Care este oferta publica
Oferta publică este una dintre cele mai importante instrumente pentru a contribui la dezvoltarea dinamică a companiei, tranziția de la un nivel calitativ nou.
Într-o anumită etapă a ciclului de viață al oricărei companii vine un moment în care pentru o creștere suplimentară, fie că este vorba de acces la piețe noi sau extinderea producției necesită investiții considerabile de capital. De obicei, aceste companii trebuie să atragă investiții din mediul extern. Una dintre cele mai promițătoare modalități de creștere a capitalului este de departe ofertei publice inițiale pe piața de valori, care este cunoscut ca un IPO (oferta publica initiala).
IPO (oferta publica initiala) - este o ofertă publică inițială în care compania a lansat primul acțiunilor sale pe piața bursieră și cumpără o gamă largă de investitori.
Cu toate acestea, există și alte modalități de a ajunge pe piața publică:
- Follow-on - plasarea unei societăți ale cărei acțiuni sunt deja tranzacționate la bursă, emisiunea suplimentară de acțiuni pe piața deschisă.
- OSP (ofertei publice secundare) - plasarea problema principală a acțiunilor (miză mare de acționari existenți) între o gamă largă de investitori.
- DPO (oferta publica direct) - emitent în casă oferă cazare, ocolind piața organizată.
- PO (Oferta Private) - plasament privat interval îngust între preselectat de investitori pentru a obține o listare pe bursa.
În scopul de a standardiza conceptele recomandabile pentru a generaliza aceste tipuri de IPO sub un singur termen, deoarece acestea împărtășesc importante - distribuția de acțiuni între o gamă largă de investitori, care are loc în public.
Orice companie care iese pe IPO, urmărite cel puțin două goluri: un nou nivel de control prin obținerea statutului de publice și atragerea investițiilor. Cu toate acestea, stabilirea acestui obiectiv, desigur, fără a se limita.
Următoarele prezintă rezultatele analizei folosind atât ofertei de finanțare SWOT publică instrument de:
- goodies
- de capital pe termen lung pentru companie
- Pentru evaluarea de afaceri echitabil
- Apariția „valută“ pentru fuziuni și achiziții
- Posibilitatea de a tasta „exit“ pentru proprietarii companiei
- Îmbunătățirea imaginii, creșterea transparenței, îmbunătățirea guvernanței corporative
- contra
- semnificativă de timp și costurile pentru un IPO
- cerințe mai stricte pentru cerințele de raportare și publicare
- oportunități
- Creșterea capitalizarea companiei și diversificarea bazei de investitori
- Creșterea companiei printr-o mai bună guvernanță corporativă
- Aspectul motivația sistemului de management de top (program opțional)
- amenințător
- scădere capitalizare în caz de eșec pentru a stabili obiective
- Abilitatea de a bloca deciziile strategice ale acționarilor minoritari
Preparate majore pentru IPO
Reorganizarea structurii de afaceri
- Alocarea activelor non-core dincolo de structura juridică a activității, care devine publică;
- Consolidarea filialelor (dacă este necesar);
- Construirea unui sistem transparent a fluxurilor de numerar;
- Construirea de unități eficiente de interacțiune (CFD) pe plan intern.
Construirea de guvernare corporativă eficientă
- Dezvăluirea informațiilor despre proprietarii companiei;
- Adoptarea standardelor de guvernanță corporativă;
- Alegerea Consiliului de Administrație al directorilor independenți;
- Constituirea comitetelor (audit, Remunerații etc.);
- Stabilirea de relații cu investitorii;
- Reglementarea procedurilor cheie de luare a deciziilor în documentele interne.
Întocmirea situațiilor financiare
- Pregătirea situațiilor financiare IFRS auditate;
- Pregătirea rapoartelor trimestriale, în conformitate cu cerințele Federal Piețele financiare Serviciul;
- La momentul perioadei de raportare de plasare în conformitate cu IFRS pentru ultima perioadă nu trebuie să depășească 135 de zile.
Pregătirea rapoartelor de management și organizarea bugetului
- Pregătirea de gestionare a conturilor, în conformitate cu IFRS;
- Dezvoltarea unui model de buget și normele bugetare, prevede ajustări regulate ale bugetelor;
- Organizarea bugetului pe baza costului tehnologiei de proces sau de structurare de afaceri financiare.
Efectuarea de due diligence
- due diligence operațional;
- Marketing due diligence;
- due diligence financiar;
- Due diligence fiscal;
- due diligence juridic.
Pregătirea strategiei de dezvoltare a companiei
- Deservirea modele financiare pentru dezvoltarea afacerilor, justificarea strategică și previziunile actuale de dezvoltare a afacerilor de afaceri și;
- Ajustarea și formalizarea strategiei de dezvoltare a companiei, prin factorii cheie de succes și indicatorii de performanță (KPI);
- Descompunerea obiectivelor strategice la unitățile de afaceri, printr-un cost bazat pe tehnologie sistem de bugetare de proces (ABB) sau de structurare de afaceri financiare.
Una dintre cele mai semnificative este problema construirii unui sistem eficient de guvernanță corporativă, care este de a proteja interesele acționarilor, precum și pentru a realiza o situație în care toate acțiunile companiei sunt realizate în condițiile cele mai favorabile pentru ei. În acest caz, construirea unui astfel de sistem al companiei ar trebui să fie efectuate în cadrul Codului de guvernanță corporativă, în special, pentru a construi o relație transparentă cu acționarii minoritari, de către consiliul de administrație și de top management.
În plus față de punerea în aplicare a pregătirilor de fond pentru IPO, compania care intenționează să le pună în aplicare pentru a atrage fonduri pe piețele de capital public, ar trebui să ia în considerare următorii factori:
- Capitalizarea companiei. Acest factor este de foarte mare importanță. În primul rând, pentru dimensiuni mici de companie este inadecvată (în părțile sale costisitoare) pentru a efectua acest proces, și, pe de altă parte, la acțiunile acestor companii vor fi nici o cerere de la o gamă largă de investitori.
- Volumul fondurilor atrase. Companiile nu au nevoie doar de o idee clară despre cât de mult bani, ea ar dori să atragă, dar, de asemenea, un pachet va fi de interes pentru investitori.
- E timpul să intre pe piața de valori pentru a efectua locația cea mai profitabilă. Selectate corect în momentul în care retragerea acțiunilor la bursă va oferi cel mai bun preț pentru acțiunile oferite.
- Costurile aferente ofertei publice.
În timp ce multe companii sunt dornici de a realiza o ofertă publică în piețele de peste mări, dar în același timp, în timpul IPO din România, companiile noastre au unele avantaje:
Ce este un „popular» IPO și ce costuri sunt suportate de investitor atunci când cumpără stocuri?
Care sunt caracteristicile unei oferte publice de acțiuni ale companiilor de stat și bănci?
În primul rând, se aplică pentru cazare (cu bani să-l plătească nu este necesar). Emitentul colectează cererile și numai după aceea au anunțat prețul (aproximativ două săptămâni). În cazul în care costum investitor prețul declarat, poate achiziționa acțiuni, în cazul în care nu sunt îndeplinite, acesta poate refuza să cumpere acțiuni.
De la cetățeni să accepte cereri de două tipuri: competitive (cu un preț nu mai mare decât investitorul este de acord să cumpere hârtie) și necompetitive (fără preț specificat). Ultimul tip de aplicare este mai potrivit pentru investitori privați deoarece garantează achiziționarea de acțiuni în suma specificată în cerere. O cerere competitivă poate respinge în cazul în care a declarat că va reduce prețul de oferte un preț, pe care compania sau banca va anunța după colectarea cererilor.
Acțiunile cumpărate ale Băncii de Economii a României investitorilor vor fi stocate în activitatea de depozitare. O taxă pentru depozitare într-un depozit de acțiuni, Sberbank România a anulat. Dar, dacă în viitorul investitor vrea să profite de pe urma investițiilor în aceste acțiuni pentru a le vinde prin bursa de valori, va trebui să pre-le traducă în broker de depozit și să plătească broker o anumită sumă de comision.
Atunci când cumpărarea sau vânzarea de acțiuni la bursă trebuie să plătească comisioane: bursa de valori (0,0035% din volumul de tranzacții) și de brokeraj (0.02-.2% din volumul tranzacțiilor) .tak că investitorul, înainte de a cumpăra acțiuni, trebuie să calculeze costurile pentru și posibilele efectuarea operațiunilor cu valori mobiliare.
«Național» IPO în Occident au fost in mod traditional considerat un instrument de creștere a capitalizării companiei - investitorilor privați de cumpărare, de obicei, acțiunile la un preț mai mare decât investitorii instituționali. În Orientul Mijlociu - Qatar, Arabia Saudită - de asemenea, a emis IPO «oameni».