Tema 1 Conceptul și esența corporate finance

1. Conceptul de „profit“. Spre deosebire de alte forme de organizare a afacerilor

2. GPB: conceptul, necesitatea formării, caracteristică a membrilor trupei

3. Principiile GPB de dezvoltare, rolul PPG băncii în activitățile

4. Specificul relațiilor financiare FPG

5. Holding, ca formă de organizare specială de afaceri

6. Caracteristici de funcționare a săpăturilor transnaționale

1. Conceptul de „profit“. Spre deosebire de alte forme de organizare a afacerilor

În țările industrializate (SUA, Canada, Marea Britanie, Japonia, și altele.) Forma de organizare corporativă de afaceri este fundamentală. Domeniul de aplicare al activităților grupurilor corporative prezentate de următoarele date. Ei dețin aproximativ 50% din producția industrială și comerțul cu țările dezvoltate, aproximativ 80% din toate brevetele și licențele pentru cele mai noi echipamente, tehnologii și know-how.

Concentrarea și centralizarea capitalului este punctul de plecare pentru formarea de asociații corporative.

Potrivit lui E. Bodie și R. K. Mertona, „Corporation (Corporation) a numit compania, care este o entitate juridică separată, care acționează separat de proprietarii săi.“

Prin definiție, Van Horn, „Corporation - este impersonală de risc stabilite prin lege; poate deține proprietăți și de a face angajamente ".

S. Ross dă următoarea interpretare a acestui concept: „Corporation - o afacere fondată ca o entitate separată care constă din una sau mai multe persoane sau entități“

Principala diferență între societatea de alte forme de organizare a afacerilor (o singură proprietate, parteneriat, etc.) pe care acesta există independent de proprietarii săi. Limitarea răspunderii - un avantaj important în comparație cu compania individuală sau parteneriat (parteneriat). Corporația are dreptul de a mobiliza capital sub formă de bani în nume propriu, fără a plasa proprietarii lor (acționari) răspundere nelimitată. Prin urmare, pentru a satisface cererea de pe corporația nu este posibil să confiște proprietatea privată a acționarilor. Dreptul la o parte din proprietate a confirmat interesul în capitalul social, și fiecare proprietar de acțiuni deținute de către partea corporației a proprietății, care corespunde cu proporția acțiunilor sale în capitalul social. Aceste acțiuni pot fi vândute, ceea ce reprezintă un alt avantaj al acțiuni sub formă de proprietate. În plus, Corporația continuă activitățile sale în cazul eliminării anumitor acționari ca urmare a punerii în aplicare a participației sale altor investitori.

Principalele caracteristici distinctive ale corporației:

prezența capitalul total împărțit într-un anumit număr de părți egale (acțiuni)

principiul responsabilității comune.

Prima caracteristică face investiția în societate mai puțin riscantă, deoarece principiul răspunderii limitate a acționarilor ia o datorie financiară în caz de eșec al afacerilor societate pe acțiuni în ansamblu. În practică, cu toate acestea, există o anumită contradicție: pe de o parte, pot exista operațiuni speculative riscante cu valori mobiliare, în calitate de acționari în caz de faliment al corporației pierde doar contribuie, dar nu toate de proprietate. Pe de altă parte, acționarii participă la conducerea societății proporțional cu suma investită în fondurile pe care le contribuie la controlul efectiv asupra acțiunilor de management și utilizarea eficientă a activelor și capitalurilor proprii.

A doua caracteristică (responsabilitate împărțită) facilitează mobilizarea de resurse financiare semnificative în capitalul social al societății. Acest lucru face posibilă punerea în aplicare a proiectelor de investiții pe scară largă, care nu se află sub forța firmelor mici și mijlocii.

A treia caracteristică este că, în condiții de incertitudine inerente în procesele economice care au loc în mediul de piață, investitorii caută să se răspândească de risc prin investirea fondurilor lor în active financiare ale diferitelor companii. Pentru diversificarea optimă (diversitatea) a investițiilor necesare pentru investitor deținut un portofoliu de valori mobiliare ale multor emitenți. O astfel de distribuție a fondurilor este imposibil de realizat fără separarea proprietății și managementul unei companii publice. Astfel, se poate argumenta că forma de organizare corporativă de afaceri sunt mai bune decât altele pentru diversificarea investitorilor-proprietar al activelor sale, deoarece permite să dețină acțiuni relativ mici în capitalul social al diferitelor companii.

A patra caracteristică este faptul că separarea proprietății și de management ajută la economisirea costurilor de informații. Managerii pot colecta și rezuma informații destul de precise și detaliate privind producția și potențialul financiar al companiei, necesare pentru luarea deciziilor de management. Proprietarii Corporation este suficient pentru a avea o idee generală a performanței operaționale și financiare, adică. E. Despre cât de eficientă a companiei și dacă este profit acceptabil vine de la.

A cincea caracteristică este că forma corporativă de organizare a afacerilor este rațională în special în cazul în care departamentul de proprietate de gestionare, deoarece permite schimbări relativ frecvente în proprietarii (în legătură cu transferul drepturilor de proprietate asupra acțiunilor), fără a perturba activitatea normală a societății. O mulțime de diferite acțiuni ale societăților pe piața financiară globală este în continuă trecerea de la un proprietar la altul, fără a afecta calitatea managementului din companii.

În practică, corporațiile străine au dreptul de a împrumuta bani și de bunuri imobiliare proprii, sta în justiție, încheie contracte cu parteneri. Corporația poate fi contraparte generală sau limitată de parteneriat, precum și acțiunilor deținute în alte societăți pe acțiuni. Prin urmare, pentru a stabili mai dificil de organizat decât alte forme de afaceri.