Calculul eficienței afacerii - studopediya
În această secțiune, aveți nevoie pentru a proiecta un circuit - prognoza obține fondurile necesare pentru punerea în aplicare a proiectului, precum și pentru a determina posibila perioada de recuperare a investiției, rentabilitatea așteptată.
Pe baza cerințelor totale calculate anterior de resurse pentru proiect sunt determinate de surse de finanțare.
În funcție de sursa lor înseamnă canale de intrare pot fi:
intern (propriu):
extern:
proprietarii de strângere de fonduri suplimentare - deponenți sau acționari;
capitaluri proprii sau împrumutate de finanțare - împrumuturi de la băncile comerciale, împrumuturi guvernamentale centrale, ipoteci, titluri de creanță;
leasing financiar.
Finanțarea prin împrumuturi preferate pentru proiecte legate de extinderea producției la instalațiile existente. Apoi, băncile nu vor cere taxe mai mari pentru împrumut, deoarece riscul de investiții este mai mică decât cea pentru noi afaceri, și să nu fie o problemă pentru a găsi o dispoziție materială a creditelor, care pot acționa ca active existente.
Pentru proiectele privind crearea de noi întreprinderi sau punerea în aplicare a inovației tehnice, sursa preferată de finanțare ar putea servi drept capital social. Având în vedere că noua companie în primii ani nu poate plăti dividende, și nu va provoca obiecții ale acționarilor, în cazul în care profitul este investit în dezvoltarea companiei, ceea ce duce la o creștere în cursul acțiunilor sale și consolidarea poziției pe piață.
Fiecare dintre posibilele scheme de finanțare de afaceri - proiectul trebuie să fie calculate și evaluate pentru efectele utilizării sale în întreprindere (Tabelul 26.).
Calculul cerințelor de investiții și strategia de finanțare
Valoarea indicatorului pe perioade
Etapa finală a dezvoltării afacerii - planul este de a calcula (estimare) Business Performance
Pentru a evalua profitabilitatea de operare folosesc, de obicei, diferite variante ale ROI - raportul de profit, acum primite în perioada de raportare la care baza sau indicele de activitate economică - vânzări, active totale, de capital etc.
Rentabilitatea vânzărilor - raportul profitului (P) din veniturile din vânzarea de produse (B):
profit ROA este definit ca raportul la valoarea medie a activelor totale (A) Compania:
Rentabilitatea capitalului investit - este raportul dintre profitul mediu la capitalul investit (IC):
criteriu de eficiență - este echilibrul cel mai favorabil între profitabilitate și risc al proiectului. Profitabilitatea - este nu doar câștigurile de capital, și acest ritm de creștere a acesteia, care compensează pe deplin scăderea inflației a puterii de cumpărare a banilor pe parcursul ciclului de investiții și acoperă riscurile asociate investitorilor cu posibilitatea unui deficit în profit.
Astfel, proiectul va fi atractivă pentru investitori în cazul în care rata reală de rentabilitate va fi mai mare decât cea a oricărui alt mod de a investi.
Principalii indicatori ai eficacității planului de afaceri sunt:
Venitul net (BH); Valoarea netă - NV.
Valoarea netă actualizată (NPV); Valoarea netă actuală (NPV).
indicele de profitabilitate (PI); Indicele Profitabily (PI)
Rata internă de rentabilitate (RIR); Rata internă de rentabilitate (RIR).
Perioada de amortizare Discounted (perioada de amortizare Discounted; (PBP) luni.)
Venitul net (BH; Valoarea netă - NV) se numește efectul cumulativ (soldul fluxului de numerar) pentru perioada de facturare:
în cazul în care Ft - efect (sold) fluxul de numerar la pasul m-lea, iar suma este de peste toți pașii din perioada de facturare.
Cel mai important indicator al eficienței valorii actualizate a proiectului yavlyaetsyachisty (NPV, efectul integrant; Net Present Value - NPV) - efectul redus acumulate pentru perioada de facturare. NPV depind de E și rata de actualizare se calculează conform formulei:
în cazul în care AT - factorul de actualizare.
BH și NPV caracterizează excesul de încasări totale de numerar peste costul total al proiectului, respectiv fără a și ținând seama de diferențele de diferența lor de timp. Diferența lor (BH - NPV), care este, în general pozitiv, de multe ori proiect nazyvayutdiskontom, dar nu trebuie confundat cu rata de actualizare.
