a se vedea. P. 30), a arătat că Codul penal este gata pentru plic de afaceri (excluzând mărimea capitalului social) ar avea costuri în valoare de nu mai puțin de 3 milioane de ruble.

cererea de pensii

În anul acesta trece prin mai multe achiziții de societăți de administrare a investițiilor, inclusiv un complet nou și existent. Potrivit șefului Departamentului de Dezvoltare a Afacerilor din Codul penal „Centrul de Management“ Roman Shemendyuk, problema principală care se ridică de la cumpărător - este „puritatea istoriei“, care vă permite să excludeți pe „vechile păcate“, posibilitatea de a controla revendicările. De asemenea, în opinia sa, pentru activitatea de exploatare este o problemă de personal importante: „Principalul atu al Codului penal - este personal, experiența, cunoștințele și am încercat și tehnologiei testate.“

Cu toate acestea, potrivit directorului general al Codului penal „Kit“ Vladimir Kirillov, este mai ușor de a crea propriul Cod penal decât pentru a cumpăra în piață: „Acesta este un produs de nișă, și o astfel de cerere pentru ea, așa cum a fost înainte de începerea reformei sistemului de pensii nu.“

Una dintre cele mai importante componente ale activității de gestionare a activelor este profesionalismul echipei. Poate că astăzi este bunul cel mai rar pe piata - managerii strategice profesionale, solicitanții de locuri de muncă nu poate fi găsit. „Cumpără terminat“ coajă „este singurul care vrea să economisească timp. Și, probabil, acest lucru se poate face prin plata de la 100-150000 $. Dar ce se va întâmpla în continuare? de afaceri de gestionare a activelor, inclusiv natura investiției se referă la non-tehnologice. El mai mult decât orice alt tip de activitate se bazează pe oameni specifice, profesioniști, experiență, cunoștințe și conexiuni. Fără ele, „coaja“ se poate transforma cu ușurință într-un balon de săpun „- avertizează Vladimir Svinyin (MC“ Svinin și parteneri „).

condiție „activă“

Dar Alexei Shkrapkin - director general al Codului penal „Capital“, care administrează active în valoare de aproximativ 1 miliard de $ - destul de o opinie diferită: „Activele minime în gestiune, pentru care Codul penal poate lucra în mod eficient, în opinia noastră, se ridică la 100 de milioane de $ Faptul că. operare societate de administrare a bugetului pentru funcționarea sa normală nu poate fi mai mică de 1 milion $ pe an. Un venit anual penal variază de la 1% din valoarea activelor administrate. "

Minim - un termen relativ

Directorul general al Codului penal „KIT“ Vladimir Kirillov, atunci când se evaluează minim de capital partajat rentabil de doi poli: mici captiv, implicat în același proiect, și de piață o gamă largă de zone, volume și geografiei de afaceri: „Pentru primele active ar trebui să fie între 180-200 milioane ruble în al doilea rând - de zece ori mai mult ".

Diferite director executiv aviz al Băncii Moscovei, Elena Kasyanov. În estimarea sa, pentru un companii multi-piață ar fi suficient de 10 milioane de $. Este destul de diferite cifre a condus „F.“ și alți participanți pe piață.

Compania „Maxwell Asset Management“ are active în administrare la 187 de milioane de ruble, concentrate în trei fonduri mutuale. Cu toate acestea, președintele grupului de companii „Maxwell Capital“ Dmitri Kirpichenko consideră că minimul necesar de 100 de milioane de $ Adevărat, el citează două excepții de la regula: „Primul - în cazul în care Codul penal nu este principalul tip de afaceri pentru proprietarii .. De exemplu, cele mai multe bănci sau brokerii au în vedere o societate de administrare ca una dintre diviziile sale, subvenționarea activităților sale. Astfel de exemple sunt acum foarte mult, și de așteptat, cu o astfel de „abordare subvenționată a“ cea mai bună calitate este dificil de controlat. În acest caz, valoarea fondurilor în gestionarea pot fi reduse la minimum și, în același timp, nu afectează în mod semnificativ rentabilitatea globală a activității băncii sau broker.

A doua excepție - în cazul în care CC are un buget semnificativ și pe termen lung de dezvoltare. În acest caz, se face un pariu pe dezvoltarea afacerilor astăzi, datorită sprijinului financiar pentru înființarea rentabilității în viitor. În această sarcină extractul penal profiturile pe termen scurt nu este pus, care este capabil să atragă cei mai buni specialiști, destul de scumpe. Acesta oferă management de înaltă calitate a portofoliilor clienților individuali și fonduri mutuale. Dar astfel de exemple sunt acum pe unitățile de piață. "

Cumpărători, care?

Cererea pentru societățile de administrare - reale și potențiale - pot apărea din mai multe grupuri principale de cumpărători. Inclusiv străină. atribuirea unui rating de investiții de România poate fi considerat punctul de plecare al agenției internaționale Standard și Poor. După acest eveniment, activele din România, în conformitate cu mai mulți participanți pe piață au devenit mai atractive pentru investitori mari occidentali. Un mecanism de investiții alternative în care acestea pot alege din Codul penal. Potrivit lui Eugene Fazleeva de „Interfin Capital“, cererea din partea companiilor străine care doresc să intre pe piața românească în creștere rapidă agresiv și rapid, au deja. Opinia sa este împărtășită. despre. Șeful implicarea clienților din Marea Britanie „Alemar“ Maxim Tyshchenko: „Potențialii cumpărători din Codul penal - societățile de administrare de Vest, pentru care atribuirea ratingului țării noastre de SP este un eveniment important. Din Codul penal, în scopul de a avea o șansă mai bună de o vânzare de succes, în opinia noastră, ar trebui să se bazeze pe bază de clienți bun, infrastructură dezvoltată și echipa profesională a angajaților. "

Printre cumpărători pe piața internă, cel mai probabil penal Roman Sokolov (MC „Trinfiko“) vede dezvoltatorii și proprietarii de bunuri imobiliare comerciale. Codul penal ar putea avea nevoie să structureze proiecte în domeniul construcțiilor și de management imobiliar, folosind fondurile mutuale închise: „Acest instrument oferă investitorului posibilitatea de a, în special, de a întârzia și de a optimiza impozitare, creșterea nivelului de protecție a drepturilor de proprietate.“ În susținerea Margarita Borodatova (MC „Dohod“) reamintește că, în ultimul an, o companie de constructii a fost interesat în crearea de fonduri mutuale închise, și a fost gata să construiască sau să achiziționeze Codul penal. Elena Mashkov (MC „Olma-Finance“), a spus că „societatea de administrare“ produs astăzi este cerut de structurile financiare și industriale majore. Și Artem Konin (CC „Energocapital“) susține că, pentru a-l din când în când primesc oferte pentru vanzarea companiei.