Pentru recunoașterea eficacității proiectelor, din punct de vedere al investitorului, este necesar ca NPV sa este pozitivă; atunci când se compară modele alternative ar trebui să fie de preferat cu tiraj mare valoare NPV (presupunând că este pozitiv).
Indicatorul următor se produce atunci când NPV proiectului este văzută ca o funcție a ratei de actualizare E.
Rata internă de rentabilitate (RIR, rata internă de discount, rata internă de rentabilitate; Rata internă de rentabilitate - RIR) este de obicei menționată ca un număr pozitiv E „că rata de actualizare E = E“ valoarea actualizată netă a proiectului este egal cu 0.
Dezavantajul VNB astfel determinat este că NPV ecuația (E) = 0 are opțional unul rădăcină pozitivă. Ea nu poate avea rădăcini sau mai multe rădăcini pozitive.
Pentru a evita aceste dificultăți, cel mai bine este să se definească VNB altfel:
VNB - un număr pozitiv E „astfel încât NPV:
Definită în acest mod VNB, în cazul în care acesta există, este întotdeauna unic.
Pentru a evalua performanța proiectului Valoarea VNB trebuie să fie comparate cu proiectele de norma EN cu discount ale căror VNB> E au un VNA pozitiv și, prin urmare, eficiente, cei în care VNB <Е, имеют отрицательное ЧДД и потому неэффективны.
Perioada de amortizare ( „simplu“ perioada de recuperare a investiției, perioada de amortizare) se numește lungimea cea mai mică perioadă, după care venitul net curent în prețurile curente sau dezumflat devin, în viitor, este non-negativ.
Perioada de recuperare a investiției, în conformitate cu atribuirea la eficiența de calcul poate fi calculată fie dintr-un punct de bază în timp, fie de la începutul investiției sau de la punerea în funcțiune a mijloacelor fixe ale unei întreprinderi. La evaluarea eficienței acesteia, de regulă, acționează doar ca o constrângere.
Perioada de recuperare a investiției, luând în considerare reducerea se numește lungimea cea mai mică perioadă, după care valoarea actualizată netă actuală devine, în viitor, este non-negativ.
Nevoia de finanțare suplimentară (FS) - valoarea maximă a valorii absolute a soldului negativ acumulat de investiții și de operare. Acest indicator reflectă cantitatea minimă de finanțare externă pentru proiect, necesare pentru fezabilitatea financiară. Prin urmare, PF numit risc eschekapitalom.
Nevoia de fonduri suplimentare cu discount (DFT) - valoarea maximă a valorii absolute a soldului cumulat negativ reduse de investiții și de operare. Amploarea DFT arată cantitatea minimă actualizată a finanțării externe pentru proiect, necesare pentru fezabilitatea financiară.
indicele de profitabilitate (indicatorii de rentabilitate) caracterizează (relativă) „rentabilitatea proiectului“ investiției în ea. Ele pot fi calculate pentru ambele fluxuri de numerar actualizate și neactualizate. La evaluarea eficacității utilizate în mod obișnuit:
indicele costului randament - raportul dintre intrările de numerar (chitante cumulative) la valoarea ieșirilor de numerar (costuri acumulate);
indicele de rentabilitate a costurilor reduse - raportul dintre suma intrărilor de numerar actualizate la suma ieșirilor de numerar actualizate;
indicele de investiții randament (IS) - I mărit pe un raport de BH la suma acumulată a investiției;
indicele de rentabilitate a investițiilor reduse (IDC) - plus unu pentru raportul dintre NPV volumul acumulat fonduri actualizate investiții.
La calcularea ID-ul și CID poate fi considerată fie toate investițiile pentru perioada contabilă, inclusiv investiții în înlocuirea activelor fixe în rezervă, sau numai investiția inițială efectuată înainte de pornire sau (cifrele corespunzătoare sunt, desigur, au sensuri diferite).
Indicii randamentul și costurile de investiții depășesc 1 în cazul în care debitul pentru acest BH este pozitiv. indicele de profitabilitate al costurilor și a investițiilor reduse depășesc 1 în cazul în care debitul pentru acest NPV este pozitiv